一、单选题
1、关于货币市场工具，以表述正确是()。
A 一般是低流动性高风险的证券
B 剩余期限超过397天
C 主要是个人投资者交易买卖
D 包括银行定期存款(一年以内)
答案解析：货币市场工具一般指短期的(1年之内)、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。在我国，货币市场工具主要包括现金，期限在1年以内(含1年)的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单，剩余期限在397天以内(含397天)的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券，以及中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的其他货币市场工具。货币市场工具有以下特点：①均是债务契约；②期限在1年以内(含1年)；③流动性高；④大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖；⑤本金安全性高，风险较低。
2、风险价值(VaR)采用概率论和数理统计的方法对风险进行测量，最大的优点是( )，因此具备广泛适用性。
A 可测是投资组合的风险并通过一个数值表示
B 可用于测量不同市场的不同风险并通过一个数值表示
C 可准确测量投资组合的风险是否符合预期
D 可测量投资市场变化的风险并通过一个数值表示
答案解析：VaR采用概率论和数理统计的方法对风险进行量化和测度，其最大的优点是可用于测量不同市场的不同风险并用一个数值表示出来，因此具有广泛的适用性。VaR已成为计量市场风险的主要指标，巴塞尔银行监督委员会、美国联邦储备银行、美国证券交易委员会、欧盟都接受VaR作为风险度量和风险披露的工具。最常用的VaR估算方法有参数法、历史模拟法和蒙特卡洛模拟法。
3、关于期货市场的风险管理功能，以下表述正确的有( )。 Ⅰ.期货交易可以使风险在具有不同风险偏好的投资者之间进行转移和再分配 Ⅱ.期货市场能提高金融系统抵御风险的能力 Ⅲ.期货交易能够消除金融市场系统风险
A Ⅰ、Ⅱ
B Ⅱ、Ⅲ
C Ⅰ、Ⅲ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
答案解析：系统风险不能被消除。
现货价格风险是指商品生产者或者商品经营者在生产、经营过程中不可避免地会遇到的风险。即无论价格向哪个方向变动，总会使一部分商品生产者或者商品经营者遭受损失。期货市场的最基本的功能就是风险管理，具体表现为利用商品期货管理价格风险、利用外汇期货管理汇率风险、利用利率期货管理利率风险以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。在某些特定的假设前提下，期货交易可以使风险在具有不同风险偏好的投资者之间进行转移和再分配，从而有助于投资者获得各自满意的风险类型和数量，优化各自的风险偏好。这将优化金融市场风险结构，增强金融市场的稳定性和抗击重大危机的弹性。例如，在“9·11”事件期间，标普500股指期货虽然停止交易，但在恢复开盘后，市场成交量以及持仓量在经历短暂回落后出现大幅增加，表明在极端市场条件下投资者对于风险管理工具的需求，而由于期货市场的存在，金融体系抵御风险的能力也得到提高。
4、关于股票收益互换，以下表述错误的是（ ）。
A 投资者无法通过股票收益互换进行风险管理
B 股票收益互换的模式包括固定利率和股票收益互换
C 股票收益互换中，支付的金额与特定股票、指数等权益类标的表现挂钩
D 通常进行净额交收，不发生本金交换
答案解析：股票收益互换中，交易一方或双方支付的金额与特定股票、指数等权益类标的证券的表现挂钩。原则上，双方按照收益轧差后的净额进行支付，不发生本金交换。我国的股票收益互换业务开始于2012年年底，采用场外协议成交的方式。具有此项业务资格的证券公司与投资者订立股票收益互换协议。根据协议约定，交易双方在未来特定时间以名义本金为基础确定与股价挂钩的浮动收益和固定收益，以此计算各自支付义务，通过轧差计算确定承担实际支付义务的主体并进行结算。
投资者和证券公司之间的股票收益互换有三种模式：固定利率和股票收益的互换，股票收益和固定利率的互换，股票收益和股票收益的互换。前两种形式更为常见。股票收益互换是投资者进行投资理财和风险管理的工具。投资者可以通过股票收益互换，实现策略投资、杠杆交易、股权融资、市值管理和创建结构产品的目的。证券公司在与投资者订立股票收益互换交易的同时，会进行风险对冲，将自身风险暴露控制在较低水平。风险对冲后，证券公司最终只赚取类似佣金或利息收入的中间价差。
5、关于场内证券交易场所，以下表述错误的是（ ）。
A 证券交易所的设立和解散由国务院决定
B 证券交易所可以决定证券交易的价格
C 我国的证券交易所目前都采用会员制
D 上交所和深交所都设有会员大会、理事会和专门委员会
答案解析：【本题已过期】场内证券交易的场所即证券交易所，是指在证券交易所内按一定的时间、一定的规则集中买卖已发行证券而形成的市场。在我国，根据《证券法》的规定，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。证券交易所的设立和解散，由国务院决定。证券交易所作为进行证券交易的场所，其本身不持有证券，也不进行证券的买卖，当然更不能决定证券交易的价格。证券交易所应当创造公开、公平、公正的市场环境，保证证券交易所的职能正常发挥。
证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种。我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会。理事会是证券交易所的决策机构，理事会下面可以设立其他专门委员会。证券交易所设总经理，负责日常事务。总经理由国务院证券监督管理机构任免。
6、关于银行间债券市场的债券结算，以下表述正确的是（ ）。
A 实时处理交收结算的本金风险较大
B 实时处理交收只能以净额结算方式进行
C 批量处理交收相对来讲效率较高，对市场参与者流动性要求较高
D 批量处理交收可以以全额结算或净额结算方式进行交收
答案解析：批量处理交收可以以全额结算或净额结算方式进行交收，而实时处理交收只能以全额结算方式进行交收。实时处理的全额结算也就是实时全额结算，结算效率较高。其结算的本金风险较小，但对市场参与者的流动性要求也相对较高。
7、某指数型基金最近4年的收益率分别为-10%、0%、10%、30%，则该基金最近4年的平均收益率为( )。
A -10%
B 5%
C 0%
D 7.5%
答案解析：（-10%+0%+10%+30%）/4=7.5%
8、关于做市商和经纪人，以下表述错误的是（ ）。
A 经纪人在交易中执行投资者的指令，并不参与到交易中
B 在报价驱动市场中，经纪人是市场流动性的主要提供者和维持者
C 经纪人的利润主要来自给投资者提供经纪业务的佣金
D 做市商和经纪人的利润来源不同
答案解析：在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者，而在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令。
9、价格—收益率曲线的曲率就是债券的（ ）。
A 修正久期
B 凸性
C 久期
D 收益率
答案解析：价格—收益率曲线的曲率就是债券的凸性(convexity)。
10、对于金融市场，以下事件中属于系统性风险的是（ ）。
A 由于公司核算账户资金差错，造成货币资金多计算29,944,309,821.45元
B 由于受到几十年一遇异常冷水团影响，公司撒播的虾夷扇贝绝收
C 由于资金紧张，饲料供应不及时，公司生猪养殖死亡率高于预期
D 物价水平普遍上涨，出现通货膨胀
答案解析：系统性风险是指在一定程度上无法通过一定范围内的分散化投资来降低的风险。与之相对，非系统性风险则是可以通过分散化投资来降低的风险。当然，在一定范围内不可分散的风险有可能在一个更大的范围内分散化。比如将投资范围由一国市场扩大到国际市场，一国市场上无法分散的风险可以在国际市场上分散。因此系性统风险是相对于一定的投资范围而言的。ABC项都是某公司的风险，不会造成全市场的风险，故只有D项是系统性风险。
11、关于息票债券和贴现债券，以下表述正确的是().
A 息票债券和贴现债券是按照计息方式分类的两种常见债券类型
B 贴现债券是指在发行时不规定利率、券面不附息票，折价发行的债券
C 息票债券一般来说属于短期债券
D 与息票债券和贴现债券同属种分类方法下债券类型的还有金融债券
答案解析：按付息方式分类，债券可分为息票债券和贴现债券。息票债券是指债券发行时规定，在债券存续期内，在约定的时间以约定的利率按期向债券持有人支付利息的中、长期债券。债券的持有人于息票到期日，凭债券附带的息票领取最后一期的利息并同时领取债券的本金。与此相对应，贴现债券则是无息票债券或零息债券，这种债券在发行时不规定利率，券面也不附息票，发行人以低于债券面额的价格出售债券，即折价发行，债券到期时发行人按债券面额兑付。
12、关于内在价值法，以下表述错误的是( )。
A 内在价值法是按照未来现金流贴现对公司的内在价值进行评估
B 股利贴现模型、股权资本自由现金流贴现模型、自由现金流贴现模型都属于内在价值法
C 一般情况下，内在价值等于股票当前价格
D 贴现模型的选择要与获得的现金流相对应
答案解析：股票的内在价值即理论价值，是指股票未来收益的现值。股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。而不是内在价值等于股票当前价格。
13、关于不动产投资的含义和特点，以下表述错误的是（ ）。
A 直接的不动产投资金额大且难以拆分，这意味着该项投资可能会占据到一个投资组合的很大比例
B 直接的不动产投资流动性较差，通常表现为若要快速转售,投资者往往要承担较大折价损失
C 不动产投资具有异质性，这使得不动产估值具有一定的难度
D 不动产投资是指投资者直接出资购买商业房地产，用于出租获取租金收益或等待增值之后出售获取增值收益
答案解析：不动产投资具有如下特点：
1．异质性
每一项不动产在地理位置、产权类型、用途和使用率等方面而言都是独特的，受法律法规、政策、宏观环境和货币环境等因素影响较多。这给房地产估值带来了困难。
2．不可分性
和传统的股票、债券等不同，直接的不动产投资金额大，且不容易拆分以卖给多个投资者。这意味着一项投资就可能占据投资组合的很大比例。
3．低流动性
由于前两项特性，直接的不动产投资流动性较差，产权交易时间长、费用高。若要快速转售，往往要承担较大的折价损失。
不动产投资有多种类型，有地产投资、商业房地产投资、工业用地投资、酒店投资、养老地产等其他形式的投资，D的说法太片面。
14、下列属于银行间债券市场交易的品种有（ ）。 Ⅰ.中小企业集合票据 Ⅱ.同业存单 Ⅲ.债券基金 Ⅳ.国际机构债券
A Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
答案解析：债券的交易品种主要有：国债、央行票据、地方政府债、政策性银行债、企业债、短期融资券、中期票据、商业银行债、资产支持证券、非银行金融债、中小企业集合票据、国际机构债券、政府支持机构债券、超短期融资券、同业存单等。
15、关于加入无风险资产的投资组合的可行投资集和有效前沿，以下表述正确的是（ ）。
A 可行投资集是抛物线下方区域
B 有效前沿为扇形区域的上边沿
C 可行投资集是抛物线上方区域
D 有效前沿为扇形区域的下边沿
答案解析：可行集(feasible set)，又称机会集。代表市场上可投资产所形成的所有组合。所有可能的组合都位于可行集的内部或边界上。从全局最小方差组合开始，最小方差前沿的上半部分就称为马科维茨有效前沿，简称有效前沿(efficient frontier)。有效前沿是能够达到的最优的投资组合的集合，它位于所有资产和资产组合的左上方。
16、如果a与b证券之间的相关系数绝对值比b与c证券之间的相关系数绝对值大，则证券之间的相关性的强弱关系为（ ）。
A 一致
B b与c证券之间的相关性更强
C a与b证券之间的相关性更强
D 无法确定
答案解析：相关系数的绝对值大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。如果a与b证券之间的相关系数绝对值|ρab|比a与c证券之间的相关系数绝对值|ρij|大，则说明前者之间的相关性比后者之间的相关性强。
17、衡量货币市场基金的风险指标主要有( )。
A 投资组合平均剩余期限和行业投资集中度
B 投资组合平均剩余期限、平均剩余存续期、浮动利率债券投资情况
C 投资组合的系数、平均剩余存续期、融资回购比例
D 久期、β系数和投资对象的信用评级
答案解析：由于债券也是货币市场基金的主要投资对象，货币市场基金同样会面临利率风险、信用风险和流动性风险。相对而言，衡量货币市场基金的风险指标主要有投资组合平均剩余期限和平均剩余存续期、融资回购比例、浮动利率债券投资情况以及投资对象的信用评级等。
18、关于基金利润来源，以下表述正确的是（ ）。
A 买卖可转换债券获得的价差收益属于投资收益
B 股票分配股息获得的收入属于利息收入
C 买卖债券获得的价差收益属于利息收入
D 买入返售金融资产收入属于投资收益
答案解析：利息收入包括存款利息收入、债券利息收入、资产支持证券利息收入和买入返售金融资产收入，投资收益包括股票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、衍生工具收益和股利收益。
投资收益是指基金经营活动中因买卖股票、债券、资产支持证券、基金等实现的差价收益，因股票、基金投资等获得的股利收益，以及衍生工具投资产生的相关损益，如卖出或放弃权证、权证行权等实现的损益。具体包括股票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、基金投资收益、衍生工具收益、股利收益等。
19、关于交易所上市交易的投资品种估值，以下表述正确的是( )。
A 首次公开发行股票时公司股东公开发售的股份，可以参考流通受限股票的估值指引进行估值
B 交易所上市交易的可转债按当日收盘价作为估值净价
C 交易所上市的股指期货合约以估值当日市价进行估值
D 对交易所上市交易或挂牌转让的不含权固定收益品种，采用收盘价
答案解析：交易所上市交易的非流通受限股票和权证以其估值日在证券交易所挂牌的市价进行估值。
交易所上市交易或挂牌转让的不含权固定收益品种，按照第三方估值机构提供的相应品种当日的估值净价估值，含权固定收益品种按照第三方估值机构提供的相应品种当日的唯一估值净价或推荐估值净价估值，第三方估值机构提供的估值价格与交易所收盘价存在差异的，若基金管理人认定交易所收盘价更能体现公允价值，应采用收盘价。
交易所上市交易的可转换债券按当日收盘价作为估值全价。
交易所上市的股指期货合约以估值当日结算价进行估值。
交易所上市的不存在活跃市场的有价证券，采用估值技术确定公允价值。对交易所上市的资产支持证券品种和私募债券，鉴于其交易不活跃，各产品的未来现金流也较难确认，按成本估值。
在发行时明确一定期限限售期的股票，包括但不限于非公开发行的股票、首次公开发行股票时公司股东公开发售的股份、通过大宗交易取得的带限售期的股票等，参考流通受限股票的估值指引进行估值。
20、关于市场有效性，以下表述正确的有( )。 Ⅰ市场有效性理论不仅适用于股票市场，也适用于债券市场 Ⅱ市场越有效，主动投资策略所发挥作用就越大 Ⅲ.如果市场无效，投资人通过发现定价偏离可以获得超额收益
A Ⅱ、Ⅲ
B Ⅰ、Ⅲ
C Ⅰ、Ⅱ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
答案解析：一个信息有效的市场，投资工具的价格应当能够反映所有可获得的信息，包括基本面信息、价格与风险信息等。在股票市场，一家前景良好的公司应当有较高的股价，因为股价反映了未来分配给股东的利润；反之，一家前景不好的公司应当有较低的股价。如果市场有效，那么对股票的研究就没有多大意义，因为市场价格已经反映了所有信息；如果市场无效，那么股价相对于公司的前景有可能被高估或者低估，投资管理人如能发现定价的偏离，就有可能从中获得超额收益。其他市场，如债券、衍生品也是如此。
21、关于债券基金的利率风险，以下表述错误的是( )。
A 债券价格与利率呈反向变动，债券投资存在因利率波动所导致价格波动的风险
B 债券基金久期越长，净值随利率波动的幅度就越小，所承担的利率风险就越低
C 分散债券期限、长短期配合是防范债券基金利率风险的措施之一
D 债券基金加杠杆操作会增大基金对利率变化的敏感度，增加基金的利率风险
答案解析：债券基金久期越长，净值随利率的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越高。
22、关于最大回撤，以下表述错误的是( )。
A 最大回撤只能衡量基金损失的大小，不能衡量损失发生的频率
B 最大回撤用于衡量基金经理对下行风险的控制能力
C 某基金2020年1月2日成立，成立时基金净值为1元，净值于2月28日达到最小值0.85元，则该基金成立两个月以来的最大回撤为15%
D 基金的最大回撤与指定的时间区间长短无关
答案解析：最大回撤可以在任何历史区间做测度，用于衡量投资管理人对下行风险的控制能力。指定区间越长，这个指标就越不利，因此在不同的基金之间使用该指标时，应尽量控制在同一个评估期间。不能说与指定的时间区间长短无关。
23、关于基金分红方式，以下表述错误的是( )。
A 开放式基金可以采用现金分红或分红再投资方式
B 基金收益分配默认为采用分红再投资方式
C 分红再投资方式是指将投资者应分配的净利润折算成新的基金份额分配给投资者
D 封闭式基金只能采用现金分红
答案解析：开放式基金的分红方式有两种：
(1)现金分红方式。根据基金利润情况，基金管理人以投资者持有基金单位数量的多少，将利润分配给投资者。这是基金分红采取的最普遍的形式。
(2)分红再投资转换为基金份额。分红再投资转换为基金份额是指将应分配的净利润按除息后的份额净值折算为新的基金份额进行基金收益分配。根据有关规定，基金收益分配默认为采用现金方式。开放式基金的基金份额持有人可以事先选择将所获分配的现金利润，转为基金份额，即选择分红再投资。基金份额持有人事先没有做出选择的，基金管理人应当支付现金。
24、某公司的总资本100万元，其中债权资本和权益资本分别为50万元，公司股东A持有20万元的债券资本和30万元的权益资本，则股东A投票权比例通常为（ ）。
A 100%
B 50%
C 60%
D 30%
答案解析：公司债权方，如债券持有者或银行，对公司事务没有表决权。所以股东A投票权比例为其持有的权益资本占公司总权益资本的比例，即30/50×100%=60%
25、小王在银行间债券市场交易，需委托合规并经批准的金融机构法人代为办理债券结算业务，所体现的交易制度为( )。
A 公开市场一级交易商制度
B 结算代理制度
C 做市商制度
D 会员管理制度
答案解析：结算代理制度，是指经中国人民银行批准可以开展结算代理业务的金融机构法人，受市场其他参与者的委托，为其办理债券结算业务的制度。
26、以下属于债券投资系统性风险的是( )。
A 债券信用评级被下调
B 通货膨胀
C 信用债交易流动性不足
D 发行方宣布回购债券
答案解析：系统风险是指那些影响所有公司的因素引起的风险。例如,战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等非预期的变动。
27、在资本市场理论的前提假设都被满足的情况下，以下表述错误的是( )。
A 所有投资者将选择持有包括所有证券资产在内的市场组合
B 市场组合的风险溢价与市场组合的方差和投资者的典型风险偏好成反比
C 市场组合处于有效前沿
D 单个资产的风险溢价与市场投资组合M的风险溢价和该资产的贝塔系数成比例
答案解析：市场组合的风险溢价与市场组合的方差和投资者的典型风险偏好成正比。
28、即期利率与远期利率的区别在于( )。
A 计息方式不同
B 收益不同
C 计息日起点不同
D 适用的债券种类不同
答案解析：远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。
29、关于衍生工具的特点，以下表述错误的是（ ）。
A 通过衍生工具能够实现小资金撬动大资金
B 衍生工具可能会因为缺乏交易对手而不能平仓或变现
C 衍生工具涉及基础资产的跨期转移
D 衍生资产的价格和合约标的资产价格没有联动性
答案解析：联动性指衍生工具的价值与合约标的资产价值紧密相关，衍生资产价格与标的资产的价格具有联动性。例如，我国股指期货沪深300指数合约与沪深300股票指数价格走势密切相关，内在价值存在高度关联性。
30、在债券远期交易业务中，交易双方应签订远期交易的完整合同，下列不属于完整合同要件的是( )。
A 全国银行间同业拆借中心交易系统生成的成交单
B 交易双方签订的补充合同
C 交易双方与全国银行间同业拆借中心签订的协议
D 交易双方签订的远期交易主协议
答案解析：根据中国人民银行的规定，债券市场参与者进行远期交易时应签订远期交易主协议。市场参与者开展远期交易应通过同业中心交易系统进行，并逐笔订立书面形式的合同，其书面形式的合同为同业中心交易系统生成的成交单。交易双方认为必要时，可签订补充合同。远期交易主协议、同业中心交易系统生成的成交单和补充合同构成远期交易的完整合同。依法成立的远期交易合同，对交易双方具有法律约束力，交易双方不得擅自变更或者解除。远期交易双方可按对手的信用状况协商建立履约保障机制，提供保证金或保证券。
31、以下指数中不属于国内股票价格指数的是( )。
A 上证180指数
B 金融时报股价指数
C 沪深300指数
D 深证综合股票价格指数
答案解析：国际上主要的股票价格指数有道琼斯股价平均指数、标准普尔股价指数、金融时报股价指数、H经指数等。
32、按照杜邦分析法将财务指标拆解成多项指标的乘积。关于杜邦分析法，以下表述错误的是( )。
A 权益乘数主要反映企业的融资能力
B 销售利润率可以在一定程度上反应企业的盈利能力
C 权益乘数等于所有者权益除以总资产
D 一般情况下，总资产周转率越高，企业的运营效率越高
答案解析：权益乘数=资产总额/所有者权益总额。
33、关于企业的现金流，以下表述错误的是( )。
A 投资活动产生的现金流包括为正常生产经营活动投资的短期资产以及企业再投资所产生的股权与债权
B 企业净现金流可以通过现金流量表所反映，主要包含经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流
C 经营活动产生的现金流是与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量
D 筹资活动产生的现金流反映企业长期资本筹集资金状况
答案解析：现金流量表的基本结构分为三部分，即经营活动产生的现金流量(cash flow from operations，CFO)、投资活动产生的现金流量(cash flow from investment，CFI)和筹资(也称融资)活动产生的现金流量(cash flow from financing，CFF)。其中，经营活动产生的现金流量是与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量；投资活动产生的现金流量包括为正常生产经营活动投资的长期资产以及对外投资所产生的股权与债权；筹资活动产生的现金流量反映的是企业长期资本(股票和债券、贷款等)筹集资金状况。
34、以下统计量中，描述统计样本偏离其均值程度的是( )。
A 中位数
B 分位数
C 相关系数
D 方差
答案解析：各种可能的收益率围绕其预期值的偏离程度，这种偏离程度可以用方差度量。
35、某基金于2020年2月1日成立(合同生效) , 2020年2月10日基金总资产为30000万元，负债2000万元，基金管理费率为0.7%，则该基金2020年2月11日应提基金管理费为( )万元。
A 0.5355
B 0.6269
C 0.5370
D 0.5738
答案解析：目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。计算方法如下：
式中：H表示每日计提的费用；E表示前一日的基金资产净值；R表示年费率。基金资产净值是基金总资产减去总负债后的余额。
E=30000-2000=28000 R=0.7% 2020年实际天数为366天
则H=28000×0.7%/366≈0.5355
36、关于投资者承担风险的容忍度，以下表述正确的有( )。 Ⅰ.投资者的风险容忍度取决于其承担风险的能力和受教育程度两方面 Ⅱ.相比投资期限较短的投资者，投资期限较长的投资者具有更高的风险承受能力 Ⅲ.通常认为承担风险的意愿对机构投资者更为重要 Ⅳ.保险公司等金融机构在承担风险时往往受到监管约束，对投资风险承担加以限制
A Ⅱ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅱ
C Ⅱ、Ⅲ
D Ⅰ、Ⅳ
答案解析：投资者的风险容忍度取决于其承担风险的能力和意愿两个方面（I错误）；通常认为承担风险的意愿对个人投资者更为重要（Ⅲ错误）。
37、小张和小王投资一只场外货币市场基金，小张在上周五申购，这周四赎回，小王在上周四申购，这周五赎回。假设期间除周末外，不涉及其他法定节假日，则两人享受该货币市场基金分红的天数相差( ) 天。
A 2
B 6
C 4
D 5
答案解析：当日申购的基金份额自下一个交易日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个交易日起不享有基金的分配权益，但中国证监会认定的特殊货币市场基金品种除外。具体而言，货币市场基金每周五进行分配时，将同时分配周六和周日的利润；每周一至周四进行分配时，则仅对当日利润进行分配。对于普通的货币市场基金品种，投资者于周五申购或转换转入的基金份额不享有周五和周六、周日的利润，投资者于周五赎回或转换转出的基金份额享有周五和周六、周日的利润。
小张在上周五申购，这周四赎回，则享有货币基金分红的日期为这周一、这周二、这周三、这周四，共四天。
小王在上周四申购这周五赎回，则享有货币基金分红的日期为上周五，上周六、上周日、这周一、这周二、这周三、这周四、这周五以及这周六和周天，共十天。
38、假设某附息的固定利率债券的起息日为2009年6月6日，债券面值100元，每半年支付一次利息。2019年6月6日，该债券的投资者可就每单位债券收到本金和利息共计102.25元，则该债券的期限为（ ）年，票面利率为（ ）。
A 10；4.5%
B 9；4.5%
C 9；2.25%
D 10；2.25%
答案解析：每半年支付一次利息，2019年6月6日，该债券的投资者可就每单位债券收到本金和利息共计102.25元，说明2019年6月6日收到的利息为2.25元，一年可收到4.5元利息，则票面利率为4.5%。2009年6月6日-2019年6月6日总共为10年。以下是教材上的例题可参考:债券“01国债04”是2001年6月6日为起息日的附息固定利率债券，15年期，每半年支付一次利息，债券面值100元，票面利率4.69％。因此，2001—2015年每年的付息日 6月6 日和12月6日每单位该国债的持有者可收到利息2.345元，2016年6月6日收到利息和本金102.345元。
39、关于信用利差，以下表述正确的是（ ）。 Ⅰ.信用利差的变化是市场风险偏好的变化 Ⅱ.信用利差可作为预测经济周期活动的指标 Ⅲ.信用利差的变化一般发生在经济周期发生转变后
A Ⅰ、Ⅲ
B Ⅰ、Ⅱ
C Ⅱ、Ⅲ
D Ⅰ
答案解析：信用利差的变化本质上是市场风险偏好的变化，受经济预期影响。从实际数据看，信用利差的变化一般发生在经济周期发生转换前，因此，信用利差可以作为预测经济周期活动的指标。
40、合格境内机构投资者(QDII)开展境外证券投资业务，可以委托境外投资顾问进行境外证券投资也可以委托境外资产托管人负责境外资产托管。关于境外投资顾问或境外托管人的条件限制，以下表述错误的是（ ）。
A 境外托管人应受当地政府、金融或证券监管机构的监管，有足够的熟悉境外托管业务的专职人员
B 境外投资顾问应经所在国家或地区监管机构批准从事投资管理业务
C 境内托管人在境外设立的分支机构担任境外托管人的，可不受关于实收资本或托管规模的限制
D 境内基金管理公司、证券公司在境外设立的分支机构担任境外投资顾问的，可不受关于管理规模的限制
答案解析：本题用排除法选出。
境外投资顾问(简称投资顾问)是指根据基金合同为境内机构投资者境外证券投资提供证券买卖建议或投资组合管理等服务并取得收入的境外金融机构。境内机构投资者可以委托符合下列条件的投资顾问进行境外证券投资：
(1)【在境外设立，经所在国家或地区监管机构批准从事投资管理业务。】
(2)所在国家或地区证券监管机构已与中国证监会签订双边监管合作谅解备忘录，并保持着有效的监管合作关系。
(3)经营投资管理业务达5年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于100亿美元或等值货币。
(4)有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范，最近5年没有受到所在国家或地区监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。
【境内基金管理公司、证券公司在境外设立的分支机构担任投资顾问的，可以不受第(3)项规定的限制。】
境内机构投资者开展境外证券投资业务时，应当由符合有关规定的资产托管机构(简称托管人)负责资产托管业务。
托管人可以委托符合下列条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务：
(1)【在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管。】
(2)最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币。
(3)有足够的熟悉境外托管业务的专职人员。
(4)具备安全保管资产的条件。
(5)具备安全、高效的清算、交割能力。
(6)最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。
41、跨境投资风险中的估值风险主要有( )。 Ⅰ.多品种和多币种核算问题 Ⅱ.基金估值核算数据来源不一致 Ⅲ.证券交易不活跃 Ⅳ.各国税收制度不一致
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C Ⅰ、Ⅱ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
答案解析：估值风险。跨境业务涉及多市场、多品种和多币种的估值核算问题，基金会计估值过程中经常会遇到数据来源不一致、证券交易不活跃、各国家税收制度不一样等问题，这些问题都是潜在的估值风险。
42、关于计价错误的处理及责任承担，以下表述错误的是( )。
A 当估值或资产计价错误达到或超过基金资产净值的0.5%时，公募基金管理人应及时向中国证监会报告
B 基金管理公司应当制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案
C 基金管理公司在基金估值过程中未能遵循相关法律法规规定或基金合同约定给基金财产造成损失的，对其行为依法承担赔偿责任
D 基金托管人在基金估值复核过程中未能遵循相关法律法规规定或基金合同约定给基金财产造成损失的，对其行为依法承担赔偿责任
答案解析：基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案。当估值或资产净值计价错误实际发生时，基金管理人应立即纠正，及时采取合理措施防止损失进一步扩大。当错误达到或超过基金资产净值的0.25％时，基金管理人应及时向中国证监会报告。
43、关于跟踪误差，以下表述错误的是（ ）。
A 是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标
B 一般仅适用于主动投资管理者的业绩考核
C 跟踪误差小，反应股票组合的跟踪偏离度小
D 复制误差、现金留存、各项费用、分红和交易冲击成本等会导致跟踪误差产生
答案解析：跟踪误差是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标。该指标被广泛用于被动投资及主动投资管理者的业绩考核，并且这里指的业绩既可以是事前的，也可以是事后的。
44、小李购买了100股A上市公司的普通股，关于他所持有的普通股的权利，以下表述错误的是（ ）。
A 公司破产清算时，享有剩余财产分配权
B 公司有盈利时，享有约定的固定股息率的权利
C 在公司支付债息和优先股股息后，参与股利分配
D 公司召开股东大会时，享有表决权
答案解析：优先股的股息率往往是事先规定好的、固定的，它不因公司经营业绩的好坏而有所变动。
45、以下不属于证券投资基金会计核算内容的业务是（ ）。
A 估值核算
B 基金公司的费用核算
C 权益核算
D 基金申购与赎回核算
答案解析：基金会计核算的内容主要包括以下几类业务。
(一)证券和衍生工具交易核算
证券投资基金主要投资于政策允许范围内的有价证券和衍生金融工具，包括股票、债券、资产支持证券、权证等有价证券和衍生金融工具的买卖及回购交易等。
(二)权益核算
权益核算是指与基金持有证券的上市公司有关的、所有涉及该证券权益变动并进而影响基金权益变动的事项，包括发行新股、发放股息和红利、配股等公司行为的核算。
(三)利息和溢价核算
利息主要包括债券的利息、银行存款利息、清算备付金利息、回购利息等。各类资产利息均应按日计提，并于当日确认为利息收入。
(四)费用核算
费用主要包括计提基金管理费、托管费、预提费用、摊销费用、交易费用等。
这些费用一般也按日计提，并于当日确认为费用。
(五)基金申购与赎回核算
开放式基金还需对基金份额的申购与赎回情况、转入与转出情况以及基金份额拆分进行会计核算。
(六)估值核算
基金逐日对其资产按规定进行估值，并于当日将投资估值增(减)值确认为公允价值变动损益。
(七)利润核算
这是指会计期末结转基金损益，并按照规定对基金分红、除权、红利再投资等进行核算。证券投资基金一般在月末结转当期损益，按固定价格报价的货币市场基金一般逐日结转损益。
(八)基金财务会计报告
根据有关规定，基金管理公司应及时编制并对外提供真实、完整的基金财务会计报告。财务会计报告分为年度、半年度、季度和月度财务会计报告。半年度、年度财务会计报告至少应披露会计报表和会计报表附注的内容。基金会计报表包括资产负债表、利润表及净值变动表等报表。
(九)基金会计核算的复核
目前，对于国内证券投资基金的会计核算，基金管理人与基金托管人按照有关规定，分别独立进行账簿设置、账套管理、账务处理及基金净值计算。基金托管人按照规定对基金管理人的会计核算进行复核并出具复核意见。
46、关于估值责任，以下表述错误的是（ ）。
A 基金管理人在计算份额净值时参考估值工作小组意见的，则可免除其估值责任
B 基金托管人应该审阅基金管理人采用的估值原则和程序
C 基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任
D 基金估值的责任人是基金管理人
答案解析：基金管理人和托管人在进行基金估值、计算基金份额净值及相关复核工作时，可参考基金业协会的估值指引，但是并不能免除相关责任。即使基金管理人选择服务机构进行估值，也不能免除管理人的相关责任。
47、关于货币的时间价值，以下表述错误的是（ ）。
A 两笔金额相等的资金，如果发生在不同的时期，其实际价值也是不同的
B 终值的计算公式为FV=PVx(1+i)^n, 其中i表示市场的无风险利率
C 随着时间的推移，货币发生的增值就是货币的时间价值
D 一般情况下，货币的时间价值应按“利滚利”的复利方式来计算
答案解析：i表示年利率。
48、关于投资组合管理的基本流程，以下表述错误的是( )。
A 投资规划的首要任务就是建立战略资产配置
B 投资管理过程是一个动态反馈的循环过程
C 投资管理的目标是使投资者在获得一定收益水平的同时承担最低的风险
D 投资管理的目标是在投资者可接受的风险水平内使其获得最大的收益
答案解析：投资规划的首要任务就是了解客户需求，确认并量化投资者的投资目标和投资限制。
49、2018年6月12日某投资者以5元买入A股票1000股，并以20元价格卖出B股票5000股，该投资者缴纳的印花税为（ ）元。
A 200
B 100
C 210
D 105
答案解析：目前，我国A股印花税税率为单边征收(只在卖出股票时征收)，税率为1‰。因此本题中，买入A股1000股不收印花税，卖出B股5000股收印花税20×5000×1‰=100(元)。
50、当证券投资基金采取托管人结算模式时，其当日交易后的资金与( )直接交收。
A 交易所
B 托管人
C 证券公司
D 登记结算机构
答案解析：托管人结算模式，是指托管资产场内交易形成的交收资金由托管人作为结算参与人与中国证券登记结算有限责任公司进行净额交收，然后由托管人负责与托管资产组合进行二级清算。
51、关于资产负债表中的信息，下列选项表述均错误的是（ ）。 Ⅰ.包含了企业占有资源的数量和性质 Ⅱ.资产项揭示了企业资金的资金来源和财务状况 Ⅲ.表中的信息为分析收入来源性质及稳定性提供了基础，可以为收益把关 Ⅳ.只要研究负债项即可了解企业短期及长期偿债能力
A Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B Ⅲ、Ⅳ
C Ⅱ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
答案解析：(1)资产负债表列出了企业占有资源的数量和性质。对于正常运作的企业而言，资产负债表所列示的资源，正是企业获得回报的基础。在市场环境中，企业不占有资源就意味着失去生存竞争的能力和获得利润的机会。
(2)资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础。资本成本(投入资金)与企业盈利和收入存在重要关联，远远超过企业资本成本的收入往往不具有持续性。若企业盈利离开了资产价值的支持，盈利预期的可靠性和准确性就值得怀疑。
(3)资产负债表的资产项可以揭示企业资金的占用情况，负债项则说明企业的资金来源和财务状况，有利于投资者分析企业长期债务或短期债务的偿还能力、是否存在财务困难以及违约风险等。
(4)资产负债表可以为收益把关。作为“第一会计报表”的资产负债表与企业的另外两个报表——利润表和现金流量表密切相关。从某种意义上而言，由于资产负债表是某一特定时刻的资产和负债的简要描述，可以大大限制资产和负债的操纵程度，与利润表相比更加规范和准确。
52、在基金资产总值和基金总份额不变的情况下，基金份额净值与基金负债的关系是（ ）。
A 可能正相关，也可能负相关
B B正相关关系
C 没有关系
D 负相关关系
答案解析：基金资产净值=基金资产-基金负债；基金份额净值=基金资产净值/基金总份额。因为基金份额净值=（基金资产-基金负债）/基金总份额。由此可得基金份额净值与基金负债是负相关关系。
53、关于免疫策略，以下表述正确的是（ ）。
A 水平配比策略是价格免疫策略中的一种策略
B 常用的免疫策略包括价格免疫、利率免疫
C 在尽量减免到期收益率变化所产生的负效应的同时，尽可能从利率变动中获取收益
D 在久期等于持有期的基础上，选择凸性最低的债券
答案解析：选择免疫策略，就是在尽量减免到期收益率变化所产生负效应的同时，还尽可能从利率变动中获取收益。
54、已知企业A的资产负债率为0.4，则其负债权益比为（ ）。
A 2.5
B 1.67
C 15
D 0.67
答案解析：负债权益比=资产负债率/（1-资产负债率）。
55、关于买空交易和卖空交易，以下表述错误的是（ ）。
A 买空交易和卖空交易都会放大投资收益率或损失率
B 卖空交易没有平仓之前，投资者融券卖出所得资金，除了买券还券之外，不能用于其他用途
C 采用买空交易和卖空交易的投资者，都属于空头交易者
D 买空交易和卖空交易，都属于信用交易范畴
答案解析：在我国，保证金交易被称为“融资融券”。融资即投资者借入资金购买证券，也叫买空交易。卖空交易即融券业务，与融资业务正好相反，投资者可以向证券公司借入一定数量的证券卖出，当证券价格下降时再以当时的市场价格买入证券归还证券公司，自己则得到投资收益。买空为多头交易者，卖空为空头交易者。
56、关于股票分析方法，以下表述错误的是（ ）。
A 股票内在价值属于基本面分析对象
B 经济周期属于基本面分析对象
C 宏观经济指标属于基本面分析对象
D 股价变化属于基本面分析对象
答案解析：基本面分析对经济情况、行业动态以及各个公司的经营管理状况等因素进行分析，以此来研究股票的价值，衡量股价的高低。技术分析则是通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行为，以推测未来价格的变动趋势。技术分析只关心证券市场本身的变化，而不考虑基本面因素。
57、关于全球投资业绩标准(GIPS)，以下表述正确的是（）。
A 投资管理机构必须披露3年以上的业绩
B 它属于强制执行的业绩标准
C GIPS业绩评价的基础是输入数据的真实，准确
D 投资管理机构使用GIPS标准进行披露时，必须同时遵守它提供的两套标准
答案解析：GIPS依赖于输入数据的真实性与准确性。投资管理机构应遵守GIPS规定的计算方式和呈现模式，并对规定内容进行充分的声明与披露。
58、“1亿元的组合有1亿元的管法，10亿元的组合有10亿元的管法，100亿元的组合更有100亿元的管法”，这句话体现了（ ）。
A 赎回金额
B 基金管理规模
C 初始募资金额
D 申购金额
答案解析：基金存在一些固定成本，如研究费用和信息获得费用等。与小规模基金相比，规模较大的基金的平均成本更低。同时，规模较大的基金可以有效地减少非系统性风险。但是基金规模过大，对可选择的投资对象、被投资股票的流动性等都有不利影响。基金管理规模的大小影响基金管理人的投资行为，进而影响基金业绩，因而基金业绩评价需考虑基金管理规模，分析比较规模加权的基金收益率。
59、若名义利率不变，当物价上升时，实际利率（ ）。
A 上升
B 不变
C 下降
D 不确定
答案解析：实际利率=名义利率-通货膨胀率，物价上升说明通货膨胀率上升，在其他条件一定的情况下，实际利率下降。
60、某股票的前收盘价为10元，配股价格为8元，股份变动比例为100%，那么除权参考价为（ ）元。
A 9
B 8
C 10
D 2
答案解析：除权参考价=（前收盘价-现金红利+配股价格×股份变动比例）/（1+股权变动比例）=（10+8×100%）/（1+100%））=9元
61、关于大额可转让定期存单，以下表述正确的是（ ）。
A 大额可转让定期存单在二级市场上可能存在不能及时变现的风险
B 大额可转让定期存单的期限较长，一般都在1年以上
C 大额可转让定期存单的利率不可以是浮动利率
D 大额可转让定期存单的利率一般要低于同期定期存款
答案解析：与普通的银行定期存款相比，大额可转让定期存单有以下特征：①定期存款记名且不可转让；大额可转让定期存单不记名，并且可以在二级市场上转让，可转让是其最大的特点。②定期存款的金额一般由存款者自身决定，有零有整；大额可转让定期存单一般面额较大，且为整数。③定期存款的投资者可以是个人投资者、机构投资者、企业等；由于面额较大，大额可转让定期存单的投资者一般为机构投资者和资金雄厚的企业。④定期存款的利率固定；大额可转让定期存单的利率可以是固定的，也可以是浮动的，且一般比同期的定期存款利率要高，一般也高于同期国债的利率。⑤定期存款可以提前支取，但需要罚息；大额可转让定期存单原则上不能提前支取，只能在二级市场上转让。⑥定期存款期限较长，一般都在1年以上；而大额可转让定期存单的期限较短，一般在1年以内，最短的是14天，以3个月、6个月为主。
62、关于期权，以下表述错误的是（ ）。
A 期权买方在未来买卖标的物的价格是事先规定好的
B 期权买方到期必须履约，不履约需缴纳罚金
C 期权合约中的标的资产，可以是实物商品、金融资产、汇率或各种综合价格指数等
D 期权的买方要付给卖方一定数量的权利金
答案解析：期权买方只有权利没有义务，到期可选择行权也可不行权。
63、以下所列示的费用为投资交易过程中直接成本的有（ ）。 Ⅰ.过户费 Ⅱ.监管费 Ⅲ.印花税 Ⅳ.经手费
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：显性成本是不包含在交易价格以内的费用支出，一般可以准确计量，也可以事先确定，又称为直接成本或价外成本。显性成本按照收费主体划分，包含经纪商佣金、税费、交易所规费／结算所规费三个主要部分。
64、以下金融工具，哪项不属于货币市场基金可以投资的金融工具？（ ）
A 期限为一年的AAA评级的银行存款
B 期限为182天的债券回购
C 剩余期限为3个月的AAA信用等级的公司债
D 以定期存款利率为基准利率的浮动利率国债，该国债还剩两个利率调整期
答案解析：
65、业内是常用的股票型基金相对收益归因分析模型是( )。
A Brinson模型
B 特雷诺比率
C 平均收益率
D 夏普比率
答案解析：对股票投资组合进行相对收益归因分析，最常用的是Brinson模型。
66、在半强有效证券市场中，证券价格所反映的信息不包括( )。
A 证券的盈利预测、未公开发布的公司重组信息
B 证券的交易量、红利发放公告
C 证券的交易量、公司并购公告
D 证券的盈利预测、公司并购公告
答案解析：半强有效证券市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息，如盈利预测、红利发放、股票分拆、公司并购等各种公告信息。因此，如果市场是半强有效的，市场参与者就不可能从任何公开信息中获取超额利润，这意味着基本面分析方法无效。
67、评价企业盈利能力的比率有很多，除了资产收益率和净资产收益率之外。最常用的还有( )。
A 流动比率
B 销售利润率(ROS)
C 存货周转率
D 资产负债率
答案解析：评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：销售利润率(ROS)、资产收益率(ROA)、净资产收益率(ROE)。
68、下列哪类私募股权投资的战略通常是向初创型企业提供资金?（ ）
A 并购投资
B 成长权益
C 危机投资
D 风险投资
答案解析：风险投资一般采用股权形式将资金投入提供具有创新性的专门产品或服务的初创型公司(start-up company)。初创型企业可能仅有少量员工，可能基本上不存在收益，也有可能只是一个创业构想或一份商业计划书。创业者不仅需要资金，也需要公司设立和运作方面的帮助。
69、关于中国基金国际化，以下表述错误的是（ ）。
A QDII是我国证券市场除了基金公司、证券公司、信托公司之外的另一类重要机构投资者
B 基金互认是基金跨市场销售的一种制度安排
C 港股通为内地人民币资产配置提供了更加丰富的选择
D 开放香港与其他国家和地区的境外投资者购买内地证券属于“北向通”
答案解析：QFII成为我国证券市场除了基金公司、证券公司、信托公司之外的另一类重要机构投资者。
70、关于各类收入所得的税收，以下表述错误的有（ ）。 Ⅰ.个人投资者买卖基金份额需征收增值税 Ⅱ.个人投资者买卖基金份额需征收印花税 Ⅲ.基金管理公司经营过程中取得的管理费收入需征收增值税 Ⅳ.商业银行经营过程中取得的托管费收入需征收企业所得税
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ
D Ⅰ、Ⅲ
答案解析：1．增值税
根据《营业税改征增值税试点过渡政策的规定》，个人买卖基金份额的行为免征增值税。
2．印花税
(1)个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税。
(2)对香港市场投资者通过基金互认买卖、继承、赠予内地基金份额，按照内地现行税制规定，暂不征收印花税。
(3)对内地投资者通过基金互认买卖、继承、赠予香港基金份额，按照香港特别行政区现行印花税税法规定执行。
基金管理人、基金托管人从事基金管理和基金托管活动取得的收入，依照税法的规定征收增值税和企业所得税。
71、关于股票价格，以下表述正确的有( )。 Ⅰ.股票的理论价格是对未来收益的评定 Ⅱ.股票的理论价格与一定的利率水平有关 Ⅲ.股票的价格由股票的账面价值决定 Ⅳ.发行价格高于票面价值称为折价发行
A Ⅰ、Ⅱ
B Ⅱ、Ⅲ
C Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅳ
答案解析：发行人以低于债券面额的价格出售债券，即折价发行（IV错误）；股票的内在价值决定股票的市场价格（选项III说法错误）。
72、关于期货和远期的区别，以下表述正确的是（ ）。
A 期货合约比远期合约的实物交割比例低
B 期货合约和远期合约都是标准化合约
C 期货合约和远期合约都以实物交割为主
D 期货合约和远期合约都具有较高的信用风险
答案解析：对远期合约而言，期货合约是标准化合约。远期合约通常用实物交割，期货交易中最后进行实物交割的比例很小，一般只有1％～3％，绝大多数的期货交易者都以对冲平仓的方式了结交易。期货交易有保证金制度，因此信用风险较低。
73、关于单利和复利，以下表述错误的是（ ）。
A 单利考虑了本金的时间价值
B 复利考虑了本金的时间价值
C 复利考虑了利息的时间价值
D 单利考虑了利息的时间价值
答案解析：单利没考虑利息的时间价值。
74、投资交易中的操作风险主要指由于人员、流程、系统或外部因素造成的（ ）。
A 交易量大幅波动
B 交易未实现
C 交易失误
D 交易价格大幅波动
答案解析：投资交易中的操作风险是指由于人员、流程、系统或外部因素带来的交易失误，导致基金资产或基金公司财产损失，或基金公司声誉受损、受到监管部门处罚等的风险。
75、关于机构投资者的常见特征，以下表述错误的是（ ）。
A 投资行为规范
B 风险承受能力比个人投资者更低
C 投资管理专业
D 资金实力雄厚，投资规模相对较大
答案解析：机构投资者风险承受能力比个人投资者高。
76、关于主动管理基金和股票型指数基金。以下表述正确的是( )。
A 股票型指数基金投资人收益大幅超越指数的可能性低
B 股票型指数基金的收益总是低于主动管理基金的收益
C 股票型指数基金的管理费率高于主动管理基金的管理费率
D 股票型指数基金的交易费用高于主动管理基金的交易费用
答案解析：指数型基金是被动投资基金，力图复制目标指数的业绩，使跟踪误差最小化，收益大幅超越指数的可能性低。
77、关于大宗商品投资，以下表述错误的是( )。
A 大宗商品投资可以采取购买大宗商品相关股票的方式
B 大宗商品投资通常采用直接购买大宗商品实物的方式
C 大宗商品可以分为能源类、基础原材料类、贵金属类和农产品类
D 大宗商品具有抵御通货膨胀的功能
答案解析：购买大宗商品，是最直接也是最简明的大宗商品投资方式。从理论上讲，投资者若需要对商品进行投资，可能仅需要购买一件商品的所有权，比如购买一桶油。
但这样的小额购买属于消费行为，而不能算是投资。纽约商品交易所的石油合约以1000桶①为最小交易单位，芝加哥商品交易所的小麦以5000蒲式耳②为最小交易单位。直接购买大宗商品进行投资会产生很大的运输成本和储存成本，投资者很少采用这样的方式。
78、关于混合型基金的风险管理，以下表述错误的是( )。
A 偏股型混合基金需要重点对组合久期、信用评级等指标进行监控
B 混合型基金根据投资比例，可以划分为偏股型基金、偏债型基金、平衡型基金等
C 偏债型混合基金需要重点对期限结构、杠杆率、流动性等指标进行监控
D 混合型基金的风险和预期收益低于股票型基金，高于债券型基金
答案解析：信用评级是针对债券的。混合基金是指同时投资于股票、债券和货币市场等工具，且不属于股票基金、债券基金和基金中基金中任何一类的基金。其风险和预期收益低于股票基金，高于债券基金。
根据资产投资比例及投资策略，混合基金可再分为偏股型基金、偏债型基金、平衡型基金等，一般而言，偏股型基金的风险和预期收益较高，偏债型基金相对较低，平衡型基金介于两者之间。
不同于股票投资组合，债券投资组合构建还需要考虑信用结构、期限结构、组合久期、流动性和杠杆率等因素。
79、关于可转换债券的特征和要素，以下表述正确的是( )。
A 可转换债券的票面利率一般高于同等条件的普通债券的票面利率
B 可转换债券的双重选择权是指转股权和提前赎回权
C 在转股前，可转换债券体现了持有者与发行公司之间的所有权关系
D 可转换债券一般每月付息一次
答案解析：可转换债券有双重选择权。对于投资者来说，拥有转股权，可自行选择是否转股，可转换债券是一种较低债息收益和转股权组合的证券；对于发行人来说，拥有提前赎回的权利，可自行选择是否提前赎回，可转换债券是一种较高债息成本(相比没有赎回条款的债券而言)和提前赎回权组合的证券。
80、有关债券当期收益率与到期收益率之间的关系，以下表述正确的是( )。
A 当期收益率的变动将预示着到期收益率的同方向变动
B 给定其它条件不变，债券期限越短，当期收益率就越接近到期收益率
C 当期收益率等于债券每年应付的息票利息除以到期收益率
D 给定其它条件不变，当期收益率和到期收益率的偏离程度与债券市场价格和债券面值的偏离程度呈负相关关系
答案解析：债券当期收益率与到期收益率两者之间的关系如下：
(1)债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。
(2)债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。但是不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。
81、关于法人结算原则，以下表述错误的是( )。
A 证券登记结算机构以结算参与机构为单位办理证券资金的结算
B 结算参与机构在中国结算公司深圳分公司可同时开立综合结算备付金账户和非担保结算备付金账户用于资金交收
C 结算参与人在中国结算公司上海分公司开立的结算资金账户不包括基金账户
D 中国结算公司上海分公司的担保交收账户分为自营、客户、信用三类
答案解析：根据中国结算公司上海分公司的规定，结算参与人在中国结算公司上海分公司开立的结算资金账户包括五大类：担保交收账户、非担保交收账户、基金账户、结算保证金账户和价差保证金账户。
82、沪港通的开展，在内地与香港之间搭建起资本流通的桥梁。沪港通的双向交易所采用的结算货币是( )。
A 人民币
B 人民币或港币
C 多元
D 港币
答案解析：沪港通和深港通的双向交易均以人民币作为结算单位，这在一定程度上促进了人民币的交投量与流转量增加，为人民币国际化打下了坚实的基础。
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