关于可转换债券的特征描述，下列哪项是不正确的？

：题目中关于可转换债券特征的说法，A、D选项正确，C选项描述了可转换债券的双重选择权，也是正确的。而B选项描述错误，在转股前，可转债持有者并不是公司股东，而是债权债务关系，体现的是债权人的权益。转股后，可转债持有者变成公司股东，才体现所有权关系。因此，正确答案为B。