一、单选题
1、该股权投资基金投资的A项目，投资金额2000万元，投资期限1年，退出金额3000万元，项目退出后立即分配，从该项目中投资者和管理人可分得的金额分别为()。
A 2400万元和600万元
B 3000万元和0
C 2816万元和184万元
D 2800万元和200万元
答案解析：该基金的分配顺序为：(1)先归还投资者本金2000万元人民币，剩余1 000万元人民币利润。(2)在1000万元人民币里取出2000 ×0．08=160万元人民币作为投资者的优先回报。(3)按照投资者优先回报的25％给予基金管理人追加分配，数值为160×0．25=40万元人民币。(4)将1000万元利润中优先回报、追加分配外的金额按照投资者80％、管理人20％的比例进行分配，则投资者获得(1000-160-40)×0．8=640万元人民币，管理人获得(1000-160-40)×0．2=160万元人民币。则投资者共获得2000+640+160=2800万元人民币，管理人获得160+40=200万元人民币。
2、股权投资基金管理人和托管人发生重大事项变更，股权投资基金发生触及基金止损线或者预警线、管理费率或者托管费率变更、清盘或者淸箅、重大关联交易、提取业绩报酬等影响投资者利益的重大事项的，信息披露义务人应当在（）内向投资者披露。
A 3 个工作日
B 15 个工作日
C 6个工作日
D 10 个工作日
答案解析：选项D正确：股权投资基金管理人和托管人发生重大事项变更，股权投资基金发生触及基金止损线或者预警线、管理费率或者托管费率变更、清盘或者淸箅、重大关联交易、提取业绩报酬等影响投资者利益的重大事项的，信息披露义务人应当在10 个工作日内向投资者披露。
3、在已投资企业未来增加发行股份时，股权投资基金可通过（）保护其股权比例不被稀释。
A 保护性条款
B 估值调整条款
C 优先认购条款
D 排他性条款
答案解析：优先认购权使股权投资基金可以在未来公司增加发行股份时，保护其股权比例不被稀释。 通常，投资协议会额外约定，优先认购权不适用于一些特殊情况，包括为上市而进行的首次公开发行(IPO)、为建立员工持股计划而增加的股份发行、为履行银行债转股协议而增加的股份发行等。
4、关于合伙型股权投资基金清算，下列表述正确的是（）
A 如果全体合伙人一致决定解散，基金可以解散清算
B 基金清算退出的资产分配顺序上，应优先向合伙人分配本金
C 合伙型股权投资基金解散，应当由基金管理人进行清算
D 清算期间，因基金继续存续，可以开展投资经营活动
答案解析：一般地，合伙型股权投资基金出现以下情形的，应当解散：
1．合伙型股权投资基金存续期届满且合伙人决定不再经营的；
2．全部投资项目到期退出的；
3．全体合伙人决定解散的；
4．法律、行政法规及合伙协议约定的其他解散事由。
合伙型股权投资基金解散，应当由清算人进行清算。清算期间，合伙型股权投资基金继续存续，但不得开展与清算无关的经营活动。清算退出的资产分配顺序上，合伙型股权投资基金财产在支付清算费用和职工工资、社会保险费用、法定补偿金以及缴纳所欠税款、清偿债务后的剩余财产，向合伙人进行分配。故A符合题意，BCD错误。
5、 注册在境内的企业赴境外直接上市的方式路径相对简单，但由于严格的财务要求，此模式更适用于（）
A 初创民营企业
B 小型民营企业
C 大型国有企业
D 小型国有企业
答案解析：境外直接上市方式路径相对简单，但由于严格的财务状况要求，此模式更适用于大型国有企业。早期的上海石化、青岛啤酒、中国石油、中国石化、中国移动，以及近些年四大国有商业银行的境外上市均采用此种模式。故C题意。
6、 股权投资基金投后管理的作用包括（）。 Ⅰ．及时了解被投资企业运营情况 Ⅱ．保证投资资金安全 Ⅲ．提升被投资企业自身价值，增加投资收益 Ⅳ．保证项目获得预期收益
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：投资后的项目跟踪与监控有利于及时了解被投资企业经营运作情况，并根据不同情况及时采取必要措施，保证资金安全并促进投资收益。投资后管理中的增值服务则有利于提升被投资企业自身价值，增加投资的收益。
7、投资后管理是指股权投资基金与被投资企业投资交割之后，基金管理人（ ）的一系列活动。 Ⅰ.积极参与被投资企业的管理 Ⅱ.对被投资企业实施项目监控 Ⅲ.提供各项增值服务 Ⅳ.提供套期保值服务
A Ⅰ、Ⅱ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
答案解析：选项D符合题意：投资后管理，是指股权投资基金与被投资企业投资交割之后，基金管理人积极参与被投资企业的管理，对被投资企业实施项目监控并提供各项增值服务的一系列活动。
8、 某省证监局对辖区内一家股权投资基金现场检查后，发现其违反有关法规， 决定对其罚款100万元。该基金管理人认为处罚过重，可采取的措施有（）。 Ⅰ．向仲裁机构申请仲裁 Ⅱ．向该省金融办申请行政复议 Ⅲ．向人民法院提起诉讼 Ⅳ．向中国证监会申请行政复议
A Ⅲ、Ⅳ
B Ⅱ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ
D Ⅰ、Ⅲ
答案解析：股权投资基金管理人、托管人、销售机构及其他相关服务机构及其从业人员违反法律、行政法规时，中国证监会可以依法进行行政处罚，处罚的种类包括警告、罚款、没收违法所得和没收非法财物、暂停或者撤销基金从业资格等。对行政处罚不服的，可在收到处罚决定书之日起60日内申请行政复议，也可以在收到处罚决定书之日起3个月内直接向有管辖权的人民法院提起行政诉讼。
9、 公司型股权投资基金通常的设立步骤为（）
A 申请设立登记、股东名册确定、领取营业执照
B 申请设立登记、名称预先核准、领取营业执照
C 名称预先核准、领取营业执照、股东名册确定
D 名称预先核准、申请设立登记、领取营业执照
答案解析：设立步骤 (1)名称预先核准：根据相关法律法规对企业名称的特别规定为企业准备名称，并根据当地工商登记机构的流程要求进行名称预先核准。 (2)申请设立登记：在名称核准通过后，需要依据《公司法》《公司登记管理条例》以及各地工商登记机构的要求提交一系列申请材料，进行设立登记事宜。 (3)领取营业执照：申请人提交的申请材料齐全，符合法定形式，登记机构能够当场登记的，应予当场登记，颁发营业执照。公司营业执照签发日期为公司成立日期。领取营业执照后，还应该刻制企业印章，申请纳税登记，开立银行基本账户等。
10、 股权投资基金是否选择托管，通常由（）。
A 基金销售机构单独决定
B 基金管理人单独决定
C 基金投资者和基金管理人共同约定
D 基金投资者单独决定
答案解析：一般来说，公募基金采取强制托管，基金托管人必然成为基金当事人之一。而私募类型的股权投资基金，通常由基金投资者和基金管理人约定是否进行托管。如果双方选择不进行托管，为保障基金财产安全，有时基金管理人会聘请基金资产保管机构。
11、关于企业估值方法中的相对估值法，以下表述错误的是（）
A 计算公式为目标公司价值=目标公司某种指标*（可比公司价值/可比公司某种指标）
B 相对估值法的优点之一是可以及时反映市场看法的变化
C 相对估值法的缺点之一是涉及的主观因素较多
D 常用的估值指标有市盈率倍数、市净率倍数、市销率倍数等
答案解析：
12、关于杠杆收购基金的运作特点，表述正确的是（） Ⅰ．投资对象主要是成熟企业 Ⅱ．投资方式以参股性投资为主 Ⅲ．经常借用杠杆进行投资 Ⅳ．投资收益来源于所投资企业的因价值创造带来的股权增值
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B Ⅱ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅲ
答案解析：杠杆收购基金的运作具有以下特点：第一，从投资对象看，主要是成熟企业。第二，从投资方式看，通常采取控股性投资。第三，从杠杆应用看，往往借助于杠杆，即采取杠杆收购形式。第四，从投资收益看，主要来源于因管理增值带来的股权增值。
13、股权投资基金通常采用承诺资本制的原因包括（） Ⅰ．基金的资金规模通常较大，投资周期相对较长 Ⅱ．基金通常不能在短期内完成投资部署 Ⅲ．基金的整体投资收益水平会受资本实际出资时间影响 Ⅳ . 基金投资人有出资压力，短期内无法出资
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：股权投资基金的资金来源主要为各类机构投资者和高净值个人客户，基金投向则以未上市公司的股权和已上市企业的非公开交易股权为主，基金的资金规模通常较大、投资周期相对较长，采用一次性募集到位的方式下如果基金不能在短期内完成投资部署，基金的整体投资收益水平会因此受到影响，因此股权投资基金通常采用承诺资本制。
14、境内IPO市场包括（） Ⅰ．主板 Ⅱ．中小企业板 Ⅲ．创业板 Ⅳ．全国股转系统
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
答案解析：境内IPO市场包括主板、中小企业板和创业板
15、 关于场外股权交易市场挂牌退出，以下表述正确的是（）
A 协议转让中的定价委托方式是指投资者委托主办券商设定股票价格和数量，并确定交易对手方，交易信息公开显示于交易大盘中
B 做市转让是做市商在全国股转系统持续发布买卖双方报价，交易必须通过做市商进行
C 退出所需时间受债券公告、资产处置等环节的影响
D 根据全国中小企业股份转让系统挂牌的需求，挂牌后仍有一定的限售期，但比IPO上市的限售期要短
答案解析：A:定价委托是指投资者委托主办券商设定股票价格和数量，但没有确定的交易对手方，交易信息将公开显示于交易大盘中。 B:做市转让是指做市商在全国股转系统持续发布买卖双向报价，并在其报价价位和数量范围内履行与投资者成交义务的转让方式。 C：清算退出所需时间受债权公告、资产处置等环节影响，不同企业清算所花时间呈现出较大的差异性。 D：上市成功后一般还有相当期限的限售期，实现最终退出耗时较长。场外股权交易市场挂牌一般实行注册制，所需时间相对较短。
16、某公司在现时条件下重新购入一项新状态的资产，其重置全价为40000元，综合贬值为5000元，如果使用成本法进行估值，其综合成新率为（）。
A 87．5%
B 78．5%
C 13．5%
D 12．5%
答案解析：综合成新率=（重置全价-综合贬值）/重置全价=（40000-5000）/40000=87.5%
17、 关于股权投资基金宣传推介材料，以下表述正确的是（）
A 推介材料登载基金过往业绩的，应当特别声明基金的过往业绩不预示其未来的业绩
B 推介材料登载管理人管理的其他股权投资基金的过往业绩可以只是部分不连续的业绩
C 推介材料不能登载基金过往业绩
D 推介材料登载管理人管理的其他股权投资基金的过往业绩表示对该只基金的业绩构成保证
答案解析：股权投资基金宣传推介材料登载基金过往业绩的，应当特别声明股权投资基金的过往业绩并不预示其未来表现，股权投资基金管理人管理的其他股权投资基金的业绩不构成该股权投资基金业绩表现的保证。
18、基金托管人对基金管理人的投资运作进行监督的内容不包括（ ）。
A 投资对象
B 投资范围
C 投资风险
D 禁止投资行为
答案解析：选项C符合题意：基金托管人对基金管理人的投资运作（包括投资对象、投资范围、投资比例、禁止投资行为等）进行监督，可以促使基金管理人按照有关法律法规和基金合同的要求运作基金财产，有利于保护基金投资者的合法权益。
19、下述主体受让基金份额时，应当穿透核查至最终投资者是否为合格投资者的是（ ）。
A 合伙企业
B 企业年金基金
C 有限责任公司
D 社会保障基金
答案解析：以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于基金的，基金管理人或者基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。
20、 下列不属于中国证券投资基金业协会应履行的职责是（ ）
A 依法维护会员的合法权益
B 提供会员服务
C 依法对会员进行行政监管
D 制定和实施行业自律则
答案解析：依据《证券投资基金法》以及基金业协会章程的规定，基金业协会的职责包括： 1．教育和组织会员遵守有关证券投资的法律、行政法规，维护投资人合法权益;2．依法维护会员的合法权益，反映会员的建议和要求;3．制定和实施行业自律规则，监督、检查会员及其从业人员的执业行为，对违反自律规则和协会章程的，按照规定给予纪律处分;4．制定行业执业标准和业务规范;5．提供会员服务，组织行业交流，推动行业创新，开展行业宣传和投资人教育活动;6．对会员之间、会员与客户之间发生的基金业务纠纷进行调解;7．依法办理非公开募集基金的登记、备案;8．协会章程规定的其他职责.
21、 关于折现现金流估值法，表述错误的是（）
A 企业自由现金流折现模型得到的是企业价值，可以通过价值等式推出股权价值
B 股权自由现金流是可以自由分配给股权拥有者的最低的现金流
C 红利折现模型不适用于红利发放政策不稳定的目标公司
D 企业自由现金流是指公司在保持政策运营情况下，可以向出资人（股东和债权人）进行自由分配的现金流
答案解析：B:股权自由现金流是可以自由分配给股权拥有者的最大化的现金流。
22、增资前甲公司注册资本100万元，甲公司前一年度经审计的营业收入12亿元，净利润4000万元，年末净资产1.5亿元。依据前述财务情况，某股权投资基金拟出资1亿元，增资甲公司，获得20%股权。按此投资方案实际投资后，甲公司注册资本将变为（ ）万元。
A 125
B 30000
C 120
D 50000
答案解析：投资1亿后获得20%的股权，则企业投后估值为：1亿/20%=5亿元。投资前估值为5-1=4亿元，注册资本占投资估值的比例=100万元/4亿=0.25%，则投资后注册资本=5亿元*0.25%=125万元。
23、某股权投资基金投资了A公司，投资基准时点A公司净资产为50亿元。净利润为5亿元，按投资基准时点的2倍市净率进行投资后估值，该基金投资后股权占比为10%，则该基金对A公司的投资额为（）亿元。
A 10
B 2．5
C 5
D 1
答案解析：市净率倍数=股权价值÷净资产
股权价值=2*50=100亿元
因为该基金投资后该基金投资后股权占比为10%，则该基金对A公司的投资额为100*10%=10亿元
24、 股权投资基金甲对目标公司A进行初步尽职调查后判断该公司具有较高的投资价值，并计划独家完成对A公司的投资。为了避免在尽职调查和商务谈判阶段A公司再与其他投资机构接触，基金甲可考虑在投资框架协议中加入的条款是（）
A 保护性条款
B 优先认购权条款
C 第一拒绝权条款
D 排他性条款
答案解析：排他性条款(No Shop Agreement)通常是投资框架协议中的条款，它要求目标公司现任股东及其任何任职职员、董事、财务顾问、经纪人或代表公司行事的人在约定的排他期内不得与其他投资机构进行接触，从而保证双方的时间和经济效率。排他性条款中的排他期由双方约定，通常为几个月。同时，投资方如果在协议签署之日前的任何时间决定不再执行投资计划，应立即通知目标公司，排他期将在目标公司收到上述通知时立即结束。
25、合伙型股权投资基金合同中的必备条款不包括（）
A 税务承担事项条款
B 合伙人会议条款
C 管理方式及管理费条款
D 投资咨询委员会条款
答案解析：合伙协议的必备条款 必备条款包括：基本情况；合伙人及其出资；合伙人的权利义务；执行事务合伙人；有限合伙人；合伙人会议；管理方式；托管事项；入伙、退伙、合伙权益转让和身份转变；投资事项；利润分配及亏损分担；税务承担；费用和支出；财务会计制度；信息披露制度；终止、解散与清算；合伙协议的修订；争议解决；一致性；份额信息备份；报送披露信息；等等。
26、关于创业投资基金投资方式，以下表述正确的是（） Ⅰ．可投资处于各阶段的未上市成长性企业 Ⅱ．通常通过注资的形式对企业增量股权进行投资 Ⅲ．收益主要来自于所投资企业因价值创造带来的股权增值 Ⅳ . 主要以杠杆投资的方式投资于被投企业
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B Ⅰ、Ⅲ
C Ⅱ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：创业投资基金，是指主要投资于处于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资基金。
创业投资基金通过注资的形式对企业的增量股权进行投资，从而为企业提供发展所需的资金。
具体来说，创业投资基金的运作还具有以下特点：第一，从投资对象看，主要是未上市成长性创业企业。第二，从投资方式看，通常采取参股性投资，较少采取控股性投资。第三，从杠杆应用看，一般不借助杠杆，以基金的自有资金进行投资。第四，从投资收益看，主要来源于所投资企业的因价值创造带来的股权增值。
27、股权投资基金募集过程中,表述正确的是（ ）。
A 通过讲座、报告会向不特定对象宣传推介
B 向投资者承诺投资本金有保障
C 通过微信、手机短信向不特定对象宣传推介
D 要求投资者以书面形式承诺其符合合格投资者标准
答案解析：关于资金募集，一般应遵守规则之一：股权投资基金管理人自行销售股权投资基金的，应当采取问卷调查等方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估，由投资者书面承诺符合合格投资者条件；应当制作风险揭示书，由投资者签字确认。
28、 不属于项目跟踪与监控常用指标的是（）。
A 财务指标
B 管理指标
C 增值服务指标
D 经营指标
答案解析：在投资后的项目跟踪与监控方面，需要重点关注以下指标：(一)经营指标,(二)管理指标,(三)财务指标
29、下列不属于回售条款触发条件的是（ ）。
A 目标企业未达到事先设定的业绩目标
B 目标企业在一段时间内未能成功实现IPO
C 目标企业公司章程、董事会结构发生变更
D 目标企业出现了导致实际控制权发生转移的重大事项
答案解析：选项C符合题意：回售条款，是指当满足事先设定的条件时，股权投资基金有权要求目标企业大股东按事先约定的定价机制，买回股权投资基金所持有的全部或部分目标企业的股权。事先设定的触发条件通常包括目标企业未达到事先设定的业绩目标、目标企业在一段时间内未能成功实现IPO、目标企业出现了导致实际控制权发生转移的重大事项等。
30、下列关于财务尽职调查的说法中，错误的是（ ）。
A 财务尽职调查多使用趋势分析、结构分析等分析工具
B 现场调查是财务尽职调查不可或缺的环节
C 财务分析是尽职调查工作的核心，涉及业务、资产等
D 财务尽职调查的主要目的是评估企业存在的财务风险及投资价值
答案解析：业务尽职调查是整个尽职调查工作的核心，目的是了解过去及现在企业创造价值的机制，以及这种机制未来的变化趋势。
31、基金托管的服务内容不包括（）
A 账户管理
B 资产估值
C 份额登记
D 会计核算
答案解析：股权投资基金的托管服务包括以下服务内容：资产保管、账户管理、资金清算、投资监督、会计核算、资产估值和信息披露等。
32、 某投资者持有一只股权投资基金出资份额200万元，持有1年后，因买房需要欲把基金份额转让给单一受让人，受让人必须是（）
A 基金持有人
B 合格投资者
C 机构投资者
D 基金管理人
答案解析：股权投资基金应当向合格投资者募集，单只股权投资基金的投资者人数累计不得超过《证券投资基金法》《公司法》《合伙企业法》等法律规定的特定数量，即有限责任公司型和有限合伙型股权投资基金投资者人数不超过50人，股份有限公司型和信托(契约)型股权投资基金投资者人数不超过200人。投资者转让基金份额的，受让人应当为合格投资者且基金份额受让后投资者人数应当符合前述规定。任何机构和个人不得通过将股权投资基金份额或者其收益权进行拆分转让的方式，变相突破合格投资者标准或投资者人数限制，且基金份额转让不得采用公开或者变相公开转让的方式。
33、不属于股权投资基金合伙协议必备条款的是（）。
A 投资业绩预测
B 费用和支出
C 有限合伙人
D 执行事务合伙人
答案解析：合伙协议的必备条款包括：基本情况；合伙人及其出资；合伙人的权利义务；执行事务合伙人；有限合伙人；合伙人管理方式；托管事项；入伙、退伙、合伙权益转让和身份转变；投资事项；利润分配及亏损分担；税务承担；费用和支出；财务会计制度；信息披露制度；终止、解散与清算；合伙协议的修订；争议解决；一致性；份额信息备份；报送披露信息；等等。
34、 关于股权投资基金管理人,说法错误的是（ ）
A 基金管理人可以按照基金合同的约定,负责基金资产的投资运作
B 基金份额的销售可以由基金管理人自行承担
C 基金管理人在有效控制风险的基础上为自身争取最大的投资收益
D 基金产品的设计可以由基金管理人自行承担
答案解析：股权投资基金管理人是基金产品的募集者和管理者，其最主要的职责是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在有效控制风险的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。基金管理人在基金运作中具有核心作用，基金产品的设计、基金份额的销售与备案、基金资产的管理等重要职能多半由基金管理人或基金管理人选定的市场服务机构承担。
35、关于公司型股权投资基金，说法错误的是（）。
A 基金可自行或委托基金管理人进行基金管理
B 基金可采取有限责任公司或股份有限公司的形式
C 有限责任公司型基金投资者以认缴的出资为限对基金债务承担有限责任
D 基金投资决策委员会由公司股东组成
答案解析：股权投资基金管理人通常设立投资决策委员会行使投资决策权。投资决策委员会委员由具备丰富投资管理经验与能力、有足够时间与精力履行相应职责的投资管理专业人士担任，通常由股权投资基金管理人的高级管理团队成员担任，有时也会聘请外部专家担任。 投资决策委员会委员聘任和议事规则制定通常由投资管理人董事会或执行事务合伙人负责。有些情况下，股权投资基金委托管理协议会对投资决策委员会的职能、委员组成与变更、议事规则等事项进行约定。
36、申请私募基金管理人登记的机构，必须纳入《私募基金管理人登记法律意见书》的有（）。 Ⅰ．是否被列入失信被执行人名单 Ⅱ．是否与其他机构签署基金外包服务协议 Ⅲ．高管人员是否收到行业协会的纪律处分 Ⅳ．高管人员是否具备基金从业资格
A Ⅰ、Ⅱ
B Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅲ、Ⅳ
答案解析：出具法律意见书时，律师事务所和经办律师应进行必要的尽职调查工作，并根据要求进行核查，通常律师应核查的重点内容见教材表10—1。
37、关于企业上市申报审核阶段的相关工作，以下表述错误的是（）。
A 中国证监会根据反馈回复继续审核，召开初审会，形成初审报告
B 中国证监会收到申请文件后作出是否受理的决定，未按要求制作申请文件的，不予受理
C 中国证监会受理申请文件后，对发行人申请文件的合规性进行初审
D 发行人将招股说明书（申报稿）在中国证监会网站预披露的时间是发行人对证监会反馈意见回复后
答案解析：中国证监会收到申请文件后作出是否受理的决定，未按要求制作申请文件的，不予受理。 中国证监会受理申请文件后，对发行人申请文件的合规性进行初审，如有需要，中国证监会可能会征求国家相关政府部门或企业所在地政府的意见。 中国证监会向保荐机构反馈意见，保荐机构组织发行人和中介机构对相关问题进行整改，对审核意见进行回复。申请文件受理后，发行审核委员会审核前，发行人应当将招股说明书(申报稿)在中国证监会网站预先披露。（由此可知D选项时间表述错误） 中国证监会根据反馈回复继续审核，召开初审会，形成初审报告。 中国证监会受理申请文件后在规定时间内将初审报告和申请文件提交发行审核委员会审核。依据发行审核委员会的审核意见，中国证监会对发行人的发行申请作出核准或不予核准的决定。予以核准的，出具核准公开发行的文件；不予核准的，出具书面意见，说明不予核准的理由。
38、股权投资基金行业自律组织的作用包括（ ）。Ⅰ.提供行业服务，促进行业交流和创新，提升行业职业素质，提高行业竞争力Ⅱ.发挥行业与政府间的桥梁与纽带作用，维护行业合法权益，促进公众对行业的理解Ⅲ.履行行业自律管理，促进行业合规经营，对违法违规的市场主体采取责令改正、监管谈话、公开谴责等惩罚措施Ⅳ.促进会员忠实履行受托义务和社会责任，推动行业持续稳定健康发展
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：对违法违规的市场主体采取责令改正、监管谈话、出具警示函、公开谴责等惩罚措施属于政府监管机构的职权。故Ⅲ项不属于股权投资基金行业自律组织的作用。
股权投资基金行业自律组织可以在以下方面起到作用：
（1）提供行业服务，促进行业交流和创新，提升行业职业素质，提高行业竞争力；
（2）发挥行业与政府间的桥梁与纽带作用，维护行业合法权益，促进公众对行业的理解，提升行业声誉；
（3）履行行业自律管理，促进行业合规经营，维护行业的正当经营秩序；
（4）促进会员忠实履行受托义务和社会责任，推动行业持续稳定健康发展。
39、 关于竞业禁止条款，表达正确的是（）。
A 竞业禁止只能以约定形式出现，无基于法律直接规定而产生的竞业禁止义务
B 竞业禁止条款的目标是保障股权投资基金的利益，对目标公司的利益则有一定损害
C 竞业禁止条款不仅可以限制员工本人生产与公司有竞争力关系的同类产品或经营同类业务，也可以禁止员工劝诱其他员工从公司离职
D 竞业禁止条款只能限制在职的公司成员，对员工离职后的行为没有约束作用
答案解析：竞业禁止条款是指在投资协议中，股权投资基金为了确保目标公司的良好发展和利益，要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事或其他高管不得兼职与本公司业务有竞争的职位，同时，在离职后一段时期内，不得加入与本公司有竞争关系的公司或从事与本公司有竞争关系的业务。本条款的目的是保证目标公司的利益不受损害，从而保障投资者的利益。
40、 股权投资基金将其在被投资企业中的股权以协议转让等形式变现，从而退出投资，然后根据约定将退出所得分配给（）
A 托管机构
B 基金管理人
C 基金的投资者和管理人
D 基金投资者
答案解析：在退出阶段，股权投资基金将其在被投资企业中的股权以上市、挂牌转让、协议转让、清算等形式变现，从而“退出”其在企业中的投资，然后根据约定将退出所得分配给基金的投资者和管理人。故C符合题意。
41、 关于股权投资基金的募集方式，表述正确的是（）
A 获得中国证券投资基金业协会批准后进行公开募集
B 获得中国证监会批准后可进行公开募集
C 获得中国证监会及中国证券投资基金业协会批准后可进行公开募集
D 现阶段我国不允许进行公开募集
答案解析：就募集方式而言，有公开募集和非公开募集，我国目前仅允许非公开募集股权投资基金.
42、关于杠杆收购基金的描述错误的是( )。
A 并购基金主要是杠杆收购基金
B 杠杆收购的收购资金主要来源有普通股、夹层资金及高级债
C 杠杆收购基金投资收益来源于因管理增值带来的股权增值
D 股权资本是杠杆收购中级别最高、成本最低和弹性最低的融资来源
答案解析：
43、 在对股权投资基金项目退出收益进行分配时，按分配的时间先后排序为（）。 Ⅰ．门槛收益 Ⅱ．返还投资资本 Ⅲ．根据“二八模式”按比例分配的超额收益 Ⅳ．追赶机制下向管理人分配超额收益
A Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅱ
B Ⅱ、Ⅰ、Ⅳ、Ⅲ
C Ⅱ、Ⅲ、Ⅰ、Ⅳ
D Ⅱ、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：按照基金整体的收益分配方式, 该收益分配方式的具体分配流程一般如下： (1)每个投资项目退出后，退出资金先向投资者分配，直至分配金额达到投资者针对基金的全部投资本金； (2)剩余资金继续向基金投资者分配，直至基金投资者获得按照全部投资本金及门槛收益率计算的门槛收益； (3)上述分配完成后，按照基金是否有追赶机制，采用如下不同方式进行分配： ①若基金无追赶机制，则最后的剩余资金按照约定的分配比例，在基金管理人和基金投资者之间进行分配。 ②若基金有追赶机制，则剩余资金先向基金管理人进行分配，直至基金管理人获得已分配门槛收益部分对应的业绩报酬；最后的剩余资金，按照约定的分配比例，在基金管理人和基金投资者之间进行分配。
44、 关于并购基金,表述正确的是（ ）
A 并购基金在收购中通常采用较高的杠杆率
B 战略投资者因对协同效应的预期从而支付的收购价格通常低于并购基金
C 并购基金的投资效益主要来源于所投资企业的价值创造
D 并购基金主要对企业新增的股权进行投资
答案解析：并购基金，是指主要对企业进行财务性并购投资的股权投资基金。 并购基金通过购买股权的形式对企业的存量股权进行投资，并不为企业提供任何资金，只是一种所有权转移的投资方式，获得资金的是出让企业股权的老股东。 并购基金作为财务投资者，在收购中不会产生协同效应。与之相对应，战略投资者往往能够从收购中获得协同效应。从这个角度看，战略投资者往往支付比并购基金更高的收购价格。并购基金之所以能够与战略投资者在收购中竞价，主要是因为其在收购中通常采取更高的杠杆率。因此，并购基金主要是杠杆收购基金。 杠杆收购基金的运作具有以下特点：第一，从投资对象看，主要是成熟企业。第二，从投资方式看，通常采取控股性投资。第三，从杠杆应用看，往往借助于杠杆，即采取杠杆收购形式。第四，从投资收益看，主要来源于因管理增值带来的股权增值。
45、某公司注册资本100万元，有人要投资100万元人民币，占2%的股份,公司投后估值为（ ）。
A 5 000万元
B 500万元
C 2 000万元
D 200万元
答案解析：公司投后估值=100/2%=5 000（万元）。
46、关于中国证券投资基金业协会,表述错误的是（ ）
A 其最高权力机构为理事会
B 对会员间的调解仅是民间性的,如果对调解不满意,纠纷方有权提起诉讼或仲裁
C 有权对违反自律规则和中国证券投资基金业协会章程的行为给予纪律处分
D 负责开展投资者教育活动及行业宣传
答案解析：A:基金业协会的最高权力机构为会员代表大会。B：基金业协会会员之间、会员与客户之间发生纠纷后，协会根据法律、行政法规的规定对纠纷各方进行民间性调解。该调解只是民间性的，如果对调解不满意，可以依法提起诉讼或者仲裁。C:制定和实施行业自律规则，监督、检查会员及其从业人员的执业行为，对违反自律规则和协会章程的，按照规定给予纪律处分；D:提供会员服务，组织行业交流，推动行业创新，开展行业宣传和投资人教育活动
47、单位非法吸收或者变相吸收公众存款，应当依法追究刑事责任的情形是（ ）。
A 数额为50万元
B 非法吸收或者变相吸收公众存款对象为20人
C 给存款人造成直接经济损失数额在50万元以上
D 未造成恶劣社会影响或者其他严重后果
答案解析：非法吸收或者变相吸收公众存款，具有下列情形之一的，应当依法追究刑事责任：(1)个人非法吸收或者变相吸收公众存款，数额在20万元以上的，单位非法吸收或者变相吸收公众存款，数额在100万元以上的；(2)个人非法吸收或者变相吸收公众存款对象30人以上的，单位非法吸收或者变相吸收公众存款对象150人以上的；(3)个人非法吸收或者变相吸收公众存款，给存款人造成直接经济损失数额在10万元以上的，单位非法吸收或者变相吸收公众存款，给存款人造成直接经济损失数额在50万元以上的；(4)造成恶劣社会影响或者其他严重后果的。
48、某公司在创立时创始人持有20000股股份，股权投资基金X作为A轮投资者以增资方式按2元/股的价格购买了10000股，其后B轮投资者以增资方式按1元/股的价格购买了10000股．在完全棘轮条款和加权平均条款下X基金分别可获补偿的股票数量为（）
A 10000股，5000股
B 5000股，1429股
C 10000股，1429股
D 条件不足，无法计算
答案解析：在完全棘轮条款下，企业家需向前轮投资者补偿的股票数量为
10000*2/1-10000=10000股
在加权平均条款下，经反稀释调整后，前轮投资者应适用的每股价格为
2*（30000+5000）/（30000+10000）=1.75元
30000为新发行前公司的总股数
5000是如果没有降价融资，后轮投资者在后轮投入的全部投资价款原本能够购买的股权数量，10000*1/2=5000
企业家需向前轮投资者补偿的股票数量为
10000*2/1.75 -10000=1429股
49、（ ）不是法律尽职调查的主要内容。
A 确认目标公司的合法成立和有效存续
B 分析公司对税收政策的依赖程度和对未来经营业绩、财务状况的影响
C 从合规角度核查目标公司所提供文件资料的真实性、准确性和完整性
D 发现和分析目标公司现存的法律问题和风险并提出解决方案
答案解析：法律尽职调查的内容主要有：
（1）确认目标公司的合法成立和有效存续。
（2）从合规角度核查目标公司所提供文件资料的真实性、准确性和完整性。
（3）充分地了解目标公司的组织结构、资产和业务的产权状况和法律状态，确认企业产权、业务资质以及其控股结构合法合规。
（4）发现和分析目标公司现存的法律问题和风险并提出解决方案。
（5）出具法律意见并将之作为准备交易文件的重要依据。
50、 关于合伙型基金投资者人数，以下说法正确的是（）。
A 合伙型基金与信托（契约）型基金、公司型基金的投资者人数限制相同，只是形式不同
B 投资者人数原则上不超过50人，如果超过50人，则应征得所有投资者的同意
C 没有人数限制，但所有投资者必须为合格投资者
D 投资者人数不得超过50人
答案解析：对于合伙型基金，除法律另有规定的特殊情形外，有限合伙企业应由2个以上50个以下合伙人设立，且有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人。
51、 企业价值增长是股东获益的本源，关于增值服务的价值，以下表述正确的是 （）
A 增值服务体现在股权投资基金项目投资的全流程中
B 增值服务能协助被投资企业更好的发展
C 增值服务是被投资企业能力的重要体现
D 增值服务能消除项目投资风险
答案解析：在当前市场环境下，增值服务能力甚至成为投资机构的核心竞争力。一方面，通过增值服务能协助被投资企业实现更好更快的发展；另一方面，可以有效地降低投资风险。故B符合题意。
52、关于基金管理人内部控制的作用，以下表述错误的是（）
A 保证管理人经营运作合法合规
B 确保基金投资收益的最大化
C 确保基金和管理人的财务和其他信息真实、准确、完整、及时
D 实现其对公司经营管理责任的落实
答案解析：股权投资基金管理人内部控制，是指股权投资基金管理人为防范和化解风险，保证各项业务的合法合规运作，实现经营目标，在充分考虑内外部环境的基础上，对经营过程中的风险进行识别、评价和管理的制度安排、组织体系和控制措施。基金及其管理人的财务信息真实、准确、完整、及时，既是基金管理人内部控制的基本目标，又是企业内部控制基本的、非常重要的手段，财务信息正是通过真实、完整的会计资料的记录、汇总、报告等手段，实现其对公司经营管理责任的落实、对公司财产及业务活动实施监督管理职能的。
53、关于并购基金，说法正确的是（）。 Ⅰ．通常投资于价值被低估的对象 Ⅱ．通过对被投资企业进行重整而实现股权增值 Ⅲ．通常需要取得目标企业的控制权 Ⅳ．通常不借助杠杆
A Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
答案解析：并购基金通常采用较高的杠杆率，Ⅳ错误，其余均正确。
与创业投资基金不同，并购基金更侧重于通过投资于价值被低估的企业，获取被投资企业的控制权，进而对被投资企业进行重整，以此提升被投资企业的价值，从而实现投资收益。
54、投资后管理关系到投资项目的发展和退出方案的实现，良好的投资后管理将会从主动层面减少或消除（），实现投资的保值增值。
A 已经发生的投资风险
B 已经形成的投资损失
C 潜在的投资风险
D 无法识别的投资风险
答案解析：投资后管理是股权投资基金投资周期中的重要环节，也是投资基金“募、投、管、退”四要点之一。良好的投资后管理对减少或消除潜在的投资风险，实现投资的保值增值具有十分重要的意义。
55、 股权投资基金募集机构应当向投资者及时揭示基金风险并安排签署风险揭示书，风险揭示书中的一般风险包括（） Ⅰ．资金损失风险 Ⅱ．流动性风险 Ⅲ．基金运营风险 Ⅳ．基金委托募集所涉风险
A Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
答案解析：风险揭示书的内容包括但不限于： (1)股权投资基金的特殊风险，包括基金合同与基金业协会合同指引不一致所涉风险、基金未托管所涉风险、基金委托募集所涉风险、外包事项所涉风险、聘请投资顾问所涉风险、未在基金业协会登记备案的风险等。 (2)股权投资基金的一般风险，包括资金损失风险、基金运营风险、流动性风险、募集失败风险、投资标的的风险、税收风险等。 (3)基金募集机构应对基金合同中的投资者权益相关重要条款与投资者逐项确认，包括当事人权利义务、费用及税收、纠纷解决方式等。
56、 股权投资基金投资阶段的环节包括（） Ⅰ．尽职调查 Ⅱ．跟踪与监控 Ⅲ．立项 Ⅳ．投资交割
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：在投资阶段，基金管理机构将资金投向被投资企业。这一阶段主要包括项目开发与初审、立项、签署投资备忘录、尽职调查、投资决策、签订投资协议、投资交割等环节。
57、 某股权投资基金与目标公司在投资协议中约定“任何一方在未经对方同意的情况下不得披露其条款包含内容，以及尽职调查的内容”，以上内容属于（）
A 保密条款
B 排他性条款
C 有限认购权条款
D 保护性条款
答案解析：保密条款(Non-Disclosure Agreement)，是指除依法律或监管机构要求的信息披露外，投融资双方对在股权投资交易中知悉的对方商业秘密承担保密义务，未经对方书面同意，不得向第三方泄露。
58、 通常私人股权不包括（）
A 上市公司公开发行的可转换为普通股的优先股
B 未上市企业的可转换债券
C 未上市企业股权
D 上市公司非公开发行的可转换为普通股的可转换债券
答案解析：国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”(Private Equity Fund)，是指主要投资于“私人股权”(Private Equity)的投资基金。前述私人股权即非公开发行和交易的股权，包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。
59、 股权投资基金管理人委托销售机构募集基金的，应当委托给获得中国证监会基金（）业务资格且成为中国证券投资基金业协会会员的机构。
A 管理
B 从业
C 募集
D 销售
答案解析：股权投资基金管理人委托募集的，应当委托获得中国证监会基金销售业务资格且成为中国证券投资基金业协会会员的机构募集股权投资基金，并制定募集机构遴选制度，切实保障募集结算资金安全；确保募集机构向合格投资者募集以及不变相进行公开募集。
60、股权投资基金管理人违反《私募投资基金信息披露管理办法》的，中国证券投资基金业协会可视情节轻重对其采取下列（ ）措施。 Ⅰ.公开谴责 Ⅱ.暂停办理相关业务 Ⅲ.撤销管理人登记 Ⅳ.取消会员资格
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：股权投资基金管理人违反《私募投资基金信息披露管理办法》的，基金业协会可视情节轻重对基金管理人采取公开谴责、暂停办理相关业务、撤销管理人登记或取消会员资格等纪律处分。
61、基金服务机构在开展业务过程中，因违法违规、违反服务协议等原因给基金财产造成的损失，处理方式应为（）
A 服务机构先行承担赔偿责任，再按服务协议约定与基金管理人进行责任分配与损失追偿
B 服务机构承担全责并进行赔偿
C 基金管理人先行承担赔偿责任，再按服务协议约定与服务机构进行责任分配与损失追偿
D 基金管理人承担全责并进行赔偿
答案解析：服务机构在开展业务的过程中，因违法违规、违反服务协议、技术故障、操作错误等原因给基金财产造成的损失，应当由股权投资基金管理人先行承担赔偿责任。股权投资基金管理人再按照服务协议的约定与服务机构进行责任分配与损失追偿。
62、收购人持有一个上市公司的股份达到该公司已发行股份的（ ）时，继续增持股份的，应当采取要约方式进行，发出全面要约或者部分要约。
A 10%
B 20%
C 30%
D 50%
答案解析：收购人持有一个上市公司的股份达到该公司已发行股份的30%时，继续增持股份的，应当采取要约方式进行，发出全面要约或者部分要约。
63、 关于股权投资基金的分类，不属于基金投资领域分类的是（）。
A 创业投资基金
B 合伙型基金
C 并购基金
D 基础设施基金
答案解析：按投资领域不同，介绍了创业投资基金和并购基金。狭义股权投资基金特指并购基金。随着市场发展，后来从创业投资基金中分化出投资不动产项目的不动产基金、投资基础设施项目的基础设施投资基金。
64、合格投资者是指具有一定风险识别能力和（ ）的投资者。
A 收入能力
B 负债能力
C 风险评估能力
D 风险承担能力
答案解析：选项D正确：合格投资者是指具有一定风险识别能力和风险承担能力的投资者。
65、关于清算流程的说法,错误的是（ ）
A 清查公司财产、制订清算方案的工作应由清算组执行
B 若公司财产不足清偿债务的清算组有责任向有管辖权的市级人民政府申请宣告破产
C 编制公司财务会计报告之后,清算组应当制订清算方案,提出收取债权和清偿债务的具体安排
D 清算方案需提交股东大会(股东会)通过或者报主管机关确认
答案解析：清算组在催告债权人申报债权的同时，应当调查和清理公司的财产，根据债权人的申请和调查清理的情况编制公司资产负债表、财产清单和债权、债务目录，制订清算方案。编制公司财务会计报告之后，清算组应当制订清算方案，提出收取债权和清偿债务的具体安排，提交股东大会(股东会)通过或者报主管机关确认，若公司财产不足清偿债务的，清算组有责任向有管辖权的人民法院申请宣告破产，经人民法院裁定宣告破产后，清算组应当将清算事务移交人民法院。
66、基金托管人职责不包括（ ）。
A 办理清算、交割事宜
B 基金份额登记
C 复核审查资产净值
D 开展投资监督
答案解析：股权投资基金托管是指具有托管业务资格的商业银行或者其他金融机构担任托管人，按照法律法规的规定及基金合同或托管协议的约定，对基金履行安全保管财产、开设基金资金账户、办理清算交割、复核审查资产净值、开展投资监督、召集基金份额持有人大会等职责的行为。
67、当基金管理人出现未按时履行季度、年度和重大事项信息报送更新的义务,在未完成整改前将面临（ ）的自律管理措施。
A 纪律处分
B 暂停受理私募基金产品备案申请
C 取消管理人员登记资格
D 列入异常机构公示
答案解析：
68、关于股权投资基金信息披露的自律管理措施，以下表述错误的是（）
A 信息披露义务人未按要求披露信息的，中国证券投资基金业协会可视情节轻重对其采取强制培训等纪律处分
B 股权投资基金管理人在一年之内两次被采取公开谴责，首次不记入诚信档案，第二次应记入诚信档案
C 股权投资基金管理人在两年之内两次被采取加入黑名单纪律处分的，由中国证券投资基金业协会移交中国证监会处理
D 股权投资基金管理人未按要求披露信息的，中国证券投资基金业协会可视情节轻重对其采取撤销管理人登记等纪律处分
答案解析：信息披露的自律管理措施 如股权投资基金管理人未按要求披露信息或出现违法违规行为，基金业协会将采取如下管理措施： (1)信息披露义务人违反《信披办法》的，投资者可以向基金业协会投诉或举报、基金业协会可以要求其限期改正；逾期未改正的，基金业协会可以视情节轻重对信息披露义务人及主要负责人采取谈话提程、书面警示、要求参加强制培训、行业内谴责、加入黑名单等纪律处分； (2)股权投资基金管理人违反《信披办法》的，基金业协会可视情节轻重对基金管理人采取公开谴责、暂停办理相关业务、撤销管理人登记或取消会员资格等纪律处分；对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，基金业协会可采取要求参加强制培训、行业内谴责、加入黑名单、公开谴责、认为不适当人选、暂停或取消基金从业资格等纪律处分，并记入诚信档案；情节严重的，移交中国证监会处理； (3)股权投资基金管理人在一年之内两次被采取谈话提醒、书面警示、要求限期改正等纪律处分的，基金业协会可对其采取加入黑名单、公开谴责等纪律处分；在两年之内两次被采取加入黑名单、公开谴责等纪律处分的，由基金业协会移交中国证监会处理。
69、 中国证监会及其派出机构可以对股权投资基金运作中的违法违规行为进行行政处罚，处罚对象包括（）。 Ⅰ．股权投资基金管理人 Ⅱ．股权投资基金托管人 Ⅲ．股权投资基金销售机构 Ⅳ．股权投资基金估值核算机构
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：股权投资基金管理人、托管人、销售机构及其他相关服务机构及其从业人员违反法律、行政法规时，中国证监会可以依法进行行政处罚，处罚的种类包括警告、罚款、没收违法所得和没收非法财物、暂停或者撤销基金从业资格等。对行政处罚不服的，可在收到处罚决定书之日起60日内申请行政复议，也可以在收到处罚决定书之日起3个月内直接向有管辖权的人民法院提起行政诉讼。
70、 相对于证券投资基金,股权投资基金（ ）
A 参与管理较少
B 期望收益较低
C 投资收益波动性较小
D 流动性较差
答案解析：股权投资基金具有以下特点： 1．投资期限长、流动性较差；2．投资后管理投入资源较多；3．专业性较强；4．收益波动性较高
71、下列关于公司型股权投资基金应纳税所得额的说法中，正确的是（ ）。
A 公司每一纳税年度的收入总额，减除不征税收入、免税收入、各类政府补贴、各项扣除以及允许弥补的以前年度亏损的余额
B 公司每一纳税年度的收入总额，减除不征税收入、免税收入、各项扣除后的余额
C 公司每一纳税年度的收入总额，减除不征税收入、免税收入、各项扣除以及允许弥补的以前年度亏损后的余额
D 公司每一纳税年度的收入总额，减除不征税收入、免税收入、各项扣除以及允许弥补的上一年度亏损后的余额
答案解析：公司每一纳税年度的收入总额，减除不征税收入、免税收入、各项扣除以及允许弥补的以前年度亏损后的余额，为应纳税所得额。
72、关于境内上市及境外上市的主要市场，表述错误的是（）
A 境外直接上市是指企业直接以国内股份有限公司的名义向国外证券主管机构申请发行股票（或其他衍生工具）
B 企业选择境内IPO上市，可选择的市场包括主板、中小企业板及创业板
C 境外间接上市是指境内公司通过境外特殊目的公司持有、控制境内资产及股权，并以境内公司的名义申请境外交易所上市交易
D 企业选择境外IPO上市，可选择的市场包括香港证券交易所、美国纳斯达克证券交易所等
答案解析：
A:境外直接上市是指企业直接以国内股份有限公司的名义向国外证券主管机构申请发行股票(或其他衍生工具)，向当地证券交易所申请上市。在境外资本市、场发行股票并上市，即通常所说的发行H股、N股、S股等。
B和D:上市主要包括境内上市和境外上市，境内IPO市场包括主板、中小企业板和创业板；对我国企业来说，境外IPO市场主要以香港证券交易所、美国纳斯达克证券交易所(NASDAQ)、纽约证券交易所(NYSE)等市场为主。
C:境外间接上市是指境内公司将境内资产／权益，以股权／资产收购或协议控制等形式转移至境外注册的特殊目的公司，通过该境外特殊目的公司持有、控制境内资产及股权，并以境外特殊目的公司的名义申请境外交易所上市交易。
73、 关于排他性条款，以下表述正确的是（）
A 在排他期内，投资方不得提前终止排他期限
B 排他期内，投资方不得与目标公司的其他竞争对手接触
C 在排他期内，书面通知对方后，双方都可以提前终止排他期限
D 在排他期内，目标公司的普通员工不得与其他潜在投资方接触
答案解析：排他性条款(No Shop Agreement)通常是投资框架协议中的条款，它要求目标公司现任股东及其任何任职职员、董事、财务顾问、经纪人或代表公司行事的人在约定的排他期内不得与其他投资机构进行接触，从而保证双方的时间和经济效率。排他性条款中的排他期由双方约定，通常为几个月。同时，投资方如果在协议签署之日前的任何时间决定不再执行投资计划，应立即通知目标公司，排他期将在目标公司收到上述通知时立即结束。
74、股权投资基金收益分配方式中,按基金分配时可分配资金首先用于返还全体投资者的出资本金,相比较而言,按单一项目分配（ ）
A 主要满足了被投资企业的利益,因为可以获得更多的增值服务
B 主要满足了合理税收的要求,因为可以降低整体税务水平
C 主要满足了基金管理人的利益,因为增加了管理人员的流动性
D 主要满足了基金投资人的利益,因为每退出一笔资金就进行分配
答案解析：按照单一项目的收益分配方式， 该收益分配方式下，在满足约定条件后，基金管理人针对每笔投资后退出收入都参与收益分配。在前期项目盈利并提取了业绩报酬而后期项目出现亏损的情况下，可能出现基金管理人已提取的业绩报酬金额超过基金整体盈利部分既定比例，或者基金投资者获取的投资收益不足门槛收益的情况。此时，可应用回拨机制，要求基金管理人退回部分或全部业绩报酬，保障基金投资者的利益。
75、下列不属于中国证券投资基金业协会权责的是（ ）。
A 制定和实施私募基金行业自律规则，监督、检查会员及其从业人员的执业行为
B 建立私募基金管理人登记、私募基金备案管理信息系统
C 对违反相关法规的私募机构采取责令改正、监管谈话、出具警示函、公开谴责等行政监管措施
D 建立投诉处理机制，受理投资者投诉，进行纠纷调解
答案解析：对违反相关法规的私募机构采取责令改正、监管谈话、出具警示函、公开谴责等属于证监会的行政监管措施行，不属于基金业协会的职责，
76、合格投资者必须具备的要素包括（）。 Ⅰ．具备风险识别能力 Ⅱ．达到规定的资产规模或收入水平 Ⅲ．具备风险承担能力 Ⅳ．具备专业的投资能力
A Ⅲ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：合格投资者制度是股权投资基金监管制度的核心内容之一。我国《证券投资基金法》规定，合格投资者是指达到规定资产规模或者收入水平，并且具备相应的风险识别能力和风险承担能力、其基金份额认购金额不低于规定限额的单位和个人，合格投资者的具体标准由国务院证券监督管理机构规定。 从以上规定可以看出，具备风险识别能力和承担能力、投资额不低于规定限额、资产规模或者收入水平达到一定要求，是合格投资者必备的三个要素。其中，风险识别能力和承担能力是合格投资者的核心要素，拥有的资产规模或收入水平、最低投资限额是辅助判断要素。
77、 关于股权投资基金对目标企业进行尽职调查的目的，表述错误的是（）
A 投资可行性分析
B 价值发现
C 保护投资利益
D 风险发现
答案解析：尽职调查的作用，一是价值发现，帮助投资方判断目标公司是否值得投资并获取项目估值所需信息；二是风险发现，通过获取目标公司的真实信息，识别和评估目标公司的主要风险，降低信息不对称可能带来的问题；三是投资决策辅助，依据尽职调查中发现的目标公司的特点和风险，帮助投资方在投资条款谈判、投资后管理重点内容、项目退出方式选择等方面的决策提供依据。
78、 申请登记为基金管理人的机构从事（）业务，中国证券投资基金业协会将不予登记。
A 股权投资
B 担保
C 投资管理
D 基金管理
答案解析：按照《证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》及相关自律管理规定，拟申请登记私募基金管理人存在以下情形的，协会将不予办理登记：(1)申请机构违反《证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》关于资金募集相关规定，在申请登记前违规发行私募基金，且存在公开宣传推介、向不合格投资者募集行为的。(2)申请机构存在虚假填报、恶意欺诈等行为。申请机构提供，或申请机构与律师事务所、会计师事务所及其他第三方中介机构等串谋提供虚假登记信息，或提交的登记信息存在误导性陈述、重大遗漏的。(3)申请机构兼营民间借贷、民间融资、配资业务、小额理财、小额借贷、P2P／P28、众筹、保理、担保、房地产开发、交易平台等《私募基金登记备案相关问题解答(七)》规定的与私募基金业务相冲突业务的。(4)申请机构被列入企业信用信息公示系统严重违法企业公示名单的。(5)申请机构的高管人员最近三年存在重大失信记录，或最近三年被中国证监会采取市场禁入措施。(6)中国证监会和中国证券投资基金业协会认定的其他情形。
79、 股权投资基金投资者人数限制，不涉及的法律为（）。
A 《证券投资基金法》）
B 《合伙企业法》
C 《合同法》
D 《公司法》
答案解析：在我国，股权投资基金从资金募集的角度进行组织形式选择时，需要符合法律法规要求的人数限制，单只股权投资基金的投资者人数累计不得超过《公司法》《合伙企业法》《证券投资基金法》等法律规定的特定数量。
80、关于公司型股权投资基金，说法正确的是（）。 Ⅰ．如果将基金委托给第三方基金管理人管理，则基金投资者无需承担基金债务责任 Ⅱ．公司型基金是独立的企业法人，应缴纳企业所得税 Ⅲ．公司型基金只能以股份有限公司形式设立 Ⅳ．公司型基金可以发行债券募集资金
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B Ⅱ、Ⅳ
C Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅲ、Ⅳ
答案解析：公司型基金主要有以下特点： 第一，公司在很多国家比合伙企业、契约结构有着更悠久的历史和更为健全的法律环境，进而使这些国家的公司有着更完整的组织结构和更规范的管理系统，可以有效降低运作风险。 第二，公司型基金是独立的企业法人，可以通过借款来筹集资金，这在合伙型基金和信托(契约)型基金中往往不可行。 第三，公司的有限责任，意味着全体股东承担有限责任。
81、某股权投资基金拟投资A公司，A公司的管理层承诺投资当年的净利润为1.2亿元，如果A公司按照息税前利润的6倍进行估值，所得税税率为25%，利息每年2 000万元，则A公司的价值为（ ）亿元。
A 8.4
B 9.6
C 10.8
D 12
答案解析：息税前利润的计算公式为：息税前利润(EBIT)=净利润+所得税+利息。企业价值/息税前利润倍数法的企业价值计算公式为：EV=EBIT ×（EV/EBIT倍数）。则A公司的价值计算如下：A公司所得税=1.2÷（1-25%）×25%=0.4（亿元），A公司EBIT=1.2+0.4+0.2=1.8（亿元），A公司EV=1.8×6=10.8（亿元）。
82、股权投资基金投资后管理的作用不包括（ ）。
A 重估被投资企业的投资价值
B 保证资金安全
C 增加投资收益
D 提升被投资企业自身价值
答案解析：对于股权投资基金而言，投资后的项目监控有利于及时了解被投资企业经营运作情况，并根据不同情况及时采取必要措施，保证资金安全；投资后的增值服务则有利于提升被投资企业自身价值，增加投资收益。此外，投资后管理对股权投资基金参与企业后续融资时的决策也起到重要的决策支撑作用。
83、关于有限合伙人型股权投资基金增资，以下表述错误的是（）
A 新入伙的有限合伙人对入伙前有限合伙企业的债务不承担责任
B 有限合伙人应当按照合伙协议的约定按期足额缴纳出资；未按期足额出资缴纳的，应当承当补缴义务，并对其他合伙人承担违约责任
C 新合伙人入伙，除合伙协议另有约定外，应当经全体合伙人一致同意，并依法订立书面入伙协议
D 入伙的新合伙人与原合伙人享有同等权利，承担同等责任。入伙协议另有约定的，从其约定
答案解析：合伙型股权投资基金具有较强的人合性特征，新合伙人人伙，除合伙协议另有约定外，应当经全体合伙人的一致同意，并依法订立书面入伙协议。订立入伙协议时，应当向新合伙人如实披露合伙企业的经营状况和财务状况。除合伙协议另有约定外，新合伙人与原有合伙人享受同等权益，承担同等责任。新合伙人以其认缴的出资额为限对入伙前合伙企业的债务承担责任。合伙型股权投资基金的退伙、减少出资，是指合伙人按照合伙企业的约定，全部或者部分变现其持有的合伙企业财产份额，退出或者部分退出合伙企业的行为。合伙型股权投资基金的投资者，在符合法律规定及合伙协议约定的情况下，可以办理退伙和减少出资，具体办理程序以合伙协议的约定为准。
84、 我国企业选择境外直接上市，需要先向（）提出申请。
A 境外证券监管机构
B 境内证券监管机构
C 境外证券交易所
D 境内证券交易所
答案解析：我国企业选择境外直接上市，需首先向中国证监会提出申请。
85、关于股权投资基金管理人的内部控制,表述正确的是（ ） Ⅰ．股权基金管理人开展业务外包应制定相应的风险管理框架及制度 Ⅱ．投资决策应符合合同所约定的投资目标、投资范围、投资策略 Ⅲ．所有基金都应当由基金托管人进行托管 Ⅳ．管理人选择基金服务机构时,应关注该服务机构是否存在于基金服务业务相冲突的其他业务
A Ⅱ、Ⅲ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C Ⅱ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅳ
答案解析：股权投资基金管理人应当建立健全投资业务控制，保证投资决策严格按照法律法规的规定，符合基金合同所规定的投资目标、投资范围、投资策略、投资组合和投资限制等要求。
股权投资基金管理人开展业务外包应制定相应的风险管理框架及制度。股权投资基金管理人根据审慎经营原则制订其业务外包实施规划，确定与其经营水平相适宜的外包活动范围。
管理人内部控制应从业务流程控制、授权控制、募集控制、财产分离、防范利益冲突、投资控制、托管控制、外包控制、信息系统控制和会计系统控制等具体方面进行规范。
86、下列关于“创投国十条”的说法正确的是（ ）。
A 培育合格个人投资者，支持具有风险识别和风险承受能力的个人参与投资创业投资企业
B 研究建立所投资企业上市解禁期与上市前投资期限长短反向挂钩的制度安排
C 对于已设立基金未覆盖且需要政府引导支持的领域，鼓励有条件的地方按照“政府引导、市场化运作”原则推动设立创业投资引导基金，发挥财政资金的引导和聚集放大作用，引导民间投资等社会资本投入
D 以上都正确
答案解析：创投国十条的内容包括：培育合格个人投资者，支持具有风险识别和风险承受能力的个人参与投资创业投资企业；研究建立所投资企业上市解禁期与上市前投资期限长短反向挂钩的制度安排；对于已设立基金未覆盖且需要政府引导支持的领域，鼓励有条件的地方按照“政府引导、市场化运作”原则推动设立创业投资引导基金，发挥财政资金的引导和聚集放大作用，引导民间投资等社会资本投入。
87、 关于公司型股权投资基金的清算顺序的表述，错误的是（）。
A 清偿公司债务之后，才能向股东进行分配
B 支付职工工资在清偿公司债务之前
C 最先支付清算费用
D 按照股东的认缴出资比例分配最后剩余收益
答案解析：基金财产的清算分配顺序有一定的要求。公司型及合伙型股权投资基金在支付清算费用和职工工资、社会保险费用、法定补偿金以及缴纳所欠税款、清偿债务后的剩余财产，向基金投资者进行分配；信托(契约)型股权投资基金先支付清算费用及其他应支付的费用后，剩余基金资产按照基金合同的约定向基金投资者进行分配。
88、股权投资基金为被投资企业提供的增值服务，通常不包括（ ）。
A 上市辅导及并购整理
B 完善公司治理结构
C 主导生产工艺流程的改进
D 规范财务管理系统
答案解析：股权投资基金为被投资企业提供的增值服务通常包括以下几方面的内容：
（1）完善公司治理结构
（2）规范财务管理系统
（3）为企业提供管理咨询服务
（4）提供再融资服务
（5）提供外部关系网络
（6）上市辅导及并购整合
89、管理人应当指定至少（ ）名高级管理人专职担任合规风控负责人，负责对机构经营运作的合法合规性和风险管理状况进行监督检查。
A 1
B 2
C 3
D 4
答案解析：股权投资基金管理人应建立与其业务特点和规模相匹配的内部治理结构。管理人应当指定至少1名高级管理人专职担任合规风控负责人，负责对机构经营运作的合法合规性和风险管理状况进行监督检查。
90、 基金管理人应及时、准确收集、传递与内部控制相关信息，确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通，体现管理人内部控制构成要素的（）。
A 控制活动
B 内部环境
C 内部监督
D 信息与沟通
答案解析：信息与沟通: 及时、准确地收集、传递与内部控制相关的信息，确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通。
91、 股权投资基金推介材料应由（）制作。
A 基金托管人
B 基金管理人委托的基金销售机构
C 基金管理人
D 基金投资人
答案解析：所谓自行募集，就是由管理人自行拟定基金募集推介材料、寻找投资者的基金募集方式。委托募集则是指基金管理人委托第三方机构代为寻找投资者并完成资金募集工作。
92、《私募投资基金监督管理暂行办法》没有规定（ ）
A 合格投资者制度
B 登记备案制度
C 统一化监督管理制度
D 资金募集制
答案解析：《私募投资基金监督管理暂行办法》包括总则、登记备案、合格投资者、资金募集、投资运作、行业自律、监督管理、关于创业投资基金的特别规定、法律责任及附则十章
93、 关于股权投资协议中的回售条款，表述正确的是（）。
A 通常约定定价机制
B 触发条件必须是业绩
C 由企业回售
D 满足约定条件时，股权投资基金必须回售
答案解析：回售权(Put Option)，是指满足协议约定的特定触发条件时，股权投资基金有权将其持有的全部或部分目标公司股权以约定的价格卖给目标公司创始股东或创始股东指定的其他相关利益方。 业内常见的触发“回售权”的条件，有业绩指标触发条件和非业绩事件触发条件两类。例如： (1)业绩不达标； (2)未及时改制／申报上市材料／实现IPO； (3)原始股东丧失控股权； (4)高管出现重大不当行为。 触发条件具备后，投资人可以要求目标公司创始股东或创始股东指定的其他相关利益方按协议约定的价格回购投资人的全部或部分股份。
94、 有关竞业禁止条款，下列表述正确的是（）
A 竞业禁止条款是股权投资基金要求目标公司禁止其董事或其他高管兼职从事与该公司有竞争的职位的条款
B 竞业禁止条款是目标公司要求股权投资基金不得参与其他与本公司有竞争的企业融资活动的条款，通常在签订后的约定时间内无法投资其他同业公司
C 竞业禁止条款只能限制签订双方的在职员工，对员工离职后的行为无法进行约束
D 竞业禁止条款是股权投资基金要求目标公司禁止其董事或其他高管兼职从事与股权投资基金有竞争的职位的条款
答案解析：竞业禁止条款是指在投资协议中，股权投资基金为了确保目标公司的良好发展和利益，要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事或其他高管不得兼职与本公司业务有竞争的职位，同时，在离职后一段时期内，不得加入与本公司有竞争关系的公司或从事与本公司有竞争关系的业务。本条款的目的是保证目标公司的利益不受损害，从而保障投资者的利益。故A符合题意。
95、（ ）即合格境外有限合伙人，是指境外机构投资者通过资格审批和外汇资金的监管程序后，将境外资本兑换为人民币资金，投资于境内的股权投资基金市场。
A QFLL
B QFLP
C MLKK
D PILP
答案解析：QFLP即合格境外有限合伙人，是指境外机构投资者通过资格审批和外汇资金的监管程序后，将境外资本兑换为人民币资金，投资于境内的股权投资基金市场。
96、 关于企业估值方法中的清算价值法，表达错误的是（）。
A 采用清算价值法应进行市场调查，收集与被评估资产或类似资产清算拍卖相关的价格资料
B 一般采用清算价值法估值时采用较高的折扣率
C 对股权投资基金而言，企业在正常可持续经营情况下，一般不会采用清算价值法
D 清算价值法常见于杠杆收购和破产投资策略
答案解析：清算价值法评估的步骤： (1)进行市场调查，收集与被评估资产或类似资产清算拍卖相关的价格资料。 (2)分析、验证价格资料的科学性和可靠性。 (3)逐项对比分析评估与参照物的差异及其程度，包括实物差异、市场条件、时间差异和区域差异等。 (4)根据差异程度及其他影响因素，估算被评估资产的价值，最后得出评估结果。 (5)根据市场调查计算出结果，对清算价格进行评估。 一般采用清算价值法估值时采用较低的折扣率。对股权投资基金而言，清算很难获得很好的投资回报，企业正常可持续经营情况下，不会采用清算价值法。清算价值法则常见于杠杆收购和破产投资策略。
97、 关于股权投资基金行业自律与政府监管，表述错误的是（）
A 行业自律除了依据国家的有关法律、法规、规章和政策外，还依据行业自律组织制定的章程、业务规则、细则
B 政府监管带有行政管理的性质，而行业自律是行业的自我约束
C 政府监管机构可以对违法的市场主体采取责令改正、监管谈话、出具警示函、公开谴责等行政监管措施和行政处罚
D 由政府监管机构和基金管理人、市场服务机构共同成立的行业协会是股权投资基金的自律组织
答案解析：由基金管理人和市场服务机构共同成立的行业协会是股权投资基金的自律组织。
98、关于我国公募证券投资基金和股权投资基金,表述正确的是（ ）
A 基金募集方式不同,基金投资标的相同
B 基金募集方式与基金投资标的均相同
C 基金募集方式与基金投资标的均不同
D 基金募集方式相同,基金投资标的不同
答案解析：
从基金募集方式和基金投资标的两个维度来看，股权投资基金是投资基金家族中的一员，与证券投资基金有着明显区别。
在我国，目前股权投资基金尚只能以非公开方式募集。
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