一、单选题
1、张先生拟用退休金购买基金，对基金选择，亲友们的建议有以下4点，请你从专业角度帮助张先生做出分析，正确的是（）。 Ⅰ.选择年初以来收益率高的 Ⅱ.选择基金经理从业年限长的 Ⅲ.选择风险调整后超额收益高的 Ⅳ.想清楚自己的投资目标
A Ⅱ、Ⅳ
B Ⅲ 、Ⅳ
C Ⅱ、Ⅲ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
答案解析：Ⅰ项，考察的时间太短；Ⅱ项，基金经理的从业年限并不必然代表更高的收益率。
2、关于财务报表，以下表述正确的是()。 Ⅰ.资产负债表记载的信息为时点数，通常为会计季末、半年末或年末 Ⅱ.分析资产负债表可以了解企业资产要素、偿债能力、资本结构、股东权益结构等信息 Ⅲ.资产负债表的基本逻辑关系一般情况下都成立，但在所有者权益为负时除外 IV.资产负债表与利润表及现金流量表从不同角度记录反映企业的经营情况，相互之间关系不大
A Ⅰ、Ⅱ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C Ⅱ、Ⅲ、IV
D Ⅰ、Ⅱ、IV
答案解析：资产负债表之间三个会计要素的等式关系是恒成立的，故III错误；
作为“第一会计报表”的资产负债表与企业的另外两个报表——利润表和现金流量表密切相关，故IV错误。
3、关于交易成本，以下说法错误的是()。
A 显性成本可以事先确定，包含佣金、税费、交易所规费三部分
B 隐性成本包含买卖价差、冲击成本、机会成本、对冲费用等
C 证券交易过程中的经手费、监管费、印花税等是显性成本
D 冲击成本是购买流动性的成本，可以精确计量
答案解析：显性成本是不包含在交易价格以内的费用支出，一般可以准确计量，也可以事先确定，又称为直接成本或价外成本。显性成本按照收费主体划分，包含经纪商佣金、税费、交易所规费/结算所规费三个主要部分。【A正确】
隐性成本是包含在交易价格以内的、由具体交易导致的额外费用支出（相对于没有该笔交易的情形而言），一般无法准确计量，也不能事先确定，因此往往容易被忽视。
隐性成本又被称为间接成本或价内成本，包含买卖价差、冲击成本、机会成本、对冲费用等。【B正确】
冲击成本属于隐性成本，无法精确计量。【D选项错误】
4、关于战略资产配置和战术资产配置，以下表述中正确的是()。
A 战术资产配置更多地关注市场的短期波动，强调根据市场的变化调节各大类资产之间的分配比例
B 战略资产配置需要在战术资产配置调整的比例基础上进行
C 战术资产配置对战略资产配置的偏离幅度不受限制
D 战略资产配置确定后，通常可以在短时间内调节各类资产的配置比例
答案解析：战术资产配置就是在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，根据短期内各特定资产类别的表现，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整。【A正确，B错误】
战术资产配置对战略资产配置的偏离往往被限制在一定范围内。【选项C错误】
战略资产配置是为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比，通常不会短时间内调节各类资产的配置比例。【选项D错误】
5、以下几项投资交易活动： Ⅰ.香港投资者通过基金互认买入内地基金份额 Ⅱ.香港投资者通过基金互认卖出内地基金份额 Ⅲ.某公募基金卖出股票 IV.某私募基金买入股票 V.某机构投资者卖出基金 VI.某个人投资者卖出股票 按照目前税收政策要求，不需要缴纳印花税的是()。
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、IV、V
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、V
C Ⅲ、VI
D Ⅰ、Ⅱ、IV、V、VI
答案解析：根据财政部、国家税务总局的规定，从2008年9月19日起，基金卖出股票时按照1‰的税率征收证券（股票）交易印花税。对买入交易不再征收印花税，即对印花税实行单向征收。【III和VI征收、IV不征收】
机构投资者买卖基金份额暂免征收印花税。
个人投资者印花税：
(1)个人投资者买卖基金份额暂免征收印税。【V不征收】
(2)对香港市场投资者通过基金互认买卖、继承、赠予内地基金份额，按照内地现行税制规定，暂不征收印花税。【I、II不征收】
(3)对内地投资者通过基金互认买卖、继承、赠予香港基金份额，按照香港特别行政区现行印花税税法规定执行。
6、关于最大回撤，表述错误的是()
A 基金的最大回撤与指定的时间区间长短无关
B 某基金2020年1月2日成立，成立时基金净值为1元，净值于2月28日达到最小值0．85元，则该基金成立两个月以来的最大回撤为15%
C 最大回撤用于衡量基金经理对下行风险的控制能力
D 最大回撤只能衡量基金损失的大小，不能衡量损失发生的频率
答案解析：最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤【选项A错误】。 最大回撤可以在任何历史区间做测度，用于衡量投资管理人对下行风险的控制能力。指定区间越长，这个指标就越不利，因此在不同的基金之间使用该指标时,应尽量控制在同一个评估期间。
7、某公司的总资本100万元，其中债权资本和权益资本分别为50万元，公司股东A持有20万元的债权资本和30万元的权益资本，则股东A投票权比例通常为()。
A 60%
B 100%
C 30%
D 50%
答案解析：只有普通股股东才有投票权，公司权益资本为50万，A股东持股30万，即占比30/50=60%。
8、关于内在价值法，以下表述错误的是()。
A 一般情况下，内在价值等于股票当前价格
B 内在价值法是按照未来现金流贴现对公司的内在价值进行评估
C 贴现模型的选择要与获得的现金流相对应
D 股利贴现模型、股权资本自由现金流贴现模型、自由现金流贴现模型都属于内在价值法
答案解析：内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估，所以并不是直接等于股票的当前价格，是要以一定的折现率，将股票未来的现金流进行折现到现再的价值。
9、关于中国基金国际化，以下表述错误的是()
A 港股通为内地人民币资产配置提供了更加丰富的选择
B 基金互认是基金跨市场销售的一种制度安排
C 开放香港与其他国家和地区的境外投资者购买内地债券属于“北向通”
D QDII是我国证券市场除了基金公司、证券公司、信托公司之外的另一类重要机构投资者
答案解析：QFII是我国证券市场除了基金公司、证券公司、信托公司之外的另一类重要机构投资者。【QDII是在我国募集资金，投向国外市场】。
10、关于做市商和经纪人，以下表述正确的是()。
A 二者有时可以共同完成证券交易
B 报价驱动市场的做市商和指令驱动市场的经纪人都是市场流动性的主要提供者和维持者
C 二者都直接参与到交易中
D 二者的利润来源相同
答案解析：关于做市商和经纪人的区别：
1.两者的市场角色不同，做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易；经纪人则是在交易中执行投资者的指令，并没有参与到交易中。
2.两者的利润来源不同，做市商的利润主要来自于证券买卖差价，经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金。
3.对市场流动性的贡献不同，在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者，而在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令。
然而，两者有时可以共同完成证券交易， 当做市商之间进行资金或证券拆借时，经纪人往往是不错的帮手，有些经纪人甚至是专门服务于做市商的。
11、如果a与b证券之间的相关系数绝对值比b与c证券之间的相关系数绝对值大，则证券之间的相关性的强弱关系为()。
A 无法确定
B b与c证券之间的相关性更强
C a与b证券之间的相关性更强
D 一致
答案解析：相关系数的绝对值大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱，如果a与b证券之间的相关系数绝对值比b与c证券之间的相关系数绝对值大，则说明a与b证券之间的相关性更强。
12、交易员不能有效履行对基金经理交易指令的监督、复核职责，这会产生()。
A 操作风险
B 信用风险
C 市场风险
D 投资风险
答案解析：交易员不能有效履行对基金经理交易指令的监督、复核职责属于投资交易中的操作风险。
13、某只基金未使用公允价值对资产进行估值，造成了估值错误。关于该估值错误，以下表述正确的是()。 I.若该错误对基金价值的影响不超过0．25%，则可以根据重要性原则予以忽略 II.若基金资产公允价值低于估值价格，则该估值错误对持有人更有利 III.若基金资产公允价值比估值价格高，则该估值错误对申购的投资者更有利 IV.管理人应当立即调整估值模型，以使用最新的资产价格进行估值
A I、II、III、IV
B III、IV
C I、IV
D II、III
答案解析：I项错误，当估值或资产净值计价错误实际发生时，基金管理人应立即纠正，及时采取合理措施防止损失进一步扩大。
IV项错误，应当根据具体投资品种的估值方法，不一定是最新价格。
14、关于全球投资业绩标准(GIPS)，以下表述正确的是()。 I.可以提高业绩报告的透明度 II.让不同投资管理机构的投资业绩具有可比性 III.为了让机构展示业绩良好的组合 IV.确保在一致、可靠、公平且可比的基础上报告投资业绩数据
A I、III、IV
B II、II、IV
C I、II、IV
D I、II、III、IV
答案解析：遵循GIPS可以提高业绩报告的透明度，确保在一致、可靠、公平且可比的基础上报告投资业绩数据，让不同投资管理机构的投资业绩具有可比性。
15、债券远期交易是交易双方约定在未来某一日期，以约定价格和数量买卖债券。从成立日至结算日期限可以由交易双方确定，但最长不得超过()天。
A 365
B 90
C 180
D 360
答案解析：债券远期交易从成交日至结算日的期限（含成交日不含结算日）由交易双方确定，但最长不得超过365天。
16、基金从事证券买卖成交后支付的费用中归属于证券经纪商的是()。
A 佣金
B 印花税
C 过户费
D 经手费
答案解析：佣金是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额一定比例支付的费用，是证券经纪商为客户提供证券代理买卖服务收取的费用。
17、关于期权，以下表述错误的是()。
A 期权买方在未来买卖标的物的价格是事先规定好的
B 期权的买方要付给卖方一定数量的权利金
C 期权合约中的标的资产，可以是实物商品、金融资产、利率、汇率或各种综合价格指数等
D 期权买方到期必须履约，不履约需缴纳罚金
答案解析：期权合约，又称作选择权合约，是指赋予期权买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利的合同。约定的价格被称作执行价格或协议价格。
期权的买方买入期权后，即拥有了权力，期权的买方既可以选择行权，也可以放弃行权。
18、关于基金分红与基金分拆，以下表述错误的是()。
A 现金分红的投资者在获得现金分红时，其基金份额并没有变化，但基金分拆的投资者的基金份额却有较大变化
B 基金分红不需要严格的时机选择，而基金分拆则需要进行时机选择
C 基金分红有时需要卖出部分基金资产，而基金分拆却不需要
D 基金分红会造成大量的现金流出基金资产，而基金分拆却不会
答案解析：基金分红时机的选择与基金分拆时机的选择有所不同。由于基金分红导致大量的资金流出，无论是对投资者还是基金的管理者来说，基金要进行分红必须选择一个恰当的时机。相对而言，基金的分拆不需要卖出基金的资产，只是对原有的结构进行形式上的分解，对时机的要求没有那么严格。
19、投资组合理论的基本假设是()。
A 投资者是理性的
B 投资者获得的信息都是公开的
C 投资者是追求高收益的
D 投资者是风险厌恶的
答案解析：马科维茨投资组合理论的基本假设是投资者是厌恶风险的。如果在两个具有相同预期收益率的证券之间进行选择，投资者会选择风险较小的。要让投资者承担更高的风险，必须有更高的预期收益来补偿。
20、某基金T日末总净值8亿元，份额数8亿份。托管人在复核时，发现少记录了一笔T日确认、T+2日支付的份额赎回交易，份额为0．2亿份，金额为0．21亿元。补记该笔业务后，该基金的份额净值为()
A 0．9987
B 1．0256
C 1．0000
D 0．9738
答案解析：基金资产净值=8－0.21=7.79亿元，基金总份额=8-0.2=7.8亿份，基金份额净值=基金资产净值÷基金总份额=7.79÷7.8=0.9987元。
21、关于的可转换债券特征和要素，以下表述正确的是()。
A 可转换债券的票面利率一般高于同等条件的普通债券的票面利率
B 可转换债券的双重选择权是指转股权和提前赎回权
C 可转换债券一般每月付息一次
D 在转股前，可转换债券体现了持有者与发行公司之间的所有权关系
答案解析：可转换债券有双重选择权。对于投资者来说，拥有转股权，可自行选择是否转股，可转换债券是一种较低债息收益和转股权组合的证券；对于发行人来说，拥有提前赎回的权利，可自行选择是否提前赎回，可转换债券是一种较高债息成本(相比没有赎回条款的债券而言)和提前赎回权组合的证券。
22、关于单利、复利，以下表述正确的是()。
A 按单利方式计息，每经过一个计息周期，要将由本金所生利息加入本金计算下一个计息周期的利息；按复利方式计息，由本金所生利息不加入本金重复计算利息
B 按单利方式计息，由本金所生利息不加入本金重复计算利息;按复利方式计息，每经过-一个计息周期，要将由本金所生利息加入本金计算下一个计息周期的利息
C 按单利或者复利计息，每经过一个计息周期，均要将由本金所生利息加入本金计算下一个计息周期的利息
D 按单利或者复利计息，由本金所生利息均不加入本金重复计算利息
答案解析：单利是计算利息的一种方法。按照这种方法，只要本金在计息周期中获得利息，无论时间多长，所生利息均不加入本金重复计算利息。复利是计算利息的另一种方法。每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。
23、关于跟踪误差，表述错误的是()。
A 是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标
B 跟踪误差小，反映股票组合的跟踪偏离度小，风险低
C 一般仅适用于主动投资管理者的业绩考核
D 复制误差、现金流存、各项费用、分红和交易冲击成本等会导致跟踪误差产生
答案解析：跟踪误差是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标。该指标被广泛用于被动投资及主动投资管理者的业绩考核，并且这里指的业绩既可以是事前的，也可以是事后的。
24、关于大宗交易，以下表述错误的是()。
A 大宗交易是指单笔数额较大的证券买卖
B 证券交易所可以根据市场情况调整大宗交易的最低限额
C 对于当天停牌的股票，沪深交易所都不接受其大宗交易申请
D 每个交易日15：00以后，上海证券交易所开始接受大宗交易
答案解析：上海证券交易所接受大宗交易的时间为每个交易日9：30一11：30、13：00一15：30；但如果在交易日15：00前处于停牌状态的证券，则不受理其大宗交易的申报。深圳证券交易所于2009年1月12日起，启用综合协议交易平台（简称协议平台），取代原有大宗交易统。协议平台接受交易用户申报的时间为每个交易日9：15—11：30、13：00—15：30。申报当日有效。当天全天停牌的证券，协议平台不接受其有关申报。
25、关于证券和资金结算实行分级结算原则，以下表述错误的是()。
A 结算参与人负责办理结算参与人与客户之间的清算交收
B 结算参与人与其客户的证券划付，应当委托证券登记结算机构代为办理
C 证券登记结算结构直接办理证券登记结算机构与客户之间的清算交收
D 证券登记结算机构负责证券登记结算机构与结算参与人之间的集中清算交收
答案解析：证券和资金结算实行分级结算原则：证券登记结算机构作为共同对手方提供多边净额结算服务时，证券登记结算机构负责与结算参与人之间的集中清算交收，结算参与人负责与客户之间的证券和资金的清算交收；不作为对手方提供结算服务时,由证券登记结算机构根据结算参与机构委托，代为完成与结算参与机构之间的证券和资金的清算交收；结算参与机构负责办理结算参与机构与客户之间的资金的清算交收。
26、关于合格境内机构投资者(QDII)开展境外证券投资业务，以下表述错误的是()
A 可以委托境外证券服务机构代理买卖证券
B 应当由境内资产托管机构负责资产托管业务
C 境内托管人可以委托境外资产托管机构负责境外资产托管，境外托管人因其本身过错、疏忽导致基金财产受损的，由该境外托管人向QDII承担相应责任
D 可以委托境内基金管理公司在境外设立的分支机构担任投资顾问
答案解析：对基金、集合计划的境外财产，托管人可授权境外托管人代为履行其承担的受托人职责。境外托管人在履行职责过程中，因本身过错、疏忽等原因而导致基金、集合计划财产受损的，托管人应当承担相应责任。【选项C,不是该境外托管人承担责任，而是托管人承担责任】
27、证券交易所的决策机构是()。
A 总经理
B 专门委员会
C 会员大会
D 理事会
答案解析：证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种。我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会。理事会是证券交易所的决策机构，理事会下面可以设立其他专门委员会。
28、机构投资人将另类投资产品纳入其传统投资组合的主要原因是()。
A 另类投资产品具有强监管，信息透明度高的特性，从而较为安全
B 另类投资产品收益的标准差较小，能分散投资组合的风险
C 纳入另类投资产品可以提高投资回报和分散投资风险
D 纳入另类投资产品可以很大程度上降低投资组合的夏普比率
答案解析：投资者将另类投资产品纳入投资组合当中，主要目的是通过投资组合提高投资回报和分散风险。
29、业内最常用的股票型基金相对收益归因分析模型是()。
A 特雷诺比率
B 夏普比率
C 平均收益率
D Brinson模型
答案解析：对股票投资组合进行相对收益归因分析，最常用的是Brinson模型。
30、关于股票型基金的风险管理，以下表述错误的是()
A 某股票型基金的年单边换手率为100%，则其持有股票的平均时间为1年
B 某股票基金的均市盈率和平均市净率均小于市场指数的市盈率和市净率，则该基金为成长型基金
C 前十大重仓股占比是衡量持股集中度的指标
D 反映股票型基金风险的指标有标准差、β系数、行业集中度、持股数量等
答案解析：如果股票基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票基金属于价值型基金；反之，该股票基金则可以归为成长型基金。
31、关于企业的现金流，以下表述错误的是()。
A 经营活动产生的现金流是与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量
B 筹资活动产生的现金流反映企业长期资本筹集资金状况
C 企业净现金流可以通过现金流量表所反映，主要包含经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流
D 投资活动产生的现金流包括为正常生产经营活动投资的短期资产以及企业再投资所产生的股权与债权
答案解析：投资活动产生的现金流量包括为正常生产经营活动投资的长期资产以及对外投资所产生的股权与债权；筹资活动产生的现金流量反映的是企业长期资本(股票和债券、贷款等)筹集资金状况。
32、假设某附息的固定利率债券的起息日为2009年6月6日，债券面值100元，每半年支付一次利息。2019年6月6日，该债券的投资者可就每单位债券收到本金和利息共计102．25元，则该债券的期限为()年，票面利率为()。
A 9；4．5%
B 10；4．5%
C 10；2．25%
D 9；2．25%
答案解析：每半年支付一次利息，2019年6月6日，该债券的投资者可就每单位债券收到本金和利息共计102.25元，说明2019年6月6日收到的利息为2.25元，一年可收到4.5元利息，则票面利率为4.5%。2009年6月6日-2019年6月6日总共为10年。
33、某指数型基金最近4年的收益率分别为-10%、0%、10%、30%，则该基金最近4年的平均收益率为()。
A 0%
B 7．5%
C 5%
D -1%
答案解析：最近4年的平均收益率=（-10%+0+10%+30%）/4=7.5%
34、国外企业债券多数没有担保机构，而且担保机构本身风险也较大，这意味着投资海外债券的QDII基金需要面临以下哪些风险?()
A 投资研究风险
B 政治风险
C 估值风险
D 利率风险
答案解析：投资研究风险主要关注以下两方面：
(1)债券信用风险。国外企业债券多数没有担保机构，而且担保机构本身也存在较大的信用风险，因此证券投资和交易对手都存在较大的信用风险暴露。
(2)衍生证券风险。在使用衍生证券进行套期保值时，需要准确计算衍生工具和挂钩的基础证券之间的相关性，然后根据定价模型计算持有数量，这一过程存在模型风险。
35、关于息票债券和贴现债券，以下表述正确的是()。
A 贴现债券是指在发行时不规定利率、券面不附息票，折价发行的债券
B 息票债券和贴现债券是按照计息方式分类的两种常见债券类型
C 与息票债券和贴现债券同属一种分类方法下债券类型的还有金融债券
D 息票债券一般来说属于短期债券
答案解析：按付息方式分类，债券可分为息票债券和贴现债券。
息票债券是指债券发行时规定，在债券存续期内，在约定的时间以约定的利率按期向债券持有人支付利息的中、长期债券。债券的持有人于息票到期日，凭债券附带的息票领取最后一期的利息并同时领取债券的本金。
与此相对应，贴现债券则是无息票债券或零息债券，这种债券在发行时不规定利率，券面也不附息票，发行人以低于债券面额的价格出售债券，即折价发行，债券到期时发行人按债券面额兑付。
36、关于大额可转让定期存单，以下表述正确的是()
A 大额可转让定期存单在二级市场．上可能存在不易及时变现的风险
B 大额可转让定期存单的期限较长，一般都在1年以上
C 大额可转让定期存单的利率不可以是浮动利率
D 大额可转让定期存单的利率一般要低于同期定期存款
答案解析：与普通的银行定期存款相比，大额可转让定期存单有以下特征：①定期存款记名且不可转让；大额可转让定期存单不记名，并且可以在二级市场上转让，可转让是其最大的特点。②定期存款的金额一般由存款者自身决定，有零有整；大额可转让定期存单一般面额较大，且为整数。③定期存款的投资者可以是个人投资者、机构投资者、企业等；由于面额较大，大额可转让定期存单的投资者一般为机构投资者和资金雄厚的企业。④定期存款的利率固定；大额可转让定期存单的利率可以是固定的，也可以是浮动的，且一般比同期的定期存款利率要高，一般也高于同期国债的利率。⑤定期存款可以提前支取，但需要罚息；大额可转让定期存单原则上不能提前支取，只能在二级市场上转让。⑥定期存款期限较长，一般都在1年以上；而大额可转让定期存单的期限较短，一般在1年以内，最短的是14天，以3个月、6个月为主。
37、某公司有两只基金，债券基金A和股票基金B，前一日A基金资产净值是100亿，当日基金资产净值为99亿，A基金的年管理费率为0．75%；B基金前一日基金资产净值是50亿，当日基金资产净值为52亿，B基金的年管理费率为1．5%，当年天数365天，则当日A基金和B基金计提的管理费()
A 相同
B A基金计提的管理费多于B
C B基金计提的管理费多于A
D 无法确定
答案解析：根据基金管理费用的计算公式，如下图所示：
式中： H表示每日计提的费用； E表示前一日的基金资产净值； R表示年费率。
可知基金A的管理费=100×0.75%/365=基金B的管理费用=50×1.5%/365，答案选A项。
38、关于风险指标，以下表述错误的是()
A 投资组合的波动率是指单位时间收益率的标准差
B 基金的波动率越高，表示基金的净值波动越剧烈，收益率不确定性越高
C β系数是评估投资组合系统性风险的指标
D β系数>0，表示投资组合的价格变动方向与市场一致，β系数不能小于0。
答案解析：β系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反，故D项说法错误。
39、关于基金估值基本原则，以下表述正确的是()。
A 如经济环境发生重大变化，但使潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值影响仅在0．5%的，可以不对估值进行调整
B 对于估值日无报价且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的投资品种，应采用估值技术确定公允价值
C 采用估值技术确定投资品种公允价值时，可优先使用不可观察输入值对存在活跃市场且能够获取相同资产或者负债报
D 对存在活跃市场且能够获取相同资产或负债报价的投资品种，估值日有报价的，除例外情况，应采用该报价确定公允价值
答案解析：选项A错误，如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响证券价格的重大事件，使潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在0.25%以上的，应对估值进行调整并确定公允价值。选项B错误，估值日无报价且最近交易后未发生影响公允价值计量的重大事件的，应采用最近交易日的报价确定公允价值。选项C错误，采用估值技术确定公允价值时,
应优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。选项D正确，对存在活跃市场且能够获取相同资产或负债报价的投资品种，在估值日有报价的，除会计准则规定的例外情况外，应将该报价不加调整地应用于该资产或负债的公允价值计量。
40、关于不动产投资的含义和特点，以下表述错误的是（）
A 直接的不动产投资流动性较差，通常表现为若要快速转售，投资者往往要承担较大折价损失
B 直接的不动产投资金额大且难以拆分，这意味着该项投资可能会占据到一个投资组合的很大比例
C 不动产投资是指投资者直接出资购买商业房地产，用于出租获取租金收益或等待增值之后出售获取增值收益
D 不动产投资具有异质性，这使得不动产估值具有一定的难度
答案解析：对大多数个体投资者而言，不动产投资意味着购买自己的居住用房地产，这也是这些投资者所持有的资产净值当中的重要部分。住宅型建筑物、公寓和其他住宅型房地产都是许多个体投资者的财务计划当中最基础的部分。
41、某灵活配置型混合基金，其投资范围内约定股票的投资比例为0-95%，该基金有两位基金经理，一位负责股票的投资，一位负责债券的投资，在实际投资过程中，以下表述错误的是()。
A 基金经理需要进行大类资产分析，从而决定在股票、债券、现金等大类资产上的配置比例
B 该基金的风险水平高于债券型基金，低于股票型基金
C 该基金的优势是根据行情进行大类资产调整，受股票仓位的约束较小
D 两位基金经理的投资工作是隔离的，分别单独做投资决定
答案解析：灵活配置型基金在股票、债券上的配置比例则会根据市场状况进行调整，有时股票的比例较高，有时债券的比例较高。
42、按照杜邦分析法将财务指标拆解成多项指标的乘积。关于杜邦分析法，以下表述错误的是()。
A 权益乘数等于所有者权益除以总资产
B 一般情况下，总资产周转率越高，企业的运营效率越高
C 权益乘数主要反映企业的融资能力
D 销售利润率可以在一定程度上反应企业的盈利能力
答案解析：权益乘数=资产总额/所有者权益。故A错误。
43、对于投资风险管理而言，以下哪只基金的基金经理的核心任务是管理信用风险?()
A 上证10年期国债ETF
B 中短债基金
C 国债指数基金
D 中证可转债指数基金
答案解析：债券基金经理的核心任务是管理信用风险，控制基金持有的债券信用等级，并进行适度的分散化投资，避免基金对单一债券或债券类别承担过大的信用风险。
44、2016年，某基金投资收益1．3亿元，公允价值变动损益9000万元，利息收入2900万元，其他收入200万元，则该基金当年的已实现收益是()。
A 1．61亿元
B 2．51亿元
C 2900万元
D 1．3亿元
答案解析：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣除相关费用后的余额，是将本期利润扣除本期公允价值变动损益后的余额，反映基金本期已经实现的损益。公允价值变动9000万不属于已实现的收益。故已实现收益=1.3+0.29+0.02=1.61亿。
45、根据风险一收益分析框架，两位具有不同风险厌恶程度的投资者，他们的最优投资组合与资本市场线的关系是()
A 风险厌恶程度高的投资人，其选择最终会位于资本市场线下方
B 不管风险厌恶程度高还是低，这两位投资人的选择最终都会落在资本市场线上
C 不管风险厌恶程度高还是低，这两位投资人的选择最终都会落在有效前沿内部
D 风险厌恶程度低的投资人，其选择最终会位于资本市场线下方
答案解析：引入无风险资产后，资本市场线成为新的有效前沿，所有投资者的最终选择都会落在资本市场线上。
46、关于期货和远期的区别，以下表述正确的是()。
A 期货合约比远期合约的实物交割比例低
B 期货合约和远期合约都是标准化合约
C 期货合约和远期合约都以实物交割为主
D 期货合约和远期合约都具有较高的信用风险
答案解析：B项，远期合约是一种非标准化的合约。
C项，期货交易中最后进行实物交割的比例很小，一般用现金进行结算。
D项，期货合约的信用风险较低。
47、已知企业A的资产负债率为0．4，则其负债权益比为()。
A 0．67
B 2．5
C 1．5
D 1．67
答案解析：负债权益比=资产负债率/（1-资产负债率）=0.4/（1-0.4）≈0.67
48、关于投资者承担风险的容忍度，以下表述正确的有() I.投资者的风险容忍度取决于其承担风险的能力和受教育程度两方面 II.相比投资期限较短的投资者，投资期限较长的投资者具有更高的风险承受能力 III.通常认为承担风险的意愿对机构投资者更为重要 IV.保险公司等金融机构在承担风险时往往受到监管约束，对投资风险承担加以限制
A I、II
B II、III
C II、IV
D I、IV
答案解析：第I项，投资者的风险容忍度取决于其承担风险的能力和意愿两个方面。
第III项，通常认为承担风险的意愿对个人投资者更为重要。
49、在银行间债券市场上，质押式回购和买断式回购相比较，两种业务的相同之处是()
A 在办理回购业务前，市场参与者均应签订主协议和书面形式的合同
B 人民银行规定的回购最长期限相同
C 资金融出方和资金融入方可选择使用单一券种或多个券种进行回购结算
D 资金融出方均能获得回购期间债券的使用权
答案解析：B项，质押式回购期限最长为1年；买断式回购的期限最长不得超过91天。
C项，办理质押式回购结算时可选择使用单一券种或多个券种进行质押；买断式回购的结算债券及用于担保的债券均应为单一券种。
D项，与质押式回购不同，买断式回购期间资金融出方可获得回购期间债券的所有权和使用权。
50、以下属于债券投资系统性风险的是()。
A 债券信用评级被下调
B 通货膨胀
C 信用债交易流动性不足
D 发行方宣布回购债券
答案解析：系统风险是指那些影响所有公司的因素引起的风险。例如,战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等非预期的变动。
51、即期利率与远期利率的区别在于()。
A 计息方式不同
B 收益不同
C 计息日起点不同
D 适用的债券种类不同
答案解析：远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。
52、关于衍生工具的特点，以下表述错误的是()
A 通过衍生工具能够实现小资金撬动大资金
B 衍生工具可能会因为缺乏交易对手而不能平仓或变现
C 衍生工具涉及基础资产的跨期转移
D 衍生资产的价格和合约标的资产价格没有联动性
答案解析：联动性指衍生工具的价值与合约标的资产价值紧密相关，衍生资产价格与标的资产的价格具有联动性。例如，我国股指期货沪深300指数合约与沪深300股票指数价格走势密切相关，内在价值存在高度关联性。
53、关于估值责任，以下表述错误的是()。
A 基金管理人在计算份额净值时参考估值工作小组意见的，则可免除其估值责任
B 基金托管人应该审阅基金管理人采用的估值原则和程序
C 基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任
D 基金估值的责任人是基金管理人
答案解析：基金管理人和托管人在进行基金估值、计算基金份额净值及相关复核工作时，可参考基金业协会的估值指引，但是并不能免除相关责任。即使基金管理人选择服务机构进行估值，也不能免除管理人的相关责任。
54、关于投资组合管理的基本流程，以下表述错误的是()。
A 投资规划的首要任务就是建立战略资产配置
B 投资管理过程是一个动态反馈的循环过程
C 投资管理的目标是使投资者在获得一定收益水平的同时承担最低的风险
D 投资管理的目标是在投资者可接受的风险水平内使其获得最大的收益
答案解析：投资规划的首要任务就是了解客户需求，确认并量化投资者的投资目标和投资限制。
55、关于资产负债表中的信息，下列选项表述均错误的是() I.包含了企业占有资源的数量和性质 II.资产项揭示了企业资金的资金来源和财务状况 III.表中的信息为分析收入来源性质及稳定性提供了基础，可以为收益把关 IV.只要研究负债项即可了解企业短期及长期偿债能力
A II、III、IV
B III、IV
C II、IV
D I、II、III
答案解析：(1)资产负债表列出了企业占有资源的数量和性质。对于正常运作的企业而言，资产负债表所列示的资源，正是企业获得回报的基础。在市场环境中，企业不占有资源就意味着失去生存竞争的能力和获得利润的机会。
(2)资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础。资本成本(投入资金)与企业盈利和收入存在重要关联，远远超过企业资本成本的收入往往不具有持续性。若企业盈利离开了资产价值的支持，盈利预期的可靠性和准确性就值得怀疑。
(3)资产负债表的资产项可以揭示企业资金的占用情况，负债项则说明企业的资金来源和财务状况，有利于投资者分析企业长期债务或短期债务的偿还能力、是否存在财务困难以及违约风险等。
(4)资产负债表可以为收益把关。作为“第一会计报表”的资产负债表与企业的另外两个报表——利润表和现金流量表密切相关。从某种意义上而言，由于资产负债表是某一特定时刻的资产和负债的简要描述，可以大大限制资产和负债的操纵程度，与利润表相比更加规范和准确。
56、当证券投资基金采取托管人结算模式时，其当日交易后的资金与()直接交收。
A 交易所
B 托管人
C 证券公司
D 登记结算机构
答案解析：托管人结算模式，是指托管资产场内交易形成的交收资金由托管人作为结算参与人与中国证券登记结算有限责任公司进行净额交收，然后由托管人负责与托管资产组合进行二级清算。
57、关于信用利差，以下表述正确的是()。 I.信用利差的变化是市场风险偏好的变化 II.信用利差可作为预测经济周期活动的指标 III.信用利差的变化一般发生在经济周期发生转变后
A I、III
B I、II
C II、III
D I
答案解析：信用利差的变化本质上是市场风险偏好的变化，受经济预期影响。从实际数据看，信用利差的变化一般发生在经济周期发生转换前，因此，信用利差可以作为预测经济周期活动的指标。
58、关于免疫策略，以下表述正确的是()
A 水平配比策略是价格免疫策略中的一种策略
B 常用的免疫策略包括价格免疫、利率免疫
C 在尽量减免到期收益率变化所产生的负效应的同时，尽可能从利率变动中获取收益
D 在久期等于持有期的基础上，选择凸性最低的债券
答案解析：选择免疫策略，就是在尽量减免到期收益率变化所产生负效应的同时，还尽可能从利率变动中获取收益。
59、已知企业A的资产负债率为0．4，则其负债权益比为()。
A 2．5
B 1．67
C 15
D 0．67
答案解析：负债权益比=资产负债率/（1-资产负债率）=0.4/0.6=0.67
60、若名义利率不变，当物价上升时，实际利率()。
A 上升
B 不变
C 下降
D 不确定
答案解析：实际利率=名义利率-通货膨胀率，物价上升说明通货膨胀率上升，在其他条件一定的情况下，实际利率下降。
61、关于大额可转让定期存单，以下表述正确的是()
A 大额可转让定期存单在二级市场上可能存在不能及时变现的风险
B 大额可转让定期存单的期限较长，一般都在1年以上
C 大额可转让定期存单的利率不可以是浮动利率
D 大额可转让定期存单的利率-般要低于同期定期存款
答案解析：与普通的银行定期存款相比，大额可转让定期存单有以下特征：①定期存款记名且不可转让；大额可转让定期存单不记名，并且可以在二级市场上转让，可转让是其最大的特点。②定期存款的金额一般由存款者自身决定，有零有整；大额可转让定期存单一般面额较大，且为整数。③定期存款的投资者可以是个人投资者、机构投资者、企业等；由于面额较大，大额可转让定期存单的投资者一般为机构投资者和资金雄厚的企业。④定期存款的利率固定；大额可转让定期存单的利率可以是固定的，也可以是浮动的，且一般比同期的定期存款利率要高，一般也高于同期国债的利率。⑤定期存款可以提前支取，但需要罚息；大额可转让定期存单原则上不能提前支取，只能在二级市场上转让。⑥定期存款期限较长，一般都在1年以上；而大额可转让定期存单的期限较短，一般在1年以内，最短的是14天，以3个月、6个月为主。
62、下列哪类私募股权投资的战略通常是向初创型企业提供资金？()
A 并购投资
B 成长权益
C 危机投资
D 风险投资
答案解析：风险投资一般采用股权形式将资金投入提供具有创新性的专门产品或服务的初创型公司。初创型企业可能仅有少量员工，可能基本上不存在收益，也有可能只是一个创业构想或一份商业计划书。创业者不仅需要资金，也需要公司设立和运作方面的帮助。
63、关于机构投资者的常见特征，以下表述错误的是()
A 投资行为规范
B 风险承受能力比个人投资者更低
C 投资管理专业
D 资金实力雄厚，投资规模相对较大
答案解析：机构投资者风险承受能力比个人投资者高。
64、关于主动管理基金和股票型指数基金。以下表述正确的是()。
A 股票型指数基金投资人收益大幅超越指数的可能性低
B 股票型指数基金的收益总是低于主动管理基金的收益
C 股票型指数基金的管理费率高于主动管理基金的管理费率
D 股票型指数基金的交易费用高于主动管理基金的交易费用
答案解析：指数型基金是被动投资基金，力图复制目标指数的业绩，使跟踪误差最小化，收益大幅超越指数的可能性低。
65、关于大宗商品投资，以下表述错误的是()。
A 大宗商品投资可以采取购买大宗商品相关股票的方式
B 大宗商品投资通常采用直接购买大宗商品实物的方式
C 大宗商品可以分为能源类、基础原材料类、贵金属类和农产品类
D 大宗商品具有抵御通货膨胀的功能
答案解析：购买大宗商品，是最直接也是最简明的大宗商品投资方式。从理论上讲，投资者若需要对商品进行投资，可能仅需要购买一件商品的所有权，比如购买一桶油。
但这样的小额购买属于消费行为，而不能算是投资。纽约商品交易所的石油合约以1000桶为最小交易单位，芝加哥商品交易所的小麦以5000蒲式耳为最小交易单位。直接购买大宗商品进行投资会产生很大的运输成本和储存成本，投资者很少采用这样的方式。
66、关于股票价格，以下表述正确的有()。 I.股票的理论价格是对未来收益的评定 II.股票的理论价格与一定的利率水平有关 III.股票的价格由股票的账面价值决定 IV.发行价格高于票面价值称为折价发行
A I、II
B II、III
C III、IV
D I、IV
答案解析：发行人以低于债券面额的价格出售债券，即折价发行（IV错误）；股票的内在价值决定股票的市场价格（选项III说法错误）。
67、以下指数中不属于国内股票价格指数的是()。
A 上证180指数
B 金融时报股价指数
C 沪深300指数
D 深证综合股票价格指数
答案解析：国际上主要的股票价格指数有道琼斯股价平均指数、标准普尔股价指数、金融时报股价指数、H经指数等。
68、在半强有效证券市场中，证券价格所反映的信息不包括()。
A 证券的盈利预测、未公开发布的公司重组信息
B 证券的交易量、红利发放公告
C 证券的交易量、公司并购公告
D 证券的盈利预测、公司并购公告
答案解析：半强有效证券市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息，如盈利预测、红利发放、股票分拆、公司并购等各种公告信息。因此，如果市场是半强有效的，市场参与者就不可能从任何公开信息中获取超额利润，这意味着基本面分析方法无效。
69、评价企业盈利能力的比率有很多，除了资产收益率和净资产收益率之外。最常用的还有()。
A 流动比率
B 销售利润率(ROS)
C 存货周转率
D 资产负债率
答案解析：评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：销售利润率(ROS)、资产收益率(ROA)、净资产收益率(ROE)。
70、沪港通的开展，在内地与香港之间搭建起资本流通的桥梁。沪港通的双向交易所采用的结算货币是()。
A 人民币
B 人民币或港币
C 多元
D 港币
答案解析：沪港通和深港通的双向交易均以人民币作为结算单位，这在一定程度上促进了人民币的交投量与流转量增加，为人民币国际化打下了坚实的基础。
71、在给定的时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值被称为()
A 最大回撤
B 下行标准差
C 预期损失
D 风险价值
答案解析：预期损失，是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值。预期损失也被称为条件风险价值度或条件尾部期望或尾部损失。
72、有关银行间债券市场做市商制度，以下表述正确的是()。
A 做市商应对市场上所有债券进行报价
B 做市商作为中国人民银行的对手方，与之进行债券交易
C 做市商在银行间债券市场上以自有资金和债券与投资者进行交易
D 做市商向投资者进行单向报价
答案解析：做市商制度，是指在债券市场上，由具有一定实力和信誉的市场参与者作为特许交易商，不断向投资者报出某些特定债券的买卖价格，双向报价并在该价位上接受投资者的买卖要求，以其自有资金和债券与投资者进行交易的制度。
73、基金经理下达1笔18元/股买入某只股票100万股，盘中交易员下达指令时，此股票的价格下降到17元/股，则交易员下达的价格为()。
A 17元
B 18元
C 交易员需跟基金经理反馈
D 交易员需跟交易主管反馈
答案解析：交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。当市场价格为17元时，优于基金经理的指令，故交易员可以直接下单
74、小明申购某货币市场基金并持有三年，第一年年化收益是3%，第二年年化收益是4%，第三年年化收益是5%，则小明买入该货币市场基金总收益是()。
A 11．52%
B 10%
C 12%
D 12．48%
答案解析：货币市场基金收益按复利计算总收益，故：（1+3%）*（1+4%）*（1+5%）-1=12.48%
75、期权买方只能在期权到期日执行的期权叫做()
A 认购期权
B 美式期权
C 认沽期权
D 欧式期权
答案解析：欧式期权，指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权(即行使买入或卖出标的资产的权利)，既不能提前也不能推迟。如果买方要提前执行权利，期权卖出者可以拒绝履约；如果推迟，期权则将被作废。
76、以下选项中，不属于债券投资管理中常用免疫策略的是()。
A 或有免疫策略
B 价格免疫策略
C 时间免疫策略
D 所得免疫策略
答案解析：常用的免疫策略主要包括：所得免疫、价格免疫和或有免疫。
77、2019年6月12日某投资者以5元买入A股票1000股，并以20元价格卖出B股票5000股,该投资者缴纳的印花税为()元。
A 100
B 210
C 105
D 200
答案解析：我国证券交易的印花税税率标准曾多次调整。21世纪以来的调整情况为：2001年11月16日，A股、B股交易印花税税率统一下调为2‰；2005年1月24日，证券交易印花税税率从2‰再下调到1‰；2007年5月30日，证券交易印花税税率由1‰上调为3‰；2008年4月24日，证券交易印花税税率再由3‰下调为1‰；2008年9月19日，证券交易印花税只对出让方按1‰征收，对受让方不再征收。目前，我国A股印花税税率为单边征收(只在卖出股票时征收)，税率为1‰。因此本题中，买入A股1000股不收印花税，卖出B股5000股收印花税20×5000×1‰=100（元）
78、沪港通的开通，在内地与香港之间搭建起资本流通的桥梁。沪港通的双向交易所采用的结算单位是()。
A 人民币或港币
B 美元
C 港币
D 人民币
答案解析：沪港通和深港通的双向交易均以人民币作为结算单位，这在一定程度上促进了人民币的交投量与流转量增加，为人民币国际化打下坚实的基础。
79、跨境投资风险中的估值风险主要有()。 I.多品种和多币种核算问题 II.基金估值核算数据来源不一致 III.证券交易不活跃 IV.各国税收制度不一致
A I、II、IV
B I、II、III、IV
C I、II、II
D I、II
答案解析：估值风险。跨境业务涉及多市场、多品种和多币种的估值核算问题，基金会计估值过程中经常会遇到数据来源不一致、证券交易不活跃、各国家税收制度不一样等问题，这些问题都是潜在的估值风险。
80、政策性金融债的发行人通常不包括()。
A 中国进出口银行
B 国家开发银行
C 中国农业银行
D 中国农业发展银行
答案解析：政策性金融债的发行人是政策性金融机构，即国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行。
81、根据交换形式的不同，货币互换的形式包括()。
A 固定汇率换浮动汇率
B 固定汇率换浮动利率
C 固定利率换浮动利率
D 固定利率换浮动汇率
答案解析：货币互换可分为三种形式：①固定对固定，即将一种货币的本金和固定利息与另一种货币的等价本金和固定利息进行交换；②固定对浮动，即将一种货币的本金和固定利息与另一种货币的等价本金和浮动利息进行交换；③浮动对浮动，即将一种货币的本金和浮动利息与另一种货币的等价本金和浮动利息进行交换。
82、L公司2016年净利润2亿元，年度资产负债表总资产20亿元，总负债8亿元，则公司2016年净资产收益率为()。
A 17%
B 10%
C 40%
D 25%
答案解析：资产总额=负债总额+所有者权益总额。所有者权益总额=20-8=12
净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位的所有者权益能够带来的利润。其计算公式为：
净资产收益率=净利润总额/所有者权益总额*100%=2/12*100%=17%
83、关于均值、方差模型，以下表述错误的是()。
A 无差异曲线是在期望收益标准差平面上由相同给定效用的所有点组成的曲线
B 市场上可投资产所形成的所有组合成为可行集
C 无差异曲线和有效前沿相切的点所代表的投资组合成为最优组合
D 从全局最小方差组合开始，最小方差前沿的下半部分就成为有效前沿
答案解析：从全局最小方差组合开始，最小方差前沿的上半部分就称为马科维茨有效前沿，简称有效前沿。
84、关于货币市场工具，以下表述正确的是()
A 定期存款因为不能随时支取，所以不属于货币市场工具
B 货币市场工具是高流动性高风险的证券
C 货币市场工具交易形成的利率一般不作为市场的基准利率
D 货币市场工具为商业银行管理流动性提供了有效的手段
答案解析：货币市场工具一般指短期的(1年之内)、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据等。货币市场工具为商业银行管理流动性以及企业融通短期资金提供了有效的手段；另一方面，因货币市场工具交易而形成的短期利率在整个市场的利率体系中充当了基准利率，为市场上其余证券利率的确定提供了重要的参考依据，是判断市场上银根松紧程度的重要指标。
85、在股价指数的编制中，按样本股票在市场上的不同成交金额赋予不同的权数的编制方法称为()
A 其他三项均不是
B 算术平均法
C 加权平均法
D 几何平均法
答案解析：加权平均法首先按样本股票在市场上的不同地位赋予其不同的权数，即地位重要的权数大，地位次要的权数小。权数的选择，可以是股票的成交金额，也可以是它的上市股数或市值。
86、某投资者得到了100只QDII基金的单位净值,从小到大排列为NAV1-NAV100，其NAV1-NAV10的值依次是：1．0007、1．0014、1．0030、1．0040、1．0080、1．0122、1．0124、1．0193、1．0200、1．0309，则NAV的下2．5%分位数是()
A 1．0030
B 1．0022
C 1．0014
D 1．0025
答案解析：因为100*2.5%=2.5，所以下2.5%分位数，就是从小到大排列第2.5小的数，即（1.0014+1.003）/2=1.0022。
87、关于期货合约，以下表述错误的是()
A 金融期货合约的交割大多采用现金结算
B 盯市制度对保证期货合约的履行非常重要
C 期货合约是非标准化合约
D 投机者是期货市场的重要组成部分
答案解析：期货合约是交易所上市的标准化合约。【远期合约是非标准化合约】
88、关于企业的现金流，以下表述错误的是()
A 投资获得产生的现金流包括正常生产经营活动投资的短期资产以及企业投资所产生的股权与债权
B 企业净现金流可以通过现金流量表反映，主要包括经营活动，投资活动和筹资活动产生的现金流
C 筹资活动产生的现金流反映企业长期资本筹集资金状况
D 经营活动产生的现金流是与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量
答案解析：现金流量表的基本结构分为三部分，即经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资(也称融资)活动产生的现金流量【B正确】。
经营活动产生的现金流量是与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量【D正确】。
投资活动产生的现金流量包括为正常生产经营活动投资的长期资产以及对外投资所产生的股权与债权【A错误，不是短期】。
筹资活动产生的现金流量反映的是企业长期资本(股票和债券、贷款等)筹集资金状况【C正确】。
89、合格境内机构投资者(QDII)开展境外证券投资业务，可以委托境外投资顾问进行境外证券投资也可以委托境外资产托管人负责境外资产托管。关于境外投资顾问或境外托管人的条件限制，以下表述错误的是()
A 境外托管人应受当地政府、金融或证券监管机构的监管，有足够的熟悉境外托管业务的专职人员
B 境外投资顾问应经所在国家或地区监管机构批准从事投资管理业务
C 境内托管人在境外设立的分支机构担任境外托管人的，可不受关于实收资本或托管规模的限制
D 境内基金管理公司、证券公司在境外设立的分支机构担任境外投资顾问的，可不受关于管理规模的限制
答案解析：本题用排除法选出。
境外投资顾问(简称投资顾问)是指根据基金合同为境内机构投资者境外证券投资提供证券买卖建议或投资组合管理等服务并取得收入的境外金融机构。境内机构投资者可以委托符合下列条件的投资顾问进行境外证券投资：
(1)在境外设立，经所在国家或地区监管机构批准从事投资管理业务。
(2)所在国家或地区证券监管机构已与中国证监会签订双边监管合作谅解备忘录，并保持着有效的监管合作关系。
(3)经营投资管理业务达5年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于100亿美元或等值货币。
(4)有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范，最近5年没有受到所在国家或地区监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。
【境内基金管理公司、证券公司在境外设立的分支机构担任投资顾问的，可以不受第(3)项规定的限制。】
境内机构投资者开展境外证券投资业务时，应当由符合有关规定的资产托管机构(简称托管人)负责资产托管业务。
托管人可以委托符合下列条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务：(1)在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管。
(2)最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币。
(3)有足够的熟悉境外托管业务的专职人员。
(4)具备安全保管资产的条件。
(5)具备安全、高效的清算、交割能力。
(6)最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。
90、()是指通过对基金所拥有的全部资产及全部负债按一定的原则和方法进行估算,进而确定基金资产公允价值的过程。
A 基金资产估值
B 证券投资基金
C 共同基金
D 单位信托
答案解析：基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及全部负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。
91、关于房地产有限合伙，以下表述错误的是()
A 有限合伙人的投资资金可以在承诺期限截止之前投资项目中退出
B 普通合伙人对外代表合伙企业，管理和经营项目
C 有限合伙人仅以出资份额为限对投资项目承担有限责任
D 由普通合伙人和有限合伙人组成
答案解析：房地产有限合伙在功能上类似于私募股权合伙，由有限合伙人和普通合伙人组成。【D正确】
房地产有限合伙人将资金提供给普通合伙人，有限合伙人仅以出资份额为限对投资项目承担有限责任，并不直接参与管理和经营项目；【C正确】
普通合伙人通常是房地产开发公司，依赖其具备的专业能力和丰富经验将资金投资于房地产项目当中，之后管理并经营这些项目。【B正确】
通常，房地产普通合伙人和私募股权中的普通合伙人一样，收取固定比例的管理费，同时，做决策时不会受到太大的干扰。
房地产投资项目具有不同的形式，如建造住宅或者公寓大楼等。房地产有限合伙偏好资金的非流动性，一旦房地产有限合伙将资金托付给合伙企业，可能在承诺期限截止之前很难或者不可能从投资项目中退出。【A错误】
同时，有限合伙人可能面临长达数年的负现金流，这主要是由于普通合伙人可能在经过一定时间之后才将资金分配到项目当中的缘故。这些分配的资金通常是基于房地产资产的配置而形成的。
92、某投资组合过去3周的收益率分别为3．69%、-0．56%、-1．41%，基准组合的收益率是3．72%、-1．09%、-1．35%，则该组合近三周跟踪偏离度的平均值是()。
A 0．44%
B 0．27%
C 0．15%
D 0．07%
答案解析：跟踪偏离度=证券组合的真实收益率-基准组合的收益率
跟踪偏离度平均值={（3.69%-3.72%）+（-0.56%-（-1.09））+（-1.41%-（-1.35%））}/3=0.15%
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