一、单选题
1、中金所国债期货的报价中，报价为“97．335”意味着()。
A、面值为100元的国债期货，收益率为2．665％
B、面值为100元的国债期货价格为97．335元，含有应计利息
C、面值为100元的国债期货，折现率为2．665％
D、面值为100元的国债期货价格为97．335元，不含应计利息
2、关于期货交易与远期交易，描述正确的是()。
A、期货交易源于远期交易
B、均需进行实物交割
C、信用风险都较小
D、交易对象同为标准化合约
3、某企业利用豆油期货进行卖出套期保值，能够实现净盈利的情形是()。(不计手续费等费用)
A、基差从-300元／吨变为-500元／吨
B、基差从300元／吨变为-100元／吨
C、基差从300元／吨变为200元／吨
D、基差从300元／吨变为500元／吨
4、我国期货市场的监管机构是()。
A、中国期货业协会
B、中国期货交易委员会
C、中国期货交易所联合委员会
D、中国证监会
5、期指理论价格()之后的价位，称为无套利区间的上界。
A、加上交易成本
B、减去交易成本
C、加上交易成本的一半
D、减去交易成本的一半
6、由于()具有较好的可比性，所以成为反映和分析日本股票市场价格长期变动趋势最常用和最可靠的指标。
A、日经125股价指数(Nikkei125)
B、日经225股价指数(Nikkei225)
C、日经325股价指数(Nikkei325)
D、日经525股价指数(Nikkei525)
7、下列关于基差的公式中，正确的是()。
A、基差=期货价格-现货价格
B、基差=现货价格-期货价格
C、基差=期货价格+现货价格
D、基差=期货价格×现货价格
8、对商品投资基金进行具体的交易操作、决定投资期货的策略的人员是()。
A、商品基金经理
B、商品交易顾问
C、交易经理
D、期货佣金商
9、以下关于期货公司客户保证金的描述中，正确的是()。
A、客户保证金属于客户所有，期货公司可对其进行盈亏结算和手续费划转
B、客户保证金与期货公司自有资产一起存放，共同管理
C、当客户出现交易亏损时，期货公司应以风险准备金和自有资金垫付
D、当客户保证金不足时。期货公司可先用其他客户的保证金垫付
10、下列不属于影响期权价格的基本因素的是()。
A、标的物市场价格
B、执行价格
C、无风险利率
D、货币总量
11、()是当天交易结束后，对未平仓合约进行当日交易保证金及当日盈亏结算的基准价。
A、开盘价
B、收盘价
C、结算价
D、成交价
12、期货交易指令的内容不包括()等。
A、合约交割日期
B、开平仓
C、合约月份
D、交易的品种、方向和数量
13、()是指期权买方能够行使权利的最后时间，过了规定时间，没有被执行的期权合约停止行权。
A、合约月份
B、执行价格间距
C、期权到期日
D、最后交易日
14、沪深300股指期货的最小变动价位为()。
A、0．01点
B、0．1点
C、0．2点
D、1点
15、1月15日，广西白糖现货价格为3450元／吨，3月份白糖期货价格为3370元／吨，此时白糖的基差为()元／吨。
A、80
B、-80
C、40
D、-40
16、点价交易是以()加上或减去双方协商的升贴水来确定买卖现货商品价格的交易方式。
A、协商价格
B、期货价格
C、远期价格
D、现货价格
17、期货市场的功能是()。
A、规避风险和获利
B、规避风险、价格发现和获利
C、规避风险、价格发现和资产配置
D、规避风险和套现
18、期货价差套利根据所选择的期货合约的不同，可以分为()。
A、跨期套利、跨品种套利、跨时套利
B、跨品种套利、跨市套利、跨时套利
C、跨市套利、跨期套利、跨时套利
D、跨期套利、跨品种套利、跨市套利
19、()期货交易所通常是由若干股东共同出资组建，股份可以按照有关规定转让，以营利为目的的企业法人。
A、合伙制
B、合作制
C、会员制
D、公司制
20、当人们的收入提高时，若供给不变，期货的需求曲线向()移动。
A、左
B、右
C、上
D、下
21、下列关于期货公司的性质与特征的描述中，不正确的是()。
A、期货公司面临双重代理关系
B、期货公司具有独特的风险特征
C、期货公司属于银行金融机构
D、期货公司是提供风险管理服务的中介机构
22、在期权交易中，买入看涨期权最大的损失是()。
A、期权费
B、无穷大
C、零
D、标的资产的市场价格
23、美国某企业向日本出口货物，预计3个月后收入5000万日元货款。为规避汇率风险，该企业适宜在CME市场上采取的交易策略是()。
A、卖出5000万日元的日元兑美元期货合约进行套期保值
B、买入5000万美元的日元兑美元期货合约进行套期保值
C、买入5000万日元的日元兑美元期货合约进行套期保值
D、卖出5000万美元的日元兑美元期货合约进行套期保值
24、郑州商品交易所采用的交易指令不包括()。
A、止损指令
B、限价指令
C、跨期指令
D、市价指令
25、下列关于“一篮子可交割国债”的说法中，错误的是()。
A、增强价格的抗操纵性
B、降低交割时的逼仓风险
C、扩大可交割国债的范围
D、将票面利率和剩余期限标准化
26、某持有股票资产的投资者，担心将来股票市场下跌，最适合采取()策略。
A、股指期货跨期套利
B、股指期货空头套期保值
C、股指期货多头套期保值
D、股指期货和股票间的套利
27、下列关于期货交易保证金的说法中，正确的是()。
A、保证金交易使期货交易具有高收益和低风险的特点
B、交易保证金比率越低，杠杆效应越小
C、交易保证金以合约价值的一定比率来缴纳
D、交易保证金一般为成交合约价值的10％～20％
28、()，国务院出台新“国九条”，标志着中国期货市场进入了一个创新发展的新阶段。
A、2013年5月
B、2014年5月
C、2013年9月
D、2014年9月
29、我国在()对期货市场开始了第二轮治理整顿。
A、1992年
B、1993年
C、1998年
D、2000年
30、下列关于持仓量和成交量关系的说法中，正确的是()。
A、当买卖双方有一方做平仓交易时(即换手)，持仓量增加
B、当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量减少
C、当买卖双方有一方做平仓交易时(即换手)，持仓量不变
D、当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量增加
31、看涨期权的卖方想对冲了结其合约，应()。
A、买入相同期限、合约月份和执行价格的看涨期权
B、卖出相同期限、合约月份和执行价格的看涨期权
C、买入相同期限、合约月份和执行价格的看跌期权
D、卖出相同期限、合约月份和执行价格的看跌期权
32、某交易者卖出1张欧式期货合约，成交价为EUR／USD=1．3210(即1欧元兑1．3210美元)，后又在EUR／USD=1．3250价位上全部平仓(每张合约的金额为12．5万欧元)，在不考虑手续费的情况下，这笔交易()。
A、亏损500美元
B、盈利500欧元
C、盈利500美元
D、亏损500欧元
33、期货公司设立首席风险官的目的是()。
A、保证期货公司的财务稳健
B、引导期货公司合理经营
C、对期货公司经营管理行为的合法合规性、风险管理状况进行监督、检查
D、保证期货公司经营目标的实现
34、下列关于期货交易所调整保证金比率的通常做法的说法中，不正确的是()。
A、期货持仓量越大，交易保证金的比例越大
B、距期货合约交割月份越近，交易保证金的比例越大
C、当某种期货合约出现涨跌停板的时候，交易保证金比例相应提高
D、当连续若干个交易日的累积涨跌幅达到一定程度时，对会员的单边或双边降低保证金
35、期货交易所结算准备金余额的计算公式为()。
A、当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日保证金+当日交易保证金+当日作为保证金的资产的实际可用金额-上一交易日作为保证金的资产的实际可用金额+当日盈亏-入金+出金一手续费(等)
B、当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额-上一交易日保证金+当日交易保证金+当日作为保证金的资产的实际可用金额-上一交易日作为保证金的资产的实际可用金额+当日盈亏-入金+出金一手续费(等)
C、当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日作为保证金的资产的实际可用金额-上一交易日作为保证金的资产的实际可用金额+当日盈亏+入金-出金-手续费等
D、当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额-上一交易日保证金-当日交易保证金+当日作为保证金的资产的实际可用金额-上一交易日作为保证金的资产的实际可用金额+当日盈亏+入金-出金一手续费(等)
36、买原油期货，同时卖汽油期货和燃料油期货，属于()。
A、牛市套利
B、蝶式套利
C、相关商品间的套利
D、原料与成品间套利
37、关于看涨期权，下列表述中正确的是()。
A、交易者预期标的资产市场价格上涨，适宜卖出看涨期权
B、理论上，卖出看涨期权可以获得无限收益，而承担的风险有限
C、交易者预期标的资产市场价格下跌，适宜卖出看涨期权
D、卖出看涨期权比买进相同标的资产、合约月份及执行价格的看涨期权的风险小
38、交易者发现当年3月份的欧元／美元期货价格为1．1138，6月份的欧元／美元期货价格为1．1226，二者价差为88个点。交易者估计欧元／美元汇率将上涨，同时3月份和6月份的合约价差将会缩小，所以交易者买入10手3月份的欧元／美元期货合约，同时卖出10手6月份的欧元／美元期货合约，这属于（ ）。
A、跨市场套利
B、蝶式套利
C、熊市套利
D、牛市套利
39、某日，某期货公司有甲、乙、丙、丁四个客户，其保证金占用及客户权益数据分别如下：则()客户将收到《追加保证金通知书》。
甲：213240，213240
乙：5156000，6544000
丙：5779850，5779900
丁：356700，356600
A、丁
B、丙
C、乙
D、甲
40、关于期货公司资产管理业务，表述正确的是()。
A、应向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺
B、既可以为单一客户，也可以为多个客户办理资产管理业务
C、可在不同账户之间进行买卖，以转移资产管理账户收益或者亏损
D、公司和客户共享收益．共担风险
41、期货合约与远期合约的根本区别在于()。
A、是否价格连续变动
B、是否具有避险功能
C、是否确定了交割月份
D、是否都是标准化合约
42、期货合约中设置最小变动价位的目的是()。
A、保证市场运营的稳定性
B、保证市场有适度的流动性
C、降低市场管理的风险性
D、保证市场技术的稳定性
43、在国际贸易中，进口商为防止将来付汇时外汇汇率上升，可在外汇期货市场上进行()。
A、空头套期保值
B、多头套期保值
C、正向套利
D、反向套利
44、当标的物的价格下跌至损益平衡点以下时(不计交易费用)，买进看涨期权者的损失()。
A、随着标的物价格的下降而增加，最大至权利金
B、随着标的物价格的下跌而减少
C、随着标的物价格的下跌保持不变
D、随着标的物价格的下跌而增加
45、我国期货公司从事的业务类型不包括()。
A、期货经纪业务
B、期货投资咨询业务
C、资产管理业务
D、风险投资
46、会员制期货交易所中由()来决定专业委员会的设置。
A、会员大会
B、监事会
C、理事会
D、期货交易所
47、()是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构，履行结算交易盈亏、担保交易履约、控制市场风险的职能。
A、期货公司
B、期货结算机构
C、期货中介机构
D、中国期货保证金监控中心
48、下列关于卖出看跌期权的说法中，正确的是()。
A、资金有限的投资者适宜卖出无保护的看跌期权
B、如果已持有期货多头头寸，可卖出看跌期权加以保护
C、卖出看跌期权比卖出标的期货合约可获得更高的收益
D、交易者预期标的物价格上涨，适宜卖出看跌期权
49、()，国内推出10年期国债期货交易。
A、2014年4月6日
B、2015年1月9日
C、2015年2月9日
D、2015年3月20日
50、我国期货交易所中采用分级结算制度的是()。
A、中国金融期货交易所
B、郑州商品交易所
C、大连商品交易所
D、上海期货交易所
51、根据确定具体时间点时的实际交易价格的权利归属划分，若确定交易时间的权利属于买方，则称为()。
A、买方叫价交易
B、卖方叫价交易
C、盈利方叫价交易
D、亏损方叫价交易
52、金融期货经历的发展历程可以归纳为()。
A、股指期货—利率期货—外汇期货
B、外汇期货—股指期货—利率期货
C、外汇期货—利率期货—股指期货
D、利率期货—外汇期货—股指期货
53、在竹线图中，与竖线垂直且位于竖线左侧的短横线表示该日的()。
A、最高价
B、最低价
C、开盘价
D、收盘价
54、股指期货的净持有成本可以理解为()。
A、资金占用成本
B、持有期内可能得到的股票分红红利
C、资金占用成本减去持有期内可能得到的股票分红红利
D、资金占用成本加上持有期内可能得到的股票分红红利
55、()是指考虑交易成本后，将期指理论价格分别向上移和向下移所形成的一个区间。
A、无套利区间
B、交易成本
C、套利区间
D、摩擦成本
56、下列情形中，适合榨油厂利用豆油期货进行卖出套期保值的是()。
A、担心未来豆油价格下跌
B、豆油现货价格远高于期货价格
C、大豆现货价格远高于期货价格
D、计划3个月后采购大豆，担心大豆价格上涨
57、点价交易是指以期货价格加上或减去()的升贴水来确定双方买卖现货商品价格的交易方式。
A、交易所提供
B、结算所提供
C、双方协商
D、公开喊价确定
58、短期国债通常采用()方式发行，到期按照面值进行兑付。
A、贴现
B、升水
C、贴水
D、贬值
59、沪深300股指期货的交割方式为()。
A、现金和实物混合交割
B、滚动交割
C、实物交割
D、现金交割
60、某投资者在国内市场上以4020元／吨的价格买入10手大豆期货合约，后以4010元／吨的价格买入10手该合约。如果此后市价反弹，只有反弹到()元／吨时才可以避免损失。(不计交易费用)
A、4015
B、4010
C、4020
D、4025
二、多选题
61、在我国，当会员出现()情况时，期货交易所可以对其全部或部分持仓实施强行平仓。
A、持仓量超出其限仓标准的80％以上
B、结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的
C、因违规受到交易所强行平仓处罚
D、根据交易所的紧急措施应予以强行平仓
62、我国《期货交易管理条例》规定，客户可以通过()等方式向期货公司下达交易指令。
A、书面
B、电话
C、互联网
D、微信
63、上海期货交易所的期货品种有()。
A、线材
B、玉米
C、锌
D、豆油
64、当某商品的期货价格过低而现货价格过高时，交易者通常会()，从而会使两者价差趋于正常。
A、在期货市场上卖出期货合约
B、在期货市场上买进期货合约
C、在现货市场上卖出商品
D、在现货市场上买进商品
65、下列属于跨品种套利交易的情形有()。
A、不同交易所3月小麦期货合约之间的套利
B、同一交易所3月大豆期货合约与3月豆粕期货合约之间的套利
C、同一交易所3月大豆期货合约与5月大豆期货合约之间的套利
D、同一交易所3月小麦期货合约与3月玉米期货合约之间的套利
66、套期保值的实现条件包括()。
A、期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当
B、期货头寸应与现货头寸相反
C、期货头寸作为现货市场未来要进行的交易的替代物
D、期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来
67、下列关于国内期货集合竞价的说法中，正确的有()。
A、采用最大成交量原则
B、交易系统逐步将排在前面的买入申报和卖出申报配对成交，直到不能成交为止
C、开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行
D、开盘集合竞价中的未成交申报单不参与开市后竞价交易
68、以下关于利率上限期权和下限期权的描述中，正确的是()。
A、如果市场参考利率高于利率上限，则利率下限期权的卖方不需要承担任何支付义务
B、如果市场参考利率低于利率下限，则利率下限期权的卖方向买方支付两者利率差额
C、如果市场参考利率低于利率上限，则利率上限期权的买方向卖方支付两者利率差额
D、如果市场参考利率高于利率上限，则利率上限期权的卖方向买方支付两者利率差额
69、下列关于标的资产支付收益对期权价格影响的说法中，不正确的有()。
A、期权有效期内标的资产支付收益会降低看涨期权的价格
B、期权有效期内标的资产支付收益会增加看涨期权的价格
C、期权有效期内标的资产支付收益会降低看跌期权的价格
D、期权有效期内标的资产支付收益会增加看跌期权的价格
70、根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，点价交易可分为()。
A、协商叫价交易
B、卖方叫价交易
C、公开叫价交易
D、买方叫价交易
71、下列关于竞价的计算机撮合成交方式的说法中，正确的有()。
A、计算机撮合成交是根据公开喊价的原理设计的
B、一般将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序
C、当买入价大于、等于卖出价时自动撮合成交
D、集合竞价采用最大成交量原则
72、按买方行权方向的不同可将期权分为()。
A、看涨期权
B、看跌期权
C、欧式期权
D、美式期权
73、适合用货币互换进行风险管理的情形有()。
A、国内金融机构持有期限为3年的美元债券
B、国内企业持有期限为5年的日元负债
C、国内企业投标海外欧元项目，3个月后公示中标结果
D、国内企业持有期限为3年的欧元负债
74、期货交易所会员资格的获得方式主要有()。
A、以交易所创办发起人的身份加入
B、接受发起人的转让加入
C、依据期货交易所的规则加入
D、接受期货交易所其他会员的资格转让加入
75、下列关于期货交易场内集中竞价的描述中，正确的有()。
A、会员和非会员都能直接进场交易
B、只有交易所的会员才能直接进场交易
C、非会员通过交易所会员代理可进行期货交易
D、所有买卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交
76、关于卖出看跌期权，以下说法中正确的是()。(不考虑交易费用)
A、卖方履约成为多头
B、卖方需要缴纳保证金
C、卖方的最大损失是权利金
D、卖方的最大收益是期权的权利金
77、根据起息日的远近，掉期汇率可分为()。
A、近端汇率
B、远端汇率
C、起始汇率
D、末端汇率
78、期货公司的职能包括()。
A、担保交易履约
B、为客户提供期货市场信息
C、对客户账户进行管理，控制客户交易风险
D、根据客户指令代理买卖期货合约
79、4月1日，股票指数为1500点，市场利率为5％，股息率为1％，期现套利交易成本总计为15点，则3个月后到期的该指数期货合约()。
A、理论价格为1515点
B、价格在1530点以上存在正向套利机会
C、价格在1530点以下存在正向套利机会
D、价格在1500点以下存在反向套利机会
80、转移外汇风险的手段主要有()。
A、分散筹资
B、外汇期货交易
C、远期外汇交易
D、外汇期权交易
81、投资者预期市场利率下降，其合理的判断和操作策略有()。
A、适宜选择利率期货空头策略
B、适宜选择利率期货多头策略
C、利率期货价格将下跌
D、利率期货价格将上涨
82、在外汇掉期交易中，如果发起方近端买入、远端卖出，则下列公式正确的有()。
A、近端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价
B、近端掉期全价=即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价
C、远端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+远端掉期点的做市商买价
D、远端掉期全价=即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价
83、欧元银行同业拆放利率是指在欧元区资信较高的银行间欧元资金的拆放利率，自1999年1月开始使用。Euribor有()、1～12个月等各种不同期限的利率，最长的Euribor期限为1年。
A、隔夜
B、1周
C、2周
D、3周
84、下列关于麦考利久期的描述中，正确的是()。
A、麦考利久期的单位是年
B、麦考利久期可视为现金流产生时间的加权平均
C、期限相同的债券，票面利率越高，其麦考利久期越大
D、零息债券的麦考利久期大于相同期限附息债券的麦考利久期
85、期货公司资产管理业务的投资范围包括()。
A、短期融资券
B、房地产投资
C、期权
D、期货
86、外汇掉期交易的特点包括()。
A、前后买卖货币使用不同汇率
B、不进行利息交换
C、一般为1年以内的交易
D、进行利息交换
87、期货和互换的区别包括()。
A、了结方式不同
B、成交方式不同
C、标准化程度不同
D、合约双方关系不同
88、在进行外汇期货交易时，交易者应该明确标准化合约的基本要素，这些基本要素包括()。
A、合约指向的外汇币种
B、每份合约的面值
C、合约的交割月份，以及合约的最后交易日
D、合约单日最大波幅
89、某德国投资者持有一笔人民币资产组合，需要对冲外汇风险。假设市场上没有欧元兑人民币的远期合约，该投资者选择3个月期欧元兑美元远期合约与3个月期美元兑人民币远期合约避险。则该投资者应()。
A、买入欧元兑美元远期合约
B、买入美元兑人民币远期合约
C、卖出欧元兑人民币远期合约
D、卖出美元兑人民币远期合约
90、假设其他条件不变，我国东北灾害性天气的出现，将对()期货价格造成影响。
A、玉米
B、天然橡胶
C、白糖
D、大豆
91、关于期权交易，下列说法中正确的是()。
A、卖出看涨期权可对冲标的物多头的价格风险
B、买进看涨期权可对冲标的物空头的价格风险
C、卖出看跌期权可对冲标的物多头的价格风险
D、买进看跌期权可对冲标的物多头的价格风险
92、以下关于蝶式套利的描述中，正确的有()。
A、实质上是同种商品跨交割月份的套利交易
B、由一个卖出套利和一个买进套利构成
C、居中月份的期货合约数量等于较近月份和较远月份的期货合约数量之和
D、与普通的跨期套利相比，从理论上看风险和利润都较小
93、下列关于股指期货期现套利交易的表述中，正确的有()。
A、正向套利是指买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出指数期货合约
B、反向套利是指卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买进指数期货合约
C、利用股指期货的市场价格与理论价格差异，同时在期货和现货市场进行反向交易
D、股指期货价格高估时适合进行反向套利、股指期货价格低估时适合进行正向套利
94、()，将使买入套期保值者出现亏损。
A、正向市场中，基差绝对值变大
B、正向市场中，基差绝对值变小
C、反向市场中，基差绝对值变大
D、反向市场中，基差绝对值变小
95、按道氏理论的分类，市场波动的趋势分为()等类型。
A、主要趋势
B、次要趋势
C、长期趋势
D、短暂趋势
96、决定是否买空或卖空期货合约的时候，交易者应该事先为自己确定()，作好交易前的心理准备。
A、最高获利目标
B、最低获利目标
C、所能承受的最大亏损限度
D、所能承受的最小亏损限度
97、我国期货交易所规定，当会员、客户出现()情形之一时，交易所、期货公司有权对其持仓进行强行平仓。
A、会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的
B、客户、从事自营业务的交易会员持仓量超出其限仓规定的
C、因违规受到交易所强行平仓处罚的
D、会员、客户双方向开仓的
98、对期权的理解正确的有()。
A、期权交易是一种权利的买卖
B、期权的买方有不行权的权利
C、期权的买方到期必须买进标的物
D、期权的买方需缴纳保证金
99、下列关于美式期权和欧式期权的说法中，正确的有()。
A、欧式期权是指在合约到期日方可行使权利的期权
B、欧式期权是指在欧洲交易的、在合约到期日方可行使权利的期权
C、美式期权是指在规定的有效期限内的任何交易日都可行使权利的期权
D、美式期权是指在美国交易的、在规定的有效期限内都可行使权利的期权
100、适用国债期货买入套期保值策略的情形主要有()。
A、计划买入固定收益债券，担心利率下降，导致债券价格上升
B、承担按固定利率计息的借款人担心利率下降，导致资金成本相对增加
C、资金的贷方担心利率下降，导致贷款利率和收益下降
D、承担按固定利率计息的借款人担心利率下降，导致资金成本相对减少
三、判断题
101、如果期货市场上没有期货投机者，只有套期保值者参与期货交易，那么只有在买入套期保值者和卖出套期保值者的交易数量完全相符时，交易才能实现，风险才能得以转移。()
A 正确
B 错误
102、一般来说，期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来，才能实现套期保值。()
A 正确
B 错误
103、期货交易是否成功，取决于投机者的多寡。()
A 正确
B 错误
104、客户在按规定足额缴纳开户保证金后，即可开始委托下单，进行期货交易。()
A 正确
B 错误
105、在我国，券商IB的主要业务是为期货佣金商开发客户，并收取保证金，接受期货、期权指令，接受客户的资金进行结算。()
A 正确
B 错误
106、卖出看涨期权可规避标的期货多头头寸的价格风险。()
A 正确
B 错误
107、在套期保值操作中，要求期货合约月份的选择与现货市场承担的风险的时期完全对应起来。()
A 正确
B 错误
108、开盘价是当日某一期货合约的交易开始前10分钟经集合竞价产生的成交价格。()
A 正确
B 错误
109、国债期货交割时，可交割国债发票价格的计算公式为：发票价格=期货交割结算价X转换因子+应计利息。()
A 正确
B 错误
110、客户通过电话下单时，期货公司须将客户的指令予以录音，以备查证。()
A 正确
B 错误
111、理论上，紧缩性的货币政策将导致资金供给减少，市场利率将上升，利率期货价格下跌。()
A 正确
B 错误
112、某欧元区投资者持有美元资产，担心美元兑欧元贬值，可通过买入美元兑欧元看跌期权规避汇率风险。()
A 正确
B 错误
113、期货交易所可以向会员收取保证金，也可以直接向客户收取保证金。()
A 正确
B 错误
114、开立期货投资账户实际上是确立投资者与期货交易所之间的法律关系。()
A 正确
B 错误
115、股票价格指数是指反映和衡量所选择的一组股票的价格的平均变动的指标。()
A 正确
B 错误
116、在我国，会员(客户)的保证金可以分为结算准备金和交易保证金。()
A 正确
B 错误
117、外汇期货是金融期货中最晚出现的品种。()
A 正确
B 错误
118、利用金字塔式建仓策略时，增加持仓应渐次递增。()
A 正确
B 错误
119、对冲基金又称避险基金，是一种充分利用各种金融衍生品的杠杆效应，承担较高风险，追求较高收益的投资模式。()
A 正确
B 错误
120、期货交易所应将客户缴纳的保证金存入期货经纪合同中指定的客户账户中，供客户进行期货交易之用。()
A 正确
B 错误
四、单选题
121、下表为2016年10月某交易日，铜期货合约的相关价格信息及标准化条款规定。
则该期货合约下一个交易日的涨停价和跌停价分别是()。
A、①
B、②
C、③
D、④
122、某投资者持有一定量的股票，且暂不打算卖出，为了规避股票下跌风险，进行了买入欧式看跌期权操作，执行价格为57美元／股，权利金为7美元／股，临近到期日，股票现货市场价格超过了58美元／股票，该股票期权价格为9美元／股，该投资者对股票期权进行对冲平仓，则该投资者在期权操作中的损益状况为()。
A、7美元／股的权利金损失
B、9美元／股-7美元／股
C、58美元／股-57美元／股
D、7美元／股-9美元／股
123、2月份到期的执行价格为380美分／蒲式耳的玉米期货看涨期权(A)，其标的玉米期货价格为380美分／蒲式耳，权利金为25美分／蒲式耳；3月份到期的执行价格为360美分／蒲式耳的玉米期货看涨期权(B)，其标的玉米期货价格为380美分／蒲式耳，权利金为25美分／蒲式耳。比较A、B两期权的内涵价值()。
A、A与B相等
B、不确定
C、A小于B
D、A大于B
124、9月15日，美国芝加哥期货交易所下一年1月份小麦期货价格为550美分／蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分／蒲式耳，某套利者按此价格卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约。9月30日，该交易者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为435美分／蒲式耳和290美分／蒲式耳，该交易者()美元。(每手小麦和玉米期货合约均为5000蒲式耳，不计手续费等费用)
A、亏损40000
B、盈利40000
C、亏损50000
D、盈利50000
125、CME交易的玉米期货看跌期权，执行价格为450美分／蒲式耳、权利金为22´3美分／蒲式耳(玉米期货期权的最小变动价位为1／8美分／蒲式耳)，则玉米期货看跌期权价格为()。
A、22．375美分／蒲式耳
B、22美分／蒲式耳
C、42．875美分／蒲式耳
D、450美分／蒲式耳
126、下列表格中所列客户甲、乙、丙、丁的保证金情况，风险度最高的是()。
A、甲
B、乙
C、丙
D、丁
127、某套利者在黄金期货市场上以961美元／盎司卖出一份7月份的黄金期货合约，同时他在该市场上以950美元／盎司买入一份11月份的黄金期货合约。若经过一段时间之后，7月份价格变为964美元／盎司，同时11月份价格变为957美元／盎司，该套利者同时将两合约对冲平仓，则该投资者通过套利操作，净盈亏状况为()。
A、-3美元／盎司
B、4美元／盎司
C、7美元／盎司
D、-7美元／盎司
128、国际市场上的英镑相关汇率如下表：
由此表可知，60天英镑远期()。
A、贴水47bps
B、贴水54bps
C、升水54bps
D、升水7bps
129、CME交易的玉米期货看跌期权，执行价格为450美分／蒲式耳，当标的玉米期货合约的价格为478´2美分／蒲式耳(478+2×1／4=478．5)时(玉米期货的最小变动价位为1／4美分／蒲式耳)，则看跌期权的内涵价值为()。
A、1美分／蒲式耳
B、2美分／蒲式耳
C、0
D、-1美分／蒲式耳
130、2015年3月2日发行的2015年记账式附息国债票面利率为4．42％，付息日为每年的3月2日，对应的TF1509合约的转换因子为1．1567。2016年4月8日，该国债现货报价为98．256，期货结算价格为97．525。TF1509合约最后交割日为2016年9月1日，持有期间含有利息为1．230。该国债期货交割时的发票价格为()。
A、97．525×1．1567+1．230
B、97．525+1．230
C、98．256+1．1567
D、98．256 ×1．1567+1．230
131、在我国，4月27日，某交易者进行套利交易，同时买入100手7月铜期货合约，卖出200手9月铜期货合约、买入100手11月份铜期货合约；成交价格分别为65820元／吨、66180元／吨和66280元／吨。5月10日对冲平仓成交价格分别为65860元／吨、66130元／吨和66270元／吨。该套利交易的净收益是()元。(合约规模5吨／手，不计手续费等费用)
A、75000
B、65000
C、15000
D、60000
132、多头套期保值者在期货市场采取多头部位以对冲其在现货市场的空头部位，他们有可能()。
A、正生产现货商品准备出售
B、储存了实物商品
C、现在不需要或现在无法买进实物商品，但需要将来买进
D、没有足够的资金购买需要的实物商品
133、某投资者在2016年8月10日对小麦期货合约的交易记录如下表操作：
8月10之前该投资者没有持有任何期货头寸，8月10日该小麦期货合约的收盘价为2250元／吨，结算价为2260元／吨。则该投资者当日的持仓盈亏为()。(交易单位：10吨／手)
A、净盈利=(2260-2250)×10×5
B、净盈利=(2260-2230)×10×5
C、净盈利=(2250-2230)×10×5
D、净盈利=(2250-2260)×10×5
134、3月1日，某经销商以1200元／吨的价格买入1000吨小麦。为了避免小麦价格下跌造成存货贬值，决定在郑州商品交易所进行小麦期货套期保值交易。该经销商以1240元／吨的价格卖出100手5月份小麦期货合约。5月1日，小麦价格下跌，该经销商在现货市场上以1110元／吨的价格将1 000吨小麦出售，同时在期货市场上以1130元／吨的价格将100手5月份小麦期货合约平仓。该经销商小麦的实际销售价格是()。
A、1180元／吨
B、1130元／吨
C、1220元／吨
D、1240元／吨
135、3月中旬，某大豆购销企业与一食品厂签订购销合同，按照当时该地的现货价格3600元／吨在2个月后向该食品厂交付2000吨大豆。该大豆购销企业，为了避免两个月后履行购销合同采购大豆的成本上升，该企业买入6月份交割的大豆期货合约200手(10吨／手)，成交价为4350元／吨。至4月中旬，大豆现货价格已达4150元／吨，期货价格也升至4780元／吨。该企业在现货市场采购大豆交货，与此同时将期货市场多头头寸平仓，结束套期保值。3月中旬、4月中旬大豆的基差分别是()。
A、①
B、②
C、③
D、④
136、国内某企业甲在美国有新项目，需要融资1000万美元，国内另一企业乙在日本有新项目，需要融资11亿日元，美元兑日元即期汇率为110．00，两企业的借贷成本如下：
则企业甲与乙可以通过货币互换协议将双方的借贷成本总体降低()。
A、1．3％
B、2．1％
C、3．4％
D、0．8％
137、某套利者在9月1日买入10月份的白砂糖期货合约，同时卖出12月份白砂糖期货合约，以上两份期货合约的价格分别是3420元／吨和3520元／吨。到了9月15日，10月份和12月份白砂糖的期货价格分别为3690元／吨和3750元／吨。则9月15日的价差为()。
A、50元／吨
B、60元／吨
C、70元／吨
D、80元／吨
138、12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基础，以高于期货价格10元／吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2220元／吨的价格卖出下一年3月份豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元／吨。下一年2月12日，该油脂企业实施点价，以2260元／吨的期货价格为基准价，进行实物交收，同时以该期货价格将期货合约对冲平仓，此时现货价格为2540元／吨，则该油脂企业()。(合约规模10吨／手，不计手续费等费用)
A、通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2230元／吨
B、开始套期保值时该交易者的基差为-60元／吨
C、与饲料厂实物交收的价格为2590元／吨
D、在期货市场盈利380元／吨
139、在小麦期货市场，甲为买方，开仓价格为1600元／吨；乙为卖方，开仓价格为1800元／吨。小麦搬运、储存、利息等交割成本为60元／吨，双方商定的平仓价为1740元／吨，商定的交收小麦价格比平仓价低40元／吨，即1700元／吨。则期转现后，()。
A、甲方多花40元／吨，乙方少卖20元／吨
B、甲方多花40元／吨，乙方多卖20元／吨
C、甲方少花40元／吨，乙方多卖20元／吨
D、甲方少花20元／吨，乙方少卖40元／吨
140、某交易者以100美元／吨的价格买入一张11月的铜期货看涨期权，执行价格为3800美元／吨。期权到期时，标的铜期货合约价格为3850美元／吨，则该交易者(不考虑交易费用和现货升贴水变化)的到期净损益为()美元／吨。
A、-50
B、-100
C、50
D、100
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