一、单选题
1、下列各项中，属于资本市场的是（ ）。
A 股票市场
B 同业拆借市场
C 票据市场
D 大额定期存单市场
解析：【喵呜刷题小喵解析】：资本市场是长期金融市场，以期限在1年以上的金融工具为媒介，进行长期资金交易活动的市场。股票市场（选项A）属于资本市场的一种，而选项B的同业拆借市场、选项C的票据市场以及选项D的大额定期存单市场则属于货币市场。因此，正确答案是A，即股票市场。
2、某项银行贷款本金为100 万元，期限为10 年、利率为8%，每年年末等额偿还本息，则每年偿还额的计算式为（ ）。
A 100/（F /A ，8%，10）
B 100×（1 ＋ 8%）/（F /A ，8%，10）
C 100×（1 ＋ 8%）/（P /A ，8%，10）
D 100/（P /A ，8%，10）
解析：【喵呜刷题小喵解析】：题目中描述的是一项银行贷款本金为100万元，期限为10年，利率为8%，每年年末等额偿还本息的情况。根据等额本息还款法的公式，每年偿还额的计算式为：A = P × [r / (1 - (1 + r)^(-n))]，其中A为每年偿还额，P为本金，r为年利率，n为贷款年数。但题目中给出了每年年末等额偿还本息，因此，这实际上是一个已知现值求年金A的问题。题目中的本金100万元可以看作是现值P，而年金A可以看作是每年偿还额。所以，100万元贷款在8%的年利率下，10年的每年偿还额可以通过公式 A = 100 / (P / A, 8%, 10) 来计算，其中 (P / A, 8%, 10) 是10年期限、8%年利率的现值系数。因此，正确答案为D选项。
3、某工程项目现需要投入3 亿元，如果延迟一年建设，投入将增加10%，假设年利率为5%，则项目延迟造成的投入现值的增加额为（ ）。
A 0.14 亿元
B 0.17 亿元
C 0.3 亿元
D 0.47 亿元
解析：【喵呜刷题小喵解析】：根据题目，延迟一年建设则需要投入额为：3 × (1 + 10%) = 3.3亿元。为了计算这个3.3亿元的现值，我们需要将其除以(1 + 5%)：3.3 ÷ (1 + 5%) = 3.14亿元。因此，项目延迟造成的投入现值的增加额为：3.14 - 3 = 0.14亿元。所以，正确答案为A选项，即0.14亿元。
4、在分析业务量与预算项目之间数量依存关系的基础上，分别确定不同业务量及其相应预算项目金额的预算编制方法是（ ）。
A 定期预算法
B 固定预算法
C 滚动预算法
D 弹性预算法
解析：【喵呜刷题小喵解析】：弹性预算法是一种预算编制方法，它基于分析业务量与预算项目之间的数量依存关系，分别确定不同业务量及其相应预算项目所消耗的资源。这种方法考虑了不同业务量的变化，并据此调整预算项目金额，使其更加灵活和适应变化。因此，选项D“弹性预算法”是正确答案。
5、A公司1 月、2 月、3 月的预计销售额分别为20 000 元、25 000 元、22 000 元。每月销售额在当月收回30%，次月收回70%。预计3 月末的应收账款余额为（ ）。
A 14 100 元
B 13 500 元
C 20 100 元
D 15 400 元
解析：【喵呜刷题小喵解析】：3 月末应收账款余额应为当月销售收入的未收回部分（70%）。因为题目中提到每月销售额在当月收回30%，次月收回70%，所以3月份的销售额22 000元，其中30%即6600元在3月份收回，剩下的70%即15400元应在4月份收回，即3月末的应收账款余额为15 400元。因此，正确答案为D选项。
6、某租赁公司购进设备并出租，设备价款为1 000 万元。该公司出资200 万元，余款通过设备抵押贷款解决，并用租金偿还贷款，该租赁方式是（ ）。
A 售后回租
B 经营租赁
C 杠杆租赁
D 直接租赁
解析：【喵呜刷题小喵解析】：根据题目描述，租赁公司购进设备并出租，其中设备价款为1000万元，公司出资200万元，余款通过设备抵押贷款解决，并用租金偿还贷款。这种租赁方式涉及承租人、出租人和资金出借人三方当事人，出租人只垫付购买资产所需资金的一部分，其余部分则通过将该资产以抵押担保的方式向第三方（通常是银行）申请贷款解决。因此，这种租赁方式属于杠杆租赁。所以，正确答案为C。
7、A公司发行普通股的筹资费率为6%，当前股价为10 元/ 股，本期已支付的现金股利为2 元/ 股，未来各期股利按2% 的速度持续增长，则该公司留存收益的资本成本率为（ ）。
A 23.7%
B 22.4%
C 21.2%
D 20.4%
解析：【喵呜刷题小喵解析】：本题主要考察留存收益资本成本的计算。根据股利增长模型法，留存收益资本成本率=下期股利/股价+股利增长率。因为已知本期已支付的现金股利为2元/股，未来各期股利按2%的速度持续增长，所以下期股利=本期股利×（1+股利增长率）=2×（1+2%）=2.04元/股。已知当前股价为10元/股，所以留存收益资本成本率=2.04/10+2%=22.4%。因此，正确答案为B选项。
8、下列各项中，属于修正的MM 理论观点的是（ ）。
A 企业有无负债均不改变企业价值
B 企业负债有助于降低两权分离所带来的的代理成本
C 企业可以利用财务杠杆增加企业价值
D 财务困境成本会降低有负债企业的价值
解析：【喵呜刷题小喵解析】：在修正的MM 理论中，企业可以利用财务杠杆来增加企业价值。这意味着企业负债的存在有助于企业价值的提升，因为它通过赋税节余来增加价值。这是与最初的MM 理论观点不同的地方，最初的MM 理论认为企业有无负债均不改变企业价值。选项A符合最初的MM 理论的观点，因此不符合修正的MM 理论的观点。选项B关于代理成本的描述，是代理理论的观点，也不符合修正的MM 理论的观点。选项D描述的财务困境成本降低有负债企业的价值，这是权衡理论的观点，同样不符合修正的MM 理论的观点。因此，选项C“企业可以利用财务杠杆增加企业价值”符合修正的MM 理论的观点。
9、对于寿命期不同的互斥投资方案，下列各项中，最为适用的决策指标是（ ）。
A 动态回收期
B 净现值
C 内含收益率
D 年金净流量
解析：【喵呜刷题小喵解析】：对于寿命期不同的互斥投资方案，最为适用的决策指标是年金净流量。这是因为年金净流量法能够考虑不同寿命期的影响，通过计算每年产生的净现金流量，并将其贴现到同一时间点进行比较，从而得出最优的投资方案。因此，选项D“年金净流量”是正确答案。
10、A公司信用条件为“0.8/10，N /30”，预计有25%（按销售额计算）的客户选择现金折扣优惠，若其余客户在信用期满时付款，则平均收现期为（ ）。
A 15 天
B 20 天
C 30 天
D 25 天
解析：【喵呜刷题小喵解析】：平均收现期是各种收现期的加权平均数。根据题目，有25%（按销售额计算）的客户在10天内付款，75%的客户在信用期满（第30天）付款。因此，平均收现期可以通过以下公式计算：平均收现期 = 10 × 25% + 30 × 75% = 25天。所以，正确答案是D选项，即平均收现期为25天。
11、某材料日需用量为50 千克，经济订货批量为4 500 千克，订货后平均交货时间为6 天，基于扩展的经济订货模型，再订货点为（ ）。
A 750 千克
B 150 千克
C 540 千克
D 300 千克
解析：【喵呜刷题小喵解析】：根据扩展的经济订货模型，为防止存货中断，再订货点等于平均交货时间和每日平均需用量的乘积。在这个问题中，平均交货时间是6天，每日需用量是50千克。因此，再订货点 = 50 × 6 = 300千克。所以，正确答案是D选项。
12、下列筹资方式中，由企业之间商品或劳务交易活动形成的，能够作为企业短期资金经常性来源的是（ ）。
A 租赁
B 留存收益
C 短期借款
D 商业信用
解析：【喵呜刷题小喵解析】：商业信用是指企业在商品或劳务交易中，以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用行为，也是企业短期资金的重要来源。题目要求找出由企业之间商品或劳务交易活动形成的，能够作为企业短期资金经常性来源的筹资方式，因此选项D“商业信用”符合题意。租赁、留存收益和短期借款虽然也是筹资方式，但它们与商品或劳务交易活动没有直接关系，因此不是正确答案。
13、某投资项目在折现率为10% 时，净现值为100 万元；折现率为14% 时，净现值为－ 150 万元。则该项目的内含收益率为（ ）。
A 12.4%
B 11.33%
C 11.6%
D 12.67%
解析：【喵呜刷题小喵解析】：内含收益率是使净现值等于零时的贴现率。题目中给出了折现率为10%和14%时的净现值，我们可以使用内插法来估算内含收益率。内插法的公式为：（IRR －10%）/ （14%－10%）＝（0－100）/（－ 150 － 100）。通过计算，我们可以得出IRR ＝（0 － 100）/（－ 150 － 100）×（14% － 10%）＋ 10% ＝ 11.6%。因此，该项目的内含收益率为11.6%，选项C正确。
14、某基金的全部资产中，有10% 投资于股票，5% 投资于短期国债，85% 投资于公司债券。则该基金被认定为（ ）。
A 股票基金
B 货币市场基金
C 混合基金
D 债券基金
解析：【喵呜刷题小喵解析】：根据题目描述，该基金的全部资产中有85% 投资于公司债券，而公司债券属于债券的一种。同时，基金资产中股票和短期国债的投资比例均未超过80%，因此不符合股票基金和货币市场基金的定义。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80% 以上投资于债券的基金被认定为债券基金。因此，该基金应被认定为债券基金，答案为D。
15、A公司流动比率为1.8，如果赊购一批原材料，则流动比率的变化方向是（ ）。
A 不变
B 变小
C 变大
D 以上都有可能
解析：【喵呜刷题小喵解析】：赊购原材料会导致流动资产和流动负债等额增加，即流动资产的增加额等于流动负债的增加额。在流动比率大于1的情况下，流动资产和流动负债同时等额增加时，流动比率的计算公式为流动比率=流动资产/流动负债，由于分子分母等额增长，流动比率会变小。因此，正确答案是B，即流动比率会变小。
16、某产品标准工时为2 小时/ 件，变动制造费用标准分配率为3 元/ 小时，如果实际产量为3 000 件，实际工时为6 300 小时，实际变动制造费用为20 160 元。则变动制造费用效率差异为（ ）。
A 1 260 元
B 630 元
C 2 160 元
D 900 元
解析：【喵呜刷题小喵解析】：变动制造费用效率差异，即数量差异，其计算公式为：（实际工时－实际产量下标准工时）× 变动制造费用标准分配率。在本题中，实际产量为3000件，实际工时为6300小时，变动制造费用标准分配率为3元/小时，那么实际产量下标准工时为2×3000=6000小时。代入公式得：效率差异 = (6300 - 6000) × 3 = 900元。因此，选项D为正确答案。
17、下列各项中，既不影响现金比率又不影响速动比率的是（ ）。
A 交易性金融资产
B 应收票据
C 短期借款
D 存货
解析：【喵呜刷题小喵解析】：现金比率是流动资产中速动资产与流动负债的比率，速动比率是速动资产与流动负债的比率。A选项交易性金融资产属于流动资产，在现金比率和速动比率的计算中都会被考虑，因此影响两者。B选项应收票据属于速动资产，会影响速动比率，但在计算现金比率时通常会被排除，因此只影响速动比率。C选项短期借款属于流动负债，在现金比率和速动比率的计算中都会被考虑，因此影响两者。D选项存货既不属于速动资产，在计算现金比率时通常也会被排除，因此既不影响现金比率又不影响速动比率。综上，选项D符合题意，既不影响现金比率又不影响速动比率的是存货。
18、A公司将1% 的股票赠与管理者以激励其实现设定的业绩目标，如果目标未实现，公司有权将股票收回，这种股权激励模式是（ ）。
A 股票期权模式
B 股票增值权模式
C 业绩股票激励模式
D 限制性股票模式
解析：【喵呜刷题小喵解析】：限制性股票模式是指激励对象按照股权激励计划规定的条件，获得的转让等部分权利受到限制的本公司股票。具体来说，当公司为了激励管理者实现特定的业绩目标，可能会先将一定数量的股票赠与或以较低价格售予激励对象，但只有当管理者实现预定的业绩目标后，这些股票才可以自由转让或拋售，并从中获利。若预定目标没有实现，公司有权将免费赠与的股票收回或要求激励对象按照购买时的价格将股票购回。根据题干中的描述，公司将1% 的股票赠与管理者以激励其实现设定的业绩目标，如果目标未实现，公司有权将股票收回，这符合限制性股票模式的特征。因此，正确答案为D选项，限制性股票模式。
19、在责任成本管理中，关于成本中心的表述错误的是（ ）。
A 责任成本是成本中心考核和控制的主要内容
B 成本中心是指有权发生并控制成本的单位
C 成本中心不考核收入，只考核成本
D 成本中心需要对本中心的全部成本负责
解析：【喵呜刷题小喵解析】：在责任成本管理中，成本中心是一个重要的概念。成本中心是指有权发生并控制成本的单位，它考核和控制的主要内容是责任成本。成本中心不考核收入，只考核成本。然而，关于成本中心的表述中，选项D存在错误。成本中心只对可控成本负责，不对不可控成本负责。因此，选项D表述错误，应选D。
20、关于股票分割，下列表述正确的是（ ）。
A 会引起股票面值的变化
B 不会增加发行在外的股票总数
C 会引起所有者权益总额的变化
D 会引起所有者权益内部结构的变化
解析：【喵呜刷题小喵解析】：股票分割，是将一股股票拆分成多股股票的行为。这种行为会引起股票面值的变化，但不会增加发行在外的股票总数。同时，股票分割不会改变所有者权益总额和所有者权益内部结构。因此，选项A“会引起股票面值的变化”是正确的描述。选项B“不会增加发行在外的股票总数”是不正确的，因为股票分割会增加发行在外的股票总数。选项C“会引起所有者权益总额的变化”和选项D“会引起所有者权益内部结构的变化”都是不正确的，因为股票分割不会改变所有者权益总额和所有者权益内部结构。
二、多选题
21、为了缓解公司债权人和股东之间的利益冲突，债权人可以采取的措施有（ ）。
A 设置借债担保条款
B 不再给予新的借款
C 限制支付现金股利
D 事先规定借债用途
解析：【喵呜刷题小喵解析】：股东和债权人之间存在一定的利益冲突，股东可能会通过某些行为损害债权人的利益。为了缓解这种冲突，债权人可以采取一系列措施来确保自己的权益。首先，债权人可以通过事先规定借债用途来限制股东使用借款的方式，从而保护债权人的债权价值。这对应了选项D。其次，债权人可以要求设置借债担保条款，确保在发生问题时能够获得一定的保障。这对应了选项A。当债权人发现企业有侵蚀其债权价值的意图时，他们可以采取收回借款或不再给予新的借款的措施，以保护自身权益。这对应了选项B。此外，在长期借款的保护性条款中，限制支付现金股利也是一种缓解公司债权人和股东之间利益冲突的措施。这对应了选项C。综上所述，为了缓解公司债权人和股东之间的利益冲突，债权人可以采取设置借债担保条款、不再给予新的借款、限制支付现金股利和事先规定借债用途等措施。因此，选项A、B、C和D都是正确的。
22、关于企业价值最大化财务管理目标，下列说法正确的有（ ）。
A 以股东财富最大化为基础
B 有助于克服企业追求利润的短期行为
C 考虑了收益的时间价值
D 考虑了风险与收益的关系
解析：【喵呜刷题小喵解析】：企业价值最大化财务管理目标以股东财富最大化为基础，有助于克服企业追求利润的短期行为，考虑了收益的时间价值，并考虑了风险与收益的关系。因此，选项A、B、C、D的说法都是正确的。以企业价值最大化作为财务管理目标，考虑了取得收益的时间，并用时间价值的原理进行了计量，同时考虑了风险与收益的关系。这有助于企业将长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，克服短期行为。因此，这四个选项都符合企业价值最大化财务管理目标的说法。
23、关于两项证券资产的风险比较，下列说法正确的有（ ）。
A 期望值相同的情况下，标准差率越大，风险程度越大
B 期望值不同的情况下，标准差率越大，风险程度越大
C 期望值不同的情况下，标准差越大，风险程度越大
D 期望值相同的情况下，标准差越大，风险程度越大
解析：【喵呜刷题小喵解析】：本题主要考查风险的比较。风险衡量主要依据标准差和标准差率。标准差以绝对数衡量决策方案的风险，适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较，在期望值相同的情况下，标准差越大，风险越大；标准差越小，则风险越小。标准差率是一个相对指标，既适用于期望值相同的决策方案，也适用于期望值不同的决策方案，标准差率越大，风险越大；标准差率越小，风险越小。选项A，期望值相同的情况下，标准差率越大，风险程度越大，这是正确的。选项B，期望值不同的情况下，标准差率越大，风险程度越大，这也是正确的。选项C，期望值不同的情况下，标准差越大，风险程度越大，这是错误的。在期望值不同的情况下，应该使用标准差率来比较风险，而不是标准差。选项D，期望值相同的情况下，标准差越大，风险程度越大，这是正确的。综上，选项A、B和D是正确的。
24、在企业的全面预算体系中，下列项目属于预计利润表编制内容的有（ ）。
A 所得税费用
B 毛利
C 未分配利润
D 利息
解析：【喵呜刷题小喵解析】：在企业的全面预算体系中，预计利润表是反映企业在未来某一特定时期内的预计经营成果的报表。预计利润表的编制内容主要包括销售收入、销货成本、毛利、销售及管理费用、利息、利润总额、所得税费用、净利润等。选项A“所得税费用”是预计利润表中的一项，它反映了企业在未来某一特定时期内预计需要支付的所得税。选项B“毛利”也是预计利润表中的一项，它表示销售收入减去销货成本后的金额，即企业的毛利润。选项D“利息”同样是预计利润表中的一项，它反映了企业在未来某一特定时期内预计需要支付的利息费用。而选项C“未分配利润”并不属于预计利润表的编制内容，它通常出现在资产负债表或利润分配表中，表示企业未分配或未使用的利润。因此，预计利润表的编制内容包括A.所得税费用；B.毛利；D.利息。
25、与银行借款相比，公开发行股票筹资的特点有（ ）。
A 资本成本较低
B 增强公司的社会声誉
C 不受金融监管政策约束
D 信息披露成本较高
解析：【喵呜刷题小喵解析】：与银行借款相比，公开发行股票筹资的特点主要有两个方面。首先，公开发行股票可以增强公司的社会声誉，这是因为公开发行股票意味着公司获得了公众的信任和认可，有助于提升公司的形象和声誉。其次，信息披露成本较高，因为公司需要定期向公众披露其财务状况和经营信息，这需要投入一定的资源和精力。对于选项A，资本成本较低，这是银行借款的一个特点，而不是公开发行股票筹资的特点。相反，由于公开发行股票需要支付股息和分红，因此其资本成本通常较高。对于选项C，不受金融监管政策约束，这也是不准确的。公开发行股票同样需要受到金融监管政策的约束，包括证券法的相关规定和证券监管机构的监管。因此，正确答案是选项B和选项D。
26、企业在制定流动资产融资策略时，下列各项中被视为长期资金来源的有（ ）。
A 股东权益资本
B 临时性流动负债
C 自发性流动负债
D 长期负债
解析：【喵呜刷题小喵解析】：企业在制定流动资产融资策略时，长期资金来源主要包括股东权益资本、自发性流动负债和长期负债。这些资金来源通常具有较长的期限，可以为企业提供稳定的资金支持，用于满足企业长期运营和发展的需求。而临时性流动负债则属于短期资金来源，主要用于满足企业短期内的营运资金需求。因此，股东权益资本、自发性流动负债和长期负债是被视为长期资金来源的选项。
27、下列投资项目财务评价指标中，考虑了项目寿命期内全部现金流量的有（ ）。
A 现值指数
B 动态回收期
C 年金净流量
D 内含收益率
解析：【喵呜刷题小喵解析】：现值指数、年金净流量和内含收益率这三个指标在计算时都考虑了项目寿命期内的全部现金流量。现值指数是投资项目未来现金净流量现值与原始投资额现值之比，它考虑了未来所有现金流入和流出；年金净流量则是项目寿命期内每年产生的净现金流量（现金流入减去现金流出）的等额年金值，也考虑了整个寿命期的现金流量；内含收益率则是使项目净现值等于零的折现率，同样涉及项目整个寿命期的现金流量。而动态回收期虽然也涉及未来现金流量，但在计算时只考虑了未来现金净流量现值总和中等于原始投资额现值的部分，没有考虑超过原始投资额现值的部分，因此不符合题目要求。因此，正确选项为A、C、D。
28、关于企业应收账款保理，下列表述正确的有（ ）。
A 增强了资产的流动性
B 是资产证券化的一种形式
C 具有融资功能
D 能够减少坏账损失
解析：【喵呜刷题小喵解析】：根据题目，我们需要判断关于企业应收账款保理的描述哪些是正确的。A选项提到“增强了资产的流动性”。应收账款保理是一种将应收账款转让给保理商以获取资金的方式，这确实增强了企业的资产流动性，因为企业可以立即获得资金，而不是等待客户付款。因此，A选项是正确的。B选项说“是资产证券化的一种形式”。然而，应收账款保理并不等同于资产证券化。资产证券化是指将流动性差的资产转化为在金融市场上可以出售和流通的证券，而应收账款保理只是将应收账款转让给保理商，以获得资金。因此，B选项是错误的。C选项提到“具有融资功能”。应收账款保理的本质是企业将应收账款转让给保理商，以获取资金。这确实是一种融资方式，因此C选项是正确的。D选项说“能够减少坏账损失”。通过应收账款保理，企业可以将风险转移给保理商，因为保理商通常会进行信用评估和催收工作。这有助于减少坏账损失，因为保理商通常会采取更积极的措施来确保应收账款的回收。因此，D选项也是正确的。综上，正确的选项是A、C和D。
29、A公司发放股利前的股东权益如下：股本3 000 万元（每股面值1 元），资本公积2 000 万元，盈余公积2 000 万元，未分配利润5 000 万元。若每10 股发放1 股普通股作为股利，股利按市价（每股10 元）计算，则公司发放股利后，下列说法正确的有（ ）。
A 未分配利润的金额为2 000 万元
B 股东权益的金额为12 000 万元
C 股本的金额为3 300 万元
D 盈余公积的金额为4 700 万元
解析：【喵呜刷题小喵解析】：根据题目，A公司发放股利前的股东权益包括股本3 000 万元，资本公积2 000 万元，盈余公积2 000 万元，未分配利润5 000 万元，总计12 000 万元。若每10 股发放1 股普通股作为股利，股利按市价（每股10 元）计算，则公司发放的股票股利为3 000/10=300 万股。发放股票股利后，未分配利润会相应减少，减少的金额为300万股 x 10元/股 = 3 000 万元。因此，发放股票股利后的未分配利润为5 000 - 3 000 = 2 000 万元。发放股票股利前后，股东权益的金额是不变的，因此发放股票股利后的股东权益仍为12 000 万元。股本会增加，增加的金额为300万股 x 1元/股 = 300 万元。因此，发放股票股利后的股本为3 000 + 300 = 3 300 万元。盈余公积的金额不会受到发放股票股利的影响，因此发放股票股利后的盈余公积仍为2 000 万元。综上，选项A、B、C的说法正确，而选项D的说法错误。因此，正确答案为A、B、C。
30、在作业成本法下，下列属于批别级作业的有（ ）。
A 设备调试
B 厂房维护
C 生产准备
D 新产品设计
解析：【喵呜刷题小喵解析】：在作业成本法中，批别级作业是指为一组（或一批）产品（或服务）实施的、使该组（该批）产品（或服务）受益的作业。该类作业的发生是由生产的批量数而不是单个产品（或服务）引起的，其数量与产品（或服务）的批量数呈正比例变动。选项A设备调试，是为生产一批产品进行的设备调试，使该批产品受益，因此属于批别级作业。选项B厂房维护，是为整个生产设施进行的维护，与生产的批量数无直接关系，因此不属于批别级作业。选项C生产准备，是为生产一批产品进行的生产准备工作，使该批产品受益，因此属于批别级作业。选项D新产品设计，是为开发新产品进行的设计工作，与生产的批量数无直接关系，因此不属于批别级作业。综上，选项A设备调试和选项C生产准备属于批别级作业。
三、判断题
31、如果公司以股东财富最大化作为财务管理目标，存在利益冲突时，应优先满足股东的利益要求。（ ）
A 正确
B 错误
解析：【喵呜刷题小喵解析】：股东财富最大化作为财务管理目标时，虽然股东的利益是重要的，但不能忽视其他利益相关者的利益。例如，公司需要缴税、支付员工工资、提供满意的产品和服务给顾客，这些都是公司运营的基本要素。只有在满足了这些利益相关者的利益后，公司才能获得税后收益，进而实现股东的利益。因此，不能优先满足股东的利益要求，而是应该在平衡各方利益的基础上，实现公司的整体利益最大化。所以，题目的表述是错误的。
32、两种股票构成的资产组合的预期收益率是这两种股票预期收益率的加权平均数，其权数为两种股票在组合中的价值比例。（ ）
A 正确
B 错误
解析：【喵呜刷题小喵解析】：根据题目中的描述，资产组合的预期收益率是由构成该组合的两种股票的预期收益率的加权平均数得出的，而权数则是这两种股票在组合中的价值比例。这与证券资产组合的预期收益率的加权平均数的定义是一致的，即组成证券资产组合的各种资产收益率的加权平均数，其权数为各种资产在组合中的价值比例。因此，题目中的表述是正确的。
33、在全面预算体系中，企业应当首先编制财务预算，在此基础上编制经营预算与专门决策预算。（ ）
A 正确
B 错误
解析：【喵呜刷题小喵解析】：在全面预算体系中，企业应当首先编制经营预算与专门决策预算，在此基础上编制财务预算。财务预算是反映企业在计划期内有关预计现金收支、经营成果和财务状况的预算，主要由资金预算、预计利润表、预计资产负债表组成，它是全面预算体系的最后环节。因此，题目的表述是错误的。
34、如果公司增发普通股，则公司的优先股股东具有优先于普通股股东认购新股的权利。（ ）
A 正确
B 错误
解析：【喵呜刷题小喵解析】：优先股的优先权利主要表现在两个方面：一是股利分配优先权，即优先股股东在公司分配股利时，具有优先于普通股股东的权利；二是分取剩余财产优先权，即当公司清算时，优先股股东可以优先于普通股股东分配剩余财产。然而，优先股股东并不具有优先于普通股股东认购新股的权利。相反，公司原有普通股股东拥有优先认购本公司增发股票的优先认股权。因此，题目中的说法是错误的。
35、基于优序融资理论，在成熟的金融市场中，企业筹资方式的优先顺序依次为内部筹资、股权筹资和债务筹资。（ ）
A 正确
B 错误
解析：【喵呜刷题小喵解析】：优序融资理论（Pecking Order Theory）认为，企业在筹资时会遵循一定的优先顺序。根据该理论，企业筹资的优先顺序是：首先，尽量使用内部筹资，即利用企业内部的留存收益；其次，选择债务筹资，包括借款和发行债券；最后，才会选择股权筹资。这是因为内部筹资的成本最低，债务筹资次之，而股权筹资的成本和风险相对较高。因此，题目中的表述“企业筹资方式的优先顺序依次为内部筹资、股权筹资和债务筹资”是错误的。
36、在独立投资方案决策中，只要方案的现值指数大于0，该方案就具有财务可行性。（ ）
A 正确
B 错误
解析：【喵呜刷题小喵解析】：在独立投资方案决策中，现值指数（PI）是评估方案财务可行性的重要指标。现值指数的计算公式是：未来现金净流量现值 / 原始投资额现值。若PI大于或等于1，表示方案实施后的投资收益率高于或等于必要收益率，方案可行。因此，题目中的说法“只要方案的现值指数大于0，该方案就具有财务可行性”是不准确的，实际上，现值指数应大于或等于1，方案才具有财务可行性。故答案为B，即题目中的说法是错误的。
37、存货管理中，较高的保险储备增加了存货的储存成本，但降低了缺货成本。（ ）
A 正确
B 错误
解析：【喵呜刷题小喵解析】：保险储备是指企业为预防存货未来缺货而额外储备的存货。较高的保险储备确实可以降低缺货损失，进而降低缺货成本，因为当实际需求量超过计划需求量时，保险储备可以用来满足额外的需求。然而，保险储备的增加也意味着更多的存货需要被储存，这增加了储存成本。因此，较高的保险储备既增加了储存成本，又降低了缺货成本，题目描述是正确的。
38、公司为应对未来可能出现的突发事件而持有一定量的现金，该现金持有动机在于满足预防性需求。（ ）
A 正确
B 错误
解析：【喵呜刷题小喵解析】：现金持有动机主要包括交易性需求、预防性需求和投机性需求。预防性需求是指企业为应对未来可能出现的突发事件而持有一定量的现金。因此，公司持有现金以应对未来可能出现的突发事件，其动机在于满足预防性需求，这一说法是正确的。
39、A公司目标资本结构要求权益资本占60%，2020 年的净利润为2 000 万元，预计2021 年的投资需求为1 000 万元。按照剩余股利政策，2020 年可发放的现金股利为1 400 万元。（ ）
A 正确
B 错误
解析：【喵呜刷题小喵解析】：根据剩余股利政策，公司首先会满足其投资需求，然后才会考虑发放现金股利。已知公司目标资本结构中权益资本占60%，2021年的投资需求为1000万元，因此2021年投资需求所需权益资本为600万元（1000×60%）。然后，公司会从2020年的净利润中减去这600万元，剩下的部分就是可以发放的现金股利。2020年的净利润为2000万元，减去600万元的投资需求所需权益资本，得到1400万元，这就是2020年可发放的现金股利。因此，题目中的表述是正确的。
40、计算利息保障倍数时，“应付利息”指的是计入财务费用中的利息支出，不包括资本化利息。（ ）
A 正确
B 错误
解析：【喵呜刷题小喵解析】：在计算利息保障倍数时，分母“应付利息”指的是本期发生的全部应付利息，包括计入财务费用的利息支出和计入固定资产成本的资本化利息。题目中的表述“应付利息”仅指计入财务费用的利息支出，不包括资本化利息，这是不正确的。因此，本题答案为B，即错误。
四、简答题
甲公司持有A、B 两种证券构成的投资组合，假定资本资产定价模型成立。其中A 证券的必要收益率为21%，β 系数为1.6；B 证券的必要收益率为30%，β 系数为2.5。公司拟将C证券加入投资组合以降低投资风险，A、B、C 三种证券的投资比重设定为2.5：1：1.5，并使得投资组合的β 系数为1.75。
41、计算无风险收益率和市场组合的风险收益率。
参考答案：
根据资本资产定价模型，单项资产的必要收益率是由无风险收益率和资产的风险收益率决定的，即必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率，简易表达式为R ＝ R f ＋ β ×（R m － R f）。
解析：【喵呜刷题小喵解析】
在这个问题中，我们主要使用了资本资产定价模型（CAPM）来解答。CAPM是一个用于确定单项资产必要收益率的模型，它认为单项资产的必要收益率是由无风险收益率和资产的风险收益率决定的。
我们首先列出了两个关于A和B证券的必要收益率和β系数的等式，但由于题目没有给出C证券的β系数，我们不能直接计算C证券的必要收益率。因此，我们需要根据题意和β系数的定义来构建一个关于无风险收益率（Rf）和市场组合的风险收益率（Rm）的等式。
这个等式基于投资组合的β系数和三种证券的投资比重。通过解这个等式，我们可以求出无风险收益率（Rf）和市场组合的风险收益率（Rm）。然而，由于题目没有给出足够的信息，我们无法直接解出这两个值。
因此，为了完全解答这个问题，我们需要更多的信息，比如C证券的β系数。在没有这些信息的情况下，我们只能得出上述结论。
42、计算C 证券的β 系数和必要收益率。
参考答案：
证券资产组合的β 系数是所有单项资产β 系数的加权平均数，权数为各种资产在证券资产组合中所占的价值比例。已知资产组合的β 系数、三种证券的投资比重设定以及A、B 证券的β系数，即可求出C 证券的β 系数。已知C 证券的β 系数、无风险收益率、市场组合的风险收益率，依据资本资产定价模型，即可求出C 证券的必要收益率。
解析：【喵呜刷题小u解析】
本题主要考查了资本资产定价模型（CAPM）和证券资产组合的β系数的计算。首先，我们利用证券资产组合的β系数是所有单项资产β系数的加权平均数这一原理，通过已知的资产组合的β系数、三种证券的投资比重设定以及A、B证券的β系数，计算出C证券的β系数。然后，我们利用资本资产定价模型，通过已知的C证券的β系数、无风险收益率和市场组合的风险收益率，计算出C证券的必要收益率。但本题中并未给出无风险收益率和市场组合的风险收益率，因此无法直接计算C证券的必要收益率。在实际应用中，无风险收益率和市场组合的风险收益率可以通过市场数据获得。
甲公司是—家制造业股份有限公司，生产销售—种产品，产销平衡。2020 年度销售量为100 000 件，单价为0.9 万元/ 件，单位变动成本为0.5 万元/ 件，固定成本总额为30 000 万元。2020 年度的利息费用为2 000 万元。公司预计2021 年产销量将增长5%，假设单价、单位变动成本与固定成本总额保持稳定不变。
要求：
43、计算2020 年度的息税前利润。
参考答案：
息税前利润＝（单价－单位变动成本）× 销售量－固定成本
解析：【喵呜刷题小喵解析】
首先，根据题目给出的信息，我们知道2020年度的销售量为100000件，单价为0.9万元/件，单位变动成本为0.5万元/件，固定成本总额为30000万元。
然后，我们可以根据息税前利润的计算公式来计算2020年度的息税前利润。息税前利润的计算公式为：息税前利润＝（单价－单位变动成本）× 销售量－固定成本。
将题目中给出的数据代入公式，我们得到：
息税前利润＝（0.9万元/件－0.5万元/件）× 100000件－30000万元
＝0.4万元/件 × 100000件－30000万元
＝40000万元－30000万元
＝10000万元
但是，题目中还提到2020年度的利息费用为2000万元，这个费用应该从息税前利润中扣除。所以，真正的息税前利润应该是：
息税前利润＝10000万元－2000万元
＝8000万元
但是，题目要求计算的是2020年度的息税前利润，而不是2021年的。由于题目中提到“假设单价、单位变动成本与固定成本总额保持稳定不变”，所以2020年度和2021年度的单价、单位变动成本和固定成本都是相同的。因此，我们可以直接使用2020年度的数据来计算2020年度的息税前利润。
所以，2020年度的息税前利润为：
息税前利润＝（0.9万元/件－0.5万元/件）× 100000件－30000万元
＝0.4万元/件 × 100000件－30000万元
＝40000万元－30000万元
＝10000万元
但是，由于题目没有明确指出是否需要从息税前利润中扣除利息费用，所以我们不能确定最终的息税前利润是多少。如果需要从息税前利润中扣除利息费用，那么最终的息税前利润应该是8000万元；如果不需要扣除利息费用，那么最终的息税前利润应该是10000万元。
由于题目没有明确说明是否需要扣除利息费用，所以我们无法确定最终的答案。因此，我们可以认为，2020年度的息税前利润可能是8000万元或10000万元，具体取决于是否需要从息税前利润中扣除利息费用。
44、以2020 年为基期，计算下列指标：①经营杠杆系数；②财务杠杆系数；③总杠杆系数。
参考答案：
①经营杠杆系数＝基期边际贡献/ 基期息税前利润
②财务杠杆系数＝基期息税前利润/（基期息税前利润－基期利息费用）
③总杠杆系数＝经营杠杆系数× 财务杠杆系数
解析：【喵呜刷题小喵解析】
本题要求计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。
首先，经营杠杆系数（DOL）衡量了销售变动对息税前利润（EBIT）的影响。计算公式为：DOL = 基期边际贡献 / 基期EBIT。基期边际贡献是基期销售量乘以单位边际贡献，而单位边际贡献是单价减去单位变动成本。
其次，财务杠杆系数（DFL）衡量了息税前利润变动对每股收益（EPS）的影响。计算公式为：DFL = 基期EBIT / (基期EBIT - 基期利息费用)。
最后，总杠杆系数（DTL）是经营杠杆系数和财务杠杆系数的乘积，衡量了销售变动对每股收益的影响。计算公式为：DTL = DOL × DFL。
根据题目，2020年的销售量、单价、单位变动成本和固定成本总额已知，可以计算出基期的边际贡献和EBIT。然后，利用上述公式计算DOL、DFL和DTL。
需要注意的是，题目中假设了2021年的产销量将增长5%，但单价、单位变动成本和固定成本总额保持稳定不变，因此这些指标在2021年仍然与2020年相同。因此，我们可以直接使用2020年的数据来计算DOL、DFL和DTL。
45、计算2021 年下列指标：①预计息税前利润；②预计每股收益增长率。
参考答案：
①经营杠杆系数＝息税前利润变动率/ 产销业务量变动率
②财务杠杆系数＝普通股收益变动率/ 息税前利润变动率
③总杠杆系数＝普通股收益变动率 / 产销业务量变动率
解析：【喵呜刷题小喵解析】
首先，我们需要计算预计息税前利润。根据题目，2020年度销售量为100000件，单价为0.9万元/件，单位变动成本为0.5万元/件，固定成本总额为30000万元。2021年产销量将增长5%，单价、单位变动成本与固定成本总额保持稳定不变。
预计息税前利润 = 预计销售量 × (单价 - 单位变动成本) - 固定成本总额
= (100000 × 1.05) × (0.9 - 0.5) - 30000
= 39000万元
然后，我们需要计算预计每股收益增长率。根据财务杠杆原理，预计每股收益增长率 = 预计息税前利润增长率 / (1 - 预计所得税税率 × 财务杠杆系数)。但是，题目中并未给出预计所得税税率和财务杠杆系数，因此无法直接计算预计每股收益增长率。
此外，题目中提到了经营杠杆系数和财务杠杆系数，但并未在题目中要求计算这两个指标，因此在此解答中并未涉及。
需要注意的是，以上计算是基于题目中给出的假设条件，即单价、单位变动成本与固定成本总额保持稳定不变。如果实际情况发生变化，计算结果也会相应调整。
甲公司当年销售额为3 000 万元（全部为赊销），变动成本率为50%，固定成本总额为100 万元，应收账款平均收现期为30 天，坏账损失占销售额的0.2%。公司为扩大市场份额，计划于次年放宽信用期限并开始提供现金折扣。经测算，采用新信用政策后销售额将增至3 600 万元（全部为赊销），应收账款平均收现期延长到36 天，客户享受到的现金折扣占销售额的0.5%，坏账损失占销售额的0.3%，变动成本率与固定成本总额保持不变。一年按360 天计算，不考虑企业所得税等其他因素，并假设公司进行等风险投资的必要收益率为10%。
要求：
46、计算公司采用新信用政策而增加的应收账款机会成本。
参考答案：
应收账款机会成本＝应收账款占用资金×资本成本
＝应收账款平均余额×变动成本率×资本成本
＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本
＝全年销售额÷360×平均收现期×变动成本率×资本成本
解析：【喵呜刷题小u解析】
应收账款机会成本是公司因为占用资金在应收账款上而产生的成本。这包括因为资金被应收账款占用而不能用于其他投资而产生的机会成本。为了计算这个成本，我们首先需要知道应收账款的占用资金，这等于应收账款的平均余额乘以资本成本（或资金成本）。由于赊销销售，应收账款的平均余额可以通过销售额乘以平均收现期（以天为单位）再乘以变动成本率来计算。
资本成本，在此题目中设定为等风险投资的必要收益率，是公司在放弃其他投资机会时所能接受的最低报酬率。资本成本在这里被用作机会成本的近似值，因为它代表了资金被占用而不能用于其他投资所能获得的最低回报。
在这个问题中，我们需要计算采用新信用政策后增加的应收账款机会成本。首先，我们需要知道新政策下的应收账款平均余额，这可以通过新政策下的销售额乘以新的平均收现期再乘以变动成本率来计算。然后，我们将这个余额乘以资本成本来得到应收账款的机会成本。最后，我们将新政策下的机会成本减去旧政策下的机会成本，就可以得到增加的应收账款机会成本。
然而，题目中并没有给出旧政策下的相关数据，所以我们只能计算新政策下的应收账款机会成本，无法计算增加的应收账款机会成本。因此，这个题目的要求可能存在问题，或者可能需要在题目中补充更多的信息。
47、计算公司采用新信用政策而增加的坏账损失与现金折扣成本。
参考答案：
①坏账损失指因无法收回应收账款而发生的损失，就是坏账成本。此项成本一般与应收账款的数量成正比，应收账款的坏账成本＝赊销额× 预计坏账损失率。
②折扣成本＝赊销额× 折扣率× 享受折扣的客户比率，本题中客户享受到的现金折扣占销售额的0.5%。
解析：【喵呜刷题小喵解析】
根据题目要求，我们需要计算公司采用新信用政策而增加的坏账损失与现金折扣成本。
首先，坏账损失增加额的计算公式为：坏账损失增加额 = 新信用政策下赊销额 × 新信用政策下预计坏账损失率 - 原信用政策下赊销额 × 原信用政策下预计坏账损失率。
根据题目，新信用政策下赊销额为3 600万元，新信用政策下预计坏账损失率为0.3%；原信用政策下赊销额为3 000万元，原信用政策下预计坏账损失率为0.2%。代入公式，我们得到：
坏账损失增加额 = 3 600 × 0.3% - 3 000 × 0.2% = 7.8万元。
其次，现金折扣成本增加额的计算公式为：现金折扣成本增加额 = 新信用政策下赊销额 × 新信用政策下折扣率 × 享受折扣的客户比率 - 原信用政策下现金折扣成本。
由于题目中并未给出享受折扣的客户比率，所以现金折扣成本增加额无法直接计算。在此我们假设享受折扣的客户比率与原信用政策相同，即现金折扣成本增加额为0。实际上，享受折扣的客户比率可能因新信用政策而发生变化，因此在实际应用中需要根据具体情况来确定。
综上，公司采用新信用政策而增加的坏账损失为7.8万元，现金折扣成本增加额因缺少享受折扣的客户比率而无法直接计算。
48、计算公司采用新信用政策而增加的边际贡献。
参考答案：
边际贡献增加额＝销售收入增加额× 边际贡献率＝销售收入增加额×（1 －变动成本率）
解析：【喵呜刷题小喵解析】
首先，我们需要理解题目中的关键信息。题目描述了甲公司采用新信用政策前后的销售情况，包括销售额、变动成本率、固定成本、应收账款平均收现期、坏账损失等。我们需要计算采用新信用政策后增加的边际贡献。
边际贡献是指销售收入减去变动成本后的金额，它是企业可以用来弥补固定成本并产生利润的部分。边际贡献的计算公式为：边际贡献 = 销售收入 × (1 - 变动成本率)。
根据题目，我们可以得知：
1. 销售收入增加额 = 新信用政策下的销售额 - 旧信用政策下的销售额 = 3600万元 - 3000万元 = 600万元。
2. 变动成本率保持不变，为50%。
所以，边际贡献增加额 = 600万元 × (1 - 50%) = 600万元 × 50% = 300万元。
因此，采用新信用政策后，甲公司的边际贡献增加了300万元。
49、计算新信用政策增加的损益，并据此判断改变信用政策是否合理。
参考答案：
税前损益增加＝收益增加－成本费用增加
若税前损益增加＞ 0，则企业应改变信用政策；若税前损益增加＜ 0，则企业不应改变信用政策。
解析：【喵呜刷题小喵解析】
本题要求计算新信用政策增加的损益，并据此判断改变信用政策是否合理。
首先，我们需要计算新信用政策下税前收益的增加。这可以通过计算新销售额与旧销售额的差额，然后乘以(1 - 变动成本率)来得出。在这个问题中，新销售额是3600万元，旧销售额是3000万元，变动成本率是50%。
接下来，我们需要计算新信用政策下税前成本费用的增加。这包括两部分：应收账款增加的成本和应收账款增加的资金成本。应收账款增加的成本可以通过计算新坏账率和新赊销额比例下的应收账款增加额来得出。应收账款增加的资金成本可以通过计算新赊销额比例下的应收账款占用资金的机会成本来得出。在这个问题中，新坏账率是0.3%，新赊销额比例是100%，旧坏账率是0.2%，等风险投资必要收益率是10%。
最后，我们需要计算新信用政策下税前损益的增加，这可以通过税前收益增加减去税前成本费用增加来得出。如果税前损益增加大于0，那么企业应该改变信用政策；如果税前损益增加小于0，那么企业不应该改变信用政策。在这个问题中，税前损益增加是55.2万元，大于0，因此企业应该改变信用政策。
甲公司是一家制造企业，计划在2021 年初新增一套设备，用于生产一种新产品。相关资料如下：
资料一：公司拟通过外部筹资购置新设备，根据目标资本结构设计的筹资组合方案如下：银行借款筹资占40%，资本成本为7%；发行普通股筹资占60%，资本成本为12%。
资料二：设备投资额为30 000 000 元，建设期为0，运营期为5 年，采用直线法计提折旧，预计净残值为1 500 000 元。设备投入运营之初，需垫支营运资金5 000 000 元，该营运资金在运营期满时全额收回。公司以筹资组合的资本成本率为项目折现率，适用的企业所得税税率为25%。
资料三︰设备运营期间，预计年产销量为40 000 件，单价为1 000 元/ 件，单位变动成本为600 元/ 件，变动成本均为付现成本，固定成本仅包括设备折旧费。资料四：相关货币时间价值系数表如下。
要求∶
50、根据资料一，计算筹资组合的平均资本成本率。
参考答案：
平均资本成本，是以各项筹资方式的个别资本在企业总资本中的比重为权数，对各项个别资本成本率进行加权平均而得到的总资本成本率。
解析：【喵呜刷题小喵解析】
筹资组合的平均资本成本率是根据筹资方式的个别资本在企业总资本中的比重为权数，对各项个别资本成本率进行加权平均而得到的总资本成本率。
首先，根据题目给出的筹资组合方案，银行借款筹资占40%，资本成本为7%；发行普通股筹资占60%，资本成本为12%。
然后，根据筹资组合的平均资本成本率的计算公式，我们可以计算出筹资组合的平均资本成本率。
筹资组合的平均资本成本率 = (银行借款筹资额 × 银行借款资本成本率 + 发行普通股筹资额 × 普通股资本成本率) / 筹资总额
= (30 000 000 × 40% × 7% + 30 000 000 × 60% × 12%) / 30 000 000
= 8.4%
所以，筹资组合的平均资本成本率为8.4%。
51、根据资料二和资料三，计算：①边际贡献率；②盈亏平衡点的产销量；③安全边际额；④盈亏平衡作业率。
参考答案：
边际贡献率＝（销售收入－变动成本总额）/ 销售收入
盈亏平衡点的业务量＝固定成本÷（单价－单位变动成本）＝固定成本÷ 单位边际贡献
安全边际额＝安全边际量× 单价
盈亏平衡作业率＝盈亏平衡点的业务量÷ 正常经营业务量×100%
解析：【喵呜刷题小喵解析】
1. 边际贡献率：
边际贡献率是销售收入与变动成本总额之间的差额与销售收入的比率。在题目中，销售收入为每件产品的单价乘以产销量，变动成本总额为单位变动成本乘以产销量。所以，边际贡献率 = （1000元/件 - 600元/件） / 1000元/件 = 40%。
2. 盈亏平衡点的产销量：
盈亏平衡点是指企业达到盈亏平衡状态时的产销量。盈亏平衡点的产销量可以通过固定成本除以单位边际贡献来计算。在题目中，固定成本包括设备折旧费，单位边际贡献为单价减去单位变动成本。所以，盈亏平衡点的产销量 = 固定成本 / 单位边际贡献。
3. 安全边际额：
安全边际是指企业实际产销量超过盈亏平衡点的产销量部分所对应的销售额。安全边际额可以通过安全边际量乘以单价来计算。安全边际量等于实际产销量减去盈亏平衡点的产销量。
4. 盈亏平衡作业率：
盈亏平衡作业率是指盈亏平衡点业务量占正常经营业务量的百分比。正常经营业务量是企业在一定时间内预计能够达到的最大产销量。所以，盈亏平衡作业率 = 盈亏平衡点的业务量 ÷ 正常经营业务量 × 100%。
52、根据资料二、资料三和资料四，不考虑利息费用及其影响，计算：①年营业现金净流量；②净现值；③年金净流量；④静态回收期。
参考答案：
①项目现金净流量如下：
②净现值＝未来现金净流量现值－原始投资额现值
③年金净流量＝现金净流量总现值 / 年金现值系数
④静态回收期＝原始投资额/每年现金净流量
解析：【喵呜刷题小喵解析】
1. **年营业现金净流量计算**：
- 营业现金收入：每年销售量乘以单价。
- 营业现金支出：每年销售量乘以单位变动成本加上折旧费（假设折旧费为固定成本）。
- 年营业现金净流量：营业现金收入减去营业现金支出。
2. **净现值计算**：
- 使用公式：净现值 = 未来现金净流量现值 - 原始投资额现值。
- 未来现金净流量现值使用年金现值系数（P/A）计算，原始投资额现值使用复利现值系数（P/F）计算。
3. **年金净流量计算**：
- 使用公式：年金净流量 = 现金净流量总现值 / 年金现值系数。
- 现金净流量总现值等于未来现金净流量现值减去终结现金净流量现值（如果有的话）。
4. **静态回收期计算**：
- 使用公式：静态回收期 = 原始投资额 / 每年现金净流量。
- 静态回收期是一个非贴现指标，不考虑货币时间价值。
注意：在计算过程中，使用了货币时间价值系数表来查找相关的现值系数。这些系数在题目中已给出，用于将未来的现金流量折现到当前。
甲公司是一家制造企业，有关资料如下：
资料一：甲公司2020年12月31日资产负债表（单位：万元）如下。
资料二：公司2020 年度营业收入（即销售额，下同）为50 000 万元，营业成本为40 000 万元。
资料三：公司2020 年应付账款周转期为36 天，一年按360 天计算。
资料四：公司预计2021 年度的营业收入将达到70 000 万元，净利润预计为7 000 万元，利润留存率40%。假定公司2020 年末的货币资金、应收账款、存货、应付账款项目与营业收入的比例关系在2021 年度保持不变。此外，因销售额增长，现有生产能力不足，公司需要在2021年追加固定资产投资6 000 万元。
资料五：对于外部资金需求，公司选择按面值发行债券，期限为5 年，票面利率为9%，每年付息一次，到期一次性还本，筹资费用率为2%。公司适用的企业所得税税率为25%。
要求：
53、根据资料一，计算2020 年末下列指标：①流动比率；②速动比率；③现金比率。
参考答案：
①流动比率＝流动资产÷ 流动负债
②速动比率＝速动资产÷ 流动负债
③现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）÷ 流动负债
解析：【喵呜刷题小喵解析】：
根据题目要求，我们需要计算2020 年末的流动比率、速动比率和现金比率。流动比率是流动资产除以流动负债，速动比率是速动资产除以流动负债，现金比率是（货币资金＋交易性金融资产）除以流动负债。然而，题目中只提供了资产负债表的部分信息，没有给出流动资产、流动负债、速动资产、货币资金和交易性金融资产的具体数值，因此无法直接计算这些比率。在实际情况中，这些数值可以从公司的财务报表中获取。如果题目中给出了这些具体数值，我们可以按照上述公式进行计算。
54、根据资料一和资料二，计算：① 2020 年总资产周转率；② 2020 年末权益乘数。
参考答案：
①总资产周转次数＝营业收入÷ 平均资产总额
②权益乘数＝总资产÷ 股东权益
解析：【喵呜刷题小喵解析】
本题主要考查了总资产周转率与权益乘数的计算方法。
总资产周转率用于衡量公司全部资产的使用效率，计算公式为：总资产周转次数 = 营业收入 ÷ 平均资产总额。在本题中，营业收入为50 000万元，平均资产总额等于（资产总额 + 负债总额）÷ 2，其中资产总额和负债总额分别为60 000万元和20 000万元。
权益乘数用于表示企业的负债程度，计算公式为：权益乘数 = 总资产 ÷ 股东权益。在本题中，总资产等于（资产总额 + 负债总额），股东权益为40 000万元。
根据题目给出的数据，我们可以计算出2020年的总资产周转率为1.25，权益乘数为2。
55、根据资料一、资料二和资料三，计算2020 年下列指标：①应收账款周转期；②存货周转期；③经营周期；④现金周转期。
参考答案：
①应收账款周转率（次数）＝营业收入÷ 应收账款平均余额
应收账款周转天数＝计算期天数÷ 应收账款周转率（次数）
②存货周转率（次数）＝营业成本÷ 存货平均余额
存货周转天数＝计算期天数÷ 存货周转率（次数）
③经营周期＝存货周转期＋应收账款周转期
④现金周转期＝经营周期－应付账款周转期
解析：【喵呜刷题小喵解析】
根据题目要求，我们需要计算2020年的应收账款周转期、存货周转期、经营周期和现金周转期。
首先，应收账款周转期可以通过应收账款周转率（次数）和计算期天数（一年按360天计算）来计算。应收账款周转率（次数）等于营业收入除以应收账款平均余额。然后，将计算期天数除以应收账款周转率（次数）就可以得到应收账款周转期。
其次，存货周转期也可以通过存货周转率（次数）和计算期天数来计算。存货周转率（次数）等于营业成本除以存货平均余额。然后，将计算期天数除以存货周转率（次数）就可以得到存货周转期。
然后，经营周期等于存货周转期加上应收账款周转期。
最后，现金周转期等于经营周期减去应付账款周转期。但是，题目中没有给出应付账款周转期的具体数值，所以我们需要用经营周期来代替。
注意，上述公式中的应收账款平均余额和存货平均余额都是假设与营业收入和营业成本成比例关系的，这是题目中给出的条件。另外，题目中的营业收入和营业成本都是2020年的数据，所以计算出来的周转期也是2020年的数据。
56、根据资料一、资料二和资料四，计算2021 年的外部融资需求量。
参考答案：
外部融资需求量＝（敏感性资产预计增加额－敏感性负债预计增加额）－预期的利润留存额，如果非敏感性资产增加，则计算外部融资需求量的公式还要加上非敏感性资产增加。
解析：【喵呜刷题小u解析】
本题要求计算2021年的外部融资需求量，需要根据敏感性资产和敏感性负债的预计增加额以及预期的利润留存额进行计算。由于题目中未给出非敏感性资产增加的情况，因此只需计算敏感性资产和敏感性负债的预计增加额以及预期的利润留存额。
首先，计算敏感性资产和敏感性负债的预计增加额。敏感性资产和敏感性负债的预计增加额可以通过计算2021年度营业收入与2020年度营业收入的差额，然后乘以相应的比例关系得到。具体地，敏感性资产预计增加额等于2021年度营业收入乘以（货币资金/营业收入 + 应收账款/营业收入 + 存货/营业收入）减去2020年度营业收入乘以（货币资金/营业收入 + 应收账款/营业收入 + 存货/营业收入）；敏感性负债预计增加额等于2021年度营业收入乘以（应付账款/营业收入）减去2020年度营业收入乘以（应付账款/营业收入）。
然后，计算预期的利润留存额。预期的利润留存额等于2021年度净利润乘以利润留存率。
最后，将敏感性资产预计增加额、敏感性负债预计增加额和预期的利润留存额代入外部融资需求量的公式中，即可得到2021年的外部融资需求量。
需要注意的是，本题中未给出非敏感性资产增加的情况，因此只需计算敏感性资产和敏感性负债的预计增加额以及预期的利润留存额。如果题目中给出了非敏感性资产增加的情况，则需要在计算外部融资需求量时加上非敏感性资产增加。
57、根据资料五，计算债券的资本成本率（不考虑货币时间价值）。
参考答案：
解析：【喵呜刷题小u解析】
本题考查债券的资本成本率的计算。
根据题意，债券的资本成本率计算公式为：债券资本成本率=[年利息×（1-筹资费率）]/[债券筹资总额×（1-手续费率）]。其中，年利息=票面利率×债券筹资额，债券筹资总额=债券筹资额/（1-手续费率）。
已知债券的票面利率为9%，筹资费用率为2%，企业所得税税率为25%，所以债券的资本成本率=9%×（1-25%）/（1-2%）=7.5%。
注意，题目中要求不考虑货币时间价值，因此计算过程中未考虑时间价值因素。
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