一、单选题
1、某公司的流动比率是1.9，如果该公司用现金偿还部分应付账款，那么该公司的流动比率将会（ ）。
A 无法判断
B 保持不变
C 变大
D 变小
答案解析：
本题考查流动比率的分析。
流动比率是流动资产与流动负债的比值，反映短期偿债能力。
该公司用现金偿还应付账款，流动资产和流动负债减少相同的金额，设t为原有的流动比率，a为原有的流动资产，d为原有的流动负债，∆d为用现金偿还部分应付账款，n为当前的流动比率。由题意可知 
，
，则n＞t，该公司的流动比率将会变大。
故本题选C选项。
2、某套利者以950美元/盎司买入8月份黄金期货，同时以961美元/盎司卖出12月份黄金期货。假设经过一段时间之后，8月份价格变为957美元/盎司，12月份价格变为971美元/盎司，该套利者同时将两合约对冲平仓，则该套利者（ ）。
A 亏损3美元/盎司
B 盈利3美元/盎司
C 亏损25美元/盎司
D 盈利25美元/盎司
答案解析：
本题考查套利交易的计算。
8月份黄金期货合约，卖出价格957美元/盎司，买入价格950美元/盎司，则盈亏为：957－950＝7（美元/盎司），即盈利7美元/盎司。
12月份黄金期货合约，卖出价格961美元/盎司，买入价格971美元/盎司，则盈亏为：961－971＝－10（美元/盎司），即亏损10美元/盎司。
综上，该投资者的总盈亏为7＋（－10）＝－3（美元/盎司），即亏损3美元/盎司。
故本题选A选项。
3、Black-Scholes定价模型中有几个参数（ ）。
A 2
B 3
C 4
D 5
答案解析：
本题考查Black－Scholes定价模型。
以欧式看涨期权为例，无红利标的资产欧式看涨期权C（看跌期权P）的定价公式为：
；
。
式中，
为无收益标的资产的当前价格，σ为无收益标的资产的价格波动率，K为欧式看涨期权的执行价格，T为欧式看涨期权的到期时间，C为欧式看涨期权的价格，r为无风险收益率。
Black—Scholes模型中总共涉及5个参数，股票的执行日价格、执行价格，无风收益率，执行期限和股价的波动率。
故本题选D选项。
4、下列不属于期权的分类中按合约上的标的划分的期权（ ）。
A 股票期权
B 股指期权
C 欧式期权
D 利率期权
答案解析：
本题考查期权的分类。按照不同的标准，期权有不同的分类。
A、B、D选项不符合题意，按期权合约上的标的划分，期权包括股票期权、股指期权、利率期权以及外汇期权等。
C选项符合题意，按照对买方行权时间规定的不同划分，期权包括欧式期权、美式期权和百慕大期权。
故本题选C选项。
5、以下关于期权的时间价值，说法错误的是（ ）。
A 又称为外涵价值
B 指权利金扣除内涵价值的剩余部分
C 是期权有效期内标的物市场价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值
D 标的物市场价格的波动率越低，期权的时间价值越大
答案解析：
本题考查期权的时间价值。
A、B、C选项说法正确，期权的时间价值，又称外涵价值，是指在权利金中扣除内涵价值的剩余部分，它是期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。
D选项说法错误，标的资产价格的波动率越高（并非越低），在期权到期时，标的物市场价格涨至协定价格之上或跌至协定价格之下的可能性越大，期权的时间价值就越大。
故本题选D选项。
6、扩张性财政政策是指政府积极投资于能源、交通、住宅等建设，从而刺激相关产业如水泥、钢材、机械等行业的发展，以下（ ）不属于其对证券市场的影响。
A 减少税收，降低税率，扩大减免税范围
B 扩大社会总需求，从而刺激投资，扩大就业
C 国债发行规模增大，使市场供给量增大，从而对证券市场原有的供求平衡产生影响
D 增加财政补贴
答案解析：
本题考查实施积极财政政策对证券市场的影响。
A、B、D选项不符合题意，实施积极财政政策（即扩张性财政政策）对证券市场的影响包括：
（1）减少税收，降低税率，扩大减免税范围；
（2）扩大财政支出，加大财政赤字，政策效应为扩大社会总需求，从而刺激投资，扩大就业；
（3）减少国债发行（或回购部分短期国债）；
（4）增加财政补贴。
C选项符合题意，国债发行规模增大属于紧缩性财政政策（并非扩张性财政政策）。国债发行规模增大，则国债市场供给量增加，从而对证券市场原有的供求平衡发生影响，导致更多的资金从股票转向债券，推动证券市场下跌。
故本题选C选项。
7、某投资者面临以下的投资机会，从现在起的7年后收入为500万元，期间不形成任何货币收入，假定投资者希望的年利率为10%，利用单利计算此项投资的现值为（ ）。
A 71.48万元
B 2941176.47元
C 78.57万元
D 2565790.59元
答案解析：
本题考查单利现值的计算。
单利现值的计算公式为：
。式中，PV为本金（现值），FV为终值，i为每期利率，n为期数。依据题意，FV=500万元，i=10%，n=7，则该投资现值
，也即2941176.47元。
故本题选B选项。
8、股指期货的反向套利操作是指（ ）。
A 买进近期股指期货合约，同时卖出远期股指期货合约
B 卖出股指指数所对应的一揽子股票，同时买入股指期货合约
C 买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出指数期货合约
D 卖出近期股指期货合约，同时买进远期股指期货合约
答案解析：
本题考查反向套利操作。
反向套利是指当股指期货与股指现货的价格比低于无套利区间下限时，意味着股指期货的期价低估，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，B选项符合题意。
A选项不符合题意，“买进近期股指期货合约，同时卖出远期股指期货合约”说明近期股指期货合约的涨幅大于远期股指期货合约，为牛市套利。
C选项不符合题意，“买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出指数期货合约”说明投资者认为期货价格被高估，属于正向套利。
D选项不符合题意，“卖出近期股指期货合约，同时买进远期股指期货合约”说明近期股指期货合约的跌幅大于远期股指期货合约，为熊市套利。
故本题选B选项。
9、道·琼斯分类法将大多数股票分为（ ）。
A 农业、工业和商业
B 制造业、建筑业和金融业
C 工业、公用事业和高科技行业
D 工业、运输业和公用事业
答案解析：
本题考查道·琼斯分类法的内容。
道·琼斯分类法是证券指数统计中最常用的分类法之一，它将大多数股票分为三类：工业、运输业和公用事业，然后选取有代表性的股票。
故本题选D选项。
10、下列各项中，能够反映行业增长性的指标是所有考察年份的（ ）
A 借贷利率
B 行业β系数
C 行业销售额占国民生产总值的比重
D 行业a系数
答案解析：
本题考查行业增长横向比较的内容。
A选项不符合题意，借贷利率是指借款、贷款的利率，反映资金的使用成本，与行业的增长性无关。
B选项不符合题意，β系数，也称贝塔系数，是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况，与行业的增长性无关。
C选项符合题意，分析某行业是否属于增长型行业，可利用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行对比。具体做法是取得某行业历年的销售额或营业收入的可靠数据并计算出年变动率，与国民生产总值增长率、国内生产总值增长率进行比较。即可以用行业销售额占国民生产总值的比重能够反映行业增长性的指标。
D选项不符合题意，α系数是某投资或基金的绝对回报和按照β系数计算的预期回报之间的差额，与行业的增长性无关。
故本题选C选项。
11、某投资银行存入银行1000元，一年期利率是4%，每半年结算一次利息，按复利计算，则这笔存款一年后税前所得利息是（ ）元。
A 40.2
B 40.4
C 80.3
D 81.6
答案解析：
本题考查一年计息多次复利终值的计算。
若每期付息m次，则到期本利和
，式中，FV为终值，PV为本金（现值），i为每期利率，n为期数。依据题意，PV=1000，每半年结算一次利息，一年付息两次，则m=2，n=1，i=4%，代入公式，可得一年后账户余额为
（元）。利息为1040.4-1000=40.4（元）。
故本题选B选项。
12、《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》规定，如果存在活跃交易的市场，则以市场报价为金融工具的（ ）。
A 市场价格
B 内在价值
C 公允价值
D 贴现值（折现值）
答案解析：
本题考查公允价值的基本内容。
根据我国财政部颁布的《企业会计准则第22号为金融工具确认和计量》，如果存在活跃交易的市场，则以市场报价为金融工具的公允价值；否则，采用估值技术确定公允价值。
C选项符合题意，故本题选C选项。
13、为了实现战略伙伴之间的一体化的资产重组形式是（ ）。
A 收购公司
B 收购股份
C 公司合并
D 购买资产
答案解析：
本题考查重组的手段和方法。
资产重组的方式主要有：购买资产、收购公司、公司合并、股权的协议转让、收购股份及交叉控股等。
A选项不符合题意，收购公司通常是指获取目标公司全部股权，使其成为全资子公司或者获取大部分股权处于绝对控股或相对控股地位的重组行为。
B选项不符合题意，收购股份通常指以获取参股地位而非目标公司控制权为目的的股权收购行为。
C选项符合题意，公司合并的目的是实现战略伙伴之间的一体化，进行资源、技能的互补，从而形成更强、范围更广的公司核心能力，提高市场竞争力。
D选项不符合题意，购买资产通常指购买房地产、债权、业务部门、生产线、商标等有形或无形的资产。收购资产的特点在于收购方不必承担与该部分资产有关联的债务和义务。
故本题选C选项。
14、国内生产总值的表现形态是（ ）。
A 价值形态、收入形态和产品形态
B 收入形态和产品形态
C 价值形态和收入形态
D 价值形态
答案解析：
本题考查国内生产总值的表现形态。
国内生产总值有三种表现形态，即价值形态、收入形态和产品形态。
A选项相较于B、C、D选项表述最为完整，故本题选A选项。
15、企业的创新通常不包括（ ）。
A 通过新核心技术的研制，开发出一种新产品或提高产品的质量
B 通过新工艺的研究，降低现有的生产成本，开发出一种新的生产方式
C 通过科学的管理，发达的营销网络的实现，规模经济的作用有效降低成本
D 根据细分市场进行产品细分，实行产品差别化生产
答案解析：
本题考查产品创新的基本内容。
产品的创新包括：
（1）通过新核心技术的研制，开发出一种新产品或提高产品的质量，A选项不符合题意。
（2）通过新工艺的研究，降低现有的生产成本，开发出一种新的生产方式，B选项不符合题意。
（3）根据细分市场进行产品细分，实行产品差别化生产，D选项不符合题意。
（4）通过研究产品组成要素的新组合，获得一种原料或半成品的新的供给来源等。
C选项符合题意，通过科学的管理，发达的营销网络的实现，规模经济的作用有效降低成本属于产品成本优势的实现过程。
故本题选C选项。
16、实行紧缩性财政政策是治理通货膨胀的政策之一，下列举措中，不属于紧缩性财政政策的是（ ）。
A 减少政府购买性支出
B 增加税收
C 减少政府转移性支出
D 扩大赤字规模
答案解析：
本题考查紧缩性的财政政策。
紧缩性财政政策是宏观财政政策的类型之一，是指通过增加财政收入或减少财政支出以抑制社会总需求增长的政策。减少政府购买性支出和减少政府转移性支出属于减少财政支出，即为紧缩性财政政策，A、D选项不符合题意。
B选项不符合题意，增加税收，会使财政收入增加，属于紧缩性财政政策。
D选项符合题意，扩大赤字规模，会使政府支出增加，属于扩张性财政政策。
故本题选D选项。
17、检验时间序列的平稳性方法通常采用（ ）。
A 格兰杰因果关系检验
B 单位根检验
C 协整检验
D DW检验
答案解析：
本题考查时间序列平稳性的检验方法。
时间序列的平稳性，是指时间序列的统计规律不会随着时间的推移而发生变化。检验时间序列的平稳性方法通常采用单位根检验，常用的单位根检验有DF检验和ADF检验。
故本题选B选项。
18、计划发行债券的公司，担心未来融资成本上升，通常会利用利率期货进行（ ）来规避风险。
A 卖出套期保值
B 买进套利
C 买入套期保值
D 卖出套利
答案解析：
本题考查利率期货的基本内容。
利率期货卖出套期保值适用的情形主要有：
（1）持有债券，担心利率上升，其债券价格下跌或者收益率相对下降；
（2）利用债券融资的筹资人，担心利率上升，导致融资成本上升；
（3）资金的借方，担心利率上升，导致借入成本增加。
故本题选A选项。
19、（ ）反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金及现金等价物的能力。
A 现金流量表
B 资产负债表
C 利润表
D 利润分配表
答案解析：
本题考查公司主要的财务报表。
根据《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》，要求披露的财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。
A选项符合题意，现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出，弥补了因使用权责发生制概念编制资产负债表和利润表而产生的不足。
B选项不符合题意，资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表。
C选项不符合题意，利润表是反映企业一定期间生产经营成果的会计报表。
D选项不符合题意，利润分配表是企业的损益表中的项目，应当按利润的构成和利润分配各项目分项列示。
故本题选A选项。
20、在正向市场上，套利交易者买入5月大豆期货合约的同时卖出9月大豆期货合约，则该交易者预期（ ）。
A 未来价差不确定
B 未来价差不变
C 未来价差扩大
D 未来价差缩小
答案解析：
本题考查正向市场套利的基本内容。
在正向市场上，近期月份合约价格低于远期月份合约价格。买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约属于牛市套利，说明该投资者认为较近月份的合约涨幅大于远期月份的合约（或者较近月份的合约跌幅小于远期月份的合约）。即价格较高（远期）一边的涨幅小于价格较低一边（近期）的涨幅，价差是缩小的。卖出的价格较高一边的期货合约的亏损小于所买入的价格较低一边的盈利，整个套利的结果是盈利的。
故本题选D选项。
【名师点拨：在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利，而卖出套利获利的条件是价差要缩小。】
21、根据技术分析的形态理论，喇叭形形态的标志是（ ）。
A 有三个高点和两个低点
B 有两个高点和三个低点
C 有三个高点和三个低点
D 有两个高点和两个低点
答案解析：
本题考查喇叭形形态的基本内容。
喇叭形是一种重要的反转形态，它大多出现在顶部，是一种较可靠的看跌形态。更为可贵的是，喇叭形在形态完成后，几乎总是下跌，不存在突破是否成立的问题，如下图所示：
从图中可以看出，由于股价波动的幅度越来越大，形成了越来越高的3个高点，以及越来越低的2个低点。一个标准的喇叭形态应该有3个高点，2个低点。
故本题选A选项。
22、股东自由现金流（FCFE），指公司（ ）活动中产生的现金流量，在扣除公司业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配后，可分配给股东的现金流量。
A 经营
B 并购
C 融资
D 投资
答案解析：
本题考查股东自由现金流的定义。
股东自由现金流（FCFE）是指公司经营活动中产生的现金流量，扣除掉公司业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配后，可以分配给股东的现金流量。
A选项符合题意，故本题选A选项。
23、（ ）一般会在3日内回补，成交量很小，很少有主动的参与者。
A 普通缺口
B 突破缺口
C 持续性缺口
D 消耗性缺口
答案解析：
本题考查普通缺口的基本内容。
A选项符合题意，普通缺口具有的一个比较明显特征是，它一般会在3日内回补；同时，成交量很小，很少有主动的参与者。
B选项不符合题意，突破缺口的形成在很大程度上取决于成交量的变化情况，特别是向上的突破缺口。若突破时成交量明显增大，且缺口未被封闭（至少未完全封闭），则这种突破形成的缺口是真突破缺口，与题目成交量很小不符。
C选项不符合题意，持续性缺口产生的时候，交易量可能不会增加，但如果增加的话，则通常表明一个强烈的趋势，与题目成交量很小不符。
D选项不符合题意，消耗性缺口出现在行情趋势的末端，而且伴随着大的成交量，与题目成交量很小不符。
故本题选A选项。
24、实践中，通常采用（ ）来确定不同债券的违约风险大小。
A 收益率差
B 风险溢价
C 信用评级
D 信用利差
答案解析：
本题考查信用利差和信用评级的关系。
实践中，通常采用信用评级来确定不同债券的违约风险大小，不同信用等级债券之间的收益率差则反映了不同违约风险的风险溢价，因此也称为信用利差。
C选项符合题意，故本题选C选项。
25、收益现值法在运用中，（ ）的确定是关键。
A 收益额
B 评估值
C 折现率
D 收益期
答案解析：
本题考查收益现值法的基本内容。
收益现值法是通过估算被评估资产未来预期收益并折算成现值，借以确定被评估资产价值的一种资产评估方法。收益现值法在运用中，收益额的确定是关键。收益额是指被评估资产在使用过程中产生的未来收益期望值。
故本题选A选项。
26、下列指标中，不属于相对估值指标的是（ ）。
A 市值回报增长比
B 市净率
C 企业自由现金流贴现模型
D 市盈率
答案解析：
本题考查相对估值的常见指标。
相对估值是指参考可比证券的价格，相对地确定待估证券价值。通常需要运用证券的市场价格与某个财务指标之间存在的比例关系对证券进行估值。如常见的市盈率、市净率、市售率、市值回报增长比等均属相对估值方法，A、B、D选项不符合题意。
C选项符合题意，通过企业自由现金流贴现模型计算出证券的绝对金额，属于绝对估值法。
故本题选C选项。
27、套利的经济学基础是（ ）。
A MM定理
B 价值规律
C 投资组合管理理论
D 一价定律
答案解析：
本题考查套利的经济学基础。
套利的经济学原理是一价定律，即如果两个资产是相等的，它们的市场价格就应该相同，一旦存在两种价格就出现了套利机会，投资者可以买入低价资产同时卖出高价资产赚取价差。
D选项符合题意，故本题选D选项。
28、股票投资的净现值等于其内在价值与投资成本之（ ）。
A 差
B 比
C 和
D 积
答案解析：
本题考查净现值的含义。
净现值（NPV）等于内在价值（V）与成本（P）之差，即：
。
故本题选A选项。
29、某投机者2月份时预测股市行情将下跌，于是买入1份4月份到期的标准普尔500股指期货看跌期权合约，合约指数为750.00点，期权权利金为2.50点（标准普尔500指数合约以点数计算，每点代表250美元），到3月份时，4月份到期的标准普尔500股指期货价格下跌到745.00点，该投机者要求行使期权。同时在期货市场上买入一份标准普尔500股指期货合约，则该投机者的最终盈亏状况是（ ）美元。
A 盈利1875
B 亏损1875
C 盈利625
D 亏损625
答案解析：
本题考查期权套利的计算。
投资者的一系列操作可解释为：在期货市场上以745点买入期货合约，在期权市场上行权，以750点卖出期货合约，权利金为2.5点，每点250美元，则总盈亏为：（750－745－2.5）×250＝625（美元），即盈利625美元。
故本题选C选项。
30、某公司某会计年度的销售总收入为420万元，其中销售折扣为20万元，销售成本为300万元，公司息前税前利润为85万元，利息费用为5万元，公司的所得税率为25%，根据上述数据该公司的营业净利率为（ ）。
A 13.6%
B 14.2%
C 15%
D 12.8%
答案解析：
本题考查营业净利率的计算。
营业净利率是指净利润与营业收入的百分比，其计算公式为：
。净利润＝利润总额－本期计入损益的所得税费用＝息税前利润－利息费用－本期计入损益的所得税费＝85－5－（85－5）×25%＝（85－5）×（1－25%）＝60万元。本题中，营业收入＝420－20＝400万元，则营业净利率＝60÷400×100%＝15%。
故本题选C选项。
31、如果某产品需求价格弹性系数小于1，则当该产品价格提高时，（ ）。
A 会使生产者的销售收入减少
B 不会影响生产者的销售收入
C 会使生产者的销售收入增加
D 生产者的销售收入可能增加也可能减少
答案解析：
本题考查需求价格弹性和总销售收入的关系。
在其他条件不变的情况下，如果某产品需求价格弹性系数小于1，则当该产品价格提高时，价格上升的速度会大于需求量减少的速度，从而引起销售收入的增加。
C选项符合题意，故本题选C选项。
【名师点拨】需求弹性和企业的销售收入之间的关系
32、以下属于防守型行业的是（ ）。
A 商业
B 房地产业
C 公用事业
D 家电业
答案解析：
本题考查防守型行业的常见市场类型。
A选项不符合题意，商业受经济周期影响较为明显，当经济上升时，商业比较繁荣；当经济衰退时，商业比较萧条，属于周期型行业。
B选项不符合题意，房地产价格需求波动较大，当经济上升时，对房产的购买相应增加；当经济衰退时，房产的购买被延迟到经济改善之后，属于周期型行业。
C选项符合题意，公用事业是必要的公共服务，不会因为整体经济和收入的冷暖而显著减少或增加消费，需求相对稳定，需求弹性小，受衰退期影响也比较小，属于防守型行业。
D选项不符合题意，家电业与经济周期紧密相关，当经济上升时，对家电的购买相应增加；当经济衰退时，家电的购买被延迟到经济改善之后，属于周期型行业。
故本题选C选项。
33、指数化投资策略是（ ）的代表。
A 战术性投资策略
B 战略性投资策略
C 被动型投资策略
D 主动型投资策略
答案解析：
本题考查被动型投资策略的代表策略。
指数投资策略是指以代表市场的一只指数为标的，并复制该指数的投资组合，以此作为投资者的投资组合，比较被动。
A选项不符合题意，战术性投资策略通常是一些基于对市场前景预测的短期主动型投资策略。指数投资策略不属于战术性投资策略。
B选项不符合题意，战略性投资策略是指着眼于较长投资期限，追求收益与风险最佳匹配的投资策略。在追求收益与风险最佳匹配时，会调整投资策略，故指数投资策略不属于战略性投资策略。
C选项符合题意，被动型投资策略是指根据事先确定的投资组合构成及调整规则进行投资，不根据对市场环境的变化主动地实施调整。指数化投资策略是被动型投资策略的代表。
D选项不符合题意，主动型投资策略是指投资者根据市场情况变动对投资组合进行积极调整，并通过灵活的投资操作获取超额收益，通常将战胜市场作为基本目标。指数投资策略不属于主动型投资策略。
故本题选C选项。
34、在无套利基础下，基差和持有期收益之间的差值衡量了（ ）选择权的价值。
A 国债期货空头
B 国债期货多头
C 现券多头
D 现券空头
答案解析：
本题考查国债期货的基本内容。
由于最便宜可交割券可能会变化，同时受到流动性的影响，使得基差不一定等于持有期收益。又由于空头可以选择用何种券进行交割，在无套利基础下，基差和持有期收益之间的差值衡量了国债期货空头选择权的价值。
故本题选A选项。
35、垄断竞争厂商短期均衡时，（ ）。
A 厂商一定能获得超额利润
B 厂商一定不能获得超额利润
C 只能得到正常利润
D 获得超额利润、发生亏损及获得正常利润三种情况都可能发生
答案解析：
本题考查垄断竞争厂商的短期均衡。
在短期均衡状态下，垄断竞争厂商可能获得超额利润，也可能只获得正常利润，还可能蒙受亏损，这取决于短期均衡条件下，市场价格和平均成本的关系。垄断竞争厂商根据MR=SMC的原则调整产量和价格，直到使市场供求相等和MR=SMC同时实现为止。如果价格大于平均成本，厂商获得最大利润；价格小于平均成本，厂商获得最小亏损；价格等于平均成本，厂商经济利润为零。
D选项符合题意，故本题选D选项。
36、阿尔法套利是指在指数期货与具有阿尔法值的证券组合产品间进行（ ）套利。
A 正向对冲
B 跨期
C 反向对冲
D 跨市场
答案解析：
本题考查阿尔法（Alpha）套利的含义。
Alpha套利是指在指数期货与具有阿尔法值的证券组合产品间进行反向对冲套利。
故本题选C选项。
37、在为治理通货膨胀而采取的紧缩性财政政策中，政府可以削减转移性支出。下列支出中，属于转移性支出的是（ ）。
A 政府投资、行政事业费
B 福利支出、行政事业费
C 福利支出、财政补贴
D 政府投资、财政补贴
答案解析：
本题考查转移性支出的种类。
转移性支出，购买性支出的对称，是指政府按照一定方式，把一部分财政资金无偿地，单方面转移给居民和其他收益者的支出。转移性支出，包括各种福利支出、财政补贴等，C选项符合题意。
A、B、D选项不符合题意，政府投资、行政事业费都属于购买性支出的内容。
故本题选C选项。
38、下列关于看涨期权的描述，正确的是（ ）。
A 看涨期权又称卖权
B 买进看涨期权所面临的最大可能亏损是权利金
C 卖出看涨期权所获得的最大可能收益是执行价格加权利金
D 当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，期权买方应不执行期权
答案解析：
本题考查看涨期权的基本内容。
A选项错误，看涨期权又称买权、认购期权，是指期权的买方具有在约定期限内（或合约到期日）按协定价格（也称“敲定价格”或“行权价格”）买入一定数量基础金融工具的权利。
B选项正确，买进看涨期权收益无限，亏损有限，所面临的最大可能亏损是权利金。
C选项错误，卖出看涨期权亏损无限，收益有限，所面临的最大可能收益是权利金（并非执行价格加权利金）。
D选项错误，当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，以执行价格买入标的物更划算，期权买方应执行期权。
故本题选B选项。
39、如果某证券的β值为1.5，若市场组合的风险收益为10%，则该证券的风险收益为（ ）。
A 0.05
B 0.15
C 0.5
D 0.85
答案解析：
本题考查资本资产定价模型的应用。
根据资本资产定价模型，单个证券的期望收益率可以表示为：
。其中，
是证券i的风险收益，
是市场组合的风险收益，
为证券i的β系数。依据题意，
，则
，即0.15。
故本题选B选项。
40、下列（ ）两个指标具有相同的经济意义，可以相互补充。
A 资产负债率与产权比率
B 已获利息倍数与有形资产净值债务率
C 资产负债率与有形资产净值债务率
D 产权比率与已获利息倍数
答案解析：
本题考查长期偿债能力的基本内容。
长期偿债能力的财务指标包括：资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。
（1）资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量公司在清算时保护债权人利益的程度。
（2）产权比率是负债总额与股东权益总额之间的比率，反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映公司基本财务结构是否稳定。
（3）有形资产净值债务率是公司负债总额与有形资产净值的百分比。有形资产净值债务率指标实质上是产权比率指标的延伸，其更为谨慎、保守地反映了公司清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。
（4）已获利息倍数指标是指公司经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力。
综上，资产负债率与产权比率具有相同的经济意义，两个指标可以相互补充。
故本题选A选项。
二、多选题
41、就债券或优先股而言，其安全边际通常代表（ ）。Ⅰ.盈利能力超过利率或者必要红利率Ⅱ.企业价值超过其优先索偿权的部分Ⅲ.计算出的内在价值高于市场价格的部分Ⅳ.特定年限内预期收益或红利超过正常利息率的部分
A Ⅲ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅱ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查安全边际的基本内容。
安全边际是指证券的市场价格低于其内在价值的部分，任何投资活动均以之为基础。
Ⅰ、Ⅱ项符合题意，就债券或优先股而言，它通常代表盈利能力超过利率或者必要红利率，或者代表企业价值超过其优先索偿权的部分。
Ⅲ、Ⅳ项不符合题意，对普通股而言，它代表了计算出的内在价值高于市场价格的部分，或者特定年限内预期收益或红利超过正常利息率的部分。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ项符合题意，故本题选B选项。
42、下列关于市值回报增长比（PEG）的说法，正确的有（ ）。 Ⅰ.市值回报增长比，即市盈率对公司利润增长率的倍数Ⅱ.当PEG大于1时，表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性Ⅲ.通常，成长型股票的PEG都会高于1，甚至在2以上，投资者愿意给予其高估值Ⅳ.通常，价值型股票的PEG都会低于1，以反映低业绩增长的预期
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查市值回报增长比的基本内容。
Ⅰ项正确，市盈率相对盈利增长比率，也称为市值回报增长比，是指市盈率对公司利润增长率的倍数。
Ⅱ项错误，当PEG＝1（并非PEG＞1）时，表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性。
Ⅲ项正确，通常，成长性股票的PEG会高于1，甚至在2以上，投资者愿意给予其高估值，表明这家公司未来很有可能会保持业绩的快速增长，这样的股票就容易有超出想象的市盈率估值。
Ⅳ项正确，通常价值型股票的PEG都会低于1，以反映其业绩低增长的预期。
综上所述，Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选B选项。
43、在其他情况不变时，中央银行（ ），会导致货币供应量减少。Ⅰ.提高法定存款准备金率Ⅱ.放宽再贴现的条件Ⅲ.买入有价证券Ⅳ.减少外汇储备
A Ⅰ、Ⅳ
B Ⅱ、Ⅲ
C Ⅱ、Ⅳ
D Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查中央银行信贷调控与货币供应量的关系。
Ⅰ项正确，当央行提高法定存款准备金率时，商业银行可运用的资金减少，贷款能力下降，货币乘数变小，市场货币流通量便会相应减少。
Ⅱ项错误，当央行放宽再贴现的条件，商业银行以较低的代价就能获得央行的贷款，便会降低对客户的贴现率或放款利率，其结果就会使信用量增大，市场货币供应量增加。
Ⅲ项错误，当央行从商业银行买进证券时，央行直接将证券价款转入商业银行在央行的准备金存款账户，直接增加商业银行超额准备金存款，提高商业银行信贷能力和货币供应能力，货币供应能力增加。
Ⅳ项正确，当央行减少外汇储备时，会减少商业银行超额准备金，因而信贷能力减少，货币供应能力减少。
综上所述，Ⅰ、Ⅳ项符合题意，故本题选A选项。
44、下列对波浪理论的形成做出贡献的有（ ）。Ⅰ.马柯威茨Ⅱ.艾略特Ⅲ.柯林斯Ⅳ.威廉
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅱ、Ⅲ
答案解析：
本题考查波浪理论的形成。
波浪理论的形成经历了一个较为复杂的过程。最初由艾略特首先发现并应用于证券市场，但是他的这些研究成果没有形成完整的体系，在他在世的时候没有得到社会的广泛承认。直到20世纪70年代，柯林斯的专着《Wave Theory》出版后，波浪理论才正式确立。因此，对波浪理论的形成做出贡献的有艾略特和柯林斯。
Ⅱ、Ⅲ项符合题意，故本题选D选项。
45、股票的绝对估值方法包括（ ）。Ⅰ.实物期权定价法Ⅱ.资产评估法Ⅲ.现金流贴现法Ⅳ.市盈率法
A Ⅱ、Ⅲ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查股票的绝对估值方法。
Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项正确，股票的绝对估值方法主要是现金流贴现模型，除此之外，也可以采用实物期权定价法、资产评估法等方法为股票估值。
Ⅳ项错误，市盈率是每股价格与每股收益之间的比，运用证券的市场价格与市盈率之间的比例关系对证券进行估值，属于相对估值法。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项符合题意，故本题选B选项。
46、下列关于B－S－M定价模型基本假设的内容中正确的有（ ）。Ⅰ.期权有效期内，无风险利率r和预期收益率μ是常数，投资者可以以无风险利率无限制借入或贷出资金Ⅱ.标的资产的价格波动率为常数Ⅲ.无套利市场Ⅳ.标的资产可以被自由买卖，无交易成本，允许卖空
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查B－S－M定价模型的基本假设。
B－S－M定价模型有以下六个基本假设：
（1）标的资产价格服从几何布朗运动。
（2）标的资产可以被自由买卖，无交易成本，允许卖空，Ⅳ项正确。
（3）期权有效期内，无风险利率r和预期收益率μ是常数，投资者可以以无风险利率无限制借入或贷出资金，Ⅰ项正确。
（4）标的资产价格是连续变动的，即不存在价格的跳跃。
（5）标的资产的价格波动率为常数，Ⅱ项正确。
（6）无套利市场，Ⅲ项正确。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选D选项。
47、自相关问题的存在，主要原因有（ ）。Ⅰ.经济变量的惯性Ⅱ.回归模型的形式设定存在错误Ⅲ.回归模型中漏掉了重要解释变量Ⅳ.两个以上的自变量彼此相关
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
答案解析：
本题考查自相关问题存在的原因。
自相关问题的存在，主要原因有：经济变量的惯性，回归模型的形式设定存在错误，回归模型中漏掉了重要解释变量，对数据加工整理而导致误差项之间产生自相关，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项符合题意。
回归模型中两个或两个以上的自变量彼此相关，易产生多重共线问题，Ⅳ项不符合题意。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项符合题意，故本题选D选项。
48、影响流动比率的主要因素有（ ）。Ⅰ.流动资产中的应收账款数额Ⅱ.营业周期Ⅲ.存货的周转速度Ⅳ.同行业的平均流动比率
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查流动比的相关内容。
流动比率是流动资产除以流动负债的比值，一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。
Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项符合题意，故本题选A选项。
49、财务报表分析的方法有（ ）两大类。Ⅰ.结构分析法Ⅱ.趋势分析法Ⅲ.比较分析法Ⅳ.因素分析法
A Ⅲ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅱ
C Ⅱ、Ⅲ
D Ⅰ、Ⅳ
答案解析：
本题考查财务报表的分析方法。
Ⅰ项不符合题意，宏观经济分析的基本方法包括总量分析法和结构分析法。
Ⅱ项不符合题意，进一步细分，比较分析法与因素分析法这两类分析方法又各自包含了不同种类的具体方法，如财务比率分析、结构百分比分析、趋势分析等。
Ⅲ、Ⅳ项符合题意，财务报表分析的方法有：
（1）比较分析法；
（2）因素分析法。
综上所述，Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选A选项。
50、国债期货理论价格的计算公式是（ ）。Ⅰ.期货理论价格＝现货价格＋持有成本Ⅱ.期货理论价格＝现货价格－持有成本Ⅲ.期货理论价格＝现货价格＋资金占用成本＋利息收入Ⅳ.期货理论价格＝现货价格＋资金占用成本－利息收入
A Ⅰ、Ⅳ
B Ⅱ、Ⅲ
C Ⅰ、Ⅲ
D Ⅱ、Ⅳ
答案解析：
本题考查国债期货理论价格的计算公式。
期货理论价格＝现货价格＋持有成本＝现货价格＋资金占用成本－利息收入。
Ⅰ、Ⅳ项正确，Ⅱ、Ⅲ项错误，故本题选A选项。
51、迈克尔·波特行业竞争理论认为一个行业存在的基本竞争力量有（ ）。Ⅰ.现有竞争者Ⅱ.潜在进入者Ⅲ.替代产品Ⅳ.供应商和购买商
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ
D Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查波特五力模型的基本内容。
美国学者迈克尔•波特认为在一个行业中，存在着潜在的进入者、购买者、供应者、替代品和行业中现有竞争者五种基本的竞争力量，这五种力量综合起来影响着产业的吸引力以及现有企业的竞争战略决策，由此，他提出了波特五力模型。
Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选B选项。
52、关于二元可变增长模型，下列说法正确的有（ ）。Ⅰ.相对于零增长和不变增长模型而言，二元增长模型更为接近实际情况Ⅱ.当两个阶段的股息增长率都相等时，二元增长模型应是零增长模型Ⅲ.多元增长模型建立的原理、方法和应用方式与二元模型类似Ⅳ.当两个阶段的股息增长率都为零时，二元增长模型应是零增长模型
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查二元可变增长模型的基本内容。
Ⅰ、Ⅳ项正确，Ⅱ项错误，从本质上来说，零增长模型和不变增长模型都可以看作是可变增长模型的特例。例如，在二元增长模型中，当两个阶段的股息增长率都为零时，二元增长模型就是零增长模型；当两个阶段的股息增长率相等且不为零时，二元增长模型就是不变增长模型。相对于零增长模型和不变增长模型而言，二元增长模型较为接近实际情况。
Ⅲ项正确，对于股票的增长形态，我们可以给予更细的分析，以更贴近实际情况。与二阶段增长模型相类似，我们还可以建立三阶段甚至多阶段增长模型，其原理、方法和应用方式与二阶段增长模型相似，证券分析者可以根据自己的实际需要加以考虑。
综上所述，Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选C选项。
53、以下选项中属于影响企业利润的因素有（ ）。Ⅰ.存货流转假设，即采用先进先出法还是后进先出法Ⅱ.长期投资核算方法，即采用权益法还是成本法Ⅲ.固定资产折旧，采用加速折旧法还是直线法Ⅳ.关联方交易
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B Ⅱ、Ⅲ
C Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查影响企业利润的其他因素。
影响企业利润的其他因素包括：
（1）存货流转假设
在物价持续上涨的情况下，采用先进先出法结转的销售成本较低，因而计算出的利润偏高，而采用后进先出法计算出的销售成本则较高，其利润则偏低，Ⅰ项符合题意。
（2）计提的损失准备
一般企业要计提坏账准备，这些准备的计提方法和比例会影响利润总额。
（3）长期投资核算方法
在采用成本法的情况下，只有实际收到分得的利润或股利时才确认收益。而权益法则是一般情况下每个会计年度都要根据本企业占被投资单位的投资比例和被投资单位所有者权益变动情况确认投资损益，Ⅱ项符合题意。
（4）固定资产折旧
在加速折旧法下的前几年，其利润要小于直线法，加速折旧末期则其利润一般要大于直线法，Ⅲ项符合题意。
（5）收入确认方法
按收入准则确认的收入较按行业会计制度确认的收入要保守，一般情况下其利润也相对保守。
（6）或有事项的存在
或有负债有可能导致经济利益流出企业，未作记录的或有负债将可能减少企业的预期利润。
（7）关联方交易
关联方交易的大比例变动往往存在着粉饰财务报告的可能，Ⅳ项符合题意。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选D选项。
54、下列各种现金流，属于现金流量表中经营活动产生的现金流的有（ ） 。Ⅰ.公司支付给职工以及为职工支付的现金Ⅱ.偿还债务支付的现金Ⅲ.支付的增值税、所得税款项Ⅳ.收到的税费返还
A Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B Ⅱ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查经营活动现金流量的基本内容。
经营活动现金流量是指企业投资活动和筹资活动以外的所有的交易和事项产生的现金流量。
经营活动产生的现金流量包括：
（1）销售商品、提供劳务收到的现金。
（2）收到的税费返还，Ⅳ项符合题意。
（3）收到其他与经营活动有关的现金。
（4）购买商品、接受劳务支付的现金。
（5）支付给职工以及为职工支付的现金，Ⅰ项符合题意。
（6）支付的各项税费，Ⅲ项符合题意。
（7）支付与其他经营活动有关的现金。
Ⅱ项不符合题意，偿还债务支付的现金属于筹资活动产生的现金流量。
综上所述，Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选A选项。
55、以下关于买进看涨期权的损益说法，正确的有（ ）。Ⅰ.当标的物市场价格小于执行价格时，损益为：亏损看涨期权的权利金Ⅱ.当标的物市场价格小于执行价格时，损益为：标的物的市场价格－执行价格－看涨期权的权利金Ⅲ.当标的物市场价格大于或等于执行价格时，损益为：标的物的市场价格－执行价格－看涨期权的权利金Ⅳ.当标的物市场价格大于或等于执行价格时，损益为：亏损看涨期权的权利金
A Ⅰ、Ⅲ
B Ⅱ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅳ
D Ⅱ、Ⅲ
答案解析：
本题考查买进看涨期权的损益情况。
若C为期权的价格，X为执行价格，S为标的资产价格，买进看涨期权的损益如下图所示：
当0≤S＜X时，即标的物市场价格小于执行价格，处于亏损状态，无论S上涨或下跌，最大损失不变，等于权利金，Ⅰ项正确，Ⅱ项错误。
当X≤S时，即当标的物市场价格大于等于执行价格时，随着S的上涨，逐渐由亏损变为盈利，且随着S的上涨，盈利不断增加。其盈亏状况为：标的物的市场价格－执行价格－看涨期权的权利金，Ⅲ项正确，Ⅳ项错误。
综上所述，Ⅰ、Ⅲ项符合题意，故本题选A选项。
56、反转突破形态包括（ ）。Ⅰ.圆弧顶Ⅱ.喇叭形Ⅲ.头肩底Ⅳ.双重顶
A Ⅰ、Ⅳ
B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查反转突破形态的主要形态。
反转突破形态描述了趋势方向的反转，是投资分析中应该重点关注的变化形态。反转突破形态主要有头肩形态、双重顶（底）形态、三重顶（底）形态、圆弧顶（底）形态、喇叭形以及V形反转形态等多种形态。其中，头肩形态一般可分为头肩顶、头肩底以及复合头肩形态。
Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选D选项。
57、在期权价值大于0的前提下，假设其他因素不变，以下能增加看跌期权价值的情况有（ ）。Ⅰ.到期期限增加Ⅱ.红利增加Ⅲ.标的物价格降低Ⅳ.无风险利率降低
A Ⅰ、Ⅱ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
期权价值的影响因素。
Ⅰ项错误，对于欧式看跌期权而言，到期期限和期权价值并没有必然的联系。
Ⅱ项正确，在期权价值大于0的前提下，在除息日后，红利增加会引起股票价格降低，从而导致看跌期权价值上升。
Ⅲ项正确，标的物价格降低，对于看跌期权而言，会使其价值增加。
Ⅳ项正确，无风险利率降低，会提高执行价格的现值，从而导致看跌期权价值升高。
综上所述，Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选C选项。
58、道氏理论的主要原理有（ ）。Ⅰ.市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为Ⅱ.市场波动具有某种趋势Ⅲ.趋势必须得到交易量的确认Ⅳ.一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号
A Ⅱ、Ⅲ
B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查道氏理论的主要原理。
道氏理论的主要原理有：
（1）市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为，Ⅰ项符合题意。
（2）市场波动具有某种趋势（主要趋势、次要趋势和短暂趋势），Ⅱ项符合题意。
（3）主要趋势有三个阶段（以上升趋势为例，分为累积阶段、上涨阶段和市场价格到顶峰后出现又一个累积期）。
（4）两种平均价格指数必须相互加强（工业平均指数和运输业平均指数）。
（5）趋势必须得到交易量的确认，Ⅲ项符合题意。
（6）一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号，Ⅳ项符合题意。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选D选项。
59、稳定物价与充分就业，两者通常不能兼顾，可能的选择有（ ）。Ⅰ.失业率较低的物价稳定Ⅱ.通货膨胀率较高的充分就业Ⅲ.在物价上涨率和失业率之间权衡，相机抉择Ⅳ.失业率较高的物价稳定
A Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
答案解析：
本题考查宏观调控的目标。
稳定物价与充分就业，两者通常不能兼顾，可能的选择有：
（1）通货膨胀率较高的充分就业；
（2）在物价上涨率和失业率之间权衡，相机抉择；
（3）失业率较高的物价稳定。
Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选A选项。
60、产业作为经济学的专门术语，有严格的使用条件。产业的构成一般具有（ ）特点。Ⅰ.职业化Ⅱ.规模性Ⅲ.社会功能性Ⅳ.单一性
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查产业的特点。
产业作为经济学的专门术语，有更严格的使用条件。产业一般具有三个特点：
（1）规模性，即产业的企业数量、产品或服务的产出量达到一定的规模；
（2）职业化，即形成了专门从事这一产业活动的职业人员；
（3）社会功能性，即这一产业在社会经济活动中承担一定的角色，而且是不可缺少的。
Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项正确，Ⅳ项错误，故本题选B选项。
61、可能会降低企业的资产负债率的公司行为有（ ） 。Ⅰ.公司配股行为Ⅱ.公司增发新股行为Ⅲ.公司发行债券行为Ⅳ.公司向银行贷款行为
A Ⅰ、Ⅱ
B Ⅲ、Ⅳ
C Ⅱ、Ⅲ
D Ⅰ、Ⅳ
答案解析：
本题考查资产负债率的分析。
资产负债率，也称举债经营比率，是负债总额除以资产总额的百分比，反映了在总资产中通过借债筹资的比例，也可以衡量企业在清算时对债权人利益的保护程度。
Ⅰ项符合题意，公司通过配股融资后，由于净资产增加，而负债总额和负债结构都不会发生变化，因此公司的资产负债率和权益负债比率将降低。
Ⅱ项符合题意，公司增发新股后，公司的所有者权益增加，而负债总额与负债的内部结构不变，因此资产负债率降低。
Ⅲ项不符合题意，发行债券后，公司的负债总额将增加，总资产也增加，资产负债率将提高。
Ⅳ项不符合题意，公司向银行等金融机构以及向其他单位借款，则形成了公司的负债，公司的权益负债比率和资产负债率都将提高。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ项符合题意，故本题选A选项。
62、根据有关行业集中度的划分标准，将产业市场结构分为（ ） 。Ⅰ.极高寡占型Ⅱ.低集中寡占型Ⅲ.低集中竞争型Ⅳ.分散竞争型
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
答案解析：
本题考查以行业集中度为划分标准的产业市场结构分类。
根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标准，产业市场结构粗分为：
（1）寡占型，又细分为极高寡占型和低集中寡占型；
（2）竞争型，又细分为低集中竞争型和分散竞争型。
Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选C选项。
63、通过对上市公司的负债比率分析（ ）。Ⅰ.财务管理者可以获得公司的资产负债率是否合理的信息Ⅱ.经营者可以获得公司再次借贷难易程度的信息Ⅲ.投资者可以获得上市公司股价未来确定走势的信息Ⅳ.债权人可以获得其贷给公司的款项是否安全的信息
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查负债比率的分析。
负债比率主要包括：资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。
（1）资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量公司在清算时保护债权人利益的程度，Ⅰ项正确。
（2）产权比率反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映公司基本财务结构是否稳定。
（3）有形资产净值债务率谨慎、保守地反映了公司清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度，Ⅳ项正确。
（4）已获利息倍数指标反映公司经营收益为所需支付的债务利息的多少倍，Ⅱ项正确。
Ⅲ项错误，财务比率指标与股价走势无关，投资者无法获得上市公司股价未来确定走势的信息。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ项符合题意，故本题选B选项。
64、关于债券的即期利率，下列说法正确的有（ ）。Ⅰ.即期利率也称为零利率Ⅱ.即期利率是零息票债券到期收益率Ⅲ.即期利率是用来进行现金流贴现的贴现率Ⅳ.根据已知的债券价格，能够计算出即期利率
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
答案解析：
本题考查即期利率的相关内容。
即期利率，也称“零利率”，是零息票债券到期收益率的简称。在债券定价公式中，即期利率就是用来进行现金流贴现的贴现率。反过来，也可以从已知的债券价格计算即期利率。
Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选A选项。
65、技术进步对行业的影响是巨大的，它往往催生了一个新的行业，同时迫使一个旧的行业加速进入衰退期。如（ ）。Ⅰ.电灯的出现极大地消减了对煤油灯的需求Ⅱ.蒸汽动力行业则被电力行业逐渐取代Ⅲ.喷气式飞机代替了螺旋桨飞机Ⅳ.大规模集成电路计算机则取代了一般的电子计算机
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查技术进步对行业的影响。
技术进步对行业的影响是巨大的，它往往催生了一个新的行业，同时迫使一个旧的行业加速进入衰退期。如：
（1）电灯的出现极大地消减了对煤油灯的需求；
（2）蒸汽动力行业则被电力行业逐渐取代；
（3）喷气式飞机代替了螺旋桨飞机；
（4）大规模集成电路计算机则取代了一般的电子计算机等。
Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项正确，故本题选B选项。
66、预计某公司今年年末每股收益为2元，每股股息支付率为90%，并且该公司以后每年每股股利将以5%的速度增长。如果某投资者希望内部收益率不低于10%，那么，（ ）。Ⅰ.他在今年年初购买该公司股票的价格应小于18元Ⅱ.他在今年年初购买该公司股票的价格应大于38元Ⅲ.他在今年年初购买该公司股票的价格应不超过36元Ⅳ.该公司今年年末每股股利为1.8元
A Ⅰ、Ⅱ
B Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅳ
D Ⅱ、Ⅲ
答案解析：
本题考查不变增长模型的计算。
根据不变增长模型，股票的内在价值：
。式中，
，K为必要收益率，g为股息增长率。依据题意，每股收益为2元，每股股息支付率为90%，则该公司在今年年末的每股股利为：
则在今年年初购买股票的内在价值V=1.8÷（10%－5%）=36（元）。当V大于P，股票价格被低估，购买这种股票可行。因此，该投资者在今年年初购买该公司股票，股票的价格不应超过36元。
Ⅲ、Ⅳ项正确，故本题选B选项。
67、下列关于股票的内在价值的说法，正确的是（ ）。Ⅰ.股票的内在价值即理论价值，也即股票未来收益的现值Ⅱ.股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动Ⅲ.由于未来收益及市场利率的不确定性，各种价值模型计算出来的"内在价值"只是股票真实的内在价值的估计值Ⅳ.经济形势的变化、宏观经济政策的调整、供求关系的变化等都会影响股票未来的收益，但其内在价值不会变化
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
答案解析：
本题考查股票的内在价值。
Ⅰ项正确，股票的内在价值即理论价值，是股票未来收益的现值，即股票未来收益按照一定的必要收益率折现所得的总和。
Ⅱ项正确，股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值上下波动。
Ⅲ项正确，Ⅳ项错误，由于未来收益及市场利率的不确定性，各种价值模型计算出来的股票内在价值只是股票真实的内在价值的估计值。经济形势的变化、宏观经济政策的调整、供求关系的变化等都会影响上市公司未来的收益，引起股票内在价值的变化。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项符合题意，故本题选D选项。
68、股权类产品的衍生工具的种类包括（ ）。Ⅰ.股票期货Ⅱ.股票期权Ⅲ.股票指数期货Ⅳ.股票指数期权
A Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
答案解析：
本题考查股权类产品的衍生工具的种类。
股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要包括：股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。
Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选B选项。
69、行业的变动和国民经济总体的周期变动是有关的，据此，可以将行业分为（ ）。Ⅰ.周期型行业Ⅱ.衰退型行业Ⅲ.防守型行业Ⅳ.反周期行业
A Ⅰ、Ⅲ
B Ⅱ、Ⅲ
C Ⅰ、Ⅱ
D Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查行业的运行状态与经济周期分析。
Ⅰ、Ⅲ项正确，各行业变动时，往往呈现出明显的、可测的增长或衰退的格局。这些变动与国民经济总体的周期变动是有关系的，但关系密切的程度又不一样。据此，可以将行业分为三类：增长型行业、周期型行业和防守型行业。
Ⅱ项错误，衰退型行业属于按照行业生命周期进行分类的结果。
Ⅳ项错误，反周期行业不属于按行业变动与国民经济总体的周期变动关系分类的结果。
综上所述，Ⅰ、Ⅲ项符合题意，故本题选A选项。
70、货币政策调控系统主要由（ ）等基本要素构成。Ⅰ.货币政策工具Ⅱ.货币政策对象Ⅲ.货币政策中介目标Ⅳ.货币政策最终目标
A Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查货币政策的调控系统。
宏观经济分析是货币政策实施的最重要依据，货币政策工具、货币政策中介目标和货币政策最终目标三大基本要素构成了货币政策调控系统。
Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选A选项。
71、下列关于t检验与F检验的说法正确的有（ ）。Ⅰ.对回归方程线性关系的检验是F检验Ⅱ.对回归方程线性关系的检验是t检验Ⅲ.对回归方程系数显著性进行的检验是F检验Ⅳ.对回归方程系数显著性进行的检验是t检验
A Ⅰ、Ⅲ
B Ⅰ、Ⅳ
C Ⅱ、Ⅲ
D Ⅱ、Ⅳ
答案解析：
本题考查回归方程的显著性检验方法。
回归方程的显著性检验方法有：
（1）对回归方程线性关系的检验，采用F检验；
（2）对回归方程系数显著性进行的检验，采用t检验。
线性关系的检验主要是检验因变量同多个自变量的线性关系是否显著，回归系数显著性检验则是对每一个回归系数分别进行单独的检验，它主要用于检验每个自变量对因变量的影响是否都显著。
Ⅰ、Ⅳ项正确，Ⅱ、Ⅲ项错误，故本题选B选项。
72、或有事项准则规定必须在会计报表附注中披露的或有负债包括（ ）。Ⅰ.已贴现商业承兑汇票形成的或有负债Ⅱ.未决诉讼、仲裁形成的或有负债Ⅲ.为其他单位提供债务担保形成的或有负债Ⅳ.其他或有负债
A Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查或有负债的基本内容。
或有事项准则规定必须在会计报表附注中披露的或有负债包括：
（1）已贴现商业承兑汇票形成的或有负债，Ⅰ项正确。
（2）未决诉讼、仲裁形成的或有负债，Ⅱ项正确。
（3）为其他单位提供债务担保形成的或有负债，Ⅲ项正确。
（4）其他或有负债，Ⅳ项正确。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选D选项。
73、可转换证券的价值分为（ ）。Ⅰ.投资价值Ⅱ.理论价值Ⅲ.市场价值Ⅳ.实际价值
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查可转换证券的价值。
由于可转换证券实际上赋予它的持有者具有按发行时规定的转换比例或转换价格将其转换成普通股的选择权，因此可转换证券的价值有投资价值、转换价值、理论价值及市场价值之分。
Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项符合题意，故本题选A选项。
74、现金流量分析的具体内容包括下列各项中的（ ）。Ⅰ.投资收益分析Ⅱ.收益质量分析Ⅲ.财务弹性分析Ⅳ.流动性分析
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查现金流量分析的内容。
Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，现金流量分析包括：
（1）流动性分析；
（2）获取现金能力分析；
（3）财务弹性分析；
（4）收益质量分析。
Ⅰ项不符合题意，投资收益分析和现金流量分析并属于财务比率分析。
综上所述，Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选B选项。
75、下列关于资产负债率的说法正确的是（ ）。Ⅰ.反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的Ⅱ.衡量企业在清算时保护债权人利益的程度Ⅲ.是负债总额与资产总额的比值Ⅳ.也被称为举债经营比率
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查资产负债率的基本内容。
Ⅲ、Ⅳ项符合题意，资产负债率，也被称为“举债经营比率”，是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。
Ⅰ、Ⅱ项符合题意，资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量公司在清算时保护债权人利益的程度。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选C选项。
76、“权益报酬率”指的是（ ）。Ⅰ.销售净利率Ⅱ.净资产收益率Ⅲ.资产净利率Ⅳ.净值报酬率
A Ⅰ、Ⅱ
B Ⅱ、Ⅲ
C Ⅰ、Ⅳ
D Ⅱ、Ⅳ
答案解析：
本题考查净资产收益率的含义。
净资产收益率，又称净值报酬率或权益报酬率，是净利润与净资产的百分比。
Ⅱ、Ⅳ项符合题意，故本题选D选项。
77、根据我国《证券业从业人员执业行为准则》，机构或者其管理人员对从业人员发出指令涉嫌违法违规的，则（ ）。Ⅰ.从业人员应及时按照所在机构内部程序向高级管理人员或者董事会报告Ⅱ.机构未妥善处理的，从业人员应及时向中国证监会或中国证券业协会报告Ⅲ.向中国证券业协会报告Ⅳ.中国证券业协会不处理的，向中国证监会报告
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅱ
C Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅳ
答案解析：
本题考查发布证券研究报告业务的相关法规。
根据我国《证券业从业人员执业行为准则》第十条，机构或者其管理人员对从业人员发出指令涉嫌违法违规的，从业人员应及时按照所在机构内部程序向高级管理人员或者董事会报告。机构应及时采取措施妥善处理。机构未妥善处理的，从业人员应及时向中国证监会或者协会报告；协会对从业人员的报告行为保密。机构或机构相关人员不得对从业人员的上述报告行为打击报复。
Ⅰ、Ⅱ项正确，Ⅲ、Ⅳ项错误，故本题选B选项。
78、行业的市场结构可以分为（ ）。Ⅰ.完全竞争Ⅱ.垄断竞争Ⅲ.寡头垄断Ⅳ.完全垄断
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
答案解析：
本题考查行业的市场结构分析。
根据行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，行业基本上可分为四种市场结构：完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断。
Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选B选项。
79、基金绩效评估的指标和方法有（ ）。Ⅰ.风险调整收益Ⅱ.择时/股能力Ⅲ.业绩归因分析Ⅳ.业绩持续性
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查基金绩效评估的指标和方法。
基金绩效评估的指标和方法包括：
（1）风险调整收益；
（2）择时/股能力；
（3）业绩归因分析；
（4）业绩持续性；
（5）Fama的业绩分解等。
Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选D选项。
80、证券分析师在分析公司盈利能力时，应当排除的因素包括（ ）。Ⅰ.证券买卖等非正常项目Ⅱ.已经或将要停止的营业项目Ⅲ.重大事故或法律更改等特别项目Ⅳ.会计准则和财务制度变更带来的累积影响
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ
答案解析：
本题考查会计报表附注对盈利能力的影响。
盈利能力是指企业赚取利润的能力。一般来说，企业的盈利能力只涉及正常的营业状况。因此，在分析企业盈利能力时，应当排除以下项目：
（1）证券买卖等非正常项目；
（2）已经或将要停止的营业项目；
（3）重大事故或法律更改等特别项目；
（4）会计准则和财务制度变更带来的累积影响等因素。
以上四个项目无一例外要从会计报表附注中获得资料，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选A选项。
81、在股票分红期间的alpha套利策略由（ ）构成。Ⅰ.持有该股票，卖出股指期货合约Ⅱ.卖出该股票，买入股指期货合约Ⅲ.持有该股票，买入股指期货合约Ⅳ.买入该股票，卖出股指期货合约
A Ⅰ、Ⅳ
B Ⅱ、Ⅲ
C Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ
答案解析：
本题考查Alpha套利的内容。
Alpha套利是指在指数期货与具有阿尔法值的证券组合产品间进行反向对冲套利。
Alpha策略的原理：首先是寻找一个具有高额、稳定积极收益的投资组合，然后通过卖出相对应的股指期货合约对冲该投资组合的市场风险（系统性风险），使组合的β值在投资过中一直保持为零，从而获得与市场相关性较低的积极风险收益Alpha。
Ⅰ、Ⅳ项正确，故本题选A选项。
82、在2015年财务年度，下列属于流动负债的有（ ）。Ⅰ.公司应付2016年到期的应付账款Ⅱ.公司应付的当月员工工资Ⅲ.公司应付2016年中到期的短期借款Ⅳ.公司应付的2017年到期的贷款
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅲ
D Ⅱ、Ⅳ
答案解析：
本题考查流动负债的基本内容。
Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项正确，流动负债是指企业将在1年（含1年）或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务，包括借款、应付账款、应付工资、应付福利费、应交税费和一年内到期的长期借款等。
Ⅳ项错误，该项描述的属于长期负债（非流动负债）。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项符合题意，故本题选A选项。
83、证券公司、证券投资咨询机构应当建立健全证券研究报告发布前的（ ）机制。Ⅰ.质量控制Ⅱ.合规审查Ⅲ.人员管理Ⅳ.业务审核
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅱ
C Ⅲ、Ⅳ
D Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查证券研究报告发布前的规定。
根据《发布证券研究报告执业规范》第三条，证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当建立健全研究对象覆盖、信息收集、调研、证券研究报告制作、质量控制、合规审查、证券研究报告发布以及相关销售服务等关键环节的管理制度，加强流程管理和内部控制。
Ⅰ、Ⅱ项符合题意，故本题选B选项。
84、量化投资技术中的量化择时方法包括（ ）。Ⅰ.趋势择时Ⅱ.β中性策略Ⅲ.有效资金模型Ⅳ.跨期套利
A Ⅲ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅲ
C Ⅱ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ
答案解析：
本题考查量化择时的方法。
Ⅰ、Ⅲ项符合题意，量化投资策略中量化择时的方法有：趋势择时、市场情绪择时、有效资金模型、牛熊线等。
Ⅱ项不符合题意，β中性策略属于统计套利的方法，此次之外还有协整策略。
Ⅳ项不符合题意，跨期套利属于股指期货套利的方法，此次之外还有期现套利。
综上所述，Ⅰ、Ⅲ项符合题意，故本题选B选项。
85、如果（ ），我们称基差的变化为“走弱”。Ⅰ.基差为正且数值越来越小Ⅱ.基差从负值变为正值Ⅲ.基差从正值变为负值Ⅳ.基差为负值且绝对数值越来越大
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查基差的分析。
基差是指某一特定时点某种商品或资产的现货价格与期货价格之差。
基差走弱的情形：
（1）基差为正且数值越来越小，Ⅰ项正确。
（2）基差从正值变为负值，Ⅲ项正确。
（3）基差为负值且绝对值越来越大，Ⅳ项正确。
Ⅱ项错误，基差从负值变为正值为基差走强的情形。
综上所述，Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选C选项。
86、为解决诸多因素对计算CPI的影响，可以采用（ ）的方法进行修正或补充。Ⅰ.对基数和权重进行调整Ⅱ.计算核心CPIⅢ.计算不同消费层次的物价指数Ⅳ.计算综合物价指数
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查CPI的修正。
CPI受诸多因素的影响，为了解决这些因素的影响，在实际中通常采用下列方法对CPI进行修正或补充：
（1）对基期和权重进行调整；
（2）计算核心CPI；
（3）计算不同消费层次的物价指数。
Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项正确，故本题选A选项。
87、下列活动中，可以归入产业组织创新的有（ ）。Ⅰ.实施大规模数字化经济Ⅱ.产融结合Ⅲ.产业化经营Ⅳ.服务体系建设
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查产业组织创新的内容。
产业组织创新，是指同一产业内企业的组织形态和企业间关系的创新。
常见的产业组织创新的形式有：
（1）产业化经营；
（2）产融结合；
（3）服务体系建设；
（4）大规模数字化经济。
其中产融结合，旨在通过产业部门与金融部门的资本融合，使产业资本加速集中，充分发挥金融对产业发展的融资作用，使产业结构的调整得以迅速有效地进行。
Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选C选项。
88、宏观经济分析中总量是反映整个社会经济活动状态的经济变量，包括（ ）。Ⅰ.量的总和Ⅱ.量的最大值Ⅲ.平均量Ⅳ.比例量
A Ⅲ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D Ⅰ、Ⅱ
答案解析：
本题考查总量的内容。
总量是反映整个社会经济活动状态的经济变量，包括两个方面：
（1）量的总和，如国民收入是构成整个经济各单位新创造价值的总和；
（2）平均量或比例量，如价格水平是各种商品与劳务相对于基期而言的平均价格水平。
Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项正确，故本题选B选项。
89、证券研究报告应当由（ ）进行合规审查。Ⅰ.证券业协会Ⅱ.公司合规部门Ⅲ.研究子公司的合规人员Ⅳ.研究部门的合规人员
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
答案解析：
本题考查证券研究报告的合规审查要求。
根据《发布证券研究报告执业规范》第十七条，证券公司、证券投资咨询机构应当建立健全证券研究报告发布前的合规审查机制，明确合规审查程序和合规审查人员职责。证券研究报告应当由公司合规部门或者研究部门、研究子公司的合规人员进行合规审查。
Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选B选项。
90、下列有关期现套利的说法正确的有（ ）。Ⅰ.期现套利是交易者利用期货市场和现货市场之间的不合理价差进行的Ⅱ.理论中，期货价格和现货价格之间的价差主要反映了持仓费的大小Ⅲ.当期货价格和现货价格出现较大的偏差时，期现套利的机会就会出现Ⅳ.当价差远高于持仓费时，可买入现货同时卖出相关期货合约而获利
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查期现套利的基本内容。
Ⅰ项正确，期现套利是通过利用期货市场和现货市场的不合理价差进行反向交易而获利。
Ⅱ项正确，理论上，期货价格和现货价格之间的价差主要反映持仓费的大小。
Ⅲ项正确，现实中，期货价格与现货价格的价差并不绝对等同于持仓费，当两者出现较大的偏差时，期现套利机会就会出现。
Ⅳ项正确，如果价差远远高于持仓费，则意味着期货价格高估或现货价格低估，套利者就可以买入现货，同时卖出相关期权合约，待合约到期时，用所买入的现货进行交割。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选C选项。
91、计算股票市盈率所需数据有（ ）。Ⅰ.每股股利Ⅱ.股利支付率Ⅲ.股东权益Ⅳ.每股市价
A Ⅰ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅱ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查市盈率的计算。
市盈率（P/E）又称价格收益比或本益比，是每股价格与每股收益之间的比率，即市盈率=每股价格÷每股收益=每股价格÷（每股股利÷股利支付率）。则计算股票市盈率所需数据有每股股利、股利支付率和每股市价。
Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ项符合题意，故本题选C选项。
92、下列各项中，某行业（ ）的出现一般表明该行业进入了衰退期。Ⅰ.破产率与被兼并率相当高Ⅱ.公司经营风险加大Ⅲ.公司的利润减少并出现亏损Ⅳ.公司数量不断减少
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅱ、Ⅳ
答案解析：
本题考查衰退期的行业特征。
Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，衰退期出现在较长的稳定期之后，由于大量替代品的出现，原行业产品的市场需求开始逐渐减少，产品的销售量也开始下降，某些厂商开始向其他更有利可图的行业转移资金，因而原行业出现了厂商数目减少、利润水平停滞不前或不断下降的萧条景象。至此，整个行业便进入了衰退期。在衰退期，公司经营风险加大。
Ⅰ项不符合题意，在成长期，企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高。
综上所述，Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选B选项。
93、以下关于美式期权和欧式期权的说法，正确的是（ ）。Ⅰ.美式期权的买方只能在合约到期日行权Ⅱ.美式期权的买方在规定的有效期限内的任何交易日都可以行权Ⅲ.欧式期权的买方在规定的有效期限内的任何交易日都可以行权Ⅳ.欧式期权的买方只能在合约到期日行权
A Ⅰ、Ⅲ
B Ⅱ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅳ
D Ⅱ、Ⅲ
答案解析：
本题考查美式期权和欧式期权的基本内容。
Ⅰ项错误，Ⅱ项正确，美式期权是指期权买方在期权到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使权利的期权。
Ⅲ项错误，Ⅳ项正确，欧式期权是指期权买方只能在期权到期日行使权利的期权。
综上所述，Ⅱ、Ⅳ项符合题意，故本题选B选项。
94、以下（ ）说明股票价格被低估，因此购买这种股票可行。Ⅰ.NPV＜0Ⅱ.NPV＞0Ⅲ.内部收益率k*＞具有同等风险水平股票的必要收益率kⅣ.内部收益率k*＜具有同等风险水平股票的必要收益率k
A Ⅰ、Ⅳ
B Ⅱ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅲ
D Ⅱ、Ⅲ
答案解析：
本题考查购买股票的情形。
Ⅰ项不符合题意，Ⅱ项符合题意，净现值（NPV）等于内在价值（V）与成本（P）之差。如果NPV＞0，意味着所有预期的现金流入的现值之和大于投资成本，即这种股票价格被低估，因此购买这种股票可行。若NPV＜0，则股票价格被高估，因此不应购买这种股票。
Ⅲ项符合题意，Ⅳ项不符合题意，内部收益率实际上是使得未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率，如果内部收益率k*＞具有同等风险水平股票的必要收益率k，意味着在同等风险水平下，这种股票的收益率较高，则可以考虑购买这种股票；如果内部收益率k*＜具有同等风险水平股票的必要收益率k，则不要购买这种股票。
综上所述，Ⅱ、Ⅲ项符合题意，故本题选D选项。
95、具有明显的形态方向且与原有的趋势方向相反的整理形态有（ ）。Ⅰ.三角形Ⅱ.矩形Ⅲ.旗形Ⅳ.楔形
A Ⅰ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查持续整理形态的基本内容。
著名的整理形态有三角形、矩形、旗形和楔形。
Ⅰ项不符合题意，在上升三角形中，如果股价原有的趋势是向上，遇到上升三角形后，几乎可以肯定今后是向上突破，如果原有的趋势是下降，则出现上升三角形后，前后股价的趋势判断起来有些难度。
Ⅱ项不符合题意，如果原来的趋势是上升，那么经过一段矩形整理后，会继续原来的趋势，多方会占优势并采取主动，使股价向上突破矩形的上界；如果原来是下降趋势，则空方会采取行动，突破矩形的下界。即矩形维持原来的趋势。
Ⅲ、Ⅳ项符合题意，旗形和楔形都有明确的形态方向，如向上或向下，并且形态方向与原有的趋势方向相反。
综上所述，Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选C选项。
96、一般而言，资本资产定价模型的应用领域包括（ ）。Ⅰ.资产估值Ⅱ.资金成本预算Ⅲ.资源配置Ⅳ.预测股票市场的变动趋势
A Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
答案解析：
本题考查资本资产定价模型的应用。
资本资产定价模型的应用领域包括：
（1）资产估值，用于判断证券是否被市场错误定价，Ⅰ项符合题意。
（2）资源配置，根据对市场走势的预测来选择具有不同β系数的证券或组合以获得较高收益或规避市场风险，Ⅲ项符合题意。
（3）资金成本预算，Ⅱ项符合题意。
Ⅳ项不符合题意，预测股票市场的变动趋势属于技术分析方法的应用。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项符合题意，故本题选B选项。
97、依据股票基金所持有的相关指标，可以对股票基金的投资风格进行分析。这些指标包括（ ）。Ⅰ.平均市值Ⅱ.平均市净率Ⅲ.平均市盈率Ⅳ.净值收益率
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查反映股票基金组合特点的指标。
依据股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市净率等指标可以对股票基金的投资风格进行分析。通过对平均市值的分析可以看出基金是偏好大盘股投资、中盘股的投资还是小盘股的投资。利用基金所持有的全部股票的平均市盈率、平均市净率的大小，判断股票基金是倾向于价值型股票还是成长型股票。
Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项符合题意，故本题选A选项。
98、公司现金流主要来自（ ）。Ⅰ.公司融资Ⅱ.公司投资Ⅲ.公司变更Ⅳ.公司经营
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
答案解析：
本题考查现金流量表的构成。
现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出，主要包括：经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量三个部分。
Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ项符合题意，故本题选A项。
99、能够用来反映公司营运能力的财务指标有（ ）。Ⅰ.销售净利率Ⅱ.存货周转天数Ⅲ.应收账款周转天数Ⅳ.总资产周转率
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
答案解析：
本题考查反映公司营运能力的财务指标。
Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项正确，营运能力一般通过公司资产管理比率来衡量，主要表现为资产管理及资产利用的效率。因此，资产管理比率通常又称运营效率比率，主要包括存货周转率（存货周转天数）、应收账款周转天数（应收账款周转率）、流动资产周转率和总资产周转率等。
Ⅰ项错误，销售净利率是公司盈利能力的财务指标。
综上所述，Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选C选项。
100、道氏理论中，主要趋势、次要趋势、短暂趋势的最大区别在于（ ）。Ⅰ.交易量的大小Ⅱ.持续时间的长短Ⅲ.波动幅度的大小Ⅳ.趋势所呈现的形态
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B Ⅲ、Ⅳ
C Ⅱ、Ⅲ
D Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查三类趋势的区别。
道氏理论中，主要趋势、次要趋势、短暂趋势的最大的区别是持续时间的长短和波动幅度的大小。主要趋势持续时间最长，波动幅度最大；次要趋势次之；短暂趋势持续时间最短，波动幅度最小。
Ⅱ、Ⅲ项符合题意，故本题选C选项。
101、微观经济学根据市场竞争程度的强弱来划分市场类型，影响市场竞争程度的因素主要有（ ）。Ⅰ.市场上厂商数目Ⅱ.厂商之间各自提供产品的差别程度Ⅲ.单个厂商对市场价格的控制程度Ⅳ.厂商进入或退出一个行业的难易程度
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查影响市场竞争程度的主要因素。
微观经济学根据市场竞争程度的强弱来划分市场类型，影响市场竞争程度的因素主要有：
（1）市场上厂商数目；
（2）厂商之间各自提供产品的差别程度；
（3）单个厂商对市场价格的控制程度；
（4）厂商进入或退出一个行业的难易程度。
Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选D选项。
102、调查研究法的特点是（ ）。Ⅰ.省时、省力并节省费用Ⅱ.可以获得最新的资料和信息，并且硏究者可以主动提出问题并获得解释，适合对一些相对复杂的问题进行研究时采用Ⅲ.缺点是只能被动地囿于现有资料，不能主动地去提出问题并解决问题Ⅳ.缺点是这种方法的成功与否取决于硏究者和访问者的技巧和经验
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅱ、Ⅳ
答案解析：
本题考查调查研究法的特点。
Ⅰ、Ⅲ项不符合题意，历史资料研究法的优点是省时、省力并节省费用；缺点是只能被动地囿于现有资料，不能主动地去提出问题并解决问题。
Ⅱ、Ⅳ项符合题意，调查研究法的优点是：可以获得最新的资料和信息，并且研究者可以主动提出问题并获得解释，适合对一些相对复杂的问题进行研究时采用。缺点是：这种方法的成功与否取决于研究者和访问者的技巧和经验。
综上所述，Ⅱ、Ⅳ项符合题意，故本题选D选项。
103、获取现金能力是指企业的经营现金净流入和投入资源的比值，投入资源可以是（ ）。Ⅰ.总资产Ⅱ.普通股股数Ⅲ.营运资金Ⅳ.销售成本
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
答案解析：
本题考查获取现金能力的含义。
获取现金能力是指经营现金净流入和投入资源的比值。投入资源可以是营业收入、总资产、营运资金、净资产或普通股股数等。
Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项正确，故本题选C选项。
104、法玛依据时间维度，把信息划分为（ ）。Ⅰ.当前信息Ⅱ.历史信息Ⅲ.公开可得信息Ⅳ.内部信息
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查有效市场信息的分类。
20世纪70年代，美国芝加哥大学的教授尤金·法玛决定为市场有效性建立一套标准。法玛依据时间维度，把信息划分为历史信息、公开可得信息以及内部信息。
Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ选项符合题意，故本题选B选项。
105、债券的利率期限结构主要包括（ ）收益率曲线。Ⅰ.反向Ⅱ.水平Ⅲ.正向Ⅳ.拱形
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
答案解析：
本题考查收益率曲线的类型。
收益率曲线即不同期限的即期利率的组合所形成的曲线。
收益率曲线的类型包括：正向的收益率曲线、反向的收益率曲线、水平的收益率曲线和拱形的收益率曲线。
Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选A选项。
106、一般在多元线性回归分析中遇到的问题主要有（ ）。Ⅰ.多重共线性Ⅱ.样本容量有限Ⅲ.异方差Ⅳ.序列相关性
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查回归模型的常见问题。
Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项正确，一般在多元回归分析中遇到的较多问题主要有：多重共线性、异方差问题、序列相关性问题等。
Ⅱ项错误，样本容量有限取决于抽样，不属于多元线性回归分析中遇到的问题。
综上所述，Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选D选项。
107、关于防守型行业，下列说法正确的有（ ）。Ⅰ.该类型行业的产品需求相对稳定，需求弹性大Ⅱ.该类型的行业的产品往往是生活必需品或是必要的公共服务Ⅲ.有些防守型行业甚至在经济衰退时期还是会有一定的实际增长Ⅳ.投资于防守型行业一般属于资本利得型投资，而非收入型投资
A Ⅰ、Ⅳ
B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅱ、Ⅲ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查防守型行业的相关内容。
防守型行业的经营状况在经济周期的上升和下降阶段都很稳定。
Ⅰ项说法错误，Ⅲ项说法正确，防守型行业的产品需求相对稳定，需求弹性小（并非大），经济周期处于衰退阶段对防守型行业的影响也比较小，甚至有些防守型行业在经济衰退时期还会有一定的实际增长。
Ⅱ项说法正确，防守型行业的产品往往是生活必需品或必要的公共服务，如食品业和公用事业。
Ⅳ项说法错误，投资于防守型行业一般属于收入型投资，而非资本利得型投资。
综上所述，Ⅱ、Ⅲ项符合题意，故本题选C选项。
108、根据资产定价理论中的有效市场假说，有效市场的类型包括（ ）。Ⅰ.弱式有效市场Ⅱ.半弱式有效市场Ⅲ.半强式有效市场Ⅳ.强式有效市场
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查市场有效性的信息类型。
有效市场假说奠定了对资产价值的认知基础，该假说认为，相关的信息如果不受扭曲且在证券价格中得到充分反映，市场就是有效的。有效市场的类型包括：
（1）弱式有效市场；
（2）半强式有效市场；
（3）强式有效市场。
Ⅱ项不符合题意，半弱式有效市场不属于有效市场的类型。
Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选C选项。
109、在道·琼斯指数中，公用事业类股票取自6家公用事业公司，包括（ ）。Ⅰ.电话公司Ⅱ.煤气公司Ⅲ.电力公司Ⅳ.建筑公司
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查道·琼斯分类法的基本内容。
道·琼斯分类法将大多数股票分为三类：工业、运输业和公用事业，然后选取有代表性的股票。
Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项符合题意，公用事业类股票取自6家公用事业公司，主要包括电话公司、煤气公司和电力公司等。
Ⅳ项不符合题意，建筑业不属于公用事业，公用事业类股票选取的公司不包括建筑公司。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项符合题意，故本题选A选项。
110、以下关于金融期权的说法正确的是（ ）。Ⅰ.金融期权是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种金融工具的权利Ⅱ.金融期权是一种权利的交易Ⅲ.在期权交易中，期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权的卖方支付的费用就是期权的价格Ⅳ.期权价格由内在价值和时间价值构成
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查金融期权的基本内容。
Ⅰ、Ⅱ项正确，金融期权是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种金融工具的权利。金融期权是一种权利的交易。
Ⅲ项正确，在期权交易中，期权的价格是指期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权的卖方支付的费用。
Ⅳ项正确，期权价格受多种因素影响，但从理论上说，由两个部分组成，即内在价值和时间价值。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选C选项。
111、用资本资产定价模型计算出来的单个证券的期望收益率（ ）。Ⅰ.应与市场预期收益率相同Ⅱ.可被用作资产估值Ⅲ.可被视为必要收益率Ⅳ.与无风险利率无关
A Ⅰ、Ⅱ
B Ⅰ、Ⅳ
C Ⅱ、Ⅲ
D Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查资本资产定价模型的含义。
Ⅰ、Ⅳ项错误，单个证券的期望收益率可以表示为：
。其中，
为无风险利率，
为市场组合M的期望收益率，由此可见，单个证券的期望收益率与无风险利率有关，与市场预期收益率可以不同。
Ⅱ项正确，资本资产定价模型主要应用于资产估值、资金成本预算及资源配置等方面。
Ⅲ项正确，由上面公式，可以看出，单个证券的期望收益率＝无风险利率＋风险溢价，而必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率，所以，单个证券的期望收益率可被视为必要收益率。
综上所述，Ⅱ、Ⅲ项符合题意，故本题选C选项。
112、下面（ ） 数字是画黄金分割线中最为重要的。Ⅰ.0.382Ⅱ.0.618Ⅲ.1.618Ⅳ.1/3
A Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查黄金分割线的基本内容。
黄金分割线是利用黄金分割比率的原理对行情进行分析，并依此给出各相应的切线位置，主要用来揭示上涨行情的调整支撑位或下跌行情中的反弹压力位。
画黄金分割线的第一步是记住若干个特殊的数字：1.191，1.382，1.50，1.618，1.809，2.00，2.618，4.236，6.854，这些数字中0.382、0.618、1.382、1.618这组数字在黄金分割线中极为重要，股价极容易在由这组数字产生的黄金分割线处产生支撑和压力。
Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项符合题意，故本题选C选项。
113、垄断竞争市场的特点有（ ）。Ⅰ.生产者众多，各种生产资料可以流动Ⅱ.生产的产品同种但不同质，即产品之间存在差异Ⅲ.生产者对产品的价格有一定的控制能力Ⅳ.生产者对市场情况非常了解，并可自由进出这个市场
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ
答案解析：
本题考查垄断竞争市场的特点。
垄断竞争市场的特点包括：
（1）生产者众多，各种生产资料可以流动；
（2）生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异；
（3）由于产品差异性的存在，生产者可以树立自己产品的信誉，从而对其产品的价格有一定的控制能力。
Ⅳ项不符合题意，“生产者可自由进出这个市场”是完全竞争市场的特点。
Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项符合题意，故本题选A选项。
114、资本资产定价理论认为，理性投资者应该追求（ ）。Ⅰ.投资者效用最大化Ⅱ.同风险水平下收益最大化Ⅲ.同风险水平下收益稳定化Ⅳ.同收益水平下风险最小化
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅱ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ
答案解析：
本题考查资本资产定价模型的模型假设。
资本资产定价模型假设包括：
（1）投资者总是追求投资者效用的最大化，当面临其他条件相同的两种选择时，将选择收益最大化的那一种，即同风险水平下收益最大化，Ⅰ、Ⅱ项正确，Ⅲ项错误。
（2）投资者是厌恶风险的，当面临其他条件相同的两种选择时，他们将选择具有较小标准差的那一种，即风险较小，也即同收益水平下风险最小化，Ⅳ项正确。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ项符合题意，故本题选A选项。
115、关于SML和CML，下列说法正确的有（ ）。Ⅰ.两者都表示有效组合的收益与风险关系Ⅱ.SML适合于所有证券或组合的收益风险关系，CML只适合于有效组合的收益风险关系Ⅲ.SML以β描绘风险，而CML以σ描绘风险Ⅳ.SML是CML的推广
A Ⅰ、Ⅱ
B Ⅲ、Ⅳ
C Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查证券市场线和资本市场线的联系与区别。
资本市场线（CML）解释了有效组合的收益和风险之间的均衡关系，其方程为：
，以标准差σ衡量总风险。证券市场线（SML）揭示任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系，其方程为：
，以β测度系统风险。SML是CML的推广。
Ⅰ项说法错误，Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项说法均正确，故本题选C选项。
116、在形态理论中，属于持续整理形态的是（ ） 。Ⅰ.V形Ⅱ.矩形Ⅲ.旗形Ⅳ.三角形
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D Ⅱ、Ⅲ
答案解析：
本题考查持续整理形态的常见形态。
持续整理形态表现为，股价向一个方向经过一段时间的快速运行后，不再继续原趋势，而在一定区域内上下窄幅波动，等待时机成熟后再继续前进。
Ⅰ项错误，V形属于反转形态，除此之外还有头肩形态、双重顶（底）形态、圆弧顶（底）形态、喇叭形等。
Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项正确，持续整理形态包括三角形、矩形、旗型和楔形等。
综上所述，Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选B选项。
117、关于支撑线和压力线，下列说法不正确的是（ ）。Ⅰ.支撑线又称为抵抗线Ⅱ.支撑线总是低于压力线Ⅲ.支撑线起阻止股价继续上升的作用Ⅳ.压力线起阻止股价下跌的作用
A Ⅰ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C Ⅰ、Ⅲ
D Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
本题考查支撑线和压力线的基本内容。
Ⅰ项说法正确，支撑线，又称抵抗线，是指当股价下跌到某个价位附近时，会出现买方增加、卖方减少的情况，从而使股价停止下跌，甚至有可能回升。
Ⅱ项说法错误，支撑线和压力线可以相互转化，没有高低之分。
Ⅲ项说法错误，支撑线起阻止股价继续下跌（并非上升）的作用。
Ⅳ项说法错误，压力线又称为阻力线，是指当股价上涨到某价位附近时，会出现卖方增加、买方减少的情况，股价会停止上涨，甚至回落。压力线起阻止股价继续上升（并非下跌）的作用。
综上所述，Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选D选项。
118、证券硏究报告按研究品种分类，一般有（ ）。Ⅰ.宏观研究Ⅱ.行业研究Ⅲ.基金研究Ⅳ.衍生品研究
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
答案解析：
本题考查证券研究报告的分类。
根据不同的标准，证券研究报告业务有不同的分类。
Ⅰ、Ⅱ项不符合题意，证券研究报告按研究内容分类，一般有宏观研究、行业研究、策略研究、公司研究、量化研究等。
Ⅲ、Ⅳ项符合题意，按研究品种分类，证券研究报告主要有股票研究、基金研究、债券研究、衍生品研究等。
综上所述，Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选B选项。
119、关于β系数的含义，下列说法中正确的有（ ）。Ⅰ.β系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越弱Ⅱ.β系数为曲线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈曲线相关Ⅲ.β系数为直线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关Ⅳ.β系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强
A Ⅲ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅱ
C Ⅰ、Ⅲ
D Ⅱ、Ⅳ
答案解析：
本题考查β系数的含义。
β系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。
Ⅱ项说法错误，Ⅲ项说法正确，证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关，β系数为直线斜率，反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。
Ⅰ项说法错误，Ⅳ项说法正确，β系数值绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。
综上所述，Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选A选项。
120、下列说法正确的有（ ）。Ⅰ.如果股票内部收益率小于必要收益率，则可购买该股票Ⅱ.运用现金流贴现模型估值时，投资者必须预测所有未来时期支付的股息Ⅲ.内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率Ⅳ.内部收益率实际上就是股息率
A Ⅰ、Ⅱ
B Ⅱ、Ⅲ
C Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅳ
答案解析：
本题考查现金流贴现模型。
Ⅰ项错误，在同等风险水平下，如果股票内部收益率大于（并非小于）必要收益率，则可购买该股票。
Ⅱ项正确，现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值的方法，按照收入的资本化定价方法，任何资产的内在价值都是由拥有资产的投资者在未来时期所接受的现金流决定的，所以，投资者必须预测所有未来时期支付的股息。
Ⅲ项正确，内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率，即是使得未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率。
Ⅳ项错误，内部收益率与股息率是两个不同的概念，前者为贴现率，后者为分配率。
综上所述，Ⅱ、Ⅲ项符合题意，故本题选B选项。
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