一、单选题
1、关于清算的说法,错误的是()
A 人民法院判定宣告公司破产后,清算组应当继续推进清算事务的执行
B 调查和清理公司财产的工作主要由清算组进行
C 解散清算,即企业股东自主启动清算程序来解散被投资企
D 清算组在催告债权人申请债权的同时，应当调查和清理公司的财产
答案解析：清算组在催告债权人申报债权的同时，应当调查和清理公司的财产，根据债权人的申请和调查清理的情况编制公司资产负债表、财产清单和债权、债务目录，制订清算方案。编制公司财务会计报告之后，清算组应当制订清算方案，提出收取债权和清偿债务的具体安排，提交股东大会(股东会)通过或者报主管机关确认，若公司财产不足清偿债务的，清算组有责任向有管辖权的人民法院申请宣告破产，经人民法院裁定宣告破产后，清算组应当将清算事务移交人民法院。
2、下列募集资金的行为不属于可能构成非法吸收公众存款罪的是()。
A 向投资者发售虚构的基金
B 冒充境外某知名企业的代理机构在境内募集资金
C 以自有房产抵押向亲友借款投资某公司
D 以不存在的某个项目作为投资标额募集资金
答案解析：通常，违反国家金融管理法律规定，向社会公众(包括单位和个人)吸收资金的行为，同时符合以下四个条件即属于“非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款”：(1)未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金；(2)通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传；(3)承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报；(4)向社会公众即社会不特定对象吸收资金。未向社会公开宣传，在亲友或者单位内部针对特定对象吸收资金的，不属于非法吸收或者变相吸收公众存款。从这四个条件可以看出，坚守股权投资基金非公开方式向合格投资者募集、不承诺保本保收益的底线要求，是防范走向非法集资犯罪的有效方式。
3、某合伙型基金共有50名投资者，现其中1名投资者拟转让基金份额，则下列受让基金份额的投资者和基金份额符合相关规定的是()
A 某个投资者近三年年均收入60万，拟受让的基金份额净值为150万元
B 某个投资者金融资产800万，近三年年均收入100万元，拟受让的基金份额净值为50万元
C 某企业净资产500万元，近三年年均收入500万元，拟受让的基金份额净值为150万元
D 三个个人投资者，金融资产均高于1000万元，拟受让的基金份额净值均为150万元
答案解析：股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：
(1)净资产不低于1000万元的单位；
(2)金融资产不低于300万元或者最近三年年均收入不低于50万元的个人。
金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益、期权权益等。此处的金融资产不包括房屋、土地、汽车等资产。
4、关于基金管理人登记与基金产品备案的基本要求，以下说法错误的是()。
A 基金产品开始募集后的20个工作日内，基金管理人应对所募集的基金进行备案
B 基金备案材料不完备或者不符合规定的，基金管理人应当根据中国证券投资基金业协会的要求及时补正
C 自然人不能登记为基金管理人
D 基金管理人可采用公司形式，也可采用合伙企业形式
答案解析：各类私募基金募集完毕后的20个工作日内，基金管理人应对所募集的基金进行备案。
5、投资机构一般通过参加被投资企业的公司治理获取被投资企业的信息，一般情况下，投资机构不参加被投资企业的()
A 股东大会(股东会)
B 经营层
C 监事会
D 董事会
答案解析：投资机构通过参与被投资企业的股东大会(股东会)、董事会和监事会，可以全面了解与公司发展相关的重要信息，并通过行使相应职权促进被投资企业的良性发展，并保护投资机构的利益。
6、某基金2016年1月1日投资A公司100万元，获得A公司20%股权份额，2016年12月31日基金通过协议转让持有的A公司所有股份获得144万元，在持有期间A公司没有分配股利，在不考虑税费的情况下，该基金投资获得的内部收益率为( )。
A 50%
B 44%
C 30%
D 20%
答案解析：内部收益率(Internal Rate of Return，IRR)，是指截至某一特定时点，倒推计算至基金成立后第一笔现金流产生时，基金资金流人现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即净现值(Net Present Value，NPV)等于零时的折现率。R=(1+R1)(1+R2)...(1+Rn)，这题，收益时间为一年，期间没有分红，则内部收益率=(期末-期初)/期初=44/100=44%。
7、 股权回购退出的情形不包括()
A 控股股东回购
B 员工收购
C 债权人收购
D 管理层回购
答案解析：
股权回购通常可以分为以下三类：
1．控股股东回购，是指被投资企业的控股股东在回购条件满足时自筹资金回购股权投资基金所持有的股权(股份)，控股股东回购是股权回购中比较常见的方式。
2．管理层回购(MBO)，是指被投资企业的管理层在回购条件满足时自筹资金回购股权投资基金所持有的股权(股份)，从而实现股权投资基金的退出。
3．员工收购(EBO)，是指目标公司的员工集体出资将股权投资基金所持有的股权(股份)收购，从而实现股权投资基金的退出。
8、 下列经营范围中，不包括股权投资基金管理人应当禁止的经营范围的选项是()
A 投资管理／财务筹划
B 受托股权管理／创业管理
C 投资管理/P2P业务
D 资产管理／为企业提供融资性担保
答案解析：股权投资基金管理人允许的经营范围是非证券业务的投资管理、咨询。管理型企业均可申请从事上述经营范围以外的其他经营项目，但不得从事下列业务：①发放贷款；②公开交易证券类投资或金融衍生品交易；③以公开方式募集资金；④对除被投资企业以外的企业提供担保。
9、在对电子商务A公司做财务尽调时，按照市销率2倍进行估值。A公司全年平台销售8亿元,获得销售佣金4000万，税后净利润400万元,则该电子商务公司的估值为（）
A 800万元
B 2．8亿元
C 16亿元
D 8000万元
答案解析：股权价值=销售收入×市销率倍数=8×2=16（亿元）
10、关于协议转让并购退出的步骤，以下表述错误的是()
A 受让方可按照股权转让意向书的约定，对目标公司进行尽职调查
B 转让方与受让方协商达成初步意向后，应当签署股权转让意向书
C 转让协议签署完成后，由目标公司／转让方／受让方共同配合完成股权交割与登记事宜
D 受让方尽职调查完成后，则转让方与受让方即可立即签署转让协议，约定股权转让事宜
答案解析：目前，我国《公司法》对非上市股份有限公司的股份转让并无特殊规定。
以并购方式实现退出的程序，可分为6个步骤：
1．股权转让交易双方协商并达成初步意向。股权转让方与受让方对股权转让事宜进行初步谈判，并签署股权转让意向书，约定受让方对目标公司开展尽职调查的相关安排、受让方在一定期间内的独家谈判权以及双方的保密义务等。
2．受让方对目标公司进行尽职调查。按照股权转让意向书的约定，股权受让方可聘请法律、财务、商务等专业中介机构对目标公司进行尽职调查。
3．履行必需的法律程序，转让方股权转让必须符合《公司法》的规定，同时，部分股权并购交易需经政府主管部门批准后方可实施。
4．转让方与受让方谈判并签署股权转让协议。
5．股权转让协议签署后，目标公司应当根据所转让股权的数量，注销或变更转让方的出资证明书，向受让方签发出资证明书，并相应修改公司章程和股东名册中的相关内容。
6．向工商行政管理部门申请公司变更登记。
11、 关于保密条款，通常不属于具体约定事项的是()
A 保密信息的内容
B 保密地域
C 违约责任
D 保密期限
答案解析：
保密义务是双方共同的义务。对股权投资基金而言，其在投资过程中知悉的目标公司的非公开的技术、产品、市场、客户、商业计划、财务计划等信息通常均属于商业秘密；对目标公司而言，其在融资过程中所知悉的股权投资基金的非公开的尽职调查方法与流程、投资估值意见、投资框架协议及投资协议条款等信息通常均属于商业秘密。
通常，保密条款应列明保密信息的具体内容、保密期限及违约责任。
12、某股权投资基金的已投项目出现以下情况，基金应重点关注的风险是( ) Ⅰ、公司的资产负债率由年初的 30%增长为年末的 70% Ⅱ、公司的当年营业收入较去年有所增长，但净利润由盈利转为亏损 Ⅲ、公司的流动比率、速动比率都有所提高 Ⅳ、公司出现了拖欠职工薪酬的情况
A Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
答案解析：以下财务指标相关情况在投资后管理中应该获得足够的重视：
(1)比率分析中的预警信号。
(2)经营中的拖延付款。
(3)财务亏损。如果财务报表上显示为亏损，特别是由盈利转为亏损的情况，投资机构应当保持密切关注。
(4)资产负债表的重大改变。如果被投资企业的资产负债表发生重大改变，投资机构有理由担心企业是否出现了实质性的经营困难。
13、关于合伙型基金的基本税负，描述正确的是（ ）。
A 基金因其生产经营所得和其他所得采取“先税后分”的原则,因此在基金层面不涉及缴纳流转税
B 企业每一纳税年度的收入总额减除成本、费用以及损失后的余额,为生产所得
C 基金的自然人投资者按基金企业的所得税率缴纳所得税
D 根据现行税法的规定,如果合伙人(含普通合伙人和有限合伙人)为自然人比照《个人所得税法》中的“个体工商户的生产经营所得”应税项目，适用5%-30%的五级超额累进税率,计缴个人所得税
答案解析：根据《合伙企业法》等相关规定，合伙企业生产经营所得和其他所得采取“先分后税”的原则：合伙企业以每一个合伙人为纳税义务人，合伙企业层面不缴纳所得税。合伙企业合伙人是自然人的，缴纳个人所得税；合伙人是法人和其他组织的，缴纳企业所得税。
合伙企业每一纳税年度的收入总额减除成本、费用以及损失后的余额，为生产经营所得。前述所称“生产经营所得和其他所得”，包括合伙企业分配给所有合伙人的所得和企业当年留存的所得(利润)。
14、 某政府引导基金以参股方式投资了一家创业投资企业，关于该政府引导基金，说法正确的是( )。
A 作为唯一出资人，直接对该创业投资企业进行管理
B 不该对创业投资企业进行直接管理，而由专业管理团队进行管理
C 作为单一最大股东，具有该创业投资企业的实际控制权
D 作为控股股东，具有该创业投资企业的实际控制权
答案解析：
政府引导基金是一类特殊的母基金，主要是通过投资于创业投资基金，达到支持创业投资基金发展的目的。
具体来说，政府引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，主要通过扶持创业投资基金发展，引导社会资金进入创业投资领域。政府引导基金本身不直接从事创业投资业务。
15、股权投资通常存在的问题不包括( )。
A 信息不对称
B 外部性较强
C 财务投资人通常难以积极主动参与被投资企业管理
D 决策不透明
答案解析：股权投资存在信息不对称、外部性较强以及财务投资人通常难以积极主动参与被投资企业管理等问题，因而需要有效机制来保证信息披露的充分性，保证企业的经营活动不损害股权投资基金的利益，并从客观上将二者的利益结合起来。
16、关于股权投资基金对目标公司的法律尽职调查，下列表述错误的是( )
A 需侦查主要股东与目标公司间的关联交易资金往来及担保的合法性
B 需侧重侦察目标公司是否存在欠税和潜在税务处罚问题，无需核查相关优惠待遇的持续性
C 需审查目标公司签订的重大合同，核查合同金额、支付方式和主要条款，关注合同履行过程中的不确定性
D 需关注目标公司涉及的诉讼及仲裁情况，并侦查已决诉讼与仲裁的履行合规性
答案解析：不依法纳税可能会带来不同程度的法律后果，法律尽职调查环节要侧重于核查目标公司是否存在欠税和潜在税务处罚问题。对目标公司宣称获得的政府优惠政策，法律尽职调查中要重点核查相关优惠待遇的合规性和可持续性，并评估其对投资交易的影响。
17、股权投资基金与被投资公司签署的投资协议中，下列属于反摊薄条款的是( )。
A “如因公司的原因致使投资交割未能进行，则公司应承担因本项目合同起草、谈判和签约而产生的所有支出”
B “本轮融资完成交割时，董事会将由*位董事组成，包括……”
C “未经投资人同意，公司现有股东不得将其在公司及子公司的股份质押或抵押给第三方……”
D “如果公司再次发行股权且增发时公司的估值低于投资人股权对应的公司估值，则投资人有权从创建人股东处以加权平均法取得额外的股权……”
答案解析：反摊薄条款(Anti-dilution)也称为反稀释条款，本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资(Down Round)时，用于保护前轮投资者利益的条款。所谓降价融资，即目标公司后续融资时，后轮投资者认购价格相较于前轮投资者认购价格更低的情形。降价融资通常是由于目标公司经营业绩变差，也可能出现企业实际控制人以稀释投资方股权为目的所进行的降价融资。
降价融资意味着投资者此前购买的股权付出的对价相对来说更为高昂，从而导致投资者遭受到损失，因此投资者会要求在投资协议中加入反摊薄条款。由于创业投资基金更多地投资于经营业绩波动较大的早中期创业企业，因此反摊薄条款在创业投资基金的投资运作中更为多见。
18、 使用账面价值法评估目标公司价值时，通常不需要进行专项关注的是( )。
A 财务费用合理性
B 应收账款可能的坏账损失
C 有价证券的市场价值
D 尚未核定的税金
答案解析：
公司总资产减去总负债后的净值即为公司的账面价值。但是若要评估目标公司的真正价值，还必须对资产负债表的各个项目作出必要的调整。
例如，对资产项目的调整，应注意公司应收账款可能发生的坏账损失、公司外贸业务的汇兑损失、公司有价证券的市值是否低于账面价值、固定资产的折旧方式是否合理，尤其是无形资产方面，有关专利权、商标权和商誉的评估弹性很大。
对负债项目的调整，应注意是否有未入账的负债，如职工退休金、预提费用等，注意是否有担保事项等或有负债及尚未核定的税金等。
19、 在有限合伙型股权投资基金中，有限合伙人可以从事的活动包括( )。
A 查阅基金经审计的财务报告，对基金管理人就基金管理提出建议
B 参与对拟投资企业的尽职调查
C 以基金的名义，向企业提供管理咨询服务
D 参与基金的投资决策
答案解析：
合伙型基金本质上是一种合伙关系。合伙型基金常以有限合伙形式设立，有限合伙人与普通合伙人承担的责任不同，这也就决定了它们对有限合伙企业的权利也不相同。有限合伙人承担有限责任，因此仅需按照有限合伙协议的约定按期、足额缴纳认缴出资；普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，受普通合伙人委托的基金管理人或自任基金管理人的普通合伙人负责基金投资等重大事项的管理与决策，对有限合伙企业的责任是执行合伙事务。
20、股权投资基金进行清算的原因是（）
A 投资项目撤销IPO计划
B 投资项目被上市公司并购
C 投资项目从新三板摘牌
D 投资项目都实现了退出，且不再进行投资
答案解析：一般地，股权投资基金清算的原因有以下几种：
(1)基金合同约定的存续期届满；
(2)基金全部投资项目都已经实现清算退出，且按照约定基金管理人决定不再进行重复投资；
(3)基金股东会或股东大会、全体合伙人或份额持有人大会决定基金清算；
(4)法律法规规定或基金合同约定的其他基金清算事由。
21、下列各项中,属于股权投资基金托管人的职责是()
A 对投资者进行反洗钱调查
B 在募集期间对激进投资者进行充分风险揭示
C 负责基金资产的投资运作
D 对募集资金进行资金监督
答案解析：股权投资基金托管是指具有托管业务资格的商业银行或者其他金融机构担任托管人，按照法律法规的规定及基金合同或托管协议的约定，对基金履行安全保管财产、开设基金资金账户、办理清算交割、复核审查资产净值、开展投资监督、召集基金份额持有人大会等职责的行为。
22、 股权投资基金销售机构应() Ⅰ．在中国证监会注册取得基金销售业务资格 Ⅱ．成为中国证券投资基金业协会的会员 Ⅲ．在中国证券投资基金业协会登记成为私募基金管理人 Ⅳ．接受基金管理人的委托(签署销售协议)
A Ⅰ、Ⅲ
B Ⅰ、Ⅱ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
答案解析：
可以从事股权投资基金募集行为的合格主体有以下两类：第一类是在基金业协会办理股权投资基金管理人登记的机构，其可以自行募集其设立的股权投资基金；第二类是在中国证监会注册取得基金销售业务资格并已成为基金业协会会员的机构(基金销售机构)，也可以受股权投资基金管理人的委托募集股权投资基金。但是，委托募集并不能豁免基金管理人依法应承担的责任。
23、投资者购买信托(契约)型股权投资基金后，以下做法合格的是()
A 将所购买的基金权益拆分平价销售给不特定的人群
B 以所购买的基金份额再募集一只基金
C 将所购买的基金权益拆分加价分销给不特定人群
D 将所购买的基金份额按照基金合同的约定转让给第三方
答案解析：信托(契约)型股权投资基金的基金投资者可以依法转让其持有的基金份额。份额转让规则及流程按照基金合同的相关约定办理。所以，D选项正确。信托(契约)型股权投资基金的收益分配原则由基金管理人、基金投资者及其他合同当事人(若有)在基金合同中约定。除基金合同另有约定外，每份基金份额应具有同等的合法权益。所以，A、C均不正确
24、投资机构可以协助被投资企业建立规范的财务管理体系，这一体系的基本准则不包括()。
A 降低成本
B 风险管理
C 全面预算
D 规范管理
答案解析：投资机构在财务管理体系建立方面具备专业的经验与能力，也可以协助引入具有较高水平的财务管理人员，帮助被投资企业建立起以“规范管理、风险控制和全面预算”为基本准则的现代财务管理体系。
25、 股权投资基金管理人在向中国证券投资基金业协会申请管理人登记时,以下哪些人员必须具有基金从业资格() Ⅰ．法定代表人/执行事务合伙人委派代表 Ⅱ．销售主管 Ⅲ．基金经理 Ⅳ．合规风控负责人
A Ⅱ、Ⅲ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C Ⅰ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
一定数量的从业人员。通常，管理人、法定代表人或者执行事务合伙人委派代表、董事、监事、高级管理人员最近三年不得因重大违法违规行为受到行业禁人等行政处罚或者刑事处罚，且不存在因涉嫌违法违规行为正在被调查或者正处于整改期间的情形。法定代表人或者执行事务合伙人委派代表、高级管理人员，以及从事销售、投资、风险控制、运营等核心岗位的从业人员应当符合相应资质要求。高级管理人员是指总经理、副总经理、合规风控负责人等。基金从业人员的资质应当通过基金从业资格考试或者认定的方式取得。
26、 关于市盈率估值法的缺陷，下列表述错误的是()
A 当企业的预期收入为负值时，不适宜使用该估值法
B 易受经济周期的影响
C 不能区分经营性资产创造的盈利和非经营性资产创造的盈利
D 对市场看法的变化敏感反应
答案解析：
需要注意的是，企业的净利润和市盈率都容易受经济周期的影响，两种因素叠加会导致周期型企业的估值在一个经济周期内呈现大起大落的特征。对股权投资基金而言，估值的市盈率倍数不应只是特定时刻的可比市盈率。股权投资基金往往会以平均市盈率为参考标准，而不是简单地跟随市场潮流。
27、下列关于股权投资基金宣传推介材料的说法正确的是()
A 推介材料登载的管理人管理的其他股权投资基金过往业绩可以只是部分不连续的业绩
B 推介资料不能登载基金过往业绩
C 推介材料登载基金过往业绩的，应当特别声明基金的过往业绩不预示其未来的业绩
D 推介材料登载管理人管理的其他股权投资基金的过往业绩表示为该只基金的业绩构成保障
答案解析：股权投资基金宣传推介材料登载基金过往业绩的，应当特别声明股权投资基金的过往业绩并不预示其未来表现，股权投资基金管理人管理的其他股权投资基金的业绩不构成该股权投资基金业绩表现的保证。
28、 某股权投资基金采用按照单一项目的收益分配方式，并设置了追赶机制与回拨机制，下列关于该基金分配顺序正确的是()。
A 投资人本金、门槛收益、管理人与投资人按比例分配、基于回拨机制的收益、基于追赶机制的收益
B 投资人本金、门槛收益、基于追赶机制的收益、基于回拨机制的收益、管理人与投资人按比例分配
C 投资人本金、门槛收益、基于追赶机制的收益、管理人与投资人按比例分配、基于回拨机制的收益
D 门槛收益、投资人本金、管理人与投资人按比例分配、基于追赶机制的收益、基于回拨机制的收益
答案解析：
业绩报酬机制是对股权投资基金管理人的重要激励措施，因此以业绩报酬机制为核心的利润分配条款通常成为募集谈判的重要条款，可能包括收益分配方式、门槛收益率、追赶方式、业绩报酬比例、回拨机制等内容。
29、关于投资协议中的董事会席位条款,以下表述错误的是()
A 董事会席位条款的实质是对被投资企业的控制权分配进行约定
B 董事会席位条款会约定董事会席位总数和分配规则
C 董事会席位条款属于投资协议的常见条款
D 董事会的观察员观察员通常具有投票权和承担决策的作用
答案解析：董事会席位条款指的是在投资协议中股权投资基金和目标公司之间约定董事会的席位构成和分配的条款。 有时，在未获得董事会席位的情况下，股权投资基金会希望委派人员出任董事会“观察员”(Board Observer)角色，观察员通常不具有投票权，也不承担决策的作用，只是作为帮助投资人更好地了解公司日常运营情况的辅助性角色。
30、 中国证监会对股权投资基金的调查手段,不包括以下哪一项
A 现场检查
B 调查高管个人证券账户
C 封存可能被转移、隐匿或者毁损的文件和资料
D 刑事拘留
答案解析：
中国证监会在对股权投资基金进行事中事后监管时，有权采取以下措施：
(一)进行现场检查，并要求报送有关的业务资料;
(二)进入涉嫌违法行为发生场所调查取证;
(三)询问当事人和与被调查事件有关的单位和个人，要求其对与被调查事件有关的事项作出说明;
(四)查阅、复制与被调查事件有关的财产权登记、通信记录等资料;
(五)查阅、复制当事人和与被调查事件有关的单位和个人的证券交易记录、登记过户记录、财务会计资料及其他相关文件和资料;对可能被转移、隐匿或者毁损的文件和资料，可以予以封存;
(六)查询当事人和与被调查事件有关的单位和个人的资金账户、证券账户和银行账户;对有证据证明已经或者可能转移或者隐匿违法资金、证券等涉案财产或者隐匿、伪造、毁损重要证据的，经国务院证券监督管理机构主要负责人批准，可以冻结或者查封;
(七)在调查操纵证券市场、内幕交易等重大证券违法行为时，经国务院证券监督管理机构主要负责人批准，可以限制被调查事件当事人的证券买卖，但限制的期限不得超过十五个交易日;案情复杂的，可以延长十五个交易日。
31、关于股权投资基金的法律尽职调查，不属于其主要内容的是( )。
A 确认目标公司的合法成立和有效存续
B 评估企业的历史经营业绩及未来经营风险
C 充分了解目标企业的组织结构、资产和业务的产权状况和法律状态
D 核查目标公司所有提供文件资料的真实性、准确性与完整性
答案解析：
法律尽职调查的内容主要有：
第一，确认目标公司的合法成立和有效存续；
第二，从合规角度核查目标公司所提供文件资料的真实性、准确性和完整性；
第三，充分地了解目标公司的组织结构、资产和业务的产权状况和法律状态，确认企业产权、业务资质以及其控股结构合法合规；
第四，发现和分析目标公司现存的法律问题和风险并提出解决方案；
第五，出具法律意见并将之作为准备交易文件的重要依据。
32、根据基金服务业务管理相关要求，基金服务机构有义务向中国证券投资基金业协会报送该机构的相关信息，需要报送的内容包括() Ⅰ．运营状况报告 Ⅱ．审计报告 Ⅲ．服务业务情况表 Ⅳ．股权变更且变更股东持股比例为10%
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：服务机构应当在每个季度结束之日起15个工作日内向基金业协会报送服务业务情况表，每个年度结束之日起三个月内向基金业协会报送运营情况报告。服务机构应当在每个年度结束之日起四个月内向基金业协会报送审计报告。独立第三方服务机构通过一次或多次股权变更，整体构成变更持股5％以上股东或变更股东持股比例超过5％的，应当及时向基金业协会报告。
33、以下情况，不属于公司应当进行清算的情形是( )。
A 股东会或者股东大会决议解散
B 公司经营管理发生困难，持有公司全部股东表决权百分之五以上的股东请求解散
C 公司章程规定的营业期限届满或者公司章程规定的其他解散事由出现
D 依法吊销营业执照、责令关闭或者被撤销
答案解析：解散清算是公司因经营期满，或者因经营方面的其他原因致使公司不宜或者不能继续经营时，自愿或被迫宣告解散而进行的清算。
根据《公司法》的规定，出现以下情形时，公司应当进行解散清算：
(1)公司章程规定的营业期限届满或者公司章程规定的其他解散事由出现；
(2)股东会或者股东大会决议解散；
(3)公司依法被吊销营业执照、责令关闭或者被撤销；
(4)公司经营管理发生严重困难，继续存续会使股东利益受到重大损失，通过其他途径不能解决时，持有公司全部股东表决权百分之十以上的股东请求法院解散公司并获得法院支持。
公司解散清算的，有限责任公司的清算组由股东组成，股份有限公司的清算组由董事或者股东大会确定的人员组成。
34、 关于投资后管理增值服务，以下说法错误的是()
A 投资机构可以帮助被投资企业寻找合适的高级管理人才、核心技术人才、供应商、客户等各方面资源
B 如果被投资企业需要引进新的股权资金或债券资金，投资机构往往会利用自己在资本市场和借贷市场的关系网络，引荐其他投资机构或商业银行
C 在为被投资企业提供资本运作增值服务方面，投资机构对资本市场的熟悉程度高、资本运作能力强，所以能够承担主要责任
D 投资机构通常能在公司治理方面提供合理意见与建议，帮助被投资企业逐步建立起规范的的公司治理结构
答案解析：
投资完成后，对目标公司的监控和增值服务，构成了投资后管理的主要内容。尽职调查过程中，投资管理团队需要对投资后管理的重点内容和方式作一些准备，评估投资后管理需要投入的资源和成本，从而有助于提高整个投资决策的质量。
35、 根据《私募投资基金募集行为管理办法》对风险揭示的相关规定，()应作为特殊风险事项向投资者进行披露。
A 股权投资基金资金损失所涉风险
B 股权投资基金募集失败所涉风险
C 股权投资基金运营所涉风险
D 基金合同与中国证券投资基金协会合同指引不一致所涉风险
答案解析：
股权投资基金的特殊风险，包括基金合同与基金业协会合同指引不一致所涉风险、基金未托管所涉风险、基金委托募集所涉风险、外包事项所涉风险、聘请投资顾问所涉风险、未在基金业协会登记备案的风险等。
36、在我国，股权投资基金行业的自律规则不包括()。
A 《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》
B 《私募投资基金募集行为管理办法》
C 《证券投资基金法》
D 《私募投资基金管理人内部控制指引》
答案解析：2014年1月，基金业协会根据《证券投资基金法》以及中国证监会的授权，发布《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》，初步构建我国私募基金市场的自律管理体制；为了规范股权投资基金管理人的内部管理，指导股权投资基金管理人建立完善的内部控制制度，基金业协会发布了《私募投资基金管理人内部控制指引》(以下简称《内控指引》)。《内控指引》明确了股权投资基金内部控制的原则和应当采取的措施，股权投资基金管理人应建立健全内部控制机制，明确内部控制职责，完善内部控制措施，强化内部控制保障，持续开展内部控制评价和监督。
37、常用的企业估值方法不包括( )
A 折现现金流估值法
B 相对估值法
C 损益法
D 清算价值法
答案解析：估值方法通常包括相对估值法、折现现金流估值法、创业投资估值法、成本法、清算价值法、经济增加值法等。
38、关于股权投资基金,说法正确的是()
A 主要投资于上市公司股票
B 通常具有低风险,高预期收益的特点
C 在我国只能非公开募集
D 投资期限较短
答案解析：股权投资基金主要投资于未上市企业股权或上市企业的非公开交易股权，通常需要3～7年才能完成投资的全部流程从而实现退出，股权投资因此被称为“有耐心的资本”。此外，股权投资基金的基金份额流动性较差，在基金清算前，基金份额的转让或投资者的退出都具有一定难度。 在整个金融资产类别中，股权投资基金属于高风险、高期望收益的资产类别。高风险主要体现为投资项目的收益呈现出较大的不确定性。高期望收益主要体现为在正常的市场环境中，股权投资基金作为一个整体，其能为投资者实现的投资回报率总体上处于一个较高的水平。
39、关于股权投资协议中的回售权条款,描述错误的是（）
A 一般在新老股东之间发生
B 体现了对股权投资方利益的保护
C 体现了目标企业要求投资方保护商业机密的权利
D 体现了投资方对目标企业或大股东回售股权的权利
答案解析：回售权(Put Option)，是指满足协议约定的特定触发条件时，股权投资基金有权将其持有的全部或部分目标公司股权以约定的价格卖给目标公司创始股东或创始股东指定的其他相关利益方。
对股权投资基金来说，回售权条款主要具有两个功能，一是通过行使回售权达到估值调整的目的；二是回售权条款也是在约定的触发条件发生时，保障股权投资基金的投资具有一定流动性，并得以获得畅通的退出渠道的重要手段。
40、根据《证券投资基金法》，中国证券投资基金业协会的权力机构是()。
A 股东会
B 理事会
C 中国证监会
D 会员大会
答案解析：《证券投资基金法》规定“基金行业协会的权力机构为全体会员组成的会员大会。基金行业协会设理事会。理事会成员依章程的规定由选举产生。
41、中国证监会及其派出机构可以对以下哪些主体的违法违规行为进行行政处罚? Ⅰ、股权投资基金管理人 Ⅱ、股权投资基金托管人 Ⅲ、股权投资基金销售机构 Ⅳ、股权投资基金估值核算机构
A Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
答案解析：股权投资基金管理人、托管人、销售机构及其他相关服务机构及其从业人员违反法律、行政法规、行政规章的规定，中国证监会及其派出机构可以对其采取以下行政监管措施：(1)责令改正;(2)监管谈话;(3)出具警示函;(4)公开谴责。
42、下述选项中，不符合股权投资基金的合格投资者认定标准的是( )。
A 持有价值500万元房产的无收入的大学在校学生
B 社会保障基金
C 持有市值350万元股票的某工厂流水线员工
D 净资产1800万元的单位投资者
答案解析：股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：（1 ）净资产不低于1 000万元的单位；（2 ）金融资产不低于300万元或者最近三年年均收入不低于50万元的个人。金融资产包括银行存款、股票、债券、 基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益、期权权益等。此处的金融资产不包括房屋、土地、汽车等资产。
43、关于股权投资母基金的投资特点，下列描述不正确的是( )。
A 可以直接进行股权投资，往往和其所投资的股权投资基金联合投资
B 因规模优势原因股权投资母基金的资金收益率一直较股权投资基金高
C 以股权投资基金为主要投资对象
D 在选择股权投资基金时，一般要考察其投资理念、管理团队、独特性等
答案解析：母基金通常会将所募集的资金分散投资于l5～25只股权投资基金，从而避免了单只股权投资基金投资中依赖于某一基金管理人的风险。 通过分散投资于多只股权投资基金，母基金的投资得以实现多样性，如投资阶段、时间跨度、地域、行业、投资风格等，从而投资者可以有效地实现风险分散。而单只股权投资基金无法使投资者获得如此高的多样性。
44、公司型基金是指投资者依据公司法，通过出资形成一个独立的公司法人实体，由公司法人实体自行或委托专业基金管理人进行管理的股权投资基金。在我国，公司型基金可采取的组织形式为()
A 仅为国有独资企业
B 仅为股份有限公司
C 有限责任公司或股份有限公司
D 仅为有限责任公司
答案解析：公司型股权投资基金采用公司的组织形式，投资者是公司股东，依法享有股东权利，并以其投资额为限对公司债务承担有限责任，公司型基金可自行或委托专业基金管理人进行基金管理。公司型基金是企业法人实体。在我国，公司型基金可采取有限责任公司或股份有限公司的形式。
45、某股权投资管理人及时识别，分析经营活动中与内部控制目标相关的风险，并合理确定风险应对策略，此行为体现的内部控制的要素是()
A 风险评估
B 控制活动
C 内部环境
D 内部监督
答案解析：基金管理人应当建立科学严密的风险评估体系，对公司内外部风险进行识别、评估和分析，及时防范和化解风险。基金管理人风险评估系统可以对基金运作情况发出预警和报警讯号；独立的风险业绩评估小组为基金管理提供风险评估报告，作为决策参考依据。
46、股权投资基金通过基金管理人参与被投资企业（ ），可以全面了解与公司发展相关的重要信息，并通过行使相应职权保护股权投资基金的利益，促进被投资企业的良性发展。 Ⅰ 监事会 Ⅱ 股东会 Ⅲ 股东大会 Ⅳ 董事会
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：投资机构通过参与被投资企业的股东大会(股东会)、董事会和监事会，可以全面了解与公司发展相关的重要信息，并通过行使相应职权促进被投资企业的良性发展，并保护投资机构的利益。
47、企业境内上市的形式不包括()
A 通过借壳上市方式间接上市
B 通过与上市公司进行重大资产重组,进而实现间接上市
C 境内首次公开发行上市
D 通过收购上市公司控股股东的股权成为上市公司的母公司,进而实现直接上市
答案解析：境内首次公开发行上市、所投资企业除了股票首次公开发行并上市外，还可以通过参与上市公司重大资产重组或借壳上市等方式间接上市，间接上市成功的，股权投资基金持有的被投资企业股份(股权)也可以转变成为相关上市公司的股份，通过公开市场转让实现退出。
48、下列可以作为有限合伙企业普通合伙人的是()
A 国有企业
B 公益性事业单位
C 上市公司
D 自然人
答案解析：普通合伙人是指对合伙企业债务承担无限连带责任的自然人、法人和其他组织；根据规定，国有独资企业、国有企业、上市公司以及公益性的事业单位、社会团体不得成为普通合伙人。
49、 股权投资基金管理人在销售股权投资基金时，不得( )。
A 要求投资者书面承诺符合合格投资者条件
B 要求投资者填写调查问卷以了解投资者的风险识别能力
C 委托第三方机构对基金进行风险评级
D 承诺投资者该基金为保本型基金
答案解析：
股权投资基金管理人自行销售股权投资基金的，应当采取问卷调查等方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估，由投资者书面承诺符合合格投资者条件；应当制作风险揭示书，由投资者签字确认。
股权投资基金管理人无论是自行销售还是委托销售机构销售股权投资基金，应当自行或者委托第三方机构对股权投资基金进行风险评级，向风险识别能力和风险承担能力相匹配的投资者推介股权投资基金。
50、以下选项中，一般不属于董事会权利的是( )。
A 制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案
B 决定公司的经营计划和投资方案
C 制订公司的年度财务预算方案、决算方案
D 修改公司章程
答案解析：《公司法》规定，董事会对股东(大)会负责，行使下列职权：(1)召集股东(大)会会议，并向股东(大)会报告工作；(2)执行股东(大)会的决议；(3)决定公司的经营计划和投资方案；(4)制订公司的年度财务预算方案、决算方案；(5)制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；(6)制订公司增加或者减少注册资本以及发行公司债券的方案；(7)制订公司合并、分立、解散或者变更公司形式的方案；(8)决定公司内部管理机构的设置；(9)决定聘任或者解聘公司经理及其报酬事项，并根据经理的提名决定聘任或者解聘公司副经理、财务负责人及其报酬事项；(10)制定公司的基本管理制度；(11)公司章程规定的其他职权。
51、新申请股权投资基金管理人登记的机构成立满()但未提交经审计的年度财务报告的，中国证券投资基金业协会将不以登记。
A 3 个月
B 9 个月
C 6 个月
D 1 年
答案解析：新申请私募基金管理人登记的机构成立满一年但未提交经审计的年度财务报告的，中国基金业协会将不予登记。
52、对于业务稳定成熟企业的投资后管理，股权投资基金重点监控的目标是()
A 净利润水平
B 银行授信额度
C 融资金额规模
D 销售额增长率
答案解析：依据被投资企业自身经营情况，其经营指标监控侧重点也有所不同。例如，对于业务和市场已经相对成熟稳定的企业，侧重于业绩指标，如收入、净利润、市场占有率等。
53、下列有关股权投资基金的监管机构表述中,正确的是（）
A 中国证监会派出机构属于我国股权投资基金的监管机构
B 作为我国股权投资基金的监管机构之一,证券交易所负责依法对股权投资基金业务活动实施监督管
C 作为我国股权投资基金的监管机构之一，中国证券投资基金业协会负责依法对股权投资基金业务活动实施监督管理
D 中国证监会及中国证券投资基金业协会是我国的股权投资基金的监管机构
答案解析：股权投资基金监管机构依法对基金管理人和市场服务机构开展股权投资基金业务实施监督管理，对违法违规行为进行查处。 中国证监会及其派出机构是我国股权投资基金的监管机构。
54、 某股权投资基金拟投资的目标公司处于创业早期，利润和现金流为负，未来回报可能较高，对其估值一般采用的估值方法是()
A 相对估值法
B 清算价值法
C 创业投资估值法
D 重置成本法
答案解析：
如果股权投资基金拟投资的目标公司处于创业早期，利润和现金流均为负数，未来回报很高，但存在高度不确定性，此时，往往会用创业投资估值法。
55、关于基金从业资格取得方式，表述正确的是( )。
A 可通过考试加资格认定方式获得
B 可通过考试或资格认定方式获得
C 通过笔试加面试的方式获得
D 通过考试或远程培训的方式获得
答案解析：基金从业人员的资质应当通过基金从业资格考试或者认定的方式取得。
AB选项一个是【加】，一个是【或】，注意区分。
56、某投资管理公司因管理失误未在规定期限内备案首只私募基金而被注销基金管理人登记，该公司管理层对注销的后果进行讨论，该公司的说法正确的是()。
A 基金管理人登记被注销后纳入黑名单无法在从事股权投资管理业务
B 基金管理人登记被注销不会影响公司的股权投资管理业务
C 基金管理人登记被注销意味着公司不能从事任何的业务
D 公司如果有真实股权投资基金业务的，可以再次申请基金管理人登记
答案解析：被注销登记的私募基金管理人若因真实业务需要，可按要求重新申请私募基金管理人登记。对符合要求的申请机构，中国基金业协会将以在官方网站公示私募基金管理人基本情况的方式，为该申请机构再次办结登记手续。
57、 为被投资企业提供增值服务通常属于股权投资基金运作的()阶段
A 募集与设立
B 项目退出
C 投资
D 投资后管理
答案解析：
在投资后管理阶段，基金管理机构一方面对被投资企业的运作进行一定的跟踪与监控，实施投资风险管理；另一方面也会以各种方式向被投资企业提供增值服务，帮助被投资企业成长和发展。
58、股权投资备忘录的( )条款可以锁定投资机会，从而保证双方的时间和经济效率
A 排他性
B 优先购买权
C 回购
D 反摊薄
答案解析：排他性条款(No Shop Agreement)通常是投资框架协议中的条款，它要求目标公司现任股东及其任何任职职员、董事、财务顾问、经纪人或代表公司行事的人在约定的排他期内不得与其他投资机构进行接触，从而保证双方的时间和经济效率。排他性条款中的排他期由双方约定，通常为几个月。同时，投资方如果在协议签署之日前的任何时间决定不再执行投资计划，应立即通知目标公司，排他期将在目标公司收到上述通知时立即结束。
59、关于投资后管理需要有效获取被投资企业信息的原因,表述错误的是（）
A 财务投资人通常难以积极主动参与被投资企业管理
B 信息不对称
C 投资人通常不参加股东会
D 外部性较强
答案解析：
投资后管理的有效实施，以充分获取被投资企业的各类信息为前提。由于投资机构与被投资企业之间存在信息不对称，投资机构并不参与被投资企业的日常管理等情况，因而需要有效机制来保证投资机构对被投资企业各方面信息掌握的全面性，及时了解被投资企业在经营和发展中遇到的各种问题，从而有针对性地开展投资后管理工作。
60、在契约型股权投资基金中，()应当按照基金合同的约定，向基金份额持有人提供基金信息。
A 基金管理人／基金销售机构
B 基金销售机构／基金份额登记机构
C 基金管理人／基金托管人
D 基金管理人／基金份额登记机构
答案解析：根据相关法律法规的规定，信托(契约)型基金的设立不涉及工商登记的程序，通过订立基金合同明确基金投资者、基金管理人及基金托管人在基金管理业务过程中的权利、义务及职责，确保委托财产的安全，保护当事人各方的合法权益。
各类组织形式的股权投资基金在完成前述设立程序后，在现行自律规则下，应由基金管理人在基金设立后的限定日期内到中国证券投资基金业协会办理基金产品备案。
61、并购基金的投资运作模式与创业投资基金存在较为明显的区别：创业投资基金投资于（）；而并购基金则投资于（）。
A 有巨大发展潜力的早期企业；价值被低估的企业
B 有巨大发展潜力的早期企业；价值被高估的企业
C 大型企业；价值被低估的企业
D 微小型企业；价值被高估的企业
答案解析：
创业投资基金主要以参股方式投资于具有较大增长潜力的被投资企业，通过帮助被投资企业发展壮大而获利。与创业投资基金不同，并购基金更侧重于通过投资于价值被低估的企业，获取被投资企业的控制权，进而对被投资企业进行重整，以此提升被投资企业的价值，从而实现投资收益。
62、股权投资基金尽职调查的核心内容为()
A 法律尽调
B 风险控制
C 财务尽调
D 业务尽调
答案解析：业务尽职调查是整个尽职调查工作的核心，目的是了解过去及现在企业创造价值的机制，以及这种机制未来的变化趋势。
63、在投资协议条款中,优先购买权条款是保护老股东的某种特权，这种特权在于优先参与公司的（）
A 后续股权融资
B 对外并购
C 经营管理
D 产品采购
答案解析：优先认购权(Right of First Offer)，是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时，股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。
优先认购权使股权投资基金可以在未来公司增加发行股份时，保护其股权比例不被稀释。
通常，投资协议会额外约定，优先认购权不适用于一些特殊情况，包括为上市而进行的首次公开发行(IPO)、为建立员工持股计划而增加的股份发行、为履行银行债转股协议而增加的股份发行等。
64、对于投资后管理，以下描述正确的是( )。
A 基金出资人应当积极参与被投资企业的重大经营决策，实施良好的投资后管理
B 投资后管理包括对被投资企业的监控活动和提供增值服务两大类
C 投资后管理可以清除项目投资风险，保证投资增值
D 在完成项目尽调并实施投资后直到项目退出之前都属于投资后管理期间
答案解析：投资后管理，是指股权投资基金(或其他类型投资机构，本章中统称为投资机构)与被投资企业投资交割之后，基金管理人积极参与被投资企业的管理，对被投资企业实施项目监控并提供各项增值服务的一系列活动。
通常，投资后管理的主要内容可以分为两类，第一类为投资机构对被投资企业进行的项目跟踪与监控活动；第二类为投资机构为被投资企业提供的增值服务。
在投资交割之后直到项目退出之前都属于投资后管理的期间，在整个股权投资过程中持续时间最长、花费精力最多。
投资后管理关系到被投资企业的规范运行与发展壮大，并且能有效地减少或消除潜在的投资风险，保障投资资金的远期退出，实现投资目的的最终达成，因此，投资后管理对于整个投资工作具有十分重要的意义。
65、杠杆收购基金的资金主要来源是()。 Ⅰ．普通股 Ⅱ．优先股 Ⅲ．垃圾债 Ⅳ．银行贷款
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C Ⅰ、Ⅲ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
答案解析：杠杆收购的收购资金主要有三个来源：
第一，普通股，由收购方提供资金。
第二，夹层资本，一般采取优先股和垃圾债券的形式，有时附有转股权。
第三，高级债，即银行提供的并购贷款。
66、 A为有限责任公司型基金，关于A基金的管理方式，以下描述正确的是()
A 可以以自建管理团队或委托专门的基金管理机构的方式管理基金
B 仅可以以自建管理团队的方式管理基金
C 可以以自建管理团队、委托专门的基金管理机构或委托托管机构管理的方式管理基金
D 仅可以以委托专门的基金管理机构的方式管理基金
答案解析：
股权投资基金的管理方式主要分为自我管理和受托管理两种。
自我管理，即基金自建投资管理团队并负责基金的投资决策。自我管理方式常见于公司型股权投资基金；在有限合伙框架下，如直接通过合伙协议，约定由某个自然人或若干自然人以执行事务合伙人名义管理合伙事务，而非委托专业管理机构管理，也属于自我管理方式。
受托管理，即基金委托第三方管理机构进行投资管理。随着第三方管理机构管理品牌的形成，受托管理正逐渐成为主流的基金管理方式。
67、关于股权投资基金募集机构对募集结算资金的义务和责任,说法错误的是()
A 募集机构或相关合同约定的责任主体应当开立私募基金募集结算资金专用账户
B 募集机构应当与监督机构签署账户监督协议
C 募集机构应当向中国证券投资基金业协会报送基金募集结算资金专户的信息
D 涉及私募基金募集结算资金专用账户开立、使用的机构不得将私募基金募集算资金归入其自有财产
答案解析：基金管理人应当向中国证券投资基金业协会报送基金募集结算资金专用账户及其监督机构信息。
68、 从募集主体机构的角度看，我国股权投资基金的募集方式包括()。
A 上市募集
B 公开募集
C 广告募集
D 自行募集
答案解析：
股权投资基金的募集，可分为自行募集和委托募集。自行募集是指基金管理人直接募集其管理的基金，委托募集是指基金管理人委托第三方机构代为募集基金。
69、关于有限合伙企业新合伙人入伙，以下表述错误的是( )。
A 新入伙的有限合伙人对入伙前有限合伙企业的债务，以其实缴出资额为限承担责任
B 有限合伙人应当按照合伙协议的约定按期足额缴纳出资，未按期足额缴纳出资，应当承担补缴义务，并对其他合伙人承担违约责任
C 新合伙人入伙，除合伙协议另有约定外，应当经全体合伙人一致同意，并依法订立书面入伙协议
D 入伙的新合伙人与原合伙人享有同等权利，承担同等责任，入伙协议另有约定的，从其约定
答案解析：
合伙型股权投资基金的入伙，是指基金成立后，新的合伙人投入一定数量的资本，并按照规定比例享受合伙企业的权益，加入合伙企业的行为；合伙型股权投资基金的增加出资，是指原有合伙人追加资本并按照追加部分享受新增权益的行为。
合伙型股权投资基金具有较强的人合性特征，新合伙人入伙，除合伙协议另有约定外，应当经全体合伙人的一致同意，并依法汀立书面入伙协议。订立入伙协议时，应当向新合伙人如实披露合伙企业的经营状况和财务状况。除合伙协议另有约定外，新合伙人与原有合伙人享受同等权益，承担同等责任。新合伙人以其认缴的出资额为限对入伙前合伙企业的债务承担责任。合伙型股权投资基金的退伙、减少出资，是指合伙人按照合伙企业的约定，全部或者部分变现其持有的合伙企业财产份额，退出或者部分退出合伙企业的行为。合伙型股权投资基金的投资者，在符合法律规定及合伙协议约定的情况下，可以办理退伙和减少出资，具体办理程序以合伙协议的约定为准。
70、全国中小企业股份转让系统是经国务院批准设立的第一家()证券交易场所。
A 公司制
B 股份合作制
C 合伙制
D 会员制
答案解析：全国中小企业股份转让系统(National Equities Exchange and Quotations，简称全国股转系统、NEEQ，俗称“新三板”)，是经国务院批准设立的公司制全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司(以下简称全国股转系统公司)为其运营管理机构。
71、 新三板股票的转让方式主要包括做市转让和()
A 协议转让
B 竞价转让
C 私下转让
D 直接转让
答案解析：
根据《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》的规定，全国股转系统挂牌股票转让可采取协议方式、做市方式或中国证监会批准的其他转让方式。
72、 首次公开发行并上市要求资金条件、盈利水平等指标较宽松的是()。
A 全国中小企业股份转让系统
B 创业板
C 主板市场
D 中小板
答案解析：
国内公开市场只有上海证券交易所和深圳证券交易所。主板和中小板要求比较高，创业板相对要求低一点。全国股转中心是新三板，属于非公开市场，只针对特定投资者。
73、下列关于股权投资基金份额净值的说法，不正确的是()。
A 是衡量基金申购、赎回价格的基础
B 是计算投资者申购基金份额的基础
C 通过基金资产总值除以基金总份额获得
D 是计算投资者赎回基金金额的基础
答案解析：C项说法错误，股权投资基金份额净值通过基金资产净值除以基金总份额获得，而从基金全部资产中扣除基金所有负债即是基金资产净值，用公式表示即：基金资产净值=基金资产-基金负债;股权投资基金份额净值是衡量基金申购、赎回价格的基础;是计算投资者申购基金份额的基础;是计算投资者赎回基金金额的基础。
74、小王通过某独立基金销售公司购买股权投资基金，该独立基金销售公司销售人员对小王的以下说法正确的是()
A 你购买的基金的预期收益为年化30%
B 我们公司会将与本次基金募集的相关记录妥善保存自基金清算之日起10年
C 我们公司将通过我们公司的账户向你分配收益
D 你可以购买价值100万的基金份额，然后把其中一部分转售给你的亲戚朋友
答案解析：股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构在宣传推介过程中不得有以下行为：口头或者通过签订回购协议、承诺函等方式直接或者间接向投资者承诺投资本金不受损失或者最低收益，或者预测收益率；以任何方式承诺投资者资金不受损失，或者以任何方式承诺投资者最低收益，包括宣传“预期收益”“预计收益”“预测投资业绩”等相关内容。
股权投资基金管理人、股权投资基金托管人及股权投资基金销售机构应当妥善保存股权投资基金投资决策、交易和投资者适当性管理等方面的记录及其他相关资料，保存期限应符合法律法规和监管机构的要求。保存期限自基金清算终止之日起不得少于10年。
75、 ( )对基金资产进行保管，同时对基金管理人的投资运作进行监督。
A 基金托管人
B 基金财产保管机构
C 基金份额登记机构
D 基金投资者
答案解析：
为了保证基金财产的安全，有些国家的法律法规要求股权投资基金按照资产管理和保管分开的原则进行运作，由专门的基金托管人保管基金资产。在法律法规未作强制要求的情况下，基金投资者和基金管理人也可约定将基金财产交由第三方基金托管人进行托管。基金托管人对基金资产进行保管并对基金管理人进行监督。
76、关于股权投资基金的投资后管理，表述正确的是()
A 在投资交割之后直到项目退出之前都属于投资后管理阶段
B 良好的投资后管理不会有利于消除潜在的投资风险
C 投资后管理的优劣几乎不会影响投资的保值增值
D 投资后管理对投资项目的发展与推出方案的实现不产生影响
答案解析：投资后的项目跟踪与监控有利于及时了解被投资企业经营运作情况，并根据不同情况及时采取必要措施，保证资金安全并促进投资收益。当前，股权投资的项目以新兴产业居多，投资机构不仅要承担被投资企业新技术开发的技术风险和市场开拓的商业风险，还要承担由信息不对称带来的委托代理风险与企业家管理团队的尽责风险与道德风险。因此，投资机构往往通过持续的投资后管理来识别并防范各类风险，防止风险的恶性化与扩大化，保障股权投资的资金安全，并为远期的退出创造有利条件。
投资后管理中的增值服务则有利于提升被投资企业自身价值，增加投资的收益。以创业早期企业为例，被投资企业往往缺乏系统性的战略规划、管理运营经验、社会资源、人才储备等，其发展往往受到制约。而在这些方面，如果投资机构具有相对应的优势，就有可能协助被投资企业迅速地弥补其各方面的短板，包括建立更加科学系统的战略规划、提升管理和运营水平、导人各方面的社会资源、引人专业高端人才，最终推动被投资企业的中长期发展，为投资回报的增加和投资目的的实现作出实质贡献。实际上，相对于为被投资企业提供发展所需的资金，投资机构所提供的一系列增值服务同样重要，甚至更为重要。
另外，投资机构往往对被投资企业要面临的后续融资、兼并收购、企业上市与上市后资本市场运作等问题更有经验和能力，能有效地帮助被投资企业利用好资本市场。
77、关于可以从事股权投资基金自行募集活动的机构，以下描述正确的是()
A 经国务院证券监督管理机构注册的基金管理人
B 经中国银保监会批准从事理财业务的机构
C 在中国证监会注册取得基金销售业务资格的机构
D 在中国证券投资基金业协会办理股权投资基金管理人登记的机构
答案解析：可以从事股权投资基金募集行为的合格主体有以下两类：第一类是在基金业协会办理股权投资基金管理人登记的机构，其可以自行募集其设立的股权投资基金；第二类是在中国证监会注册取得基金销售业务资格并已成为基金业协会会员的机构(基金销售机构)，也可以受股权投资基金管理人的委托募集股权投资基金。但是，委托募集并不能豁免基金管理人依法应承担的责任。
78、 目前我国股权投资基金的募集( )。
A 只能公募
B 根据具体投资对象确定
C 只能私募
D 可以私募，也可以公募
答案解析：
股权投资基金的募集，是指股权投资基金管理人或者受其委托的募集服务机构向投资者募集资金，用于设立股权投资基金的行为。对于股权投资基金，资金的募集是开展基金投资业务的开始，也是必要前提。只有募集到充裕、稳定的资金，才能够保证股权投资基金的顺利设立和健康运行。募集到的资金将由基金管理人负责管理使用，投向特定投资对象，承担风险，产生收益，并按约定进行利益分配。
79、 关于合伙型基金的架构及特点描述错误的是( )。
A 普通合伙人可自行担任基金管理人或者委托专业的基金管理机构担任基金管理人
B 至少由1个普通合伙人和1个有限合伙人组成
C 基金由基金管理人具体负责投资运作，有限合伙人可以参与投资决策
D 普通合伙人对基金的债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金债务承担责任
答案解析：
合伙型基金主要有以下特点：
第一，合伙型基金本质上是一种合伙关系。合伙型基金常以有限合伙形式设立，有限合伙人与普通合伙人承担的责任不同，这也就决定了它们对有限合伙企业的权利也不相同。有限合伙人承担有限责任，因此仅需按照有限合伙协议的约定按期、足额缴纳认缴出资；普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，受普通合伙人委托的基金管理人或自任基金管理人的普通合伙人负责基金投资等重大事项的管理与决策，对有限合伙企业的责任是执行合伙事务。
第二，有利于避免双重纳税。有限合伙企业并不是独立的法人，不能独立于合伙人而存在，必须依附于各合伙人的契约关系，按照我国税法，有限合伙企业不是企业所得税的纳税主体，而是由合伙人承担纳税义务，有利于避免双重征税问题。
80、基金管理人的业务中以下()可以进行外包。 Ⅰ．估值核算 Ⅱ．销售支付 Ⅲ．份额登记 Ⅳ．合规风控
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅱ、Ⅲ
D Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：基金管理人应当建立有效的内部监控制度，设置专职负责合规风控的高管，对公司内部控制制度的执行情况进行持续的监督，保证内部控制制度落实。管理人应当定期评价内部控制的有效性，根据市场环境、新的金融工具、新的技术应用和新的法律法规等情况适时改进。合规风控属于管理人内部控制的范畴，不能外包。其余三项均能外包。
81、企业上市后股权锁定期设置的目的在于( )
A 提高退出实现的收益率水平
B 提高退出节奏的计划性
C 发行企业主动提升投资者信心
D 保护中小投资者
答案解析：锁定期(限售期)的设置，通常是为了保护中小投资者的利益，防止公司实际控制人、控股股东、董事、监事、高管等“内部人”利用信息优势获得不当利益，或者利用资本市场实现快速套现。
82、 关于政府引导基金的描述正确的是
A 政府引导基金通常投资于基础设施基金
B 政府引导基金通常投资于并购基金
C 政府引导基金通常投资于定向增发投资基金
D 政府引导基金通常投资于创业投资基金
答案解析：
政府引导基金是一类特殊的母基金，主要是通过投资于创业投资基金，达到支持创业投资基金发展的目的。
具体来说，政府引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，主要通过扶持创业投资基金发展，引导社会资金进入创业投资领域。政府引导基金本身不直接从事创业投资业务。
83、 对于股权投资基金的信息披露，下列做法符合《私募股权投资基金信息披露管理办法》规定的是()
A 描述该私募投资基金产品属于高风险产品，可能会因相关风险导致投资者获得不理想收益并损失本金
B 在过往历史业绩中隐瞒了大部分亏损的投资项目
C 在基金推介材料中附有同业机构的祝贺词
D 将该基金信息及认购文件登载至其官网中
答案解析：
信息披露义务人必须向投资者充分披露基金的所有相关事项，充分揭示与基金投资运作相关的风险，使投资者在进行投资决策时充分了解基金产品的风险收益特征，避免由于信息不对称造成投资者对基金产品的风险情况缺乏全面了解而作出不理性的投资决策，造成投资者利益受损。
84、除当法律要求或遵守相关监管机构的披露要求外，投资方应对投资中了解的目标公司的商业秘密和其他信息承担保密义务。这往往是投资协议中()的约定。
A 保密条款
B 排他性条款
C 反摊薄条款
D 保护性条款
答案解析：保密条款(Non-Disclosure Agreement)，是指除依法律或监管机构要求的信息披露外，投融资双方对在股权投资交易中知悉的对方商业秘密承担保密义务，未经对方书面同意，不得向第三方泄露。
85、股权投资基金管理人在违反私募投资基金信息披露管理办法时，中国证券投资基金业协会可采取如下哪些自律管理措施() Ⅰ、撤销基金管理人登记 Ⅱ、要求信息披露义务参加强制培训 Ⅲ、取消直接负责的主管人员的基金从业资格 Ⅳ、情节严重的，移交中国证监会处理
A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
答案解析：如股权投资基金管理人未按要求披露信息或出现违法违规行为，基金业协会将采取如下管理措施：
(1)信息披露义务人违反《信披办法》的，投资者可以向基金业协会投诉或举报、基金业协会可以要求其限期改正；逾期未改正的，基金业协会可以视情节轻重对信息披露义务人及主要负责人采取谈话提程、书面警示、要求参加强制培训、行业内谴责、加入黑名单等纪律处分；
(2)股权投资基金管理人违反《信披办法》的，基金业协会可视情节轻重对基金管理人采取公开谴责、暂停办理相关业务、撤销管理人登记或取消会员资格等纪律处分；对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，基金业协会可采取要求参加强制培训、行业内谴责、加入黑名单、公开谴责、认为不适当人选、暂停或取消基金从业资格等纪律处分，并记入诚信档案；情节严重的，移交中国证监会处理；
(3)股权投资基金管理人在一年之内两次被采取谈话提醒、书面警示、要求限期改正等纪律处分的，基金业协会可对其采取加入黑名单、公开谴责等纪律处分；在两年之内两次被采取加入黑名单、公开谴责等纪律处分的，由基金业协会移交中国证监会处理。
86、（ ）是为市场所在地省级行政区域内的企业特别是中小微企业提供股权、债券的转让和融资服务的场外交易市场。
A 新三板交易
B 全国中小企业股份转让系统
C 柜台交易
D 区域性股权交易市场
答案解析：区域性股权交易市场(俗称“四板”)是为市场所在地省级行政区域内的企业特别是中小微企业提供股权、债权的转让和融资服务的场外交易市场，接受省级人民政府监管，中国证监会及其派出机构为区域性市场提供业务指导和服务。
87、国内股权投资交易中,估值调整的一般原因包括()
A 担心投资后,目标公司的团队未能好好运营达到设定的业绩目标
B 担心投资后,目标公司的组织架构根据需要进行变动
C 担心投资后,目标公司的董事会成员进行换届变动
D 担心投资后的办公地址进行变迁
答案解析：估值调整机制在股权投资基金中也常常被称为“估值调整协议”或者“对赌条款”。估值调整条款既可以条款形式存在于投资协议中，也可以一个专门的协议即估值调整协议形式存在。
该机制的触发条件是目标公司的实际业绩未达到事先约定的业绩目标，或发生特定事件(如公司未在约定时间前实现IPO、原大股东失去控股地位、高管严重违反约定等)。
88、合伙型股权投资基金的参与主体主要包括()
A 普通合伙人、有限合伙人及基金管理人
B 基金投资人、有限合伙人及基金托管人
C 基金合伙人、基金托管人
D 基金合伙人、有限合伙人及基金托管人
答案解析：
合伙型基金的参与主体主要为普通合伙人、有限合伙人及基金管理人。普通合伙人对基金(合伙企业)债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金(合伙企业)债务承担责任。普通合伙人可自行担任基金管理人或者委托专业的基金管理机构担任基金管理人。
89、合伙型股权投资基金的合伙协议应列明合伙企业终止、解散与清算有关的事项，具体包括()。
A 清算程序、清算人与任命条件、剩余财产分配
B 终止、解散的条件、清算程序、清算人与任命条件、清偿与分配
C 终止、解散的条件、清算程序、清算人、清偿与分配、剩余财产处置
D 终止与解散条件、清算人与任命条件、剩余财产分配
答案解析：《私募投资基金合同指引3号(合伙协议必备条款指引)》第五条规定，合伙协议应列明合伙企业终止、解散与清算有关的事项。
90、目前企业所得税税率一般为( )。
A 30%
B 20%
C 15%
D 25%
答案解析：
公司每一纳税年度的收入总额，减除不征税收入、免税收入、各项扣除以及允许弥补的以前年度亏损后的余额，为应纳税所得额。应纳税所得额乘以适用税率，减除依照《企业所得税法》关于税收优惠的规定减免和抵免的税额后的余额，为应纳税额。目前，企业所得税的税率为25％。
91、 政府引导基金的投资标的和投资目的通常为()
A 创业投资基金，以鼓励创业投资基金投资于早期创业企业，以弥补主要投资于成长期、成熟期企业的不足
B 成熟期企业，以直接扶持企业成长并通过退出获得较高收益
C 创业投资基金，并通过创业投资基金投资于早期创业企业，以获得超出市场预期的投资回报
D 杠杆收购基金，并通过这些基金投资于成熟期企业，以获得更高收益
答案解析：
政府引导基金的宗旨是发挥财政资金的引导和聚集放大作用，引导民间投资等社会资本投入，增加创业投资资本的供给，克服单纯通过市场配置创业投资资本的市场失灵问题，特别是通过鼓励创业投资基金投资处于种子期、起步期等创业早期的企业，弥补一般创业投资基金主要投资于成长期、成熟期和重建期企业的不足。
92、没有独立法人主体地位的基金包括( )
A 公司型基金和契约型基金
B 合伙型基金和契约型基金
C 公司型基金、合伙型基金和契约型基金
D 公司型基金和合伙型基金
答案解析：公司型基金是企业法人实体。合伙型基金不具有独立的法人地位。信托(契约)型基金不具有独立的法人地位。
93、境外直接上市模式路径相对简单,但由于严格的财务状况要求,此模式更适（ ）
A 小型国有企业
B 小型民营企业
C 初创民营企业
D 大型国有企业
答案解析：
境外直接上市方式路径相对简单，但由于严格的财务状况要求，此模式更适用于大型国有企业。早期的上海石化、青岛啤酒、中国石油、中国石化、中国移动，以及近些年四大国有商业银行的境外上市均采用此种模式。
94、 股权投资基金为了确保目标公司的良好发展和利益，要求其董事、高管和其他关键员工不得在离职后一段时间内加入与本公司有竞争关系的公司，以上内容通常体现在投资协议的( )。
A 竞业禁止条款
B 反摊薄条款
C 保护性条款
D 排他性条款
答案解析：
竞业禁止条款是指在投资协议中，股权投资基金为了确保目标公司的良好发展和利益，要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事或其他高管不得兼职与本公司业务有竞争的职位，同时，在离职后一段时期内，不得加入与本公司有竞争关系的公司或从事与本公司有竞争关系的业务。本条款的目的是保证目标公司的利益不受损害，从而保障投资者的利益。
95、关于大宗交易，以下说法正确的是()
A 不会对竞价交易的股票价格形成巨大冲刺，有利于市场稳定
B 交易费用相对集中竞价交易要高
C 定价由交易双方确定，没有竞价交易灵活
D 没有规定最低限额
答案解析：相对于普通投资者所采取的自动报价转让，大宗交易转让的定价更加灵活。大宗交易转让的卖方和买方根据拟转让的股份及其数量，可以就交易价格和数量等要素进行协议议价，卖方容易取得更满意的价格。同时，大宗交易不会对竞价交易的股票价格形成巨大冲击，有利于市场稳定。大宗交易转让还具有高效率和低成本的特点，其交易经手费比集中竞价交易方式下同品种证券的交易经手费低，不同交易所对大宗交易的经手费率下浮比例的规定各有不同。
96、 我国证券交易所进行证券交易时，对一段时间内接受的买卖申报一次性撮合的价格形成机制时()
A 连续竞价
B 协议转让
C 大宗交易
D 集合竞价
答案解析：
集合竞价是指对一段时间内接受的买卖申报一次性撮合的竞价方式，连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。证券交易所每个交易日的开市价格一般由集合竞价形成，随后进入连续竞价阶段，交易系统对不断进入的投资者交易指令，按价格优先与时间优先原则排序，将买卖指令配对竞价成交。
97、新登记的私募基金管理人在办理登记手续之日起六个月内仍未备案首支股权投资基金产品的，( )将注销该私募基金管理人登记
A 中国证券投资基金业协会
B 中国证券业协会
C 中国证监会
D 国家发展改革委
答案解析：
登记申请材料不完备或不符合规定的，基金管理人应当根据基金业协会的要求及时补正。申请登记期间，登记事项发生重大变化的，基金管理人应当及时告知基金业协会并变更申请登记内容。如基金管理人在办结登记手续之日起6个月内仍未备案首只私募基金产品的，基金业协会将注销该基金管理人的登记。
98、增资前甲公司注册资本1000万元，甲公司前一年度经审计的营业收入12亿元，净利润4000万元，年末净资产1．5亿元。依据前述财务情况，某股权投资基金拟出资1 亿元，增资甲公司，获得20%的股权。按此投资方按实际投资后，甲公司注册资本将变更为()万元。
A 25000
B 1250
C 11000
D 1200
答案解析：投资1亿后获得20%的股权，则企业投后估值为：1亿/20%=5亿元。投资前估值为5-1=4亿元，注册资本占投资估值的比例=0.1亿/4亿= 2.5%，则投资后注册资本=5亿*2.5%=0.125亿元=1250万元。
99、 股权投资基金募集机构应当采取合理方式向投资者披露信息，推介材料内容不包括( )。
A 私募基金信息披露的内容、方式及频率
B 私募基金收益与风险的匹配情况
C 私募基金的预期收益
D 私募基金的投资范围、投资策略和投资限制情况
答案解析：
股权投资基金宣传推介材料可以登载该股权投资基金、股权投资基金管理人管理的其他股权投资基金的过往业绩，股权投资基金宣传推介材料登载过往业绩的，一般应当遵循以下原则：(1)基金合同已生效一段时间，如6个月以上；(2)应登载完整的业绩记录；(3)如基金存续期间较长，可登载近几年的完整、连续业绩，如近5年完整的业绩记录。
100、关于基金的份额拆分，以下说法正确的是( )
A 基金可以通过份额拆分突破合格投资者额标准，是募集行为上的金融创新，应进行更大范围推广
B 机构不得以份额拆分为目的购买基金，但个人投资者不受限制
C 基金不能通过份额拆分突破合格投资者标准
D 与收益权拆分不同，份额拆分更早的约定了投资者的权益，因此应鼓励进行份额拆分而不是收益权拆分
答案解析：
任何机构和个人不得通过将股权投资基金份额或者其收益权进行拆分转让的方式，变相突破合格投资者标准或投资者人数限制，且基金份额转让不得采用公开或者变相公开转让的方式。
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