一、单选题
1、下列关于不同周期企业的财务报表的说法中，正确是（ ）。
A 随着不断发展并迈入成熟阶段，企业更可能会增加外部融资，减少现金偿还债务
B 成熟的企业不会将经营活动产生的现金流量用于再投资
C 在企业的起步、成长、成熟和衰退等不同周期阶段，企业现金流量模式基本一致
D 起步阶段的企业，融资活动产生的现金流量可能超出经营活动产生的现金流量
答案解析：在企业的起步、成长、成熟和衰退等不同周期阶段，企业现金流量模式不同，企业的现金流量也存在较大的差异性。典型成熟的企业会产生经营活动现金净流量。并将其部分或全部用于再投资，因此在财务特征上表现为经营活动现金净流量为正，投资活动现金流量为负。随着企业不断发展并迈入成熟阶段，则可能会减少外部融资，甚至为减少外部融资成本而更多使用现金偿还债务。
2、按GIPS的规定，计算某只基金在某年的总收益率时，应当包括（ ）。Ⅰ．所有未实现的回报和未实现的损失中可能性小于50％的各项损失Ⅱ．所有已经实现的回报和损失Ⅲ．所有未实现的损失和未实现的回报中可能性大于50％的各项回报Ⅳ．所有未实现的回报以及损失
A Ⅰ、Ⅱ
B Ⅱ、Ⅳ
C Ⅱ、Ⅲ
D Ⅰ、Ⅲ
答案解析：总收益率，即包括实现的和未实现的回报以及损失并加上收入。
3、股票投资组合构建通常有自上而下和自下而上两种策略，关于自上而下策略，下列描述错误的是（ ）。
A 投资组合构建无需受投资政策的约束
B 可以通过积极的风格调整，追求风格收益
C 从宏观经济及行业、板块特征入手
D 可以通过板块轮换，从而获得板块的差额收益
答案解析：自上而下策略可以通过研究和预测决定经济形势的几个核心变量，决定大类资产配置；也可以通过积极的风格调整，如转换价值股与成长股的投资比例，追求风格收益；也可以进行积极的板块轮换，如从周期非敏感型行业转换为周期敏感型行业，从而获得板块的差额收益。无论是采用自上而下还是自下而上策略，基金的投资组合构建在大类资产、行业、风格以及个股几个层次上都可能受到基金合同、投资政策、基金经理能力等多方面的约束。
4、计算基金投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础是（ ）。
A 基金份额净值
B 基金总资产
C 基金资产总值
D 基金总份额
答案解析：基金份额净值是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础，也是评价基金投资业绩的基础指标之一。
5、下列关于期货合约的说法中，错误的是（ ）。
A 期货市场具有价格发现功能
B 期货合约有较低的交易成本
C 期货合约的流动性很弱
D 期货合约是在交易所交易的标准化产品
答案解析：期货合约是在交易所交易的标准化产品，和股票一样，有固定的交易场所、规范的合约、透明的合约价格、较低的交易成本和很强的流动性。
6、有关场内证券交易开盘价和收盘价，下列表述错误的是（ ）。
A 证券的开盘价通过集合竞价方式产生
B 按集合竞价产生开盘价后，未成交的买卖申报仍然有效
C 沪深交易所对开盘价和收盘价确定的规则是一致的
D 集合竞价不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生
答案解析：在收盘价的确定方面，上海证券交易所和深圳证券交易所有所不同。
7、关于相关性，下列说法错误的是（ ）。
A 相关系数取值在-1和1之间，但不能为0
B 相关系数总处于-1和1之间(含-1和1)
C 相关系数可以是正数也可以是负数
D 相关系数为-1的两组数据完全负相关
答案解析：相关系数取值在-1和1之间。如果两个变量间完全独立，无任何关系，即零相关，则它们之间的相关系数为0。
8、私募股权基金完成投资项目后主要采取的退出渠道包括（ ）。Ⅰ．首次公开发行Ⅱ．破产清算Ⅲ．管理层回购Ⅳ．二次出售
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：私募股权投资基金在完成投资项目之后，主要采取的退出机制是：首次公开发行，买壳上市或借壳上市，管理层回购，二次出售，破产清算。
9、个人投资者在申购基金时未选择分红方式，当发生基金分红时，管理人对此类客户的处理方式是（ ）。
A 通知客户选择分红方式，待客户明确后再行处理
B 暂时挂账处理
C 红利再投
D 现金分红
答案解析：根据有关规定，基金收益分配默认为采用现金方式。开放式基金的基金份额持有人可以事先选择将所获分配的现金利润，转为基金份额，即选择分红再投资。基金份额持有人事先没有做出选择的，基金管理人应当支付现金。
10、下列关于两种资产构成的投资组合的说法中，错误的是（ ）。
A 当两种资产的收益相关系数为1时，投资组合的风险收益曲线与代表预期收益率的纵轴相交
B 当两种资产的收益相关系数为从0．5变为-0．5时，投资组合的风险收益曲线越往左边弯曲
C 当两种资产的收益相关系数为-1时，投资组合的风险收益曲线与代表预期收益率的纵轴相交
D 当两种资产的收益相关系数为1时，投资组合的风险收益曲线变为直线
答案解析：当两种资产的收益相关系数为-1时，投资组合的风险收益曲线与代表预期收益率的纵轴相交。故A项说法错误，符合题意。
11、基金资产估值过程中采用资产最新价格的原因是（ ）。
A 公允反映基金资产净值
B 满足赎回者以高于实际价值的价格进行赎回的希望
C 满足基金现有持有人希望流入比实际价值更多资金的期望
D 满足申购者以低于实际价值的价格进行申购的希望
答案解析：对于基金投资者来说，申购者希望以低于实际价值的价格进行申购；赎回者希望以高于实际价值的价格进行赎回；而对于基金的现有持有人，他们希望流入比实际价值更多的资金，流出比实际价值更少的资金。因此，基金份额净值必须是公允的。
12、下列各项中属于另类资产的是（ ）。Ⅰ．权益资产Ⅱ．固定收益资产Ⅲ．对冲基金Ⅳ．私募股权
A Ⅱ、Ⅲ
B Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅲ
D Ⅰ、Ⅱ
答案解析：另类投资通常包括私募股权、另类资产、对冲基金、另类投资策略。
13、下列不属于基金公司投资交易环节的是（ ）。
A 产品的发行和募集
B 绩效评估与组合调整
C 风险控制
D 构建投资组合
答案解析：基金公司投资交易流程包括形成投资策略、构建投资组合、执行交易指令、绩效评估与组合调整、风险控制等环节。
14、办理质押式回购业务时，确定回购利息支出的主要因素包括融资金额、融资利率和（ ）。
A 融资的结算方式
B 质押券的信用等级
C 融资的天数
D 质押券
答案解析：在质押式回购中，到期资金结算额=首期资金结算额+首期资金结算额×回购利率×实际占款天数／365，所以回购利息支出的主要因素包括融资金额、融资利率和融资的天数。
15、已知某基金最近三年来每年的收益率分别为25％、10％和-15％，那么应用几何平均收益率计算的该基金的年平均收益率应为（ ）。
A 5．34％
B 2．71％
C 6．67％
D 7．89％
答案解析：(1+RG)3=(1+25％)(1+10％)(1-15％)，故RG等于5．34％。
16、下列关于基金互认的说法中，错误的是（ ）。
A 在基金互认制度下，在一国监管体系下注册的基金，需要在另一个国家或地区进行注册，才可以销售
B 内地与香港的基金互认协议生效后，两地投资者可以购买互认范围内的基金
C 基金互认是基金跨市场销售的一种制度性安排
D 目前内地和香港就基金互认方面在基金互认范围、管理人条件等已经达成了初步共识
答案解析：基金互认是基金跨市场销售的一种制度性安排。在这种制度下，在一国监管体系下注册的基金，不需要在另一个国家或地区都进行注册，或履行一定简便程序后，就可以直接销售。
17、企业在清偿各种债务后，企业股东所拥有的资产价值是（ ）。
A 资产
B 净负债
C 净资产
D 负债
答案解析：所有者权益又称股东权益或净资产，是指企业总资产中扣除负债所余下的部分，表示企业的资产净值，即在清偿各种债务以后，企业股东所拥有的资产价值。
18、资本资产定价模型的基础是（ ）。
A 法玛的有效市场假说
B 夏普的单一指数模型
C 马科维茨证券组合理论
D 套利定价模型
答案解析：资本资产定价模型(CAPM)以马科维茨证券组合理论为基础，研究如果投资者都按照分散化的理念去投资，最终证券市场达到均衡时，价格和收益率如何决定的问题。
19、关于投资组合管理的基本步骤，下列选项错误的是（ ）。
A 投资管理人对多种资产类别的长期风险和收益特征进行预测
B 投资规划的首要任务就是优化投资组合
C 投资管理人结合投资政策说明书和资本市场预期来决定各类目标资产的配置
D 投资政策说明书是为所有投资决策制定的指导性文件
答案解析：投资规划的首要任务就是了解客户需求，确认并量化投资者的投资目标和投资限制。
20、下列不属于股票基金风险的衡量指标的是（ ）。
A 贝塔系数
B 标准差
C 持股集中度
D 收益率
答案解析：常用来反映股票基金风险大小的指标有标准差、贝塔系数、持股集中度、行业投资集中度、持股数量等指标。
21、交易所上市交易或挂牌转让的不含权固定收益品种，一般按照（ ）进行估值。
A 交易所收盘价
B 第三方估算机构提供的相应品种当日估值净值
C 成本价
D 交易所市价
答案解析：交易所上市交易或挂牌转让的不含权固定收益品种，按第三方估值机构提供的相应品种当日估值净价估值，第三方估值机构提供的估值价格与交易所收盘价存在差异的，若基金管理人认定交易所收盘价更能体现公允价值，应采用收盘价。
22、关于技术分析的三项假定描述，错误的是（ ）。
A 公司所在行业的技术在不断进步
B 市场行为涵盖一切信息
C 股价具有趋势性运动规律
D 历史会重演
答案解析：技术分析的三项假定：(1)市场行为涵盖一切信息。(2)股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动。(3)历史会重演。
23、某单位有一张带息期票，面额为20000元，票面利率为8％，出票日期为9月24日，12月23日到期，则到期日的利息为（ ）元。
A 800
B 160
C 400
D 40
答案解析：到期日的利息=20000×8％×(90／360)=400(元)。
24、适合于测量下行风险的指标是（ ）。
A 投资组合的协方差
B 下行风险标准差
C 投资组合的下行系数
D 股票净利润的下行比例
答案解析：衡量下行风险的指标是下行风险标准差。
25、信息比率是单位跟踪误差所对应的（ ）。
A 相对收益
B 超额收益
C 绝对收益
D 部分收益
答案解析：信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益。
26、某公司目前的流动比率大于1，速动比率小于1，公司用现金支付了应付账款后，流动比率与速动比率的变化是（ ）。
A 流动比率变小，速动比率变大
B 两者均变大
C 流动比率变大，速动比率变小
D 两者均变小
答案解析：流动比率=流动资产／流动负债，用现金支付应付账款会导致分子分母同时变小，但流动比率大于1。所以肯定是变大的。速动比率=(流动资产一存货)／流动负债。用现金支付应付账款会导致分子分母同时变小，但流动比率小于1，所以变小。
27、相比期货，远期合约的市场效率偏低，原因是（ ）。
A 远期合约的理论价格经常与实际价格不相等
B 远期合约无法规避现货价格波动风险
C 远期合约是一种非标准化的合约，没有固定交易场所
D 远期合约的标的资产通常为大宗商品和农产品以及外汇和利率等金融工具
答案解析：因为远期合约没有固定的、集中的交易场所，不利于市场信息的披露，也就不能形成统一的市场价格，所以远期合约市场的效率偏低。
28、下列机构中不属于政策性金融债发行人的是（ ）。
A 中国农业发展银行
B 国家开发银行
C 中国进出口银行
D 中国工商银行
答案解析：政策性金融债的发行人是政策性金融机构，即国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行。
29、无风险资产的贝塔值为（ ）。
A 0
B 某随机数
C 1
D -1
答案解析：无风险资产的贝塔值为0。
30、基金销售服务费不得用于（ ）支出。
A 支付基金管理人的促销活动费
B 支付销售机构佣金
C 支付基金的信息披露费
D 支付基金管理人的基金营销广告费
答案解析：基金销售服务费是指从基金资产中扣除的用于支付销售机构佣金以及基金管理人的基金营销广告费、促销活动费、持有人服务费等方面的费用。
31、关于债券远期交易，下列表述错误的是（ ）。
A 远期交易卖出总余额不得超过其可用自有债券总余额的200％
B 任何一家市场参与者单只债券远期交易的卖出总余额不得超过该只债券流通量的20％
C 远期交易实行全价交易，净价结算
D 任何一只基金的远期交易净买入总余额不得超过其基金资产净值的100％
答案解析：远期交易实行净价交易，全价结算。
32、2014年6月，澳大利亚、韩国、新西兰、新加坡、菲律宾和泰国发布咨询文件，拟推行亚洲地区基金户照计划。根据该咨询文件，对基金管理人在管理经验及资产规模方面说法正确的是（ ）。
A 管理经验5年以上，管理规模大于5亿美元
B 管理经验5年以上，管理规模大于3亿美元
C 管理经验3年以上，管理规模大于3亿美元
D 管理经验3年以上，管理规模大于5亿美元
答案解析：2014年6月，澳大利亚、韩国、新西兰、新加坡、菲律宾和泰国发布咨询文件，拟推行亚洲地区基金护照计划。根据该咨询文件，一些基金互认要求已经较为明确，如互认基金的管理人应有5年以上管理历史，最低资产管理规模大于5亿美元，互认基金在其本土市场应当是持续的开放式产品，货币基金及上市交易基金互认需要遵循两地规则，等等。
33、下列不属于考虑风险调整的基金业绩评估指标的是（ ）。
A 詹森阿尔法
B 特雷诺比率
C 夏普比率
D 速动比率
答案解析：考虑风险调整的基金业绩评估方法有夏普比率、特雷诺比率、詹森a、信息比率与跟踪误差。
34、下列关于优先股的说法中，错误的是（ ）。
A 享有优先于普通股的表决权
B 其股息一般比债券利息要高
C 无需归还股本
D 优先股没有到期期限
答案解析：在公司盈利和剩余财产的分配顺序上，优先股股东先于普通股股东，但是优先股股东的权利是受限制的，一般无表决权。
35、下列不属于货币政策工具的是（ ）。
A 调节再贴现率
B 公开市场操作
C 调节税收
D 调节存款准备金率
答案解析：税收的调节属于财政政策。
36、证券m与n之间的相关系数为-0．5，下列说法正确的是（ ）。
A m与n不相关
B m与n负相关
C m与n正相关
D m与n的相关性无法判断
答案解析：当-1<pij<0时，证券负相关，证券m与n之间的相关系数为-0．5，所以m与n负相关。
37、下列不符合暂停估值条件的是（ ）。
A 不可抗力致使基金管理人无法评估基金资产价值
B 基金中某个投资品种的估值出现了重大转变
C 基金投资所涉及的证券交易所遇到法定节假日而暂停营业
D 发生紧急事故，导致基金管理人不能出售或评估基金资产
答案解析：当基金有以下情形时，可以暂停估值：(1)基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时。(2)因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时。(3)占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值。(4)如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的。(5)中国证监会和基金合同认定的其他情形。
38、下列不属于投资政策说明书内容的是（ ）。
A 投资限制
B 业绩比较基准
C 收益承诺
D 投资目标
答案解析：投资政策说明书的内容一般包括介绍、目的陈述、责任和义务的陈述、流程、投资目标、投资限制、资产配置、投资指导方针、业绩考核指标与业绩比较基准、评估与回顾。
39、票面金额为1000元的2年期债券，每年支付利息100元，到期收益率为6％，则市场价格为（ ）元。
A 1073．3
B 107．33
C 98439
D 1132．1
答案解析：固定利率债券价值公式为V=C／(1+r)+C／(1+r)2+…+C／(1+r)n+M／(1+r)n，M=1000，C=100，r=6％，则 V=100／(1+6％)+100／(1+6％)2+1000／(1+6％)2=1073．3(元)。
40、下列关于不同类型基金的风险的说法中，正确的是（ ）。
A 投资货币市场基金没有任何风险
B 指数基金的非系统性风险一般比较低
C 混合型基金的系统性风险高于股票型基金的系统性风险
D 债券型基金的利率风险一般低于股票型基金
答案解析：股票基金是高风险的投资基金品种，相对于混合基金、债券基金与货币基金，股票基金的预期收益与风险皆为最高。指数基金是以指数成分股为投资对象的基金，通过构建指数基金的投资组合，使组合与指数有着相同的变化趋势，以达到分散风险并取得收益的目的。故指数基金的非系统性风险一般比较低。（D项错误，应为利率风险对债券的影响大于对股票的影响）
41、利差一般用基点表示，1个基点等于（ ）。
A 1％
B 0．01％
C 0．001％
D 0．1％
答案解析：国际惯例将利差用基点表示，1个基点(1 bps)等于0．01％。
42、在基金财务报表中，由基金资产估值引起的资产价值变动，可计入（ ）。
A 公允价值变动损益
B 投资收益
C 其他收入
D 利息收入
答案解析：基金资产估值引起的资产价值变动作为公允价值变动损益计入当期损益。
43、现阶段银行间债券市场债券结算的主要结算方式是（ ）。
A 见券付款
B 券款对付
C 纯券过户
D 见款付券
答案解析：根据中国人民银行2013年12号文的规定，目前银行间债券市场债券结算主要采用券款对付的方式。
44、下列关于资本资产定价模型基本假设的说法中，错误的是（ ）。
A 所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态调整
B 所有投资都可以无限分割，投资数量随意
C 投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产
D 不同投资者对各种资产的预期收益率、风险及资产间的相关性具有不同判断
答案解析：资本资产定价模型基本假设之一是：所有投资者的期望相同。所有投资者都具有同样的信息，他们对各种资产的预期收益率、风险及资产间的相关性都具有同样的判断。故D项错误。
45、下列业务中，会降低企业短期偿债能力的是（ ）。
A 企业向战略投资者进行定向增发
B 企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备
C 企业向股东发放股票股利
D 企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款
答案解析：企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款和企业向战略投资者进行定向增发增加了银行存款，即增加了流动资产，流动负债数额不变，因此均会提高企业短期偿债能力；企业向股东发放股票股利不影响流动资产和流动负债，即不影响企业短期偿债能力；企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备，终将引起银行存款减少，即减少了流动资产，进而降低企业短期偿债能力。
46、某股票型指数基金跟踪标的为沪深300指数，跟踪误差为0．06％，而同类平均跟踪误差为0．12％。据此，下列判断错误的是（ ）。
A 该基金的历史收益率与沪深300指数收益率存在一定程度的偏离
B 该基金分散了大部分的非系统性风险
C 该基金采取的是被动投资策略
D 该基金的基金经理管理能力比同类基金经理的平均水平弱
答案解析：作为被动型投资者，其目标就是在成本允许的情况下，尽可能地减少跟踪误差。故该基金的基金经理管理能力比同类基金经理的平均水平强。
47、关于财务报表分析，下列说法正确的是（ ）。
A 财务报表分析基于公开信息，因此各人分析结论大同小异
B 财务报表分析基于历史财务数据，因此对预测企业发展没有参考价值
C 财务报表分析可以发现潜在的投资机会，因此是所有投资策略的共同基础
D 财务报表分析可以评估企业财务状况，因此是证券分析的重要内容
答案解析：财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行解析，挖掘企业经营和发展的相关信息，从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。财务报表分析是基金投资经理或研究员进行证券分析的重要内容，通过财务报表分析，可以挖掘相关财务信息进而发现企业存在的问题或潜在的投资机会。
48、依据全球投资业绩标准(GIPS)，下列有关买卖开支的说法正确的是（ ）。
A 在计算收益时，如果无法从综合费用中分离实际的买卖开支，可以使用估计的买卖开支或不扣除买卖开支，但需要向投资者披露说明
B 在计算收益时，如果无法从综合费用中分离实际的买卖开支，可以不扣除买卖开支
C 在计算收益时，如果无法从综合费用中分离实际的买卖开支，必须使用估计的买卖开支
D 在计算收益时，如果无法从综合费用中分离实际的买卖开支，必须从收益中减去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支的部分
答案解析：假如实际的直接买卖开支无法从综合费用中确定并分离出来，则在计算未扣除费用收益时，必须从收益中减去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支的部分，而不得使用估计出的买卖开支；计算已扣除费用收益时，必须从收益中减去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支及投资管理费用的部分，而不得使用估计的买卖开支。
49、下列关于相对收益和业绩比较基准的说法中，正确的是（ ）。
A 通常业绩比较基准的收益越高，则基金的相对收益越高
B 通常业绩比较基准的收益越低，则基金的相对收益越低
C 基金相对收益和业绩比较基准之间没有直接的联系
D 计算相对收益必须考虑基金所选取的业绩比较基准
答案解析：基金的相对收益，代表一定时间区间内，基金收益超出业绩比较基准的部分。
50、某浮动利率债券的票面利率为3个月Shibor5日均值+0．05％，发行时的3个月Shibor5日均值为2．81％，该债券发行时的票面利率和利差分别是（ ）。
A 2．81％．2．76％
B 2．86％，2．81％
C 2．86％．0．05％
D 2．81％，0．05％
答案解析：票面利率=2．81％+0．05％=2．86％，利差为0．05％。
51、银行间债券市场中，债券远期交易从成交日至结算日的期限最长不得超过（ ）天。
A 365
B 360
C 120
D 180
答案解析：债券远期交易从成交日至结算日的期限(含成交日不含结算日)由交易双方确定，但最长不得超过365天。
52、关于证券交易所，下列描述错误的是（ ）。
A 证券交易所本身不能决定证券交易的价格
B 我国证券交易所的设立和解散由国务院决定
C 我国的证券交易所都采用的是公司制
D 我国的证券交易所包括上海证券交易所和深圳证券交易所
答案解析：证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种。我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会。
53、基金管理人对基金资产估值后，下一步程序应将基金份额净值结果（ ）。
A 发给基金托管人复核
B 发给相关销售机构复核
C 直接对外公布
D 发给基金注册登记机构用于计算申购、赎回数额
答案解析：基金管理人每个交易日对基金资产估值后，将基金份额净值结果发给基金托管人。
54、投资者持有期限为3年，票面利率为8％，每年付息一次的债券。3年期即期利率为6％，则第3年的贴现因子是（ ）。
A 0．943
B 0．794
C 0．926
D 0．840
答案解析：贴现因子dt=1／(1+St)t=1／(1+6％)3=0．840。
55、关于私募股权投资中的J曲线，下列表述错误的是（ ）。
A 非常重视短期收益的投资者通常不适合投资私募股权
B J曲线以时间为横轴
C 私募股权管理人应当尽可能缩短J曲线的亏损期或低回报期
D 私募股权基金设立初期的回报较差的主要原因是由于前期所选择的项目收益率一般都较差
答案解析：私募股权基金在其投资项目的前段时期，主要是以投入资金为主，再加上需要支付各种管理费用，因此，在这一阶段，现金净流出，并不能立即给投资者带来正的收益和回报。
56、甲、乙两公司希望通过银行进行一笔利率互换，由于两公司信用等级不同，市场向它们提供的利率也不相同，如下表所示： 公司 固定利率 浮动利率 甲 6％ SHIBOR+0.7％ 乙 7.5％ SHIBOR+0.6％ Ⅰ．甲公司在固定利率市场上以6％的利率融资 Ⅱ．甲公司在浮动利率市场上以SHIBOR+0．7％的利率融资 Ⅲ．乙公司在固定利率市场上以7．5％的利率融资 Ⅳ．乙公司在浮动利率市场上以SHIBOR+0．6％的利率融资 为了达到共同降低筹资成本的目的，双方融资方案是（ ），然后进行互换。
A Ⅰ、Ⅲ
B Ⅰ、Ⅳ
C Ⅱ、Ⅲ
D Ⅱ、Ⅳ
答案解析：甲公司在固定利率市场具有优势，故甲公司在固定利率市场上以6％的利率融资；乙公司在浮动利率市场具有优势，故乙公司在浮动利率市场上以SHIBOR+0．6％的利率融资。然后进行互换。
57、在不允许卖空的情况下，某投资组合按适当比例买入两种风险证券获得了无风险的证券组合，这两种证券相关系数可能为（ ）。
A 0.5
B 1
C -1
D 0
答案解析：若ρij=1，则表示ri和rj完全正相关；相反，若ρij=-1，则表示ri和rj完全负相关。完全负相关的证券按适当比例进行组合可以获得无风险的证券投资组合。
58、股票基金管理人会密切关注行业和个股的基本面变化，构建股票投资组合，这种操作主要是为了降低（ ）。
A 信用风险
B 非系统性风险
C 市场风险
D 流动性风险
答案解析：市场风险管理的主要措施之一是密切关注行业的周期性、市场竞争、价格、政策环境和个股的基本面变化，构造股票投资组合，分散非系统性风险。应特别加强投资证券的管理，对于市场风险较大的证券建立内部监督机制、快速评估机制和定期跟踪机制。
59、关于房地产投资信托基金的特点，以下表述错误的是（ ）。
A 房地产投资信托基金信息不对称程度较其他房地产相关投资工具要低
B 房地产投资信托基金较其他房地产相关投资工具流动性强
C 房地产投资信托基金相对房地产直接投资流动性较差
D 房地产投资信托基金有抵补通货膨胀的效应
答案解析：若投资者选择直接购买房地产，则需要经过非常繁杂的手续，并且在购入之后不容易变现，流动性差；房地产投资信托是在交易市场上交易经过证券化的房地产，很容易进行房地产与现金之间的转换。
60、投资风险不包括（ ）。
A 操作风险
B 流动性风险
C 信用风险
D 市场风险
答案解析：投资风险的主要因素包括：市场价格(市场风险)，在规定时间和价格范围内买卖证券的难度(流动性风险)，借款方还债的能力和意愿(信用风险)。
61、下列关于佣金的说法中，错误的是（ ）。
A 佣金是证券经纪商为客户提供证券代理买卖服务收取的费用
B 佣金是按照成交金额的一定比例支付的费用
C 佣金费由经纪佣金、证券交易所手续费及证券交易所监管费等组成
D 从2002年5月1日开始，证券公司向客户收取的佣金不得高于证券交易金额的2％
答案解析：证券经纪商向客户收取的佣金(包括代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等)不得高于证券交易金额的3‰，也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等。
62、某基金的当月实际收益率为5．5％，该基金业绩比较基准的组成如下：(1)股票基准权重60％，当月基准指数收益率7．5％。(2)债券基准权重30％，当月基准指数收益率1．8％。(3)现金基准权重10％，当月基准指数收益率0．30％。请问该基金的超额收益率为（ ）。
A 0．43％
B 3．37％
C 3．97％
D 2．37％
答案解析：基准的当月收益率=0．6×7．5％+0．3×1．8％+0．1 × 0．30％=5．07％。则该基金的超额收益率=5．5％-5．07％=0．43％。
63、由资产A和资产B这两个风险资产构成的投资组合中，资产A的预期收益率大于资产B的预期收益率，在限制卖空的情形下，下列表述正确的是（ ）。
A 投资组合的预期收益率大于资产A的预期收益率
B 投资组合的预期收益率介于资产A和资产B的预期收益率之间
C 投资组合的预期收益率与资产A和资产B的预期收益率无关
D 投资组合的预期收益率小于资产B的预期收益率
答案解析：在限制卖空的情形下，同时持有两种风险资产的投资组合其预期收益率必然是介于两种风险资产的预期收益率之间。
64、对于不同类型基金的风险，下列说法中正确的是（ ）。
A 投资货币市场基金没有任何风险
B 债券型基金的风险一般高于股票型基金
C 混合型基金的系统性风险高于股票型基金的系统性风险
D 指数基金的非系统性风险一般比较低
答案解析：股票基金是高风险的投资基金品种，相对于混合基金、债券基金与货币基金，股票基金的预期收益与风险皆为最高。指数基金是以指数成分股为投资对象的基金，通过构建指数基金的投资组合，使组合与指数有着相同的变化趋势，以达到分散风险并取得收益的目的。故指数基金的非系统性风险一般比较低。（B项错误，应为利率风险对债券的影响大于对股票的影响）
65、根据《上海证券交易所融资融券交易实施细则》，以下关于融资融券标的股票的表述中，错误的是（ ）。
A 融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元
B 在上海证券交易所上市交易时间不低于2个月
C 股东人数不少于4000人
D 融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元
答案解析：B项正确的说法为，在上海证券交易所上市交易超过3个月。
66、我国的基金会计核算细化到了（ ）。
A 季度
B 日
C 年
D 月
答案解析：目前，我国的基金会计核算均已细化到日。
67、质押式回购期间发生质押券的派息，利息归（ ）。
A 双方协商
B 逆回购方
C 正回购方
D 融券方
答案解析：在回购期内，资金融入方出质的债券，回购双方均不得动用。质押冻结期间债券的利息归出质方(正回购方)所有。
68、下列交易中，债券的所有权没有发生转移的是（ ）。
A 质押式回购
B 债券的即期交易
C 债券的远期交易
D 买断式回购
答案解析：在交易期间，对于质押式回购，质押的国债的所有权仍属于国债的出让方(正回购方)，受让方(逆回购方)无权处置，国债被证券交易中心冻结；对于买断式回购，出售的国债的所有权转移给国债的受让方(逆回购方)，受让方有权处置该国债．只需在到期日按约定价格回售先前的国债。
69、我国基金会计年度为公历（ ）。
A 每年1月1日至6月30日
B 每年6月30日至12月31日
C 每年1月1日至次年1月1日
D 每年1月1日至12月31日
答案解析：我国基金的会计年度为公历每年1月1日至12月31日。
70、下列关于反映私募股权基金收益状况的J曲线的说法中，错误的是（ ）。
A 投资者在考察其所投资的私募股权基金收益状况时，会画出J曲线
B J曲线以投资金额为横轴，收益率为纵轴
C 对投资者而言，J曲线意味着在长期投资项目中，如果过度注重短期收益，就不利于实现长期收益目标
D 对私募股权基金管理者而言，J曲线意味着要尽量缩短该曲线，尽快达到投资者所希望的收益回报
答案解析：J条曲线是以时间为横轴、以收益率为纵轴的一条曲线。
71、我国的场内证券登记结算机构是（ ）。
A 上海清算所
B 中央结算公司
C 中国结算公司
D 中央国债登记结算公司
答案解析：中国证券登记结算有限责任公司(简称中国结算公司)是我国的证券登记结算机构，该公司在上海和深圳两地各设一家分公司。
72、投资衍生工具的风险包括（ ）。Ⅰ．交易双方中的某方违约的违约风险Ⅱ．标的资产价格波动导致损失的价格风险Ⅲ．缺少交易对手而不能平仓或变现的流动性风险Ⅳ．人为错误或系统故障导致的运作风险
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
答案解析：衍生工具具有以下风险：(1)交易双方 中的某方违约的违约风险。(2)因为资产价格或指数变动导致损失的价格风险。(3)因为缺少交易对手而不能平仓或变现的流动性风险。(4)因为交易对手无法按时付款或者按时交割带来的结算风险。(5)因为操作人员人为错误或系统故障或控制失灵导致的运作风险。(6)因为合约不符合所在国法律带来的法律风险。
73、下列投资行为所获得的收入需要交纳所得税是（ ）。
A 机构投资者获得的基金分红款
B 个人投资者买卖基金份额获得的差价收入
C 个人投资者获得的基金分红款
D 机构投资者买卖基金份额获得的差价收入
答案解析：机构投资者买卖基金份额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税；机构投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税。个人投资者买卖基金份额获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税。个人投资者从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税。
74、2017年10月16日(周一)。某开放式基金估值表中的明细项目如下：银行存款10000万元，股票市值50000万元，应收股利1000万元，预提审计费用200万元，应付交易费用400万元，应付证券清算款2400万元，实收基金的数量100000万份，当日该基金资产单位净值是（ ）元。
A 0．60
B 0．62
C 0．55
D 0．58
答案解析：基金资产单位净值=基金资产净值／基金单位总份额=(基金总资产-总负债)／基金单位总份额=(10000+50000+1000-200-400-2400)／100000=0．58(元)。
75、投资组合A、B的主动比重分别为30％、60％，且A、B的基准指数相同，可以得出以下结论（ ）。
A 投资组合A与基准的相关性较投资组合B与基准的相关性要低
B 市场上涨时，投资组合B一定会跑赢投资组合A
C 投资组合B与基准的表现可能比投资组合A与基准的表现差别大
D 市场上涨时，投资组合A一定会跑赢投资组合B
答案解析：主动比重衡量一个投资组合与基准指数的相似程度。主动比重为0意味着该投资组合实质上是一个指数基金，主动比重为100％则意味着该投资组合与基准完全不同。较高的主动比重意味着投资组合的表现可能会与基准差别较大。
76、2014年3月4日，A股上市公司“*ST超日”(股票代码：002506)公告称“11超日债”本期利息将无法于原定付息日3月7日按期全额支付，付息比例仅为4．5％，并正式宣告违约，成为国内首例违约债券，这种风险属于债券的（ ）。
A 提前赎回风险
B 流动性风险
C 利率风险
D 信用风险
答案解析：债券的信用风险又叫违约风险，是指债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息，给债券投资者带来损失的可能性。
77、在报价驱动市场中，（ ）是市场流动性的主要提供者和维持者；在指令驱动市场中，市场流动性是由（ ）通过买卖指令提供的，（ ）只是执行这些指令。
A 经纪人；投资者；做市商
B 投资者；经纪人；做市商
C 投资者；做市商；经纪人
D 做市商；投资者；经纪人
答案解析：在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者，而在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令。
78、通过发行债券筹集资金，并在债券到期时按时归还本金并支付约定的利息的是（ ）。
A 债券持有人
B 债券发行人
C 债券市场
D 债券承销商
答案解析：债券发行人通过发行债券筹集的资金一般都有固定期限，债券到期时债务人必须按时归还本金并支付约定的利息。
79、地方政府债券的发行机构为（ ）。
A 金融机构
B 地方政府
C 公司和企业
D 中央政府
答案解析：政府债券的发行人为各地方政府。
80、某日A银行，在银行间债券市场做了一笔质押式正回购，融入资金1000万元，回购利率5％，实际占款天数73天，在到期结算日，A银行应向逆回购方支付的资金额为（ ）万元。
A 1100
B 1010
C 1001
D 1000
答案解析：质押式回购到期结算金额=首期资金结算额×(1+回购利率×实际占用天数/365)代入数值得：1000×(1+5%×73/365)=1010;首期资金结算额=正回购方融入资金数额。
81、下列不属于权益类资产面临的非系统性风险的是（ ）。
A 公司因违规经营被处罚
B 企业投资项目失败
C 股票停牌
D 汇率变动
答案解析：非系统性风险包括财务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险。系统性风险主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动，以及政治因素的干扰等。由此可知D项符合题意。
82、相比于股票投资组合，债券投资组合构建时需考虑的特有因素包括（ ）。Ⅰ．期限结构Ⅱ．投资理念Ⅲ．投资策略Ⅳ．组合久期
A Ⅰ、Ⅱ
B Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅳ
D Ⅱ、Ⅲ
答案解析：不同于股票投资组合，债券投资组合构建还需要考虑信用结构、期限结构、组合久期、流动性和杠杆率等因素。
83、下列关于佣金的说法中，错误的是（ ）。
A 佣金的收费标准因交易品种、交易场所的不同而有所差异
B 证券公司向客户收取的佣金不得高于证券交易金额的3％c，但不设最低下限
C A股、证券投资基金每笔交易佣金不足5元的，按5元收取
D 目前我国股票和基金的交易佣金实行最高上限和向下浮动制度
答案解析：证券公司向客户收取的佣金(包括代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等)不得高于证券交易金额的3‰， 也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等。
84、为了防范证券结算风险，我国设立了证券结算风险基金。下列各项所造成的登记结算机构的损失中可以用证券结算风险基金垫付或弥补包括（ ）。Ⅰ．违约交收Ⅱ．技术故障Ⅲ．操作失误Ⅳ．不可抗力
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
答案解析：为防范证券结算风险，我国还设立了证券结算风险基金。用于垫付或弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力等造成的证券登记结算机构的损失。
85、证券投资基金进行场内证券交易，除需向券商支付佣金外，还需要支付的交易成本包含（ ）。
A 过户费、经手费、印花税
B 过户费、托管费、证管费
C 过户费、销售费、证管费
D 印花税、交易单元流量费、证管费
答案解析：基金通过与券商签订交易单元租用合同，获得投资交易的路径。基金需要向券商支付交易佣金，还需要支付过户费、经手费、证管费、印花税等交易成本。
86、如果期货交易保证金为合约金额的5％，则可以控制20倍于所投资金额的合约资产。这属于衍生工具的（ ）特点。
A 流动性
B 跨期性
C 联动性
D 杠杆性
答案解析：杠杆性，即衍生工具只要支付少量保证金或权利金就可以买入。例如，如果期货交易保证金为合约金额的5％。则可以控制20倍于所投资金额的合约资产，实现小资金撬动大资金，这也在很大程度上决定了衍生工具所具有的高风险性。
87、下列属于货币市场工具的是（ ）。
A 到期时间为2年的5年期国债
B 交割期限为3个月的国债期货
C 到期时间为半年的短期高风险企业债券
D 1年期银行大额存单
答案解析：在我国，货币市场工具主要包括现金，期限在1年以内(含1年)的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单，剩余期限在397天以内(含397)的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券，以及中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的其他货币市场工具。
88、资本资产定价模型(CAMP)用希腊字母贝塔(β)来描述资产或资产组合的系统风险大小。下列关于贝塔的说法中，正确的是（ ）。
A 市场组合的贝塔值为0
B 贝塔值不能小于0
C 贝塔值越大，预期收益率越低
D 贝塔可以理解为资产收益率相对市场波动的敏感度
答案解析：贝塔系数度量的是资产收益率相对于市场波动的敏感性。一个资产或资产组合的贝塔值越高，则它的预期收益率越高，对于贝塔值为零的资产来说，它的预期收益率就应当等于无风险收益率。市场组合的贝塔值是标准值1。
89、下列不属于证券市场交易成本中隐性成本的是（ ）。
A 买卖价差
B 过户费
C 冲击成本
D 对冲费用
答案解析：交易过程中的隐性成本包括买卖价差、冲击成本、对冲费用、机会成本等。过户费属于显性成本。
90、下列关于我国A股股票交易印花税的征收政策的说法中，正确的是（ ）。
A 单边征收，只在买入股票时征收
B 双向征收，税率2‰
C 双向征收，税率1‰
D 单边征收，只在卖出股票时征收
答案解析：根据财政部、国家税务总局的规定，从2008年9月19日起，基金卖出股票时按照1％。的税率征收证券(股票)交易印花税，而对买入交易不再征收印花税，即对印花税实行单向征收。
91、未来一年户外用品生产公司的预期收益率为（ ），标准差为（ ）。
A 4％；6％
B 4％：8％
C 5％；6％
D 5％；8％
答案解析：根据题目已知条件可知该公司的预期收益率为10％×50％+(-2％)×50％=4％，标准差为σ={(10％-4％)2 ×50％+(-2％-4％)2×50％}1／2=6％。
92、对银行间债券市场交易的固定收益品种进行估值时应采用（ ）提供的相应品种当日的估值价格。
A 机构投资者
B 第三方估值机构
C 交易所
D 银行
答案解析：全国银行间债券市场交易的固定收益品种，采用第三方估值机构提供的相应品种当日的估值价格。
93、下列不属于金融债券的是（ ）。
A 商业银行债券
B 证券公司债券
C 地方政府债券
D 非银行金融机构债券
答案解析：金融债券是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券。金融债券包括政策性金融债、商业银行债券、特种金融债券、非银行金融机构债券、证券公司债券、证券公司短期融资券等。
94、A公司上年度每股股息为0．9元，预期今后每股股息将以每年10％的速度稳定增长。当前的无风险利率为4％，市场组合的风险溢价为12％，A公司股票的β值为1．5。那么，A公司股票当前的合理价格是（ ）元。
A 7．5
B 5
C 8．25
D 10
答案解析：（利用不变增长模型的价值公式）预期收益率=4％+1．5×12％=22％，股票的内在价值=0．9×(1+10％)／(22％-10％)=8．25(元)。
95、杜邦恒等式中，不涉及的财务指标是（ ）。
A 权益乘数
B 资产负债率
C 总资产周转率
D 销售利润率
答案解析：杜邦恒等式为：净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数。
96、质押式回购期间发生质押券派息，利息归（ ）。
A 双方协商
B 逆回购方
C 正回购方
D 融券方
答案解析：在回购期内，资金融入方出质的债券，回购双方均不得动用。质押冻结期间债券的利息归出质方(正回购方)所有。
97、当前，在内地与香港资本市场双向开放过程中，相关制度安排的先后顺序是（ ）。
A 沪港通、基金互认、深港通、债券通
B 深港通、沪港通、债券通、基金互认
C 沪港通、深港通、债券通、基金互认
D 基金互认、深港通、沪港通、债券通
答案解析：2014年4月10日，中国证监会正式批复上海证券交易所和香港联合交易所开展沪港股票市场交易互联互通机制试点，简称沪港通。
2015年5月22日，中国证监会与香港证监会发布《香港互认基金管理暂行规定》，自2015年7月1日起施行，标志着内地与香港基金互认工作正式启动。
2016年8月16日，中国证监会和香港证监会又共同签署了深港通联合公告，批复了深港通试点。
2017年5月16日，中国人民银行和香港金融管理局联合公告，宣布开展香港与内地债券市场互联互通合作，简称债券通。
故先后顺序为沪港通、基金互认、深港通、债券通，A项正确。
98、下列关于普通股股东和优先股股东表决权的表述中，在一般情况下正确的是（ ）。
A 普通股股东没有表决权，优先股股东具有表决权
B 普通股股东具有表决权，优先股股东具有表决权
C 普通股股东没有表决权，优先股股东没有表决权
D 普通股股东具有表决权，优先股股东没有表决权
答案解析：普通股股东享有股东的基本权利，概括起来为收益权和表决权，优先股股东一般情况下不享有表决权。
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