一、单选题
1、某公司发行普通股1亿股，每股面值1元，每股发行价3元，则下列说法错误的是（ ）。
A 本次发行是溢价发行
B 本次共筹集资金3亿元
C 计入所有者权益1亿元
D 计入资本公积2亿元
答案解析：公司发行股票募集的资金等于股本的总和。发行价格高于面值称为溢价发行，募集的资金大于股本的总和，其中等于面值总和的部分记入股本，超额部分记入资本公积。
2、关于名义利率和实际利率，下列表述正确的是（ ）。
A 名义利率是扣除通货膨胀补偿后的利率，实际利率是包含通货膨胀补偿后的利率
B 当物价不断上涨时，名义利率比实际利率低
C 当物价不断下降时，名义利率比实际利率高
D 名义利率是包含通货膨胀补偿后的利率，实际利率是扣除通货膨胀补偿后的利率
答案解析：实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利率。名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。
3、下列关于可赎回债券和可回售债券的论述中，正确的是（ ）。
A 可回售条款降低了债券投资者的风险
B 可赎回条款是债券投资者的权利
C 与其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售条款的利率更高
D 可赎回条款不利于债券发行人
答案解析：与可赎回债券的受益人是发行人不同，可回售债券的受益人是持有者。和一个其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售债券的利息更低，因为此条款可降低投资者的价格下跌风险。
4、下列关于固定利率债券的表述中，错误的是（ ）。
A 固定利率债券在到期日一次性支付利息和本金
B 固定利率债券有固定面值
C 固定利率债券有固定到期日
D 固定利率债券有固定票面利率
答案解析：固定利率债券是由政府和企业发行的主要债券种类，有固定的到期日，并在偿还期内有固定的票面利率和不变的面值。通常，固定利率债券在偿还期内定期支付利息，并在到期日支付面值
5、下列关于中证全债指数的说法，错误的是（ ）。
A 样本包括银行间市场和沪深交易所的国债、金融债券和企业债券
B 是中证指数公司编制并发布的第一支债券类指数
C 中证指数公司每日计算并发布收盘指数
D 当成分券出现异常价格或无价格的情况时，计算指数时剔除该成分券
答案解析：中证全债指数是中证指数有限公司编制的综合反映银行间债券市场和沪深交易所债券市场的跨市场债券指数，也是中证指数公司编制并发布的首只债券类指数。该指数的样本由银行间市场和沪深交易所市场的国债、金融债券及企业债券组成，中证指数公司每日计算并发布中证全债的收盘指数及相应的债券属性指标，为债券投资者提供投资分析工具和业绩评价基准。该指数的一个重要特点在于对异常价格和无价情况下使用了模型价，能更为真实地反映债券的实际价值和收益率特征。
6、关于期货交割，下列表述正确的是（ ）。
A 交割是平仓方式的一种，另一种方式是对冲平仓
B 期货交易卖方在交易前需备有足量的实物以备交割
C 股票指数期货通常采用实物交割
D 期货交易中绝大多数交易者都以实物交割的方式了结交易
答案解析：对冲是平仓方式的一种，另一种方式是进行交割。期货合约绝大多数通过对冲相抵消，通常用现金结算，极少实物交割。有些金融期货合约的标的资产不方便或不可能进行有形交割，只能以现金结算，如股票指数期货。
7、美国学者法玛在研究市场有效性时，把信息划分为（ ）。
A 历史信息、公开信息和内部信息
B 历史信息、公开信息和风险信息
C 基本面信息、价格信息和风险信息
D 技术面信息、基本面信息和内部信息
答案解析：20世纪70年代，美国芝加哥大学的教授尤金·法玛决定为市场有效性建立一套标准，并依据时间维度，把信息划分为历史信息、当前公开可得信息以及内部信息。
8、关于基金投资交易中的操作风险，下列说法正确的是（ ）。Ⅰ．外部因素导致的交易失误，属于操作风险Ⅱ．操作风险可能导致基金公司声誉损失Ⅲ．操作风险可能导致基金公司受到监管部门处罚Ⅳ．内部流程问题导致的交易失误，属于操作风险
A Ⅲ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ
答案解析：投资交易中的操作风险是指由于人员、流程、系统或外部因素带来的交易失误，导致基金资产或基金公司财产损失，或基金公司声誉受损、受到监管部门处罚等的风险。
9、相对收益归因是通过分析（ ）的差异，找出基金跑赢或者跑输业绩基准的原因。
A 基金在投资贡献方面
B 基金在投资理念方面
C 基金在资产配置及证券选择等方面
D 基金在投资收益及收益率等方面
答案解析：相对收益归因，是通过分析基金与比较基准在资产配置、证券选择等方面的差异，来找出基金跑赢或跑输业绩比较基准的原因。
10、关于风险价值VaR，下列表述正确的是（ ）。
A 风险价值，又称在险价值，是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合所面临的潜在最大损失
B 风险价值，又称在险价值，是指在一定的持有期和给定的置信水平下，对风险因子的暴露程度
C 风险价值，又称在险价值，是指在一定的持有期和给定的置信水平下，投资对象对市场变化的敏感度
D 风险价值，又称在险价值，是指在一定的持有期和给定的置信水平下，从资产最高价到接下来最低价格的损失
答案解析：风险价值，又称在险价值，是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合所面临的潜在最大损失。
11、下列选项中，属于单边合约的是（ ）。Ⅰ．远期合约Ⅱ．期货合约Ⅲ．期权合约Ⅳ．信用违约互换合约
A Ⅲ、Ⅳ
B Ⅱ、Ⅲ
C Ⅰ、Ⅱ
D Ⅰ、Ⅲ
答案解析：远期合约、期货合约和大部分互换合约都包括买卖双方在未来应尽的义务，因此，它们有时被称作远期承诺或者双边合约。与此相反，期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务，因此被称作单边合约。
12、我国证券市场内交易的清算交收规则中不包含（ ）。
A 分级结算原则
B 共同对手方原则
C 全额清算原则
D 货银对付原则
答案解析：场内证券交易结算原则包括：法人结算原则、共同对手方制度、货银对付原则、分级结算原则。
13、关于投资风险，下列表述正确的是（ ）。
A 风险投资的主要收益来自企业本身的分红
B 风险投资被认为是私募股权投资当中处于低风险领域的投资
C 风险投资的主要目的是为了取得企业的长久控制权
D 风险投资通过资本的退出，从股权增值中获取高回报
答案解析：风险投资的收益不是来自企业本身的分红，而是来自企业成熟壮大之后的股权转让。风险投资被认为是私募股权投资中处于高风险领域的战略。风险资本的投资目的并不是取得对企业的长久控制权以及获得企业的利润分配，而是通过资本的退出，从股权增值当中获取高回报。
14、阿尔法投资策略是寻找价值被低估的资产进行投资以获取超额收益。所谓价值被低估的资产具有的特点是（ ）。
A 刚好位于证券市场线上
B a值大于0
C a值小于0
D 位于证券市场线下方
答案解析：证券市场线可以用来判断一项资产的定价是否合理。如果一项资产的定价合理，其应当位于证券市场线上。如果一个资产的价格被高估(收益率被低估)，其应当位于证券市场线的下方。如果一个资产的价格被低估(收益率被高估)，其应当位于证券市场线的上方。价值被低估，a值大于0。
15、关于我国QDII基金的特点，下列说法错误的是（ ）。
A 在投资管理过程中，国内基金公司除了组建专门的投资团队参与境外投资，还可以借助境外投资顾问
B QDII基金的可投资区域较为广泛，包括了几乎所有发达国家和大部分新兴市场的股票和(非对冲)基金
C QDII基金的可投资品种较为丰富，可以投资包括ETF、FOF、权证、期货、股指期货等金融衍生产品
D QDII基金产品的门槛较高，大部分金融投资产品的认购门槛是几万元甚至几十万元人民币，而QDII基金产品起点为五十万元
答案解析：QDII基金产品的门槛较低，大部分金融投资产品认购门槛为几万元甚至几十万元人民币，而QDII基金产品起点仅为1 000元人民币，适合更为广泛的投资者参与。
16、有甲、乙、丙、丁四种可转换债券，它们是否含有回售与赎回条款如下表所示： 可转换债券 赎回条款 回售条款 甲 有 有 乙 无 无 丙 有 无 丁 无 有 在这四种可转换债券单位其他情况均完全相同的情况下，投资者更倾向于投资（ ）。
A 乙
B 丁
C 甲
D 丙
答案解析：与可赎回债券的受益人是发行人不同，可回售债券的受益人是持有者。因此，和一个其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售债券的利息更低，因为此条款可降低投资者的价格下跌风险。
17、债券的远期交易从成交日到结算日的期限由交易双方确定，但最长不得超过（ ）。
A 30天
B 90天
C 180天
D 365天
答案解析：远期交易从成交日至结算日的期限(含成交日不含结算日)由交易双方确定，但最长不得超过365天。
18、根据贴现现金流估值法的理论，下列说法正确的是（ ）。
A 任何资产的公允价值等于投资者对持有该资产预期的未来的现金流的现值
B 任何资产的内在价值等于投资者对持有该资产预期的未来的现金流的现值
C 任何资产的公允价值等于投资者对持有该资产预期的未来各期现金流的当期价值
D 任何资产的内在价值等于投资者对持有该资产预期的未来各期现金流的当期价值
答案解析：根据贴现现金流估值法，任何资产的内在价值等于投资者对持有该资产预期的未来的现金流的现值。
19、某基金的基金托管费率为0．365‰，2月8日，该基金的基金资产净值为3000万元，基金资产总值为3500万元，2月9日，该基金的基金资产净值为3100万元，基金资产总值为3600万元。该年实际天数为365天，则该基金2月9日应计提的托管费为（ ）万元。
A 0．036
B 0．035
C 0．031
D 0．003
答案解析：
当日应计提的托管费=前一日的基金资产净值×年费率／当年实际天数=3000×0．365‰／365=0．003(万元)。
20、假设一投资者拥有M公司的股票，他决定在投资组合中加入N公司的股票，这两种股票的期望收益率和总体风险水平相当，当M和N股票的相关系数为（ ）时，资产组合风险降低效率最高。
A -0．25
B -0．75
C 1
D 0．25
答案解析：当两个资产收益率的相关系数等于-1时，一定能找到一个点，使得投资组合的标准差为0，因此相关系数越接近-1，资产组合风险降低效率越高。
21、某类债券共100只，票面利率最高的前10只的票面利率分别为7．0％，6．9％，6．7％，6．6％，6．5％，6．4％，6．3％，6．2％，6．0％，5．9％。则该债券票面利率的上2．5％分位数是（ ）。
A 6．9％
B 6．2％
C 6．5％
D 6．8％
答案解析：由于100×2．5％=2．5不是整数，其相邻两个整数为2和3，上2．5％分位数=(6．9％+6．7％)／2=6．8％。
22、关于认股权证的内在价值，下列说法正确的是（ ）。
A 内在价值可以是正数也可以是负数
B 内在价值反映权证有效期内股票价格波动所隐含的收益
C 无论股票价格是多少，只要股价上涨，认股权证的内在价值就增加
D 只有股票市价高于行权价格时，认股权证的内在价值才大于零
答案解析：认股权证的内在价值是指权证持有者执行权证时可以获得的收益，它等于认购差价乘以行权比例，因此只有股票市价高于行权价格时，认股权证的内在价值才大于零。
23、关于股票型指数基金，下列说法中错误的是（ ）。
A 可以采用完全复制方法，也可以采用抽样复制方法来构造股票组合
B 股票型指数基金的投资对象可能包括货币市场工具和现金资产
C 股票型指数基金的业绩取决于基金经理的选股能力
D 跟踪的指数可以是综合指数．也可以是行业分类指数
答案解析：指数型基金的投资经理不会尝试利用基本面分析找出被低估或高估的股票；也不会试图利用技术分析或者数量方法预测市场的总体走势，并根据市场走势相应地调整股票组合。
24、构造投资组合时，在风险资产投资组合中引入无风险资产后，有效前沿变成了射线，这条射线即是（ ）。
A 证券市场线
B 资本市场线
C 无差异曲线
D 资产配置线
答案解析：对于所有投资者，最优的资产组合都是市场资产组合和无风险资产的组合。这种组合的所有可能情况形成一条直线，被称为资本市场线。
25、投资者借入资金购买证券称为（ ）。
A 买多交易
B 买空交易
C 卖空交易
D 卖多交易
答案解析：教材原文：在我国，保证金交易被称为“融资融券”。融资即投资者借入资金购买证券， 也叫买空交易。
26、关于战术资产配置，下列表述正确的是（ ）。
A 战术资产配置通过捕捉各类资产的短期回报率波动，增加投资组合回报率
B 战术资产配置是对战略资产配置的短期完全偏离
C 战术资产配置的有效性不存在争议
D 战术资产配置在调整资产配置时，需要再次估计投资者偏好与风险承受能力
答案解析：战术资产配置是一种根据对短期资本市场环境及经济条件的预测，积极、主动地对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。
27、下列投资品种不属于大宗商品的是（ ）。
A 大豆
B 沪深300ETF基金
C 原油
D 橡胶
答案解析：大宗商品基本上可以分为四类：能源类、基础原材料类、贵金属类和农产品类。
28、甲投资者持有一张面额为100，期限为3年，票面利率为6％，每年付息一次的债券，则甲投资者未来3年收到的现金流为（ ）。
A 6，12，18
B 6，12，100
C 6，12，118
D 6，6，106
答案解析：该债券在第一年偿付利息为6，在第二年偿付利息为6，在第三年还本付息为106。因此债券持有者三年内收到的现金流为分别是6，6，106。
29、下列利用期货进行风险管理的论述中，错误的是（ ）。
A 可以利用股指期货管理股票市场系统性风险
B 可以利用外汇期货管理利率风险
C 可以利用商品期货管理商品价格风险
D 可以利用外汇期货管理汇率风险
答案解析：期货市场最基本的功能就是风险管理，具体表现为利用商品期货管理价格风险、利用外汇期货管理汇率风险、利用利率期货管理利率风险以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。
30、有效前沿是能够达到的最优的投资组合的集合，它位于所有资产和资产组合的（ ）。
A 右上方
B 右下方
C 左上方
D 左下方
答案解析：有效前沿是能够达到的最优的投资组合的集合，它位于所有资产和资产组合的左上方。
31、某债券的面值为100元，如果当前的市场价格接近100元，期限越长时，下列描述正确的是（ ）。
A 当前收益率越接近到期收益率
B 当前收益率越偏离到期收益率
C 当期收益率的变动预示着到期收益率的反向变动
D 当期收益率和到期收益率的关系无法判断
答案解析：债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。
32、某3年期国债每年支付一次利息，每百元面值的持有者在3年中收到的现金分别为3．6元、3．6元和103．6元，同期的银行活期存款利率为0．36％，该国债是（ ）。
A 浮动利率债券
B 活期利率债券
C 固定利率债券
D 零息债券
答案解析：固定利率债券是由政府和企业发行的主要债券种类，有固定的到期日，并在偿还期内有固定的票面利率和不变的面值。
33、远期合约、期货合约、期权合约和互换合约是最常见的衍生工具，关于它们的区别，可以通过以下（ ）角度来分析。Ⅰ．合约标准化程度Ⅱ．收益高低程度Ⅲ．杠杆Ⅳ．执行方式
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：可以从合约的标准化程度、交易场所、损益特性、信用风险、交割方式、执行方式、杠杆等角度来分析远期合约、期货合约、期权合约、互换合约的区别。
34、下列风险中属于系统性风险的是（ ）。Ⅰ．汇率风险Ⅱ．利率风险Ⅲ．政策风险Ⅳ．经营风险Ⅴ．财务风险
A Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ
D Ⅳ、Ⅴ
答案解析：系统性风险也可称为市场风险，是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动以及政治因素的干扰等。非系统性风险主要包括财务风险、经营风险和流动性风险。
35、下列（ ）类大宗商品通常被认为是个人资产投资和保值的工具之一。
A 农产品
B 能源
C 基础原材料
D 贵金属
答案解析：贵金属类大宗商品被认为是个人资产投资和保值的工具之一。
36、下列关于计算VaR值的蒙特卡洛模拟法的说法中，错误的是（ ）。
A 蒙特卡洛模拟法的局限性是VaR计算所选用的历史样本期间非常重要
B 蒙特卡洛模拟法计算量较大
C 蒙特卡洛模拟法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法
D 蒙特卡洛模拟法在估算之前，需要有风险因子的概率分布模型，继而重复模拟风险因子变动的过程
答案解析：蒙特卡洛模拟法在估算之前，需要有风险因子的概率分布模型，继而重复模拟风险因子变动的过程。蒙特卡洛模拟法虽然计算量较大，但这种方法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法。
历史模拟法有其局限性，即VaR所选用的历史样本期间非常重要。（故A项错误）
37、从资产最高价格到接下来最低价格的损失是指（ ）。
A 下行风险
B 市场风险
C 最大回撤
D 非系统性风险
答案解析：最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤，计算结果是在选定区间内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。
38、在考虑基金业绩评价的时候，我们往往要考虑基金规模大小带来的影响，下列属于大规模基金最有可能带来的不利影响的为（ ）。
A 非系统性风险更大
B 平均成本更高
C 对被投资股票的收益性有不利影响
D 对被投资股票的流动性有不利影响
答案解析：与小规模基金相比，规模较大的基金的平均成本更低。另一方面，规模较大的基金可以有效地减少非系统性风险。但是基金规模过大，对可选择的投资对象、被投资股票的流动性等都有不利影响。
39、在银行间债券的公开市场一级交易商制度中，所有符合条件的债券二级市场参与者的共同对手方是（ ）。
A 中国人民银行
B 中华人民共和国财政部
C 中央国债登记结算有限责任公司
D 中国证券登记结算有限责任公司
答案解析：公开市场一级交易商制度是指中国人民银行根据规定遴选符合条件的债券二级市场参与者作为中国人民银行的对手方，与之进行债券交易，从而配合中国人民银行货币政策目标的实现。
40、期初某基金资产净值为1亿元，股票市值7000万元，现金3000万元，由于期间市场波动，期末的股票市值变为6000万元(不考虑费用和份额等其他因素的变动)，则期末股票投资占基金资产净值的比例为（ ）。
A 70％
B 60％
C 67％
D 75％
答案解析：股票投资占基金资产净值的比例=6000／(6000+3000)=67％。
41、下列关于商业票据的特点的说法中，正确的是（ ）。
A 利率较高，通常略高于银行贷款利率
B 面额不大
C 可以直接发行。也可以间接发行
D 可以在明确的二级市场交易
答案解析：商业票据的特点主要有：(1)面额较大。(2)利率较低，通常比银行优惠利率低，比同期国债利率高。(3)只有一级市场，没有明确的二级市场。商业票据的发行包括直接发行和间接发行两种。
42、某人在A银行和B银行各存款10000元，期限均为2年。A银行存款利率5％，按单利计算。B银行存款利率为4％，按复利计算。当此人2年后一次性提取本息时，下列说法正确的是（ ）。
A A银行存款比B银行存款多出的利息少于200元
B A银行存款比B银行存款多产生200元利息
C 无论存款时间多长，存A银行都比存B银行收益高
D A银行存款比B银行存款多出的利息高于200元
答案解析：A银行存款利息=10000×5％×2=1000(元)，B银行存款利息=10000×(1+4％)2-10000=816(元)，则A银行比B银行存款多出利息=1000-816=184(元)。此时A银行存款比B银行存款多出的利息为184元，少于200元。故A项正确。
43、某股票分析员收集了甲上市公司的财务数据和其所在行业的估值数据。根据以下数据计算甲公司股票的企业价值倍数(EV／EBITDA)和市盈率(P／E)并与行业平均水平比较，下列选项正确的是（ ）。 最新收盘价 (元) 总股本 (亿股) 净负债 (亿元) 净利润 (亿元) 所得税 (亿元) 利息 (亿元) 折旧 (亿元) 摊销 (亿元) 所属行业平均 EV／EBITDA 所属行业 平均P／E 20 30 90 75 25 6 2 7 6.8 7.5
A 与行业EV／EBITDA比较，甲价格低估，与行业P／E比较，甲价格高估
B 与行业EV／EBITDA比较，甲价格高估，与行业P／E比较，甲价格低估
C 与行业EV／EBITDA比较，甲价格高估，与行业P／E比较，甲价格高估
D 与行业EV／EBITDA比较，甲价格低估，与行业P／E比较，甲价格低估
答案解析：EV／EBITDA=(公司市值+净负债)／(净利润+所得税+利息+摊销+折旧)=(20×30+90)／(75+25+6+7+2)=6，市盈率=每股市价／每股收益=20／(75／30)=8。
44、某日，中国人民银行在债券市场上进行逆回购操作，该操作过程中涉及的交易制度是（ ）。
A 做市商制度
B 结算参与人制度
C 公开市场一级交易商制度
D 结算代理制度
答案解析：央行逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为。公开市场一级交易商制度是指中国人民银行根据规定遴选符合条件的债券二级市场参与者作为中国人民银行的对手方。与之进行债券交易，从而配合中国人民银行货币政策目标的实现。
45、假设A证券的贝塔系数为1.2，B证券的贝塔系数为0.9，以下说法正确的是（ ）。
A A证券对市场指数的敏感性较强
B B证券对市场指数的敏感性较强
C A所获得的收益较高
D B所获得的收益较高
答案解析： 贝塔系数越大，表明对市场指数的敏感性越强，A证券贝塔系数大于B证券，所以选项A说法正确。
考点
风险指标
46、依据我国第三方存管的要求，客户想完成客户交易结算资金的进出只能通过的方式是（ ）。
A 客户通过网银直接将钱划入券商的三方存管账户
B 银证转账
C 券商提供的柜面客户资金存取
D 银行柜台办理资金划转
答案解析：第三方存管中，证券公司为客户交易结算资金建立二级明细簿记账户(即证券资金账户)，实现为每个客户单独立户管理；客户资金进出通过封闭式银证转账完成。
47、下列关于基金利润分配的说法中，错误的是（ ）。
A 开放式基金一定要进行利润分配
B 基金分红公告要包含收益分配方案、时间和发放办法等
C 基金收益分配后净值不低于面值
D 封闭式基金每年至少一次收益分配
答案解析：开放式基金的基金份额持有人可以事先选择将所获分配的现金利润，转为基金份额，即选择分红再投资。
48、关于CAPM模型，下列说法错误的是（ ）。
A CAPM模型是以马科维茨证券组合理论为基础的
B CAPM模型假设存在交易费用和税金
C CAPM模型揭示均衡状态下证券收益率与风险之间的关系
D CAPM模型假设所有投资者都进行充分分散化的投资
答案解析：CAPM模型假设条件之一为：不存在交易费用和税金。
49、下列属于货币时间价值的应用的是（ ）。
A 不要为洒掉的牛奶哭泣
B 谷贱伤农
C 卖的比买的精
D 早收晚付
答案解析：货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值。由于货币具有时间价值，即使两笔金额相等的资金，如果发生在不同的时期，其实际价值量也是不相等的，因此，一定金额的资金必须注明其发生时间，才能确切地表达其准确的价值。
50、下列关于期货交易中的“投机”的表述中，错误的是（ ）。
A 投机者承担了套期保值交易转移的风险
B 投机者承担了风险，并提供风险资金
C 投机交易减弱了市场的流动性
D 投机者是使套期保值得以实现的重要力量
答案解析：投机交易增强了市场的流动性，承担了套期保值交易转移的风险，是期货市场正常运营的保证。
51、计算债券当期收益率与到期收益率都需要用到的因子是（ ）。
A 时期数(n)、债券面值(M)
B 时期数(n)、债券市价(P)
C 每期利息(C)、债券面值(M)
D 每期利息(C)、债券市价(P)
答案解析：当期收益率的计算公式为：I=C／P，式中：I表示当期收益率；C表示年息票利息；P表示债券市场价格。到期收益率计算公式为：P=
价格；C表示每期支付的利息；n表示时期数；M表示债券面值。
52、对于证券投资基金从证券市场中取得的收入，须上市公司代扣代缴所得税的是（ ）。
A 其他收入
B 买卖上市公司股票的差价收入
C 差价收入
D 基金从上市公司取得的股利收入
答案解析：对基金取得的股利收入、债券的利息收入、储蓄存款利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时代扣代缴20％的个人所得税。
53、通常情况下，企业现金流量表的基本结构可以分为（ ）。
A 收入、费用、净利润
B 经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量
C 现金流入、现金流出、净现金流
D 资产、负债、所有者权益
答案解析：现金流量表的基本结构分为三部分：(1)经营活动产生的现金流量。(2)投资活动产生的现金流量。(3)筹资(也称融资)活动产生的现金流量。
54、关于我国推出沪深300指数期货和国债指数期货的意义和影响，下列描述错误的是（ ）。
A 完善我国多层次资本市场结构
B 降低投资者的操作成本
C 提高资产配置效率
D 对于市场参与者获取标的资产的高收益具有关键作用
答案解析：2010年4月，中国金融期货交易所推出沪深300指数期货，结束了我国股票现货和股指期货市场割裂的局面，对于降低投资者的操作成本，提高资产配置效率，以及完善我国多层次资本市场结构均具有重大的意义。
55、下列关于浮动利率债券的表述中，正确的是（ ）。
A 利率会根据利差的变化而重新设定，基准利率保持不变
B 利率会根据基准利率的变化而重新设定，利差保持不变
C 利率会根据基准利率和利差的变化而重新设定
D 利率会根据发行人经营业绩的变化而重新设定
答案解析：利差在债券的偿还期内是固定的百分点，即利差不反映已发行债券在其偿还期内发行人信用的改变。浮动利率债券的利息在每个支付期期初都会根据基准利率的变化而重新设置。
56、下列关于主动投资的表述中，正确的是（ ）。
A 主动投资的业绩取决于投资者使用信息的能力，与其掌握的投资机会的个数无关
B 合理价格下的成长策略是主动投资策略的一种
C 主动投资在强有效市场下较被动投资更能体现价值
D 主动投资经理扩展投资机会往往能增加投资机会的使用效率
答案解析：主动投资的业绩主要取决于投资者使用信息的能力和投资者所掌握的投资机会的个数，即信息深度和信息广度。与被动投资相比，在一个并非完全有效的市场上，主动投资策略更能体现其价值，从而给投资者带来较高的回报。投资经理经常会面临两难的境地，即在扩展投资机会的同时往往会导致对投资机会使用效率的降低。
57、某日，A银行以X债券为履约担保，从B银行处融入了一笔资金，并约定，交易期内，若X债券发生利息支付，则所支付利息归B银行所有，请问，A银行与B银行交易的债券业务类型是（ ）。
A 债券质押式回购业务
B 债券借贷业务
C 债券现券业务
D 债券买断式回购业务
答案解析：买断式回购的资金融出方不仅可获得回购期间融出资金的利息收入，亦可获得回购期间债券的所有权和使用权。
58、甲机构在投资时，希望能获得乙公司的重大事务表决权，则一般情况下，甲机构应该投资乙公司发行的（ ）。
A 优先股
B 股票期权
C 普通股
D 长期债务
答案解析：普通股是股份有限公司发行的一种基本股票，代表公司股份中的所有权份额，其持有者享有股东的基本权利和义务。普通股股东享有股东的基本权利．概括起来为收益权和表决权。
59、下列关于融资交易和融券交易的说法中，错误的是（ ）。
A 融资和融券业务都会放大投资收益率或损失率
B 用证券冲抵保证金时，不同证券必须以证券市值或净值按不同的折算率进行折算
C 融资即投资者借入资金购买证券，融券即投资者借入证券卖出
D 目前，上海证券交易所规定融资融券保证金比例不得低于100％
答案解析：上海证券交易所规定的融资融券保证金比例不得低于50％。
60、该债券最可能采用（ ）发行，发行之初麦考利久期为（ ）。
A 溢价；1．94年
B 折价；2．16年
C 溢价；2年
D 折价；1．86年
答案解析：其票面利率大于市场上同类债券到期收益率，所以可以采取溢价发行的方式。麦考利久期=[6／(1+5％)+ 106×2／(1+5％)2}／[6／(1+5％)+ 106／(1+5％)2]=1．94(年)。
61、境内机构投资者开展境外证券投资业务时，可以选择境外资产托管人负责境外资产托管业务。下列关于境外资产托管人所需满足条件的表述中，正确的是（ ）。
A 在中国大陆设立，最近一个会计年度实收资本不少于20亿美元或等值货币，或托管规模不少于2000亿美元或等值货币
B 在中国大陆以外的国家或地区设立，最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币，或托管规模不少于1000亿美元或等值货币
C 在中国大陆以外的国家或地区设立，最近一个会计年度实收资本不少于2亿美元或等值货币，或托管规模不少于2000亿美元或等值货币
D 在中国大陆设立，最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币，或托管规模不少于1000亿美元或等值货币
答案解析：托管人可以委托符合下列条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务：(1)在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管。(2)最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币，或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币。(3)有足够的熟悉境外托管业务的专职人员。(4)具备安全保管资产的条件。(5)具备安全、高效的清算、交割能力。(6)最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。
62、旨在下单时以尽可能接近市场按成交量加权的均价进行，以尽量降低该交易对市场的冲击的交易算法是（ ）。
A 时间加权平均价格算法
B 执行偏差算法
C 成交量加权平均价格算法
D 跟量算法
答案解析：成交量加权平均价格算法，是最基本的交易算法之一，旨在下单时以尽可能接近市场按成交量加权的均价进行，以尽量降低该交易对市场的冲击。
63、下列不属于收益率曲线基本类型的是（ ）。
A 上升收益率曲线
B 反转收益率曲线
C 水平收益率曲线
D 垂直收益率曲线
答案解析：收益率曲线的基本类型有：(1)上升收益率曲线。(2)反转收益率曲线。(3)水平收益率曲线。(4)拱形收益率曲线。
64、下列关于财务报表分析的直接作用的说法中，错误的是（ ）。
A 发现企业潜在的投资机会
B 评估企业经营业绩
C 发现企业存在的问题
D 改善企业经营状况
答案解析：财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行解析，挖掘企业经营和发展的相关信息，从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。财务报表分析是基金投资经理或研究员进行证券分析的重要内容，通过财务报表分析，可以挖掘相关财务信息进而发现企业存在的问题或潜在的投资机会。
65、境内机构投资者可以委托符合条件的投资顾问进行境外证券投资，下列选项符合条件的是（ ）。
A 在境外设立，经所在国家或者地区监管机构批准从事投资管理业务
B 最近3年没有受到所属监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部、监管机构的立案调查
C 最近一个会计年度管理的证券资产50亿美元
D 具备4年的经营投资管理业务经验
答案解析：境内机构投资者可以委托符合下列条件的投资顾问进行境外证券投资：(1)在境外设立，经所在国家或地区监管机构批准从事投资管理业务。(2)所在国家或地区证券监管机构已与中国证监会签订双边监管合作谅解备忘录，并保持着有效的监管合作关系。(3)经营投资管理业务达5年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于100亿美元或等值货币。(4)有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范，最近5年没有受到所在国家或地区监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。
66、关于基金投资运作过程中的集中交易制度，下列理解正确的是（ ）。
A 基金的投资决策职能与交易执行职能分别是由基金经理与基金交易部门承担的
B 基金经理直接向交易员下达投资指令
C 基金经理直接进行交易
D 交易指令应包含确切的交易价格，交易员严格按照该价格水平进行证券交易
答案解析：为提高交易效率和有效控制基金管理中交易执行的风险，基金采取集中交易制度，即基金的投资决策与交易执行职能分别由基金经理与基金交易部门承担。
67、下列选项中，不属于QFII在经批准的额度内可以投资的人民币金融工具的是（ ）。
A 证券投资基金
B 基金子公司专项资产管理计划
C 在证券交易所交易或转让的股票、债券和权证
D 在银行间债券市场交易的固定收益产品
答案解析：合格境外机构投资者在经批准的投资额度内，可以投资于下列人民币金融工具：(1)在证券交易所交易或转让的股票、债券和权证。(2)在银行间债券市场交易的固定收益产品。(3)证券投资基金。(4)股指期货。(5)中国证监会允许的其他金融工具。
68、下列关于场内证券交易的清算与交收规则的说法中，错误的是（ ）。
A 在境外证券交易所市场，货银对付是普遍的做法，但分级结算原则还没有被普遍遵循
B 场内交易和场外交易的清算和交收规则存在差异
C 引入共同对手方，可以防范交易对手的信用风险
D 实行分级结算原则主要是出于防范结算风险的考虑
答案解析：在境外证券交易所市场，分级结算是普遍的做法。
69、下列关于净现金流量的描述中，正确的是（ ）。
A 净现金流量与一段时间内的现金流入、现金流出没有直接关系
B 净现金流量指在一段时间内现金流量的代数和
C 净现金流量指在一段时间内现金流量的加权和
D 一段时间内现金流入越大则净现金流量越大
答案解析：某一段时间的净现金流量是指该时段内现金流量的代数和，其计算公式为：净现金流量=现金流入一现金流出。
70、下列关于认购权证持有人的权利的说法中，正确的是（ ）。 Ⅰ．有参与公司股东大会的权利 Ⅱ．有参与公司分红的权利 Ⅲ．有在约定时间按约定价格购入股票的权利 Ⅳ．有放弃行权的权利
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B Ⅲ、Ⅳ
C Ⅱ、Ⅲ
D Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：权证持有人在行使权利之前，并没有买入股票，不是公司股东，没有参与股东大会的权利，也没有参与分红的权利。
71、下列关于债券投资的通货膨胀风险的说法中，错误的是（ ）。
A 对通货膨胀风险特别敏感的投资者可购买通货膨胀联结债券
B 大多数种类的债券都面临通货膨胀风险
C 随着物价上涨，债券持有者获得的利息和本金的购买力下降
D 浮动利息债券因其利息是浮动的，因此避免了通货膨胀风险
答案解析：浮动利息债券因其利息是浮动的而在一定程度上降低了通货膨胀风险，但其本金可能遭受的购买力下降而带来的损失无法避免，因此仍面临一定的通货膨胀风险。
72、除货币市场基金以外的证券投资基金，其损益结转的时点通常为（ ）。
A 每月末
B 每年末
C 每日日结
D 每季末
答案解析：证券投资基金一般在月末结转当期损益，按固定价格报价的货币市场基金一般逐日结转损益。
73、被动投资是基于（ ）假设。
A 无效市场
B 半强有效市场
C 强有效市场
D 弱有效市场
答案解析：在市场定价有效的前提下，想要提高收益，最佳的选择是被动投资策略，任何主动投资策略都将导致不必要的交易成本。因此，被动投资是基于强有效市场假设。
74、在公开市场一级交易商制度中，所选出来的一级交易商的交易对手是（ ）。
A 中国人民银行
B 其他符合资格的市场参与者
C 具有结算代理资格的金融机构法人
D 做市商
答案解析：公开市场一级交易商制度是指中国人民银行根据规定遴选符合条件的债券二级市场参与者作为中国人民银行的对手方，与之进行债券交易，从而配合中国人民银行货币政策目标的实现。
75、某证券投资基金月初未分配利润余额为100000元，其中已实现部分200000元。当月投资收益-10000元、利息收入5000元、公允价值变动损益-25000元。则该月末未分配利润已实现余额为（ ）元。
A 195000
B 165000
C 270000
D 170000
答案解析：该月末未分配利润已实现余额=200000-10000+5000=195000(元)。
76、某类股票共100只，某时点市值最大的15只股票的市值分别为：420亿元，318亿元，306亿元，275亿元，260亿元，247亿元，231亿元，220亿元，183亿元，180亿元，177亿元，173亿元，170亿元，158亿元，153亿元，则该类股票此时市值的上10％分位数是（ ）亿元。
A 247
B 180
C 188
D 260
答案解析：100×10％=10，从最大值依次数第十个，为180亿元。
77、基金资产其他收入包含（ ）。
A 存出保证金的利息收入
B 股利收入
C 衍生工具收入
D ETF替代收入
答案解析：其他收入是指除利息收入和投资收益以外的其他各项收入，包括赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还、ETF替代损益，以及基金管理人等机构为弥补基金财产损失而付给基金的赔偿款项等。
78、下列反映两种不同证券表现联动性的指标是（ ）。
A 中位数
B 方差
C 相关系数
D 均值
答案解析：相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。
79、关于当期收益率与债券价格的关系，下列表述正确的是（ ）。
A 债券价格越高，利息支付频率越低，则当期收益率越高
B 债券价格越高，利息支付频率越高，则当期收益率越高
C 债券市场价格越低，则当期收益率越高
D 利息支付频率越低，则当期收益率越高
答案解析：当期收益率是债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率，故债券市场价格越低，则当期收益率越高。
80、QDII开展境外证券投资业务，应当由（ ）资产托管机构负责资产托管业务，可委托（ ）证券服务机构代理买卖证券。
A 境内；境内
B 境外；境内
C 境外；境外
D 境内；境外
答案解析：合格境内机构投资者(QDII)开展境外证券投资业务，应当由境内资产托管机构负责资产托管业务，可以委托境外证券服务机构代理买卖证券。
81、天、地、人、和四家公司2015年部分财务数据如下表： 如果四家公司的权益乘数都增加0．2，则净资产收益率增加最多的是（ ）。
A 人
B 天
C 地
D 和
答案解析：净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数，权益乘数增加0．2，天公司净资产收益率增加=4％× 3×0．2=2．4％，地公司净资产收益率增加=6％×4 × 0．2=4．8％，人公司净资产收益率增加=6％× 2× 0．2=2．4％，和公司净资产收益率增加=8％×1×0．2=1．6％。
82、下列指标中，既是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础，又是评价基金投资业绩基础的为（ ）。
A 基金份额净值
B 基金总负债
C 基金资产净值
D 基金总资产
答案解析：基金份额净值是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础，也是评价基金投资业绩的基础指标之一。
83、俗话说“一手交钱，一手交货”，但在有的债券交易中却不适用，比如（ ）。
A 债券的分销
B 债券借贷的首期
C 债券的T+0买入
D 债券的T+1卖出
答案解析：债券借贷首期采用券券对付结算方式，到期可采用券券对付、返券付费解券和券费对付结算方式中的任何一种。
84、下列（ ）的参与使套期保值能够顺利进行。
A 另类投资者
B 风险投资
C 投机者
D 战略投资者
答案解析：投机者是期货市场的重要组成部分，是期货市场必不可少的润滑剂。投机交易增强了市场的流动性．承担了套期保值交易转移的风险，是期货市场正常运营的保证。正是因为有投机者参与，套期保值才能顺利进行，而使期货市场具有经济功能。
85、下列（ ）应履行复核、审查基金资产净值和基金份额申购、赎回价格的责任。
A 基金经理
B 基金托管人
C 基金管理人
D 基金会计
答案解析：基金托管人履行复核、审查基金资产净值和基金份额申购、赎回价格的责任。
86、下列关于投资者的风险承受能力和意愿的说法中，正确的是（ ）。
A 风险承受能力取决于投资者对风险的厌恶程度
B 风险承担意愿通常来说对机构投资者比对个人投资者更为重要
C 风险承受能力也可以被理解成风险承担意愿
D 风险承受能力与投资者的资产负债情况和投资期限等因素有关
答案解析：风险承担意愿取决于投资者的风险厌恶程度。通常认为风险承担意愿对个人投资者更为重要。风险承受能力取决于投资者的境况，包括其资产负债状况、现金流入情况和投资期限。
87、关于资本市场线，以下描述错误的是（ ）。
A 市场投资组合由投资者的偏好决定
B 资本市场线与有效前沿曲线的切点是一个不含无风险资产的投资组合
C 切点投资组合就是市场投资组合
D 资本市场线是无风险利率点与有效前沿曲线的切线
答案解析：市场投资组合完全由市场决定，与投资者的偏好无关。
88、根据下表数据，计算甲、乙公司当前的市净率和市销率正确的是（ ）。 公司 总资产(亿元) 总负债(亿元) 总营业收入(亿元) 总股本(亿股) 股价(元) 甲 50 30 35 5 40 乙 75 15 45 10 25
A 甲的市销率3．7
B 乙的市销率5．56
C 甲的市净率8．62
D 乙的市净率2．15
答案解析：市销率=每股市价／每股销售收入；市净率=每股市价／每股净资产。甲公司市销率=40／(35／5)=5．71，市净率=40／[(50-30)／5]=10；乙公司市销率=25／(45／10)=5．56，市净率=25／[(75-15)／10]=4．17。
89、关于我国债券市场，下列说法正确的是（ ）。
A 银行间债券市场最早是通过交易商协会进行债券交易发展而来的
B 银行间债券市场在债券分销量、托管量和现券交易量方面都占据市场主导地位
C 交易所市场一直以来都居于我国债券市场的主导地位
D 银行间债券市场一直以来都居于我国债券市场的主导地位
答案解析：1997年6月16日，银行间同业拆借中心开始办理银行间债券回购和现券交易，全国银行间市场正式运行。中国债券市场是从20世纪80年代开始逐步发展起来的，经历了以柜台市场为主、以交易所市场为主和以银行间市场为主三个发展阶段。目前，我国债券市场形成了银行间债券市场、交易所市场和商业银行柜台市场三个基本子市场为主的统一分层的市场体系。其中，银行间债券市场在债券分销量、托管量和现券交易量方面都占据市场主导地位。
90、企业提前支付了厂房的租金，企业资产负债表的变化是（ ）。
A 资产、负债均减少
B 资产不变，负债不变
C 资产、权益均减少
D 资产不变，负债减少
答案解析：提前支付厂房租金，预付账款增加，银行存款减少，预付账款和银行存款均属于资产类，所以选项B正确。
91、如果S代表样本的标准差，ri代表第i个样本数据， 代表样本数据的均值，n是样本数据的个数，则样本方差的计算公式是（ ）。
A 
B
C
D
答案解析：如果S代表样本的标准差，ri代表第
92、（ ）是公司债的主要形式。
A 担保债券
B 优先次级债券
C 优先无保证债券
D 劣后次级债券
答案解析：在无保证债券中，受偿等级最高的是优先无保证债券，这也是公司债的主要形式。
93、下列关于银行间债券市场买断式回购业务的说法中，错误的是（ ）。
A 在买断式回购期内，债券归逆回购方所有
B 交易双方需要商定首期交易净价
C 到期交易净价加债券在回购期间的新增应计利息应大于首期交易净价
D 买断式回购的担保债券可以为单一券种或多个券种
答案解析：买断式回购的结算债券及用于担保的债券均应为单一券种，可选择的债券券种范围与现券买卖相同。
94、根据中央国债登记结算公司有关债券账户管理规定，QFII、RQFII可以在银行间债券市场参与交易，但只能申请成为丙类结算成员，在债券结算时须委托甲类结算成员办理，此处体现的交易制度是（ ）。
A 做市商交易
B 结算参与人制度
C 公开市场一级交易商制度
D 结算代理制度
答案解析：结算代理制度是指经中国人民银行批准可以开展结算代理业务的金融机构法人，受市场其他参与者的委托，为其办理债券结算业务的制度。
95、下列关于基金公司投资交易流程的表述中，错误的是（ ）。
A 交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易
B 在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令
C 交易员负责审核投资指令(价格、数量)的合法合规性，对于可能不盈利指令可以拒绝
D 基金公司投资交易包括形成投资策略、构建投资组合、执行交易指令、绩效评估与组合调整、风险控制等环节
答案解析：交易系统或相关负责人员审核投资指令(价格、数量)的合法合规性，违规指令将被拦截，反馈给基金经理。其他指令被分发给交易员。
96、对股票投资组合进行相对收益归因分析，最常用的业绩归因方法是（ ）。
A 特雷诺比率法
B 夏普比率法
C Brinson模型法
D 詹森比率法
答案解析：对股票投资组合进行相对收益归因分析，最常用的业绩归因方法是Brinson方法。
97、下列与信用风险缓释合约最类似的是（ ）。
A 利率互换
B 信用违约互换
C 股权互换
D 货币互换
答案解析：最基本的信用违约互换涉及两个当事人，双方约定以某一信用工具为参考，一方向另一方出售信用保护，若信用工具发生违约事件，则信用保护出售方必须向购买方支付赔偿。信用风险缓释合约，是指交易双方达成的、约定在未来一定期限内，信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用，由信用保护卖方就约定的标的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约。
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