一、单选题
1、某公司2021年销售额为1000万元，资金平均占用额为5000万元，其中不合理部分为400万元，因市场行情变差，预计公司2022年销售额为900万元。资金周转速度下降1%。根据因素分析法。预计公司2022年度资金需要量为（ ）。
A 4181.82万元
B 4545.45万元
C 4099.01万元
D 4455.45万元
答案解析：
选项A正确，因素分析法下预测资金需要量，资金需要量＝（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1＋预测期销售增长率）÷（1＋预测期资金周转速度增长率）根据题意，销售增长率＝（900-1000）/1000=-10%，因此资金需要量=（5000-400）×（1-10%）÷（1-1%）=4181.82（万元）。
综上，本题应选A。
2、在标准成本法下，下列各项中，不属于直接材料用量差异形成原因的是（ ）。
A 产品废品率的高低
B 直接材料运输方式的不同
C 产品设计结构的变化
D 工人的技术熟练程度
答案解析：
直接材料用量差异可能是材料使用者的原因导致的，例如：工人的操作技术熟练程度（选项D）；也可能是材料本身的质量问题导致的，例如：产品废品率的高低（选项A）、材料质量低劣；也可能是生产流程正常变化导致的，例如：产品设计结构的变化（选项D）。直接材料运输方式不同导致直接材料价格差异，因此，选项B符合题意。
综上，本题应选B。
3、关于双重股权结构，下列说法错误的是（ ）。
A 有助于降低公司被恶意收购的可能性
B 有利于避免控股股东为自己谋利而损害非控股股东利益的行为
C 有利于保障企业创始人或管理层对企业的控制权
D 可能加剧实际经营者的道德风险和逆向选择
答案解析：
双重股权结构的优点包括：有助于降低公司被恶意收购的可能性（选项A）、保障企业创始人或管理层对企业的控制权（选项C）、提高企业运行效率，有利于企业的长期发展。双重股权结构的缺点包括：容易导致管理中独裁行为的发生、控股股东为自己谋利而损害非控股股东的利益，不利于非控股股东利益的保障（选项B）、可能加剧企业治理中实际经营者的道德风险和逆向选择（选项D）。
综上，本题应选B。
4、关于成本中心及其业绩考核，下列说法错误的是（ ）。
A 成本中心既对可控成本负责，又对不可控成本负责
B 成本中心一般不会产生收入
C 与利润中心相比，成本中心的权利和责任都较小
D 成本中心仅考核发生的成本，不考核收入
答案解析：
选项A表述错误，成本中心只对可控成本负责，不负责不可控成本；选项B、D表述正确，成本中心只考核成本，不考核收入；选项C表述正确，利润中心既能控制成本，又能控制收入和利润。
综上，本题应选A。
5、某企业目前的速动比率大于1，若其他条件不变，下列措施中，能够提高该企业速动比率的是（ ）。
A 以银行存款偿还长期借款
B 以银行存款购买原材料
C 收回应收账款
D 以银行存款偿还短期借款
答案解析：
选项D符合题意。速动比率=速动资产/流动负债，由于速动比率大于1，速动资产和流动负债等额减少，会提高企业的速动比率。
综上，本题应选D。
6、关于股票分割和股票股利，下列说法正确的是（ ）。
A 均会改变股票面值
B 均会增加股份数量
C 均会增加股东权益总额
D 均会改变股东权益的结构
答案解析：
选项A表述错误，股票分割会改变股票面值，股票股利不会改变股票面值；选项C表述错误，股票股利和股票分割均不会影响股东权益总额；选项D表述错误，股票股利会改变股东权益的结构，股票分割不会改变股东权益的结构。
综上，本题应选B。
7、某项目的投资总额为450万元，建设期为0，预计投产后第1-3年每年现金净流量为65万元，第4-6年每年现金净流量为70万元，第7-10年每年现金净流量为55万元。则该项目的静态回收期为（ ）。
A 8.18年
B 6.43年
C 6.82年
D 6.92年
答案解析：
选项C正确，静态回收期=M+
，因此静态回收期=6+
=6.82（年）。
综上，本题应选C。
8、某公司各年股利增长率保持5%不变，预计下年股利（D1）为每股5元，若投资者要求达到的收益率为10%，根据股票估价模式的固定增长模式，该股票的价值为（ ）。
A 50元
B 52.5元
C 100元
D 105元
答案解析：
选项C正确，根据股票估价模式的固定增长模式：Vs=D1/（Rs-g）=5/（10%-5%）=100（元）。因此，股票的价值为100元。
综上，本题应选C。
9、根据本量利分析原理，若其他因素不变，下列措施中，能够提高安全边际且不会降低保本点的是（ ）。
A 提高销售单价
B 降低固定成本总额
C 增加销售量
D 提高单位变动成本
答案解析：
选项C正确，安全边际=实际销售量（销售额）-盈亏平衡点的销售量（销售额），保本点销售额=固定成本/边际贡献率，保本点销售量=固定成本/（单价-单位变动成本），因此增加销售量会提高安全边际，但是不影响保本点。
综上，本题应选C。
10、关于预计资产负债表的编制，下列说法错误的是（ ）。
A 预计资产负债表的编制需以计划期开始日的资产负债表为基础
B 预计资产负债表编制时需用到计划期预计利润表信息
C 预计资产负债表综合反映企业在计划期的预计经营成果
D 预计资产负债表是编制全面预算的终点
答案解析：
选项A、B、D表述正确，预计资产负债表的依据包括：计划期开始日的资产负债表、计划期间各项经营预算、专门决策预算、资金预算、预计利润表，所以，预计资产负债表是编制全面预算的终点。选项C表述错误，预计资产负债表综合反映企业在计划期的预计财务状况。
综上，本题应选C。
11、对于可转换债券的投资者而言，有助于降低持券风险的条款是（ ）。
A 强制性转换条款
B 回售条款
C 赎回条款
D 限制转让条款
答案解析：
选项B正确，回售条款指债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定。回售一般发生在公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时。回售对于债券持有人而言实际上是一种卖权，有利于降低其持券风险。 综上，本题应选B。
12、某公司采用随机模型确定目标现金余额，若现金余额的最低控制线（下限）为3000万元，最高控制线（上限）为15000万元，则该公司的目标现金余额为（ ）
A 6000万元
B 5000万元
C 9000万元
D 7000万元
答案解析：
选项D表述正确，随机模型下，最高控制线H=3R-2L，则R=
=7000（万元）。
综上，本题应选D。
13、在项目投资决策中，下列关于现值指数法的表述错误的是（ ）
A 现值指数可以反映投资效率
B 现值指数法适用于对原始投资额现值不同的独立投资方案进行比较和评价
C 现值指数小于1，则方案可行
D 现值指数考虑了货币时间价值
答案解析：
选项C符合题意，现值指数=未来现金净流量的现值/原始投资额的现值，现值指数小于1，，说明方案实施后的投资收益率＜必要收益率，方案不可行。
综上，本题应选C。
14、金融市场按期限标准可划分为货币市场和资本市场。下列各项中，不属于资本市场的是（ ）
A 短期债券市场
B 股票市场
C 期货市场
D 融资租赁市场
答案解析：
选项A符合题意，资本市场主要包括长期债券市场、股票市场（选项B）、期货市场（选项C）、融资租赁市场（选项D），短期债券市场属于货币市场。
综上，本题应选A。
15、关于债券价值，其他因素不变时，下列表述错误的是（ ）
A 债券的年内付息次数越多，则债券价值越大
B 长期债券的价值对市场利率的敏感性小于短期债券
C 市场利率的上升会导致债券价值下降
D 若票面利率偏离市场利率，债券期限越长，则债券价值越偏离于债券面值
答案解析：
选项B符合题意，债券对市场利率的敏感性会大于短期债券，在市场利率较低时，长期债券的价值远高于短期债券；在市场利率较高时，长期债券的价值远低于短期债券。
综上，本题应选B。
16、对于长期借款合同，债权人通常会附加各种保护性条款。以下属于一般性保护条款的是（ ）
A 限制公司增加举债规模
B 不准贴现应收票据或出售应收账款
C 不准将资产用作其他承诺的担保或抵押
D 借款用途不得改变
答案解析：
选项A符合题意，一般性保护条款应用于大多数借款合同，包括：保持企业的资产流动性、限制企业非经营性支出、限制企业资本支出的规模、限制公司再举债规模（选项A）、限制公司的长期投资。
综上，本题应选A。
17、某公司2021年度营业收入为9000万元，营业成本为7000万元，年初存货为2000万元，年末存货为1500万元，则该公司2021年的存货周转次数为（ ）
A 3.5次
B 4.5次
C 5.14次
D 4次
答案解析：
选项D正确，存货周转次数=营业成本÷存货平均余额，存货平均余额=（期初存货＋期末存货）÷2，因此，存货周转次数=
=4（次）
综上，本题应选D。
18、下列各项预算中，不以生产预算作为编制基础的是（ ）
A 直接人工预算
B 直接材料预算
C 销售费用预算
D 变动制造费用预算
答案解析：
选项C符合题意，以生产预算为基础编制预算的包括：直接人工预算（选项A）、直接材料预算（选项B）、变动制造费用预算（选项D）,销售费用预算以销售预算为基础编制。
综上，本题应选C。
19、关于经济增加值绩效评价方法，下列表述错误的是（ ）
A 经济增加值的计算主要基于财务指标，无法对企业进行综合评价
B 同时考虑了债务资本成本和股权资本成本
C 适用于对不同规模的企业绩效进行横向比较
D 有助于实现经营者利益与企业利益的统一
答案解析：
选项C符合题意，经济增加值是绝对数的计算指标，不同行业、不同规模、不同成长阶段等的公司，其会计调整项和加权平均资本成本各不相同，故该指标的可比性较差，因此，经济增加值不适用于对不同规模的企业绩效进行横向比较。
综上，本题应选C。
20、某企业年初从租赁公司租入一套设备，价值40万元，租期5年，租赁期满时预计残值为5万元，归租赁公司所有。租金每年末等额支付，年利率8%，租赁年手续费率为2%.有关货币时间价值系数如下（P/F，8%，5）=0.6806；（P/F，10%，5）=0.6209；（P/A，8%，5）=3.9927：（P/A，10%，5）= 3.7906，则每年的租金为（ ）
A 10.55万元
B 10.02万元
C 9.17万元
D 9.73万元
答案解析：
选项D正确，折现率=利率+租赁手续费=8%+2%=10%，租赁期满时残值归出租人所有，租金在每期期末支付，每期租金=
=9.73（万元）。
综上，本题应选D。
二、多选题
21、关于资本结构理论，下列说法正确的有（ ）
A 修正的MM理论认为，企业价值与企业的资产负债率无关
B 根据优序融资理论，当企业需要外部筹资时，债务筹资优于股权筹资
C 根据代理理论，债务筹资可能带来债务代理成本
D 最初的MM理论认为，有负债企业的股权资本成本随着资产负债率的增大而增大
答案解析：
选项A表述错误，修正的MM理论认为企业的价值随负债比例同向变动，资产负债率越高，企业价值越大；选项B表述正确，优序融资理论认为优序融资模式：内部筹资→借款→发行债券→可转换债券→发行新股；选项C表述正确，代理理论认为债务筹资可能带来债务代理成本；选项D表述正确，有负债企业的股权成本随着负债程度的增大而增大。
综上，本题应选BCD。
22、在标准成本法下，关于直接人工成本及其差异的计算，下列表述正确的有（ ）。
A 直接人工标准成本=预算产量下标准工时×标准分配率
B 直接人工工资率差异=标准工时×（实际工资率-标准工资率）
C 直接人工效率差异=（实际工时-标准工时）×标准工资率
D 直接人工实际成本=实际产量下实际工时×实际工资率
答案解析：
选项A表述错误，直接人工标准成本=单位产品的标准工时×小时标准工资率。选项B表述错误，直接人工工资率差异=实际工时×（实际工资率-标准工资率）。
综上，本题应选CD。
23、关于企业经营杠杆系数，下列表述正确的有（ ）。
A 只要企业存在固定性经营成本，经营杠杆系数总是大于1
B 若经营杠杆系数为1，则企业不存在经营风险
C 经营杠杆系数就是息税前利润对销售量的敏感系数
D 经营杠杆系数等于息税前利润除以边际贡献
答案解析：
选项A表述正确，经营杠杆系数=基期边际贡献/（基期边际贡献-基期固定经营成本），从公式可以看出，只要企业存在固定性经营成本（固定经营成本大于0），经营杠杆系数总是大于1。选项B表述错误，经营杠杆系数等于1，表明不存在经营杠杆效应，但是不代表企业不存在经营风险。选项C表述正确，经营杠杆系数是息税前利润变动率对产销业务量变动率的比值，息税前利润对销售量的敏感系数=息税前利润变动百分比/销售量变动百分比，因此息税前利润对销售量的敏感系数其实就是经营杠杆系数。选项D表述错误，经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润。
综上，本题应选AC。
24、下列各项中，属于间接筹资方式的有（ ）。
A 发行股票
B 杠杆租赁
C 发行债券
D 银行借款
答案解析：
选项A、C不符合题意，发行股票、发行债券是企业直接与资金供应者协商融通资金的筹资活动，属于直接筹资。选项B、D符合题意，杠杆租赁、银行借款是企业借助于银行和非银行金融机构而筹集资金，属于间接筹资。
综上，本题应选BD。
25、作为投资项目财务评价方法，下列关于净现值法的表述中，正确的有（ ）。
A 净现值大于0说明投资方案的实际收益率大于折现率
B 可以用于项目年限相同的互斥投资方案的决策
C 计算净现值所采用的折现率容易确定
D 能够根据项目投资风险选择不同的折现率
答案解析：
选项A表述正确，在评价单一方案时，净现值法、现值指数法、内含收益率法三者结论-致净现值＞0，现值指数＞1，内含收益率（投资方案的实际收益率）＞资本成本（折现率）。选项B表述正确，净现值能够满足项目年限相同的互斥投资方案的决策。选项C表述错误，计算净现值所采用的折现率不容易确定。选项D表述正确，净现值法在所设定的折现率中包含投资风险收益率要求，从而能有效地考虑投资风险，能够根据项目投资风险选择不同的折现率。
综上，本题应选ABD。
26、下列各项中，属于固定股利支付率政策缺点的有（ ）。
A 股利波动容易给投资者带来投资风险较大的不良印象
B 难以确定合适的固定股利支付率
C 股利的支付与公司盈利脱节
D 股利波动容易向投资者传递公司经营状况不稳定的负面信号
答案解析：
固定股利支付率政策缺点包括：（1）年度间股利额的波动较大，给投资者带来经营状况不稳定、投资风险较大的不良印象，成为影响股价的不利因素（选项A、D正确）；（2）容易使公司面临较大的财务压力。因为公司盈利多并不代表公司有足够的现金流用来支付较多的股利额；（3）合适的固定股利支付率的确定难度比较大（选项B正确）。选项C错误，固定股利支付率政策，股利与公司盈余紧密配合，体现了“多盈多分、少盈少分、无盈不分”的股利分配原则。
综上，本题应选ABD。
27、若公司发行债券的契约中设有提前赎回条款，则下列表述正确的有（ ）。
A 当预测利率下降时，公司可提前赎回债券，然后以较低的利率发行新债券
B 提前赎回条款降低了公司筹资的弹性
C 提前赎回条款会增加公司的还款压力
D 当公司资金有结余时，可以提前赎回债券，以减轻利息负担
答案解析：
选项B表述错误，具有提前偿还条款的债券可使公司筹资有较大的弹性。选项C表述错误，当公司资金有结余时，可提前赎回债券，所以公司可以选择是否提前赎回，不会增加公司的还款压力。
综上，本题应选AD。
28、关于安全边际，下列表述正确的有（ ）。
A 安全边际率可以用1减去保本点作业率求得
B 安全边际额是指实际或预期销售额超过保本点销售额的部分
C 安全边际率越大，企业发生亏损的可能性就越小
D 其他因素不变时，安全边际额越大，利润就越大
答案解析：
选项A正确，安全边际率=1-盈亏平衡作业率（保本点作业率）。选项B正确，只有安全边际才能为企业提供利润，安全边际额是指实际或预期销售额超过保本点销售额的部分。选项C、D正确，安全边际体现了企业在营运中的风险程度大小。由于盈亏平衡点是下限，所以预期销售量（销售额）或实际销售量（销售额）与盈亏平衡点的销售量（销售额）差距越大，安全边际或安全边际率的数值越大，企业发生亏损的可能越小，抵御营运风险的能力越强，盈利能力越大。
综上，本题应选ABCD。
29、根据经济订货基本模型，影响经济订货批量的相关存货成本有（ ）。
A 固定订货成本
B 变动储存成本
C 变动订货成本
D 固定储存成本
答案解析：
选项A、D错误，固定订货成本和固定储存成本不属于影响经济订货批量的相关存货成本。选项B、C正确，EOQ=
，式中，EOQ表示经济订货批量，D表示存货年需要量，K表示每次订货的变动成本，Kc表示单位变动储存成本。 综上，本题应选BC。
30、关于直接人工预算，下列说法正确的有（ ）。
A 直接以销售预算为基础进行编制
B 需要反映预算期内人工工时消耗水平
C 需要在人工总成本基础上单独预计现金支出
D 是编制产品成本预算的数据来源之一
答案解析：
选项A表述错误，直接人工预算以生产预算为基础编制。选项B表述正确，直接人工预算是一种既反映预算期内人工工时消耗水平，又规划人工成本开支的经营预算。选项C表述错误，人工工资需要使用现金支付，所以不需另外预计现金支出，可直接参加资金预算的汇总。选项D表述正确，产品成本预算反映预算期内各种产品生产成本水平，它是在销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算和制造费用预算的基础上编制的。
综上，本题应选BD。
三、判断题
31、与债券筹资相比，股权筹资的信息沟通与披露成本较大。（ ）
A 正确
B 错误
答案解析：
与债券筹资相比，股权筹资的缺点有：（1）资本成本较高；（2）控制权变更可能影响企业长期稳定发展；（3）信息沟通与披露成本较大。
综上，本题表述正确。
32、企业为应对未来可能出现的大客户违约导致经营紧张而持有一定的现金，该现金的持有目的在于满足投机性需求。（ ）
A 正确
B 错误
答案解析：
企业为应对未来可能出现的大客户违约导致经营紧张而持有一定的现金，该现金的持有目的在于满足预期性需求。
综上，本题表述错误。
33、财务杠杆系数等于普通股收益变动率除以产销量变动率。（ ）
A 正确
B 错误
答案解析：
财务杠杆系数=普通股收益变动率/息税前利润变动率，总杠杆系数=普通股收益变动率/产销量变动率。
综上，本题表述错误。
34、总资产周转率可用于衡量企业全部资产赚取收入的能力，故根据该指标可以全面评价企业的盈利能力。（ ）
A 正确
B 错误
答案解析：
总资产周转率=营业收入/平均资产总额，是企业营业收入与企业资产平均总额的比率，反映总资产营运能力，故根据该指标用来评价企业的营运能力。
综上，本题表述错误。
35、没有股东财富最大化的目标，利润最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化的目标也就难以实现。（ ）
A 正确
B 错误
答案解析：
利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化及相关者利益最大化等财务管理目标，都以股东财富最大化为基础。因为股东为公司提供了财务资源，没有股东投入就无法成立企业。
综上，本题表述正确。
36、在企业预算体系中，产品成本预算是编制销售预算及生产预算的基础。（ ）
A 正确
B 错误
答案解析：
产品成本预算反映预算期内各种产品生产成本水平，它是销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算和制造费用预算的汇总。
综上，本题表述错误。
37、在上市公司股利分配中，除息日当天购买股票的投资者拥有领取本次股利的权利。（ ）
A 正确
B 错误
答案解析：
除息日，即领取股利的权利与股票分离的日期。在除息日之前购买股票的股东才能领取本次股利，而在除息日当天或是以后购买股票的股东，则不能领取本次股利。
综上，本题表述错误。
38、对于票面利率固定、每期支付利息、到期归还本金的公司债券。当票面利率大于投资者期望的最低投资收益率时，该债券将溢价发行。（ ）
A 正确
B 错误
答案解析：
当债券的票面利率大于市场利率，意味着债券的发行价格应该大于面值，债券应该溢价发行。
综上，本题表述正确。
39、证券资产组合的β系数不仅受组合中各单项资产β系数的影响，还会受到各种资产价值在证券资产组合中所占比例的影响。（ ）
A 正确
B 错误
答案解析：
证券资产组合的β系数是所有单项资产β系数的加权平均数，权数为各种资产在证券资产组合中所占的价值比例，因此会受到β系数和各种资产价值在证券资产组合中所占比例的影响。
综上，本题表述正确。
40、采用销售百分比法预测资金需求量时，若其他因素不变，非敏感性资产增加，则外部筹资需求量也将相应增加。（ ）
A 正确
B 错误
答案解析：
外部筹资需求量=敏感性资产预计增加额-敏感性负债预计增加额-预期的利润留存额，如果非敏感性资产增加，则计算外部筹资需要量的公式还要加上非敏感性资产增加。
综上，本题表述正确。
四、计算分析题
甲公司当前持有一个由X、Y两只股票构成的投资组合，价值总额为300万元，X股票与Y股票的价值比重为4：6，β系数分别为1.8和1.2。
为了进一步分散风险，公司拟将Z股票加入投资组合，价值总额不变，X、Y、Z三只股票的投资比重调整为2：4：4，Z股票的系统性风险是Y股票的0.6倍。
公司采用资本资产定价模型确定股票投资的收益率，当前无风险收益率为3%，市场平均收益率为8%。
41、计算当前由X、Y两只股票构成的投资组合的β系数。
正确答案：
由X、Y两只股票构成的投资组合的β系数=1.8×40%+1.2*60%=1.44。
答案解析：
解析同答案部分。
42、计算Z股票的风险收益率与必要收益率。
正确答案：
Z股票的β系数=1.2×0.6=0.72，Z股票的风险收益率=0.72×（8%-3%）=3.6%；
Z股票的必要收益率=3%+3.6%=6.6%。
答案解析：
解析同答案部分
43、计算由X、Y、Z三只股票构成的投资组合的必要收益率。
正确答案：
X、Y、Z三只股票构成的投资组合的β=1.8×20%+1.2×40%+0.72×40%=1.128。
X、Y、Z三只股票构成的投资组合的必要收益率=3%+1.128×（8%-3%）=8.64%。
答案解析：
解析同答案部分
五、计算分析题
甲公司生产销售A产品，公司在2021年末编制2022年一季度的经营预算，有关资料如下：
（1）第一季度A产品销售单价为500元/件，每月销售额中有60%在当月收回现金，剩余40%在下月收回，已知1月份月初应收账余额为2400000元。
（2）第一季度A产品各月预计销售量分别为12000件、10000件和14000件，A产品每月末库存量预计为下月销售量的15%，已知1月初库存存量为1800件。
（3）生产A产品的工时标准为3小时/件，变动制造费用标准分配率为40元/小时。
44、计算1月份的预计生产量。
正确答案：
1月份的预计生产量=本月销售量+月末库存量-期初库存量=12000+10000×15%-1800=11700（件）。
答案解析：
解析同答案部分
45、计算2月份的预计现金收入。
正确答案：
1月份销售收入=12000×500=6000000（元），
2月份销售收入=10000×500=5000000（元）；
2月份的预计现金收入=6000000×40%+5000000×60%=5400000（元）。
答案解析：
解析同答案部分
46、计算2月份的变动制造费用预算总额。
正确答案：
2月份的预计生产量=本月销售量+月末库存量-期初库存量=10000+14000×15%-10000×15%=10600（件）；
2月份的变动制造费用预算总额=10600×3×40=1272000（元）。
答案解析：
解析同答案
47、计算3月末的预计应收账款余额。
正确答案：
3月末的预计应收账款余额=14000×500×40%=2800000（元）。
答案解析：
解析同答案部分
六、计算分析题
甲公司生产销售A产品，设计生产能力为150万件/年，本年度计划生产并销售120万件，预计单位变动成本为200元。年固定成本费用总额为3000万元，该产品适用的消费税税率为5%，甲公司对计划内产品采取全部成本费用加成定价法，相应的成本利润率要求达到30%，
对计划外产品则采取变动成本加成定价法，相应的成本利润率同样要求达到30%，
假定公司本年度接到一项计划外订单，客户要求订购10万件A产品，报价为300元/件。
48、计算甲公司计划内A产品单位价格（以元为单位）。
正确答案：
甲公司计划内A产品的单位成本=200+3000/120=225（元/件）；
甲公司计划内A产品单位价格=225×（1+30%）/（1-5%）=307.89（元/件）。
答案解析：
解析同答案部分
49、计算甲公司计划外A产品单位价格（以元为单位）。
正确答案：
甲公司计划外A产品的单位成本=200（元/件），
计算甲公司计划外A产品单位价格=200×（1+30%）/（1-5%）=273.68（元/件）。
答案解析：
解析同答案部分
50、判断甲公司是否应当接受这项计划外订单，并说明理由。
正确答案：
因为额外订单报价高于其按变动成本计算的价格，故应接受这一额外订单。
答案解析：
解析同答案部分
七、综合题
甲公司生产销售A产品，为扩大销售。并加强应收账款管理，公司计划对信用政策作出调整，有关资料加下：
（1）A产品单价为100元/件，单位变动成本为60元/件，固定成本总额为700万元。假定产品单价、单位变动成本及固定成本总额不因信用政策改变而改变，应收账款、存货占用资金用于等风险投资的最低收益率为15%，一年按360天计算。
（2）公司目前采用30天按发票全额付款的信用政策，平均有90%（指销售量占比，下同）的客户能在信用期满时付款，10%的客户在信用期满后20天付款，在现有信用政策下，年销售量为27万件，年平均存货水平为6万件。
（3）公司计划改变信用政策，即向客户提供一定的现金折扣，折扣条件为“1/10，n/30”。经测算，采用该政策后，预计年销售量将增加20%，预计平均有70%的客户选择在第10天付款，20%的客户选择在第30天付款，其余10%的客户在信用期满后20天付款。因改变信用政策，收账费用将减少15万元。此外，因销售量增加，预计年平均存货水平将增加到8万件。不考虑其他因素的影响。
（4）对于应收账款、存货等形成的营运资金需求。公司通过与银行签订周转信贷协定予以满足。银行授子公司的周转信贷额度为500万元，假定当年实际使用了320万元，承诺费率为0.3%。
51、计算现有信用政策下的如下指标（以万元为单位）：①边际贡献总额；②应收账款平均余额；③应收账款的机会成本。
正确答案：
①销售收入=100×27=2700（万元），变动成本=60×27=1620（万元）；
边际贡献总额=2700-1620=1080（万元），
②平均收现期=30×90%+50×10%=32（天），应收账款平均余额=
×32=240（万元）。
③变动成本率=60/100=60%；应收账款的机会成本=240×60%×15%=21.6（万元）。
答案解析：
解析同答案部分
52、计算新信用政策下的平均收现期。
正确答案：
新信用政策下的平均收现期=70%×10+20%×30+10%×50=18（天）。
答案解析：
解析同答案部分
53、计算公司改变信用政策的影响（以万元为单位）：①增加的应收账款机会成本（减少用负数表示，下同）；②存货增加占用资金的应计利息；③增加的现金折扣成本；④增加的税前利润，并据此判断改变信用政策是否有利。
正确答案：
销售收入=2700×（1+20%）=3240（万元），变动成本=1944（万元），平均收现期=70%×10+20%×30+10%×50=18（天），应收账款机会成本=
×18×60%×15%=14.58（万元），
①增加的应收账款机会成本=14.58-21.6=-7.02（万元），
②存货增加占用资金的应计利息=（8-6）×60×15%=18（万元），
③增加的现金折扣成本=3240×1%×70%=22.68（万元），
④边际贡献增加额=（3240-1944）-1080=216（万元），收账费用减少额=15（万元），
增加的税前利润=216+7.02-18-22.68+15=197.34（万元），
增加的税前利润大于0，改变信用政策有利。
答案解析：
解析同答案部分。
54、根据周转信贷协定，计算公司当年支付的信贷承诺费（以万元为单位）。
正确答案：
公司当年支付的信贷承诺费=（500-320）×0.3%=0.54（万元）。
答案解析：
解析同答案部分。
八、综合题
甲公司是一家制造企业，下设一个M分厂，专营一条特种零配件生产线，有关资料如下：
（1）至2020年年末，M分厂的生产线已使用6年，技术相对落后，公司决定由总部出资对该生产线进行更新改造，建设期为0，相关固定资产和营运资金均于更新改造时一次性投入，且垫支的营运资金在生产线使用期满时一次性收回。在2020年末做出更新改造投资决策时，有关资本支出预算和其他资料如下表所示：
（2）M分厂适用的企业所得税税率为25%，生产线更新决策方案的折现率为12%，有关货币时间价值系数如下：
（3）新生产线于2021年初正式投入运营，甲公司将M分厂作为利润中心进行绩效评价，该分厂不能自主决定固定资产的处置及其折旧问题，
2021年M分厂的实际经营数据（与上述资本支出预算数据不同）如下，销售收入为4400万元。付现成本为1700万元（其中变动成本为1320万元，固定成本为380万元），
付现成本均属于M分厂负责人可控成本，非现付成本仅包括新生产线的折旧费950万元，假定对M分厂进行业绩考核时不考虑利息，所得税等其他因素。
55、 计算如果继续使用旧生产线的下列指标（要求考虑所得税的影响）：①初始（2020年末）现金净流量（旧生产线变卖对税收的影响计入继续使用旧生产线方案的现金流量），②第2年的营业现金净流量，③第4年的现金净流量，④净现值。
正确答案：
旧设备的当前变现价值=（7000-680×6）×25%+2300×75%=2455（万元）；
①NCF0=-2455-300=-2755（万元），
②NCF2=680+160=840（万元），
③NCF4=840+300+200=1340（万元），
④净现值=-2755+840×(P/A,12%，3)+1340×(P/F,12%，4)=-2755+840×2.4018+1340×0.6355=114.08（万元）。
答案解析：
解析同答案部分。
56、计算新生产线方案的下列指标（要求考虑所得税的影响）：①初始现金净流量，②1-7年营业现金净流量，③第8年的现金净流量，④净现值，⑤年金净流量。
正确答案：
①NCF0=-8000-600=-8600（万元），
②NCF1-7=1300+950=2250（万元），
③NCF8=2250+600+400=3250（万元），
④净现值=-8600+2250×(P/A,12%，7)+3250×（P/F,12%，8）=-8600+2250×4.5638+3250×0.4039=2981.23（万元）。
⑤年金净流量=2981.23/（P/A，12%，8）=2981.23/4.9676=600.13（万元）。
答案解析：
解析同答案部分。
57、计算2021年M分厂的下列绩效考核指标：①边际贡献，②可控边际贡献，③部门边际贡献。
正确答案：
①边际贡献=4400-1320=3080（万元），
②可控边际贡献=3080-380=2700（万元），
③部门边际贡献=2700-950=1750（万元）。
答案解析：
解析同答案部分。
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