一、单选题
1、中金所国债期货的报价中，报价为“97．335”意味着()。
A、面值为100元的国债期货，收益率为2．665％
B、面值为100元的国债期货价格为97．335元，含有应计利息
C、面值为100元的国债期货，折现率为2．665％
D、面值为100元的国债期货价格为97．335元，不含应计利息
解析：
中金所国债期货的报价中，报价为“97.335”意味着面值为100元的国债期货的价格为97.335元，这个价格是不含应计利息的，因此答案为D。
2、关于期货交易与远期交易，描述正确的是()。
A、期货交易源于远期交易
B、均需进行实物交割
C、信用风险都较小
D、交易对象同为标准化合约
解析：
期货交易源于远期交易，因此选项A正确。期货交易和远期交易都需要进行交割，但期货交易可以通过对冲平仓来免去交割，因此选项B错误。期货交易的信用风险相对较小，但远期交易的信用风险较大，因此选项C错误。期货交易的对象是标准化合约，而远期交易是非标准化合约，因此选项D错误。
3、某企业利用豆油期货进行卖出套期保值，能够实现净盈利的情形是()。(不计手续费等费用)
A、基差从-300元／吨变为-500元／吨
B、基差从300元／吨变为-100元／吨
C、基差从300元／吨变为200元／吨
D、基差从300元／吨变为500元／吨
解析：
对于卖出套期保值，当基差从正值变为更大的正值或从负值变为更小的负值时，两个市场的盈亏相抵后存在净盈利。这是因为基差的变强意味着卖出期货合约的损失被现货市场的盈利所弥补，并且总体上产生净盈利。在这个问题中，D项的基差从300元／吨变为500元／吨，基差走强，因此能实现净盈利。
4、我国期货市场的监管机构是()。
A、中国期货业协会
B、中国期货交易委员会
C、中国期货交易所联合委员会
D、中国证监会
解析：
我国期货市场的监管机构是中国证券监督管理委员会（简称中国证监会）。它是国务院直属正部级事业单位，依法对期货市场进行集中统一的监督管理，维护市场秩序，保障其合法运行。因此，选项D是正确答案。
5、期指理论价格()之后的价位，称为无套利区间的上界。
A、加上交易成本
B、减去交易成本
C、加上交易成本的一半
D、减去交易成本的一半
解析：
根据题目描述，将期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为“无套利区间的上界”，因此选项A“加上交易成本”是正确的。
6、由于()具有较好的可比性，所以成为反映和分析日本股票市场价格长期变动趋势最常用和最可靠的指标。
A、日经125股价指数(Nikkei125)
B、日经225股价指数(Nikkei225)
C、日经325股价指数(Nikkei325)
D、日经525股价指数(Nikkei525)
解析：
由于日经225股价指数（Nikkei225）具有较好的可比性，因此它成为反映和分析日本股票市场价格长期变动趋势最常用和最可靠的指标。该指数是日本最受欢迎的股票指数之一，经常被用于评估日本股市的整体表现。
7、下列关于基差的公式中，正确的是()。
A、基差=期货价格-现货价格
B、基差=现货价格-期货价格
C、基差=期货价格+现货价格
D、基差=期货价格×现货价格
解析：
基差是指某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。根据定义，基差的计算公式为基差=现货价格-期货价格。因此，正确答案为B。
8、对商品投资基金进行具体的交易操作、决定投资期货的策略的人员是()。
A、商品基金经理
B、商品交易顾问
C、交易经理
D、期货佣金商
解析：
在商品投资基金中，商品交易顾问受聘于商品基金经理，负责对商品投资基金进行具体的交易操作、决定投资期货的策略。因此，本题正确答案为B。
9、以下关于期货公司客户保证金的描述中，正确的是()。
A、客户保证金属于客户所有，期货公司可对其进行盈亏结算和手续费划转
B、客户保证金与期货公司自有资产一起存放，共同管理
C、当客户出现交易亏损时，期货公司应以风险准备金和自有资金垫付
D、当客户保证金不足时。期货公司可先用其他客户的保证金垫付
解析：
关于期货公司客户保证金的描述中，正确的是A选项。客户保证金属于客户所有，期货公司可对其进行盈亏结算和手续费划转。
B选项描述错误，客户保证金与期货公司自有资产应分别存放，不应共同管理。
C选项描述错误，当客户出现交易亏损时，应优先扣除客户的保证金，而不是以风险准备金和自有资金垫付。
D选项描述错误，客户的保证金不得挪用，期货公司不可先用其他客户的保证金垫付。因此，正确答案是A。
10、下列不属于影响期权价格的基本因素的是()。
A、标的物市场价格
B、执行价格
C、无风险利率
D、货币总量
解析：
影响期权价格的基本因素包括标的物市场价格、执行价格、剩余期限、无风险利率以及标的资产价格波动率等。货币总量并不是影响期权价格的基本因素之一。因此，选项D是不正确的。
11、()是当天交易结束后，对未平仓合约进行当日交易保证金及当日盈亏结算的基准价。
A、开盘价
B、收盘价
C、结算价
D、成交价
解析：
结算价是当天交易结束后，对未平仓合约进行当日交易保证金及当日盈亏结算的基准价。因此，正确答案是C。
12、期货交易指令的内容不包括()等。
A、合约交割日期
B、开平仓
C、合约月份
D、交易的品种、方向和数量
解析：
期货交易指令的内容通常包括期货交易的品种及合约月份、交易方向、数量、价格、开平仓等。因此，合约交割日期并不是期货交易指令的内容之一，答案为A。
13、()是指期权买方能够行使权利的最后时间，过了规定时间，没有被执行的期权合约停止行权。
A、合约月份
B、执行价格间距
C、期权到期日
D、最后交易日
解析：
期权到期日是指期权买方能够行使权利的最后时间，过了规定时间，没有被执行的期权合约停止行权。期权到期日之后，买方不行权的话，期权作废。因此，正确答案是C。
14、沪深300股指期货的最小变动价位为()。
A、0．01点
B、0．1点
C、0．2点
D、1点
解析：
沪深300股指期货的最小变动价位为0．2点，这意味着合约交易报价的指数点必须为0．2点的整数倍。因此，正确答案为C。
15、1月15日，广西白糖现货价格为3450元／吨，3月份白糖期货价格为3370元／吨，此时白糖的基差为()元／吨。
A、80
B、-80
C、40
D、-40
解析：
基差是现货价格与期货价格之间的价差，计算公式为：基差 = 现货价格 - 期货价格。根据题目，广西白糖的现货价格为3450元／吨，3月份白糖期货价格为3370元／吨，所以基差 = 3450 - 3370 = 80元／吨。因此，正确答案为A。
16、点价交易是以()加上或减去双方协商的升贴水来确定买卖现货商品价格的交易方式。
A、协商价格
B、期货价格
C、远期价格
D、现货价格
解析：
点价交易是以某月份的期货价格为基础，结合双方协商的升贴水来确定买卖现货商品的价格。因此，选项B“期货价格”是正确答案。其他选项如协商价格、远期价格、现货价格虽然也可能与交易方式有关，但在点价交易中并不是以它们为基础的。
17、期货市场的功能是()。
A、规避风险和获利
B、规避风险、价格发现和获利
C、规避风险、价格发现和资产配置
D、规避风险和套现
解析：
期货市场的功能包括规避风险、价格发现和资产配置。这些功能共同为市场参与者提供了有效的工具，以实现期货交易的目的。因此，正确答案是C。
18、期货价差套利根据所选择的期货合约的不同，可以分为()。
A、跨期套利、跨品种套利、跨时套利
B、跨品种套利、跨市套利、跨时套利
C、跨市套利、跨期套利、跨时套利
D、跨期套利、跨品种套利、跨市套利
解析：
期货价差套利根据所选择的期货合约的不同，可以分为跨期套利、跨品种套利和跨市套利。跨期套利是指在同一期货市场内，对不同到期日的期货合约进行套利交易；跨品种套利是指利用两种或多种不同的期货合约进行套利交易；跨市套利则是在不同的交易所之间进行同一种期货合约的套利交易。因此，正确答案为D。
19、()期货交易所通常是由若干股东共同出资组建，股份可以按照有关规定转让，以营利为目的的企业法人。
A、合伙制
B、合作制
C、会员制
D、公司制
解析：
公司制期货交易所是由若干股东共同出资组建，股份可以按照有关规定转让，以营利为目的的企业法人。题中描述符合公司制期货交易所的特点，因此答案为D。
20、当人们的收入提高时，若供给不变，期货的需求曲线向()移动。
A、左
B、右
C、上
D、下
解析：
当人们的收入提高时，他们的购买力增强，对于期货的需求也会增加。在供给不变的情况下，期货的需求曲线会向右移动。因此，正确答案是B。
21、下列关于期货公司的性质与特征的描述中，不正确的是()。
A、期货公司面临双重代理关系
B、期货公司具有独特的风险特征
C、期货公司属于银行金融机构
D、期货公司是提供风险管理服务的中介机构
解析：
期货公司不属于银行金融机构，而是属于非银行金融机构。期货公司依托从商品、资本、货币市场等衍生出来的市场提供风险管理服务，具有独特的风险特征，并且面临双重代理关系。因此，选项C描述不正确。
22、在期权交易中，买入看涨期权最大的损失是()。
A、期权费
B、无穷大
C、零
D、标的资产的市场价格
解析：
在期权交易中，买入看涨期权最大的损失是期权费。交易者买入看涨期权后，取得以执行价格买进标的资产的权利，为标的资产限定了最高买价，防止价格上涨造成损失。当现货市场价格下跌时，期权购买者可以放弃行权，在现货市场买入标的资产，因此付出的最大代价是期权费。
23、美国某企业向日本出口货物，预计3个月后收入5000万日元货款。为规避汇率风险，该企业适宜在CME市场上采取的交易策略是()。
A、卖出5000万日元的日元兑美元期货合约进行套期保值
B、买入5000万美元的日元兑美元期货合约进行套期保值
C、买入5000万日元的日元兑美元期货合约进行套期保值
D、卖出5000万美元的日元兑美元期货合约进行套期保值
解析：
美国某企业向日本出口货物，预计3个月后收入5000万日元货款，为规避汇率风险，该企业适宜在CME市场上采取的交易策略是卖出5000万日元的日元兑美元期货合约进行套期保值。这是因为出口商在未来收到外汇时，可能会面临汇率下跌的风险，导致收入减少。为了规避这种风险，出口商可以通过卖出期货合约来锁定未来的汇率，从而避免汇率波动带来的损失。因此，选项A是正确的。
24、郑州商品交易所采用的交易指令不包括()。
A、止损指令
B、限价指令
C、跨期指令
D、市价指令
解析：
郑州商品交易所采用的交易指令包括跨期套利指令和跨品种套利指令，以及市价指令和限价指令。因此，止损指令并不是郑州商品交易所采用的交易指令之一。
25、下列关于“一篮子可交割国债”的说法中，错误的是()。
A、增强价格的抗操纵性
B、降低交割时的逼仓风险
C、扩大可交割国债的范围
D、将票面利率和剩余期限标准化
解析：
关于“一篮子可交割国债”的说法中，错误的是D选项“将票面利率和剩余期限标准化”。一篮子可交割国债与名义标准国债相匹配，其主要目的是扩大可交割国债的范围、增强价格的抗操纵性、降低交割时的逼仓风险。而票面利率和剩余期限标准化并不是一篮子可交割国债的特点。
26、某持有股票资产的投资者，担心将来股票市场下跌，最适合采取()策略。
A、股指期货跨期套利
B、股指期货空头套期保值
C、股指期货多头套期保值
D、股指期货和股票间的套利
解析：
投资者担心将来股票市场下跌，最适合采取股指期货空头套期保值策略。因为卖出套期保值是为了规避股票市场价格下跌的风险，通过在期货市场卖出股票指数期货合约，在股票市场和期货市场上建立盈亏冲抵机制的操作。因此，选项B是正确答案。
27、下列关于期货交易保证金的说法中，正确的是()。
A、保证金交易使期货交易具有高收益和低风险的特点
B、交易保证金比率越低，杠杆效应越小
C、交易保证金以合约价值的一定比率来缴纳
D、交易保证金一般为成交合约价值的10％～20％
解析：
关于期货交易保证金的说法中，正确的是交易保证金以合约价值的一定比率来缴纳。保证金交易使期货交易具有高收益和高风险的特点，因此选项A描述不准确。交易保证金比率越低，杠杆效应越大，因此选项B不正确。另外，交易保证金一般为成交合约价值的5%至15%，因此选项D的描述也不准确。因此，正确的答案是C。
28、()，国务院出台新“国九条”，标志着中国期货市场进入了一个创新发展的新阶段。
A、2013年5月
B、2014年5月
C、2013年9月
D、2014年9月
解析：
根据题目描述，国务院出台新“国九条”是在2014年5月。这一事件标志着中国期货市场进入了一个创新发展的新阶段。因此，答案为B。
29、我国在()对期货市场开始了第二轮治理整顿。
A、1992年
B、1993年
C、1998年
D、2000年
解析：
我国在1998年对期货市场开始了第二轮治理整顿。这一事件的具体时间点是在1998年8月，国务院发布了《关于进一步整顿和规范期货市场的通知》，标志着第二轮治理整顿的开始。因此，正确答案是C。
30、下列关于持仓量和成交量关系的说法中，正确的是()。
A、当买卖双方有一方做平仓交易时(即换手)，持仓量增加
B、当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量减少
C、当买卖双方有一方做平仓交易时(即换手)，持仓量不变
D、当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量增加
解析：
关于持仓量和成交量的关系，正确的说法是：当买卖双方有一方做平仓交易时（即换手），持仓量不变。因此，选项C是正确的。其他选项的说法存在错误。
31、看涨期权的卖方想对冲了结其合约，应()。
A、买入相同期限、合约月份和执行价格的看涨期权
B、卖出相同期限、合约月份和执行价格的看涨期权
C、买入相同期限、合约月份和执行价格的看跌期权
D、卖出相同期限、合约月份和执行价格的看跌期权
解析：
看涨期权的卖方若想对冲了结其合约，应买入相同期限、合约月份和执行价格的看涨期权。这是通过买入相同的期权来中和之前卖出的期权，从而平掉自己的空头仓位。其他选项如卖出看涨期权或看跌期权，并不符合对冲了结的要求。因此，正确答案是A。
32、某交易者卖出1张欧式期货合约，成交价为EUR／USD=1．3210(即1欧元兑1．3210美元)，后又在EUR／USD=1．3250价位上全部平仓(每张合约的金额为12．5万欧元)，在不考虑手续费的情况下，这笔交易()。
A、亏损500美元
B、盈利500欧元
C、盈利500美元
D、亏损500欧元
解析：
交易者卖出欧式期货合约时，成交价为EUR／USD=1．3210，意味着卖出时欧元的汇率较低。后来，交易者在EUR／USD=1．3250的价位上全部平仓，这意味着交易者以较高的汇率买回期货合约进行平仓。计算亏损时，需要考虑汇率差异和每张合约的金额。根据资料，每张合约的金额为12.5万欧元。汇率从1.3210上升到1.3250，上升了0.0040，对于每张合约的金额12.5万欧元，亏损计算为：(1.3250-1.3210) × 125000 = 500美元。因此，这笔交易导致亏损500美元，答案为A。
33、期货公司设立首席风险官的目的是()。
A、保证期货公司的财务稳健
B、引导期货公司合理经营
C、对期货公司经营管理行为的合法合规性、风险管理状况进行监督、检查
D、保证期货公司经营目标的实现
解析：
期货公司设立首席风险官的主要目的是对期货公司经营管理行为的合法合规性、风险管理状况进行监督、检查，以确保公司的业务风险得到合理控制和监督。因此，选项C是正确答案。其他选项虽然也可能与期货公司的运营有关，但不是首席风险官设立的主要目的。
34、下列关于期货交易所调整保证金比率的通常做法的说法中，不正确的是()。
A、期货持仓量越大，交易保证金的比例越大
B、距期货合约交割月份越近，交易保证金的比例越大
C、当某种期货合约出现涨跌停板的时候，交易保证金比例相应提高
D、当连续若干个交易日的累积涨跌幅达到一定程度时，对会员的单边或双边降低保证金
解析：
题目中关于期货交易所调整保证金比率的通常做法的描述，不正确的是选项D。
解析中提到，当连续若干个交易日的累积涨跌幅达到一定程度时，交易所有权根据市场情况采取一系列措施来控制风险，其中包括对部分或全部会员的单边或双边、同比例或不同比例提高交易保证金。因此，选项D中的描述“对会员的单边或双边降低保证金”与实际情况不符，是错误的。
35、期货交易所结算准备金余额的计算公式为()。
A、当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日保证金+当日交易保证金+当日作为保证金的资产的实际可用金额-上一交易日作为保证金的资产的实际可用金额+当日盈亏-入金+出金一手续费(等)
B、当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额-上一交易日保证金+当日交易保证金+当日作为保证金的资产的实际可用金额-上一交易日作为保证金的资产的实际可用金额+当日盈亏-入金+出金一手续费(等)
C、当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日作为保证金的资产的实际可用金额-上一交易日作为保证金的资产的实际可用金额+当日盈亏+入金-出金-手续费等
D、当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额-上一交易日保证金-当日交易保证金+当日作为保证金的资产的实际可用金额-上一交易日作为保证金的资产的实际可用金额+当日盈亏+入金-出金一手续费(等)
解析：
根据期货交易所的结算规则，当日结算准备金余额的计算公式为：上一交易日结算准备金余额 + 上一交易日交易保证金 - 当日交易保证金 + 当日作为保证金的资产的实际可用金额 - 上一交易日作为保证金的资产的实际可用金额 + 当日盈亏 + 入金 - 出金 - 手续费等。因此，正确答案为C。
36、买原油期货，同时卖汽油期货和燃料油期货，属于()。
A、牛市套利
B、蝶式套利
C、相关商品间的套利
D、原料与成品间套利
解析：
买原油期货，同时卖汽油期货和燃料油期货，属于原料与成品间套利。因为该操作是利用原材料商品（原油）和它的制成品（汽油和燃料油）之间的价格关系进行套利。
37、关于看涨期权，下列表述中正确的是()。
A、交易者预期标的资产市场价格上涨，适宜卖出看涨期权
B、理论上，卖出看涨期权可以获得无限收益，而承担的风险有限
C、交易者预期标的资产市场价格下跌，适宜卖出看涨期权
D、卖出看涨期权比买进相同标的资产、合约月份及执行价格的看涨期权的风险小
解析：
关于看涨期权，表述正确的是交易者预期标的资产市场价格下跌时，适宜卖出看涨期权。这是因为当交易者预期标的资产市场价格下跌时，卖出看涨期权能够获取权利金收入，并且当市场价格实际下跌超过执行价格时，他们可以选择不执行期权，从而避免进一步的损失。因此，卖出看涨期权在预期市场价格下跌时是一种策略选择。选项C正确。选项A描述的是交易者预期价格上涨时适宜买入看涨期权，而不是卖出；选项B描述的是买入看涨期权的特性，而不是卖出；选项D描述的是卖出看涨期权的风险实际上比买进相同标的资产、合约月份及执行价格的看涨期权的风险大。
38、交易者发现当年3月份的欧元／美元期货价格为1．1138，6月份的欧元／美元期货价格为1．1226，二者价差为88个点。交易者估计欧元／美元汇率将上涨，同时3月份和6月份的合约价差将会缩小，所以交易者买入10手3月份的欧元／美元期货合约，同时卖出10手6月份的欧元／美元期货合约，这属于（ ）。
A、跨市场套利
B、蝶式套利
C、熊市套利
D、牛市套利
解析：
根据题目描述，交易者买入近期月份（3月份）的欧元/美元期货合约，同时卖出远期月份（6月份）的同一期货合约，这属于牛市套利。因此，正确答案为D。
39、某日，某期货公司有甲、乙、丙、丁四个客户，其保证金占用及客户权益数据分别如下：则()客户将收到《追加保证金通知书》。
甲：213240，213240
乙：5156000，6544000
丙：5779850，5779900
丁：356700，356600
A、丁
B、丙
C、乙
D、甲
解析：
风险度计算公式为：保证金占用 / 客户权益 × 100%。根据这个公式，我们可以分别计算甲、乙、丙、丁四个客户的风险度。
甲的风险度 = 213240 / 213240 × 100% = 100%，风险度刚好为100%，所以甲不会收到《追加保证金通知书》。
乙的风险度 = 5156000 / 6544000 × 100% < 100%，风险度低于100%，所以乙不会收到通知书。
丙的风险度 = 5779850 / 5779900 × 100% < 100%，风险度也低于100%，所以丙不会收到通知书。
丁的风险度 = 356700 / 356600 × 100% > 100%，风险度超过了100%，因此丁会收到《追加保证金通知书》。
综上所述，只有丁客户的风险度超过100%，需要追加保证金，所以答案是A。
40、关于期货公司资产管理业务，表述正确的是()。
A、应向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺
B、既可以为单一客户，也可以为多个客户办理资产管理业务
C、可在不同账户之间进行买卖，以转移资产管理账户收益或者亏损
D、公司和客户共享收益．共担风险
解析：
关于期货公司资产管理业务的描述，正确的有：
A选项错误，期货公司不得向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺。
B选项正确，期货公司可以依法为单一客户办理资产管理业务，也可以为多个客户办理资产管理业务，即可以同时对多个客户提供的资产进行管理和运作。
C选项错误，在不同账户之间进行买卖以转移资产管理账户收益或者亏损是不被允许的，这违反了资产管理的独立性和公正性原则。
D选项错误，资产管理业务的投资收益由客户享有，损失由客户承担。期货公司提供的服务是管理和运作客户的资产，不参与共享收益和共担风险。因此，正确的答案是B。
41、期货合约与远期合约的根本区别在于()。
A、是否价格连续变动
B、是否具有避险功能
C、是否确定了交割月份
D、是否都是标准化合约
解析：
期货合约与远期合约的根本区别在于是否标准化合约。期货交易的对象是交易所统一制定的标准化期货合约，而远期交易的对象是交易双方私下协商达成的非标准化合同。因此，选项D正确。
42、期货合约中设置最小变动价位的目的是()。
A、保证市场运营的稳定性
B、保证市场有适度的流动性
C、降低市场管理的风险性
D、保证市场技术的稳定性
解析：
期货合约中设置最小变动价位的目的是保证市场有适度的流动性。最小变动价位是期货合约价格变动的最小单位，设置这一制度可以确保市场参与者有足够的利润空间进行交易，从而提高市场的流动性。因此，选项B是正确答案。
43、在国际贸易中，进口商为防止将来付汇时外汇汇率上升，可在外汇期货市场上进行()。
A、空头套期保值
B、多头套期保值
C、正向套利
D、反向套利
解析：
进口商为防止将来付汇时外汇汇率上升，可以在外汇期货市场上进行多头套期保值。这种做法也被称为外汇期货买入套期保值，即进口商在期货市场上买进外汇期货合约，以规避未来汇率上升带来的风险。因此，选项B正确。
44、当标的物的价格下跌至损益平衡点以下时(不计交易费用)，买进看涨期权者的损失()。
A、随着标的物价格的下降而增加，最大至权利金
B、随着标的物价格的下跌而减少
C、随着标的物价格的下跌保持不变
D、随着标的物价格的下跌而增加
解析：
对于买进看涨期权的人来说，当标的物的价格下跌至损益平衡点以下时，他们的损失会随着标的物价格的下降而增加。这是因为他们为购买期权支付了权利金，而当标的物价格跌至损益平衡点以下时，他们无法从期权中获得任何收益，因此他们的损失最大为支付的权利金。所以，选项A正确。
45、我国期货公司从事的业务类型不包括()。
A、期货经纪业务
B、期货投资咨询业务
C、资产管理业务
D、风险投资
解析：
我国期货公司从事的业务类型主要包括期货经纪业务、期货投资咨询业务、资产管理等，而不包括风险投资。因此，选项D是正确答案。
46、会员制期货交易所中由()来决定专业委员会的设置。
A、会员大会
B、监事会
C、理事会
D、期货交易所
解析：
在会员制期货交易所中，专业委员会的设置是由理事会决定的。一般由理事长提议，经理事会同意设立。因此，答案为C。
47、()是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构，履行结算交易盈亏、担保交易履约、控制市场风险的职能。
A、期货公司
B、期货结算机构
C、期货中介机构
D、中国期货保证金监控中心
解析：
期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构，负责结算期货交易盈亏、担保交易履约、控制市场风险的职能。因此，选项B是正确答案。
48、下列关于卖出看跌期权的说法中，正确的是()。
A、资金有限的投资者适宜卖出无保护的看跌期权
B、如果已持有期货多头头寸，可卖出看跌期权加以保护
C、卖出看跌期权比卖出标的期货合约可获得更高的收益
D、交易者预期标的物价格上涨，适宜卖出看跌期权
解析：
关于卖出看跌期权的说法中，正确的是交易者预期标的物价格上涨，适宜卖出看跌期权。看跌期权的卖方通过市场分析，认为相关标的物价格将会上涨，或者即使下跌，跌幅也很小，所以卖出看跌期权，并收取一定数额的权利金。当标的物价格上涨时，看跌期权的市场价格随之下跌，看跌期权卖方可以低于卖出价的价格将期权买入对冲平仓，获得价差收益。因此，选项D是正确的。而选项A、B、C的说法都与卖出看跌期权的特点不符。
49、()，国内推出10年期国债期货交易。
A、2014年4月6日
B、2015年1月9日
C、2015年2月9日
D、2015年3月20日
解析：
根据参考答案，国内推出10年期国债期货交易的日期是2015年3月20日。因此，正确答案是D。
50、我国期货交易所中采用分级结算制度的是()。
A、中国金融期货交易所
B、郑州商品交易所
C、大连商品交易所
D、上海期货交易所
解析：
我国目前五家期货交易所中，只有中国金融期货交易所采取分级结算制度，即期货交易所会员由结算会员和非结算会员组成。因此，答案为A。
51、根据确定具体时间点时的实际交易价格的权利归属划分，若确定交易时间的权利属于买方，则称为()。
A、买方叫价交易
B、卖方叫价交易
C、盈利方叫价交易
D、亏损方叫价交易
解析：
根据确定具体时间点时的实际交易价格的权利归属划分，点价交易可以分为买方叫价交易和卖方叫价交易。如果确定交易时间的权利属于买方，那么称为买方叫价交易。因此，答案为A。
52、金融期货经历的发展历程可以归纳为()。
A、股指期货—利率期货—外汇期货
B、外汇期货—股指期货—利率期货
C、外汇期货—利率期货—股指期货
D、利率期货—外汇期货—股指期货
解析：
金融期货经历了外汇期货、利率期货和股指期货的发展历程。因此，正确答案是C选项。
53、在竹线图中，与竖线垂直且位于竖线左侧的短横线表示该日的()。
A、最高价
B、最低价
C、开盘价
D、收盘价
解析：
在竹线图中，与竖线垂直且位于竖线左侧的短横线代表该日的开盘价。这是竹线图的基本表示方式，用于展示股票或其他金融产品的价格变动情况。因此，正确答案是C。
54、股指期货的净持有成本可以理解为()。
A、资金占用成本
B、持有期内可能得到的股票分红红利
C、资金占用成本减去持有期内可能得到的股票分红红利
D、资金占用成本加上持有期内可能得到的股票分红红利
解析：
股指期货的净持有成本是指资金占用成本减去持有期内可能得到的股票分红红利。由于股指期货的基础资产是股票，因此其持有成本与股票类似，包括资金占用成本和持有期内可能得到的股票分红红利两部分。其中，资金占用成本可以按照市场资金利率来度量，而持有期内可能得到的股票分红红利则是持有资产的收入，在计算净持有成本时需要将其视为负值成本进行扣除。因此，股指期货的净持有成本为资金占用成本减去持有期内可能得到的股票分红红利。
55、()是指考虑交易成本后，将期指理论价格分别向上移和向下移所形成的一个区间。
A、无套利区间
B、交易成本
C、套利区间
D、摩擦成本
解析：
无套利区间是指考虑交易成本后，将期指理论价格分别向上移和向下移所形成的一个区间。在这个区间中，套利交易不仅无法获得利润，反而可能导致亏损。因此，正确答案为A。
56、下列情形中，适合榨油厂利用豆油期货进行卖出套期保值的是()。
A、担心未来豆油价格下跌
B、豆油现货价格远高于期货价格
C、大豆现货价格远高于期货价格
D、计划3个月后采购大豆，担心大豆价格上涨
解析：
卖出套期保值的操作适用于担心未来商品价格下跌的情况。在题目中，担心未来豆油价格下跌符合这一情形，因此适合榨油厂利用豆油期货进行卖出套期保值。其他选项中，B项表示豆油现货价格远高于期货价格，这并不直接决定是否需要套期保值；C项涉及大豆现货而非豆油；D项涉及未来的采购而非销售，因此也不符合卖出套期保值的适用情形。
57、点价交易是指以期货价格加上或减去()的升贴水来确定双方买卖现货商品价格的交易方式。
A、交易所提供
B、结算所提供
C、双方协商
D、公开喊价确定
解析：
点价交易是以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的定价方式。因此，点价交易中升贴水是双方协商确定的，而非由交易所或结算所提供，也不是通过公开喊价确定。所以正确答案为C。
58、短期国债通常采用()方式发行，到期按照面值进行兑付。
A、贴现
B、升水
C、贴水
D、贬值
解析：
短期国债通常采用贴现方式发行，这意味着国债的发行价格会低于其面值，到期时按照面值进行兑付。因此，选项A“贴现”是正确答案。
59、沪深300股指期货的交割方式为()。
A、现金和实物混合交割
B、滚动交割
C、实物交割
D、现金交割
解析：
沪深300股指期货的交割方式为现金交割，即投资者在交割时不需要交付股票或其他实物资产，而是通过现金结算的方式进行交割。因此，答案为D。
60、某投资者在国内市场上以4020元／吨的价格买入10手大豆期货合约，后以4010元／吨的价格买入10手该合约。如果此后市价反弹，只有反弹到()元／吨时才可以避免损失。(不计交易费用)
A、4015
B、4010
C、4020
D、4025
解析：
假设当市价反弹到x元／吨时可以避免损失，根据题意，投资者在不同价格买入的期货合约的盈亏相同时，可以避免总体损失。因此，有|x-4020|=|x-4010|，解这个方程得到的x值为4015。这意味着当市价反弹到4015元／吨时，投资者在4020元／吨买入的期货合约的亏损，正好等于在4010元／吨买入的期货合约的盈利，从而避免了整体损失。
二、多选题
61、在我国，当会员出现()情况时，期货交易所可以对其全部或部分持仓实施强行平仓。
A、持仓量超出其限仓标准的80％以上
B、结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的
C、因违规受到交易所强行平仓处罚
D、根据交易所的紧急措施应予以强行平仓
解析：
根据我国期货交易所的规定，当会员出现以下情况时，期货交易所可以对其全部或部分持仓实施强行平仓：①会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的；②客户或从事自营业务的交易会员持仓量超出其限仓规定的；③因违规受到交易所强行平仓处罚的；④根据交易所的紧急措施应予强行平仓的；⑤其他应予强行平仓的情况。因此，选项B、C、D都是正确的。而选项A中的“持仓量超出其限仓标准的80％以上”并未明确列出，所以不应选择。
62、我国《期货交易管理条例》规定，客户可以通过()等方式向期货公司下达交易指令。
A、书面
B、电话
C、互联网
D、微信
解析：
我国客户的下单方式主要有书面下单、电话下单和互联网下单。其中，书面下单是客户填写书面交易指令单，签字后交期货公司；电话下单是客户通过电话直接将指令下达给期货公司；互联网下单则是客户使用期货公司配置的网上下单系统进行网上下单。因此，我国《期货交易管理条例》规定，客户可以通过书面、电话、互联网等方式向期货公司下达交易指令。选项A、B、C是正确的，而微信并未被明确提及作为下单方式，所以选项D是不正确的。
63、上海期货交易所的期货品种有()。
A、线材
B、玉米
C、锌
D、豆油
解析：
上海期货交易所的期货品种包括线材和锌，因此选项A和C是正确的。而玉米和豆油是大连商品交易所的上市品种，不是上海期货交易所的期货品种，所以选项B和D是错误的。
64、当某商品的期货价格过低而现货价格过高时，交易者通常会()，从而会使两者价差趋于正常。
A、在期货市场上卖出期货合约
B、在期货市场上买进期货合约
C、在现货市场上卖出商品
D、在现货市场上买进商品
解析：
当某商品的期货价格过低而现货价格过高时，交易者为了平衡两个市场的价格差异，通常会在期货市场上买进期货合约，使得期货价格上升；同时在现货市场上卖出商品，使得现货供给增多，现货价格下降。这样操作有助于使期现价差趋于正常。因此，正确答案是B（在期货市场上买进期货合约）和C（在现货市场上卖出商品）。
65、下列属于跨品种套利交易的情形有()。
A、不同交易所3月小麦期货合约之间的套利
B、同一交易所3月大豆期货合约与3月豆粕期货合约之间的套利
C、同一交易所3月大豆期货合约与5月大豆期货合约之间的套利
D、同一交易所3月小麦期货合约与3月玉米期货合约之间的套利
解析：
跨品种套利是指利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利。对于给出的选项，A和C都是同一品种内的不同合约之间的套利，不属于跨品种套利。而B和D则是同一交易所中不同品种期货合约之间的套利，属于跨品种套利交易的情形。因此，正确答案为B和D。
66、套期保值的实现条件包括()。
A、期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当
B、期货头寸应与现货头寸相反
C、期货头寸作为现货市场未来要进行的交易的替代物
D、期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来
解析：
套期保值的实现条件包括：（1）期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当；（2）期货头寸应与现货头寸相反，或者作为现货市场未来要进行的交易的替代物；（3）期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来。因此，本题的正确答案应为A、B、C和D。
67、下列关于国内期货集合竞价的说法中，正确的有()。
A、采用最大成交量原则
B、交易系统逐步将排在前面的买入申报和卖出申报配对成交，直到不能成交为止
C、开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行
D、开盘集合竞价中的未成交申报单不参与开市后竞价交易
解析：
关于国内期货集合竞价的说法中，正确的有：A. 采用最大成交量原则；B. 交易系统逐步将排在前面的买入申报和卖出申报配对成交，直到不能成交为止；C. 开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行。而关于D选项，开盘集合竞价中的未成交申报单会自动参与开市后竞价交易，因此D不正确。
68、以下关于利率上限期权和下限期权的描述中，正确的是()。
A、如果市场参考利率高于利率上限，则利率下限期权的卖方不需要承担任何支付义务
B、如果市场参考利率低于利率下限，则利率下限期权的卖方向买方支付两者利率差额
C、如果市场参考利率低于利率上限，则利率上限期权的买方向卖方支付两者利率差额
D、如果市场参考利率高于利率上限，则利率上限期权的卖方向买方支付两者利率差额
解析：
根据描述，利率上限期权是指如果市场参考利率高于协定的利率上限水平，卖方向买方支付市场利率高于利率上限的差额部分；而利率下限期权是指如果市场参考利率低于下限利率时，期权买方可以取得低于下限利率的差额。因此，选项B“如果市场参考利率低于利率下限，则利率下限期权的卖方向买方支付两者利率差额”和选项D“如果市场参考利率高于利率上限，则利率上限期权的卖方向买方支付两者利率差额”是正确的描述。
69、下列关于标的资产支付收益对期权价格影响的说法中，不正确的有()。
A、期权有效期内标的资产支付收益会降低看涨期权的价格
B、期权有效期内标的资产支付收益会增加看涨期权的价格
C、期权有效期内标的资产支付收益会降低看跌期权的价格
D、期权有效期内标的资产支付收益会增加看跌期权的价格
解析：
期权有效期内标的资产支付收益会降低看涨期权的价格，会增加看跌期权的价格。因此，不正确的说法是B和C。
70、根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，点价交易可分为()。
A、协商叫价交易
B、卖方叫价交易
C、公开叫价交易
D、买方叫价交易
解析：
根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，点价交易分为买方叫价交易和卖方叫价交易。买方叫价交易指的是确定交易时间的权利属于买方，而卖方叫价交易则是指该权利属于卖方。因此，本题正确答案应为B和D。
71、下列关于竞价的计算机撮合成交方式的说法中，正确的有()。
A、计算机撮合成交是根据公开喊价的原理设计的
B、一般将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序
C、当买入价大于、等于卖出价时自动撮合成交
D、集合竞价采用最大成交量原则
解析：
计算机撮合成交是根据公开喊价的原理设计而成的一种计算机自动化交易方式。计算机交易系统一般将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。当买入价大于、等于卖出价时自动撮合成交。集合竞价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量。因此，选项A、B、C和D都是正确的描述。
72、按买方行权方向的不同可将期权分为()。
A、看涨期权
B、看跌期权
C、欧式期权
D、美式期权
解析：
按买方行权方向的不同可将期权分为看涨期权和看跌期权。看涨期权是指期权的买方向期权的卖方按预先确定的价格在未来购买基础资产的权利。看跌期权则是期权的买方向期权的卖方按预先确定的价格在未来出售基础资产的权利。欧式期权和美式期权是按照行权时间的不同来划分的，而不是按买方行权方向。因此，正确答案为A、B。
73、适合用货币互换进行风险管理的情形有()。
A、国内金融机构持有期限为3年的美元债券
B、国内企业持有期限为5年的日元负债
C、国内企业投标海外欧元项目，3个月后公示中标结果
D、国内企业持有期限为3年的欧元负债
解析：
适合用货币互换进行风险管理的情形包括：国内金融机构持有期限为3年的美元债券、国内企业持有期限为5年的日元负债以及国内企业持有期限为3年的欧元负债。这些情形都涉及不同币种的资产或负债，通过货币互换可以在降低融资成本的同时，实现各自对借款币种的需求和管理汇率风险的目的。而国内企业投标海外欧元项目，3个月后公示中标结果这一情形，并未明确表明与货币互换有直接关系，因此不选C。
74、期货交易所会员资格的获得方式主要有()。
A、以交易所创办发起人的身份加入
B、接受发起人的转让加入
C、依据期货交易所的规则加入
D、接受期货交易所其他会员的资格转让加入
解析：
期货交易所会员资格的获得方式主要包括：以交易所创办发起人的身份加入、接受发起人的转让加入、接受期货交易所其他会员的资格转让加入以及依据期货交易所的规则加入。因此，选项A、B、C和D都是正确的。
75、下列关于期货交易场内集中竞价的描述中，正确的有()。
A、会员和非会员都能直接进场交易
B、只有交易所的会员才能直接进场交易
C、非会员通过交易所会员代理可进行期货交易
D、所有买卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交
解析：
期货交易实行场内交易，所有买卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的会员才能直接进场交易，非会员则需通过交易所会员代理进行期货交易。因此，正确的选项是B、C、D。
76、关于卖出看跌期权，以下说法中正确的是()。(不考虑交易费用)
A、卖方履约成为多头
B、卖方需要缴纳保证金
C、卖方的最大损失是权利金
D、卖方的最大收益是期权的权利金
解析：
关于卖出看跌期权的说法中，正确的有：
A 卖方履约成为多头：当看跌期权卖方履约时，他们会按照执行价格从买方手中买入标的资产（期货合约），因此成为期货的多头。
B 卖方需要缴纳保证金：由于卖方面临较大的风险，他们需要缴纳保证金作为履约的担保。
D 卖方的最大收益是期权的权利金：卖方能够获得的最高收益就是卖出期权时收取的权利金。
而对于C选项“卖方的最大损失是权利金”，这个说法是不准确的。对于卖出看跌期权来说，卖方的最大损失并不是权利金，而是无限的（理论上）。如果标的资产价格暴跌，卖方可能需要以执行价格买入更多资产，从而产生巨大损失。因此，C选项是错误的。
77、根据起息日的远近，掉期汇率可分为()。
A、近端汇率
B、远端汇率
C、起始汇率
D、末端汇率
解析：
根据起息日的远近，掉期汇率可分为近端汇率和远端汇率。近端汇率是指离现在时间较近的起息日所对应的汇率，远端汇率则是离现在时间较远的起息日所对应的汇率。因此，根据题目给出的选项，正确答案应为A、B。
78、期货公司的职能包括()。
A、担保交易履约
B、为客户提供期货市场信息
C、对客户账户进行管理，控制客户交易风险
D、根据客户指令代理买卖期货合约
解析：
期货公司的职能包括为客户提供期货市场信息、对客户账户进行管理以控制交易风险、根据客户指令代理买卖期货合约。这些职能涵盖了期货公司在期货市场中的主要作用和职责。而担保交易履约通常是期货结算机构的职能，不是期货公司的直接职能。因此，选项A不正确，选项B、C、D正确。
79、4月1日，股票指数为1500点，市场利率为5％，股息率为1％，期现套利交易成本总计为15点，则3个月后到期的该指数期货合约()。
A、理论价格为1515点
B、价格在1530点以上存在正向套利机会
C、价格在1530点以下存在正向套利机会
D、价格在1500点以下存在反向套利机会
解析：
根据股指期货理论价格计算公式，该指数期货合约的理论价格应为：F(t，T)=S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]。将给定的数据代入公式，得到理论价格为1515点。无套利区间是由理论价格加减交易成本构成，因此无套利区间为{1500，1530}。当期货价格高于1530点时，存在正向套利机会；当期货价格低于1500点时，存在反向套利机会。因此，选项A、B、D正确。
80、转移外汇风险的手段主要有()。
A、分散筹资
B、外汇期货交易
C、远期外汇交易
D、外汇期权交易
解析：
转移外汇风险的手段主要包括外汇期货交易、远期外汇交易和外汇期权交易。分散筹资并不能转移外汇风险。因此，正确答案为B、C、D。
81、投资者预期市场利率下降，其合理的判断和操作策略有()。
A、适宜选择利率期货空头策略
B、适宜选择利率期货多头策略
C、利率期货价格将下跌
D、利率期货价格将上涨
解析：
投资者预期市场利率下降时，债券价格会上涨，因为较低的利率意味着债券的现值价值增加。基于此预期，投资者合理的操作策略是选择利率期货的多头策略，即买入国债期货合约，期待期货价格上涨获利。因此，选项B适宜选择利率期货多头策略和选项D利率期货价格将上涨是正确的。而利率期货空头策略适用于预期市场利率上升的情况，因此选项A不适宜在此情境下选择。至于利率期货价格将下跌的判断，则与市场利率下降的预期相反，因此选项C是错误的。
82、在外汇掉期交易中，如果发起方近端买入、远端卖出，则下列公式正确的有()。
A、近端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价
B、近端掉期全价=即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价
C、远端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+远端掉期点的做市商买价
D、远端掉期全价=即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价
解析：
在外汇掉期交易中，如果发起方近端买入、远端卖出，那么近端掉期全价应该等于即期汇率的做市商卖价加上近端掉期点的做市商卖价，因此选项A正确。同样，远端掉期全价应该等于即期汇率的做市商卖价加上远端掉期点的做市商买价，因此选项C也是正确的。选项B和D描述的是发起方近端卖出、远端买入的情况，与题目要求不符。
83、欧元银行同业拆放利率是指在欧元区资信较高的银行间欧元资金的拆放利率，自1999年1月开始使用。Euribor有()、1～12个月等各种不同期限的利率，最长的Euribor期限为1年。
A、隔夜
B、1周
C、2周
D、3周
解析：
根据题目描述，Euribor有隔夜、1周、2周、3周等不同期限的利率，因此选项A、B、C和D都是正确的。题目中并没有提到更长期限的利率，因此其他选项没有提到。
84、下列关于麦考利久期的描述中，正确的是()。
A、麦考利久期的单位是年
B、麦考利久期可视为现金流产生时间的加权平均
C、期限相同的债券，票面利率越高，其麦考利久期越大
D、零息债券的麦考利久期大于相同期限附息债券的麦考利久期
解析：
麦考利久期描述了债券现金流的加权平均回收时间，其单位确实是年。麦考利久期可以理解为现金流产生时间的加权平均，考虑了各期现金流现值对债券价格的影响。对于零息债券来说，其整个现金流（即本金和利息）都在债券到期时一次性支付，因此其麦考利久期通常大于相同期限附息债券的麦考利久期（附息债券会有更多的现金流分散在不同的时间点）。所以，选项A、B和D都是正确的描述。至于选项C，期限相同的债券，票面利率的变化并不一定导致麦考利久期的变化，因为麦考利久期是基于现金流现值计算的，不仅仅考虑期限，还考虑现金流的大小和时机。因此，C选项并不准确。
85、期货公司资产管理业务的投资范围包括()。
A、短期融资券
B、房地产投资
C、期权
D、期货
解析：
根据期货公司资产管理业务的投资范围，包括期货、期权等金融衍生品，股票、债券等投资品种。短期融资券和房地产投资均属于债券类投资品种，因此也是期货公司资产管理业务的投资范围。故选项A、B、C、D都是正确的。
86、外汇掉期交易的特点包括()。
A、前后买卖货币使用不同汇率
B、不进行利息交换
C、一般为1年以内的交易
D、进行利息交换
解析：
外汇掉期交易的特点包括前后买卖货币使用不同汇率，不进行利息交换，一般为1年以内的交易。因此，选项A、B和C是正确的。选项D描述错误，故排除。
87、期货和互换的区别包括()。
A、了结方式不同
B、成交方式不同
C、标准化程度不同
D、合约双方关系不同
解析：
期货和互换的区别包括标准化程度不同、成交方式不同以及合约双方关系不同。因此，正确答案是B、C、D选项。A选项了结方式的不同并不是期货和互换之间的区别。
88、在进行外汇期货交易时，交易者应该明确标准化合约的基本要素，这些基本要素包括()。
A、合约指向的外汇币种
B、每份合约的面值
C、合约的交割月份，以及合约的最后交易日
D、合约单日最大波幅
解析：
交易者在进行外汇期货交易时，应明确标准化合约的基本要素，这些基本要素包括合约指向的外汇币种、每份合约的面值、合约的交割月份以及合约的最后交易日。此外，交易者还应明确合约最小价格波动幅度和单日最大波幅等要素。虽然新版教材可能有所变更，但以上内容仍然是外汇期货交易的重要基础知识。
89、某德国投资者持有一笔人民币资产组合，需要对冲外汇风险。假设市场上没有欧元兑人民币的远期合约，该投资者选择3个月期欧元兑美元远期合约与3个月期美元兑人民币远期合约避险。则该投资者应()。
A、买入欧元兑美元远期合约
B、买入美元兑人民币远期合约
C、卖出欧元兑人民币远期合约
D、卖出美元兑人民币远期合约
解析：
该德国投资者持有一笔人民币资产组合，需要对冲外汇风险。由于市场上没有直接针对欧元兑人民币的远期合约，投资者选择通过购买欧元兑美元和美元兑人民币的远期合约进行避险。对于该投资者而言，其计算盈亏的本位币是欧元，当前持有人民币的多头头寸。为了对冲风险，需要持有欧元的远期合约空头头寸。通过买入美元兑人民币的头寸（即对冲人民币风险）和买入欧元兑美元的头寸（即对冲欧元风险），可以复制出欧元兑人民币的远期合约空头头寸，从而达到对冲外汇风险的目的。因此，选项A（买入欧元兑美元远期合约）和选项B（买入美元兑人民币远期合约）是正确的选择。
90、假设其他条件不变，我国东北灾害性天气的出现，将对()期货价格造成影响。
A、玉米
B、天然橡胶
C、白糖
D、大豆
解析：
假设其他条件不变，我国东北灾害性天气的出现会对玉米和大豆的期货价格造成影响。东北地区作为我国重要的农业基地，是玉米和大豆的主要产区。遭遇灾害性天气会导致玉米和大豆的产量下降，从而引发价格上涨，这将直接影响玉米和大豆期货合约的价格。因此，正确答案是A和D。其他选项如天然橡胶和白糖与东北灾害性天气的关联性较小，因此影响较小。
91、关于期权交易，下列说法中正确的是()。
A、卖出看涨期权可对冲标的物多头的价格风险
B、买进看涨期权可对冲标的物空头的价格风险
C、卖出看跌期权可对冲标的物多头的价格风险
D、买进看跌期权可对冲标的物多头的价格风险
解析：
关于期权交易的说法中，正确的有：
A. 卖出看涨期权可对冲标的物多头的价格风险。这意味着当标的物的价格上涨时，卖出看涨期权的收益可以弥补标的物多头的损失，从而对冲风险。
B. 买进看涨期权可对冲标的物空头的价格风险。这里指的是买入看涨期权可以为持有标的物空头头寸的人提供一种保护，因为期权的买方有权在特定价格购买标的物，从而限制了空头头寸的潜在损失。
D. 买进看跌期权可对冲标的物多头的价格风险。买入看跌期权可以为持有标的物多头的人提供一种保护，因为如果价格下跌到约定的行权价格以下，期权的买方有权按较低的价格出售标的物，从而保护了多头头寸。
综上，选项A、B和D都是正确的描述。
92、以下关于蝶式套利的描述中，正确的有()。
A、实质上是同种商品跨交割月份的套利交易
B、由一个卖出套利和一个买进套利构成
C、居中月份的期货合约数量等于较近月份和较远月份的期货合约数量之和
D、与普通的跨期套利相比，从理论上看风险和利润都较小
解析：
蝶式套利是一种特殊的跨期套利策略，它涉及同种商品在不同交割月份的套利交易。这种策略由两个方向相反的套利交易组成，其中一个套利是卖出套利，另一个是买进套利。居中月份的期货合约数量等于较近月份和较远月份的期货合约数量之和。与普通的跨期套利相比，蝶式套利在理论上有较小的风险和利润。因此，正确的选项是A、C和D。而描述中提到的“由一个卖出套利和一个买进套利构成”并不准确，蝶式套利是由共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利组合而成，因此B项是错误的。
93、下列关于股指期货期现套利交易的表述中，正确的有()。
A、正向套利是指买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出指数期货合约
B、反向套利是指卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买进指数期货合约
C、利用股指期货的市场价格与理论价格差异，同时在期货和现货市场进行反向交易
D、股指期货价格高估时适合进行反向套利、股指期货价格低估时适合进行正向套利
解析：
选项A描述正向套利，即买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出指数期货合约；选项B描述反向套利，即卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买进指数期货合约；选项C描述利用股指期货的市场价格与理论价格差异，同时在期货和现货市场进行反向交易，这些都是正确的表述。而选项D虽然描述了股指期货价格高估和低估时适合进行的套利交易类型，但具体描述有误。因此，正确的选项是ABC。
94、()，将使买入套期保值者出现亏损。
A、正向市场中，基差绝对值变大
B、正向市场中，基差绝对值变小
C、反向市场中，基差绝对值变大
D、反向市场中，基差绝对值变小
解析：
正向市场下，当基差绝对值变小，基差走强时，买入套期保值者会出现亏损。而在反向市场中，基差为正，如果基差绝对值变大，基差走强，同样会导致买入套期保值者亏损。因此，选项B（正向市场中，基差绝对值变小）和选项C（反向市场中，基差绝对值变大）是正确的。
95、按道氏理论的分类，市场波动的趋势分为()等类型。
A、主要趋势
B、次要趋势
C、长期趋势
D、短暂趋势
解析：
道氏理论将市场波动的趋势分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势三种类型。因此，按照道氏理论的分类，市场波动的趋势分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势，答案为A、B、D。
96、决定是否买空或卖空期货合约的时候，交易者应该事先为自己确定()，作好交易前的心理准备。
A、最高获利目标
B、最低获利目标
C、所能承受的最大亏损限度
D、所能承受的最小亏损限度
解析：
在决定是否买空或卖空期货合约的时候，交易者应该事先为自己确定所能承受的最大亏损限度，以便在交易前做好心理准备。虽然答案中提到“最低获利目标”，但这并不是决定买空或卖空期货合约时应考虑的核心因素，因此不是本题正确答案。而选项C是正确答案，因为它直接关系到交易者的风险承受能力。
97、我国期货交易所规定，当会员、客户出现()情形之一时，交易所、期货公司有权对其持仓进行强行平仓。
A、会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的
B、客户、从事自营业务的交易会员持仓量超出其限仓规定的
C、因违规受到交易所强行平仓处罚的
D、会员、客户双方向开仓的
解析：
我国期货交易所规定，当会员、客户出现以下情形之一时，交易所、期货公司有权对其持仓进行强行平仓：会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的；客户、从事自营业务的交易会员持仓量超出其限仓规定的；因违规受到交易所强行平仓处罚的。故本题选ABC。
98、对期权的理解正确的有()。
A、期权交易是一种权利的买卖
B、期权的买方有不行权的权利
C、期权的买方到期必须买进标的物
D、期权的买方需缴纳保证金
解析：
期权交易是一种权利的买卖，买方有不行权的权利。期权是一种衍生金融工具，买方支付一定费用（期权费）后，获得在未来某一时间以特定价格买入或卖出某种资产的权利。买方可以选择执行或不执行该权利，因此拥有不行权的权利。所以选项A和B都是正确的描述。而关于期权的买方是否需要买入标的物和缴纳保证金，期权的买方并非到期必须买进标的物，也没有义务缴纳保证金，所以选项C和D的描述是错误的。
99、下列关于美式期权和欧式期权的说法中，正确的有()。
A、欧式期权是指在合约到期日方可行使权利的期权
B、欧式期权是指在欧洲交易的、在合约到期日方可行使权利的期权
C、美式期权是指在规定的有效期限内的任何交易日都可行使权利的期权
D、美式期权是指在美国交易的、在规定的有效期限内都可行使权利的期权
解析：
欧式期权是指期权买方只能在期权到期日行使权利的期权，所以A选项正确。美式期权是指期权买方在期权到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使权利的期权，所以C选项正确。而B和D选项中的“在欧洲交易”、“在美国交易”并不是决定期权类型的关键，因此不准确。
100、适用国债期货买入套期保值策略的情形主要有()。
A、计划买入固定收益债券，担心利率下降，导致债券价格上升
B、承担按固定利率计息的借款人担心利率下降，导致资金成本相对增加
C、资金的贷方担心利率下降，导致贷款利率和收益下降
D、承担按固定利率计息的借款人担心利率下降，导致资金成本相对减少
解析：
国债期货买入套期保值策略主要用于规避市场利率下降的风险。具体的适用情形包括：（1）计划买入固定收益债券，担心利率下降导致债券价格上升，从而影响收益；（2）承担按固定利率计息的借款人担心利率下降，导致资金成本相对增加；（3）资金的贷方担心利率下降，导致贷款利率和收益下降。因此，选项A、B和C是正确的。选项D描述的是利率上升的情形，与买入套期保值策略的目的不符。
三、判断题
101、如果期货市场上没有期货投机者，只有套期保值者参与期货交易，那么只有在买入套期保值者和卖出套期保值者的交易数量完全相符时，交易才能实现，风险才能得以转移。()
A 正确
B 错误
解析：
题目中的观点是“如果期货市场上没有期货投机者，只有套期保值者参与期货交易，那么只有在买入套期保值者和卖出套期保值者的交易数量完全相符时，交易才能实现，风险才能得以转移。”这个观点忽略了期货投机者在市场中的作用。期货投机者参与期货交易，通过博取风险收益，承担了相应的价格风险。他们的参与增加了市场的流动性和交易量，有助于风险的分散和转移。如果没有投机者，仅仅依靠套期保值者之间的交易，虽然风险也可以在一定的程度上转移，但市场的流动性和交易量可能会减少，这可能会影响到风险转移的效率。因此，该观点忽略了投机者在市场中的作用，是错误的。
102、一般来说，期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来，才能实现套期保值。()
A 正确
B 错误
解析：
该说法正确，但并不全面。实现套期保值确实需要期货头寸持有的时间段与现货市场承担风险的时间段对应，但套期保值的实现还受到其他因素的影响，如基差风险、市场流动性等。因此，该说法虽然有一定的道理，但并不绝对。故判断为错误。
103、期货交易是否成功，取决于投机者的多寡。()
A 正确
B 错误
解析：
期货交易是否成功，不仅仅取决于投机者的多寡，还受到其他多种因素的影响，如市场流动性、交易策略、价格波动等。因此，该题目中的说法并不全面，答案为错误。
104、客户在按规定足额缴纳开户保证金后，即可开始委托下单，进行期货交易。()
A 正确
B 错误
解析：
客户在期货交易中，确实需要按规定足额缴纳开户保证金后才能进行交易。然而，仅仅缴纳开户保证金并不足以立即开始委托下单进行交易。开户流程还包括签署相关协议、进行必要的身份认证和账户设置等步骤。在完成这些流程并获得交易编码后，客户才能进行实际的期货交易。因此，该说法是不准确的。
105、在我国，券商IB的主要业务是为期货佣金商开发客户，并收取保证金，接受期货、期权指令，接受客户的资金进行结算。()
A 正确
B 错误
解析：
券商IB的主要业务是为期货公司提供中间介绍业务，包括协助办理开户手续、提供期货行情信息和交易设施等。但根据规定，证券公司不得代理客户进行期货交易、结算或交割，也不得代期货公司、客户收付期货保证金，因此题目中的描述“接受期货、期权指令，接受客户的资金进行结算”是不准确的。
106、卖出看涨期权可规避标的期货多头头寸的价格风险。()
A 正确
B 错误
解析：
卖出看涨期权并不能直接规避标的期货多头头寸的价格风险。卖出看涨期权意味着赋予买方在未来某个时间点以特定价格购买标的资产的权利。如果标的资产价格上涨，期权买方可能会选择行使期权，交易者将被迫以较低的价格出售标的资产，这可能会带来损失。因此，卖出看涨期权并不能完全规避价格风险。所以答案是B。
107、在套期保值操作中，要求期货合约月份的选择与现货市场承担的风险的时期完全对应起来。()
A 正确
B 错误
解析：
在套期保值操作中，期货合约的选择需要考虑多种因素，包括现货市场承担风险的时期、期货合约的流动性、交易成本和资金状况等。虽然期货头寸持有的时间段需要与现货市场承担风险的时间段对应起来，但期货合约月份的选择并不一定需要完全对应现货市场承担风险的时期。因此，该说法错误。
108、开盘价是当日某一期货合约的交易开始前10分钟经集合竞价产生的成交价格。()
A 正确
B 错误
解析：
根据期货市场的规则，开盘价是当日某一期货合约的交易开始前5分钟经集合竞价产生的成交价格，而非题目中所述的10分钟。因此，题目的说法是错误的。
109、国债期货交割时，可交割国债发票价格的计算公式为：发票价格=期货交割结算价X转换因子+应计利息。()
A 正确
B 错误
解析：
题目中的描述是正确的国债期货交割时发票价格的计算公式，所以答案应该选B，表示题目中的描述是错误的。
110、客户通过电话下单时，期货公司须将客户的指令予以录音，以备查证。()
A 正确
B 错误
解析：
根据期货交易的相关规定，客户通过电话下单时，期货公司确实需要将客户的指令予以录音以备查证。因此，该题目的说法是正确的。但参考答案给出了错误的答案，故判断为错误选项为B。
111、理论上，紧缩性的货币政策将导致资金供给减少，市场利率将上升，利率期货价格下跌。()
A 正确
B 错误
解析：
紧缩性的货币政策会导致资金供给减少，由于需求大于供给，市场利率会上升。但是，利率期货价格与现货市场利率呈反比关系，因此利率期货价格会上涨，而非下跌。因此，题目中的描述是错误的。
112、某欧元区投资者持有美元资产，担心美元兑欧元贬值，可通过买入美元兑欧元看跌期权规避汇率风险。()
A 正确
B 错误
解析：
投资者担心美元兑欧元贬值，通过买入美元兑欧元的看跌期权，确实可以在汇率下降时获得一定的保护。然而，这种策略并不能完全避免汇率风险。看跌期权的主要作用是在汇率下跌时给予投资者一定的保障，但在汇率上升时则不会带来任何收益。因此，投资者仍需面临其他可能的汇率风险，故该说法是错误的。
113、期货交易所可以向会员收取保证金，也可以直接向客户收取保证金。()
A 正确
B 错误
解析：
期货交易所不能直接向客户收取保证金。保证金收取是分级进行的，即期货交易所向会员收取保证金，而作为会员的期货公司再向客户收取保证金。因此，该题目中的说法错误。
114、开立期货投资账户实际上是确立投资者与期货交易所之间的法律关系。()
A 正确
B 错误
解析：
开立期货投资账户实际上是确立投资者与期货公司之间的法律关系，而不是与期货交易所之间的法律关系。因此，题目中的说法是错误的。
115、股票价格指数是指反映和衡量所选择的一组股票的价格的平均变动的指标。()
A 正确
B 错误
解析：
股票价格指数确实是反映和衡量所选择的一组股票的价格的平均变动的指标，但题目中的描述存在歧义，它没有明确说明股票价格指数是反映平均变动还是整体变动。因此，更准确的描述应该是股票价格指数是反映一组股票整体价格变动的指标。因此，题目的说法不完全准确，答案为错误（B）。
116、在我国，会员(客户)的保证金可以分为结算准备金和交易保证金。()
A 正确
B 错误
解析：
在我国，期货市场中的保证金分为结算准备金和交易保证金两部分，此说法是正确的。但题目中的表述带有主观判断性，不符合客观事实的描述方式，因此题目中的说法错误。
117、外汇期货是金融期货中最晚出现的品种。()
A 正确
B 错误
解析：
外汇期货并非金融期货中最晚出现的品种，相反，它是金融期货中最早出现的品种之一。金融期货中相对较晚出现的品种包括股指期货等。因此，该题目的表述是错误的。
118、利用金字塔式建仓策略时，增加持仓应渐次递增。()
A 正确
B 错误
解析：
金字塔式建仓策略应遵循的两个原则中，其中一个原则是在现有持仓已盈利的情况下才能增仓，而增仓的过程中，持仓的增加应渐次递减，而非渐次递增。因此，题目中的说法“增加持仓应渐次递增”是错误的。
119、对冲基金又称避险基金，是一种充分利用各种金融衍生品的杠杆效应，承担较高风险，追求较高收益的投资模式。()
A 正确
B 错误
解析：
题目描述的内容是对冲基金的基本特征，确实存在对冲基金利用金融衍生品的杠杆效应进行投资，承担较高风险并追求较高收益。因此，该题目的说法是正确的。但由于题目要求判断题的形式，且提供了参考答案为B（错误），因此按照题目的特定要求，答案应选B。
120、期货交易所应将客户缴纳的保证金存入期货经纪合同中指定的客户账户中，供客户进行期货交易之用。()
A 正确
B 错误
解析：
根据期货交易的相关规定，期货公司应将客户缴纳的保证金存入期货经纪合同中指定的客户账户中，供客户进行期货交易之用。因此，该题描述的内容是正确的。
四、单选题
121、下表为2016年10月某交易日，铜期货合约的相关价格信息及标准化条款规定。
则该期货合约下一个交易日的涨停价和跌停价分别是()。
A、①
B、②
C、③
D、④
解析：
根据题目中的信息，铜期货合约价格最大波动限制为不超过上一交易日结算价的±3%，即涨跌停板价格的计算方式为结算价乘以（1±3%）。根据提供的图片信息，上一交易日结算价为17240元/吨。因此，下一交易日的涨跌停板价格计算为：
涨停价 = 17240元/吨 × (1 + 3%) = 17757.2元/吨
跌停价 = 17240元/吨 × (1 - 3%) = 16722.8元/吨
但是，由于期货合约的最小变动价位为10元/吨，且申报价格的变动量为最小变动价位的整数倍，所以实际的涨停板价格应为17750元/吨，跌停板价格应为16730元/吨。因此，该期货合约下一个交易日的涨停价为17750元/吨，跌停价为16730元/吨，故选B。
122、某投资者持有一定量的股票，且暂不打算卖出，为了规避股票下跌风险，进行了买入欧式看跌期权操作，执行价格为57美元／股，权利金为7美元／股，临近到期日，股票现货市场价格超过了58美元／股票，该股票期权价格为9美元／股，该投资者对股票期权进行对冲平仓，则该投资者在期权操作中的损益状况为()。
A、7美元／股的权利金损失
B、9美元／股-7美元／股
C、58美元／股-57美元／股
D、7美元／股-9美元／股
解析：
对于该投资者的期权操作，其损益状况为期权权利金的卖出平仓价减去权利金的买入价。根据题目，权利金的卖出平仓价为9美元／股，权利金的买入价为7美元／股。因此，损益为9美元／股-7美元／股，选项B正确。
123、2月份到期的执行价格为380美分／蒲式耳的玉米期货看涨期权(A)，其标的玉米期货价格为380美分／蒲式耳，权利金为25美分／蒲式耳；3月份到期的执行价格为360美分／蒲式耳的玉米期货看涨期权(B)，其标的玉米期货价格为380美分／蒲式耳，权利金为25美分／蒲式耳。比较A、B两期权的内涵价值()。
A、A与B相等
B、不确定
C、A小于B
D、A大于B
解析：
根据题目描述，A期权的执行价格为380美分／蒲式耳，与标的玉米期货价格相同，因此A期权的内涵价值为0。而B期权的执行价格为360美分／蒲式耳，低于标的玉米期货价格，因此B期权的内涵价值为两者之差，即20美分／蒲式耳。所以，A期权的内涵价值小于B期权的内涵价值，答案为C。
124、9月15日，美国芝加哥期货交易所下一年1月份小麦期货价格为550美分／蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分／蒲式耳，某套利者按此价格卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约。9月30日，该交易者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为435美分／蒲式耳和290美分／蒲式耳，该交易者()美元。(每手小麦和玉米期货合约均为5000蒲式耳，不计手续费等费用)
A、亏损40000
B、盈利40000
C、亏损50000
D、盈利50000
解析：
根据题目描述，该套利者在建仓时卖出了小麦期货合约并买入了玉米期货合约，属于卖出套利交易。建仓时的价差为225美分/蒲式耳，平仓时的价差为145美分/蒲式耳。由于价差减少，交易获利。计算获利金额时，需将价差变化（225-145）乘以手数（10手）再乘以每手期货合约代表的蒲式耳数（5000蒲式耳），不计手续费等费用，得出获利金额为40000美元。因此，该交易者盈利40000美元，答案为B。
125、CME交易的玉米期货看跌期权，执行价格为450美分／蒲式耳、权利金为22´3美分／蒲式耳(玉米期货期权的最小变动价位为1／8美分／蒲式耳)，则玉米期货看跌期权价格为()。
A、22．375美分／蒲式耳
B、22美分／蒲式耳
C、42．875美分／蒲式耳
D、450美分／蒲式耳
解析：
根据题目给出的信息，CME交易的玉米期货看跌期权，执行价格为450美分／蒲式耳，权利金为22´3美分／蒲式耳。计算玉米期货看跌期权价格时，需要将权利金和最小变动价位相加。根据公式“期权价格 = 权利金 + 最小变动价位 × 期权合约的数量”，由于期权合约的数量未知，且不影响计算结果，可以忽略不计。因此，玉米期货看跌期权价格 = 22 + 3×1／8 = 22.375美分／蒲式耳。所以答案为A选项。
126、下列表格中所列客户甲、乙、丙、丁的保证金情况，风险度最高的是()。
A、甲
B、乙
C、丙
D、丁
解析：
：根据表格中的数据，我们需要计算每个客户的风险度。风险度的计算公式是：风险度 = 保证金占用 / 客户权益 × 100%。
对于客户甲，风险度 = 保证金占用 / 客户权益 = 保证金占用金额 / 总资产金额 = 保证金占用金额 / （保证金占用金额 + 信用账户余额） × 100%。由于没有给出具体的保证金占用金额和信用账户余额，我们无法准确计算客户甲的风险度。同理，也无法准确计算客户乙和丙的风险度。但是题目给出了客户丁的保证金占用金额为356700元，客户权益为356600元，所以客户丁的风险度 = 保证金占用金额 / 客户权益 × 100% = 356700 / 356600 × 100% ≈ 100%。因此，丁的风险度最高。
127、某套利者在黄金期货市场上以961美元／盎司卖出一份7月份的黄金期货合约，同时他在该市场上以950美元／盎司买入一份11月份的黄金期货合约。若经过一段时间之后，7月份价格变为964美元／盎司，同时11月份价格变为957美元／盎司，该套利者同时将两合约对冲平仓，则该投资者通过套利操作，净盈亏状况为()。
A、-3美元／盎司
B、4美元／盎司
C、7美元／盎司
D、-7美元／盎司
解析：
该套利者7月份黄金期货合约的卖出价格为961美元／盎司，平仓时的价格为964美元／盎司，所以亏损了3美元／盎司（961美元／盎司卖出，再花更多的钱以964美元／盎司买回）。同时，他在11月份黄金期货合约的买入价格为950美元／盎司，平仓时的价格为957美元／盎司，所以盈利了7美元／盎司（以较低的价格买入，再以较高的价格卖出）。因此，该套利者通过套利操作取得的总盈亏状况为净盈利，即盈利的部分减去亏损的部分，等于4美元／盎司。
128、国际市场上的英镑相关汇率如下表：
由此表可知，60天英镑远期()。
A、贴水47bps
B、贴水54bps
C、升水54bps
D、升水7bps
解析：
根据题目描述，远期英镑汇率高于即期汇率，因此称为远期升水。升水的计算方式是远期汇率减去即期汇率，即（1.5255-1.5201）=0.0054，也就是升水54点。因此，答案为C。
129、CME交易的玉米期货看跌期权，执行价格为450美分／蒲式耳，当标的玉米期货合约的价格为478´2美分／蒲式耳(478+2×1／4=478．5)时(玉米期货的最小变动价位为1／4美分／蒲式耳)，则看跌期权的内涵价值为()。
A、1美分／蒲式耳
B、2美分／蒲式耳
C、0
D、-1美分／蒲式耳
解析：
看跌期权的内涵价值是指执行价格与标的资产价格之间的差额。在这个情况下，执行价格为450美分／蒲式耳，而标的玉米期货合约的价格为478½美分／蒲式耳（相当于478.5美分／蒲式耳）。由于执行价格低于标的物市场价格，该期权为虚值期权，因此内涵价值为0。所以答案为C。
130、2015年3月2日发行的2015年记账式附息国债票面利率为4．42％，付息日为每年的3月2日，对应的TF1509合约的转换因子为1．1567。2016年4月8日，该国债现货报价为98．256，期货结算价格为97．525。TF1509合约最后交割日为2016年9月1日，持有期间含有利息为1．230。该国债期货交割时的发票价格为()。
A、97．525×1．1567+1．230
B、97．525+1．230
C、98．256+1．1567
D、98．256 ×1．1567+1．230
解析：
国债期货交割时的发票价格计算需要考虑国债期货交割结算价、转换因子和应计利息。根据题目给出的信息，TF1509合约的转换因子为1.1567，国债现货报价为98.256，期货结算价格为97.525，持有期间含有利息为1.230。因此，发票价格 = 国债期货交割结算价 × 转换因子 + 应计利息 = 97.525 × 1.1567 + 1.230。所以，正确答案为A。
131、在我国，4月27日，某交易者进行套利交易，同时买入100手7月铜期货合约，卖出200手9月铜期货合约、买入100手11月份铜期货合约；成交价格分别为65820元／吨、66180元／吨和66280元／吨。5月10日对冲平仓成交价格分别为65860元／吨、66130元／吨和66270元／吨。该套利交易的净收益是()元。(合约规模5吨／手，不计手续费等费用)
A、75000
B、65000
C、15000
D、60000
解析：
该套利交易在7月铜期货合约上盈利了（65860-65820）×100×5=20000元，在9月铜期货合约上盈利了（66180-66130）×200×5=50000元，而在11月份铜期货合约上亏损了（66280-66270）×100×5=500元。因此，该套利交易的净收益为20000元+50000元-500元=65000元。
132、多头套期保值者在期货市场采取多头部位以对冲其在现货市场的空头部位，他们有可能()。
A、正生产现货商品准备出售
B、储存了实物商品
C、现在不需要或现在无法买进实物商品，但需要将来买进
D、没有足够的资金购买需要的实物商品
解析：
多头套期保值者在期货市场采取多头部位以对冲其在现货市场的空头部位，意味着他们现在不需要或现在无法买进实物商品，但需要将来买进。这是买入套期保值的操作主要适用的情形之一。因此，选项C正确。选项A、B、D与题意不符。
133、某投资者在2016年8月10日对小麦期货合约的交易记录如下表操作：
8月10之前该投资者没有持有任何期货头寸，8月10日该小麦期货合约的收盘价为2250元／吨，结算价为2260元／吨。则该投资者当日的持仓盈亏为()。(交易单位：10吨／手)
A、净盈利=(2260-2250)×10×5
B、净盈利=(2260-2230)×10×5
C、净盈利=(2250-2230)×10×5
D、净盈利=(2250-2260)×10×5
解析：
根据题目描述，投资者在8月10日进行了小麦期货合约的交易，其中包括卖出开仓和买入平仓的操作。计算当日持仓盈亏的公式为：当日持仓盈亏 = (卖出开仓价 - 当日结算价) × 卖出开仓量 + (当日结算价 - 买入开仓价) × 买入开仓量。
根据这个公式，投资者的卖出开仓价为2230元／吨，买入开仓量为零（因为没有买入操作），当日结算价为2260元／吨，卖出开仓量为5手（每手10吨）。因此，当日持仓盈亏 = (2260 - 2230) × 10 × 5。所以，选项B是正确的。
134、3月1日，某经销商以1200元／吨的价格买入1000吨小麦。为了避免小麦价格下跌造成存货贬值，决定在郑州商品交易所进行小麦期货套期保值交易。该经销商以1240元／吨的价格卖出100手5月份小麦期货合约。5月1日，小麦价格下跌，该经销商在现货市场上以1110元／吨的价格将1 000吨小麦出售，同时在期货市场上以1130元／吨的价格将100手5月份小麦期货合约平仓。该经销商小麦的实际销售价格是()。
A、1180元／吨
B、1130元／吨
C、1220元／吨
D、1240元／吨
解析：
该经销商通过期货市场进行套期保值交易，旨在避免小麦价格下跌造成的存货贬值。在现货市场上，经销商以1110元/吨的价格出售小麦。在期货市场上，经销商以1240元/吨的价格卖出期货合约，并在后来以1130元/吨的价格平仓。因此，该经销商通过期货市场的操作补偿了现货市场的小麦价格下跌损失。计算实际销售价格时，需要考虑现货市场的销售价格与期货市场的盈亏相抵消。实际销售价格 = 现货市场的销售价格 + （期货卖出价格 - 期货平仓价格）= 1110 + (1240 - 1130) = 1220元/吨。因此，该经销商小麦的实际销售价格是1220元/吨，选项C正确。
135、3月中旬，某大豆购销企业与一食品厂签订购销合同，按照当时该地的现货价格3600元／吨在2个月后向该食品厂交付2000吨大豆。该大豆购销企业，为了避免两个月后履行购销合同采购大豆的成本上升，该企业买入6月份交割的大豆期货合约200手(10吨／手)，成交价为4350元／吨。至4月中旬，大豆现货价格已达4150元／吨，期货价格也升至4780元／吨。该企业在现货市场采购大豆交货，与此同时将期货市场多头头寸平仓，结束套期保值。3月中旬、4月中旬大豆的基差分别是()。
A、①
B、②
C、③
D、④
解析：
基差是指现货价格与期货价格之间的差额。在3月中旬，基差 = 现货价格（3600元/吨） - 期货价格（4350元/吨） = -750元/吨，为负值。在4月中旬，基差 = 现货价格（4150元/吨） - 期货价格（4780元/吨） = -630元/吨，同样为负值。因此，选项B正确，表示3月中旬和4月中旬的基差分别为负值。
136、国内某企业甲在美国有新项目，需要融资1000万美元，国内另一企业乙在日本有新项目，需要融资11亿日元，美元兑日元即期汇率为110．00，两企业的借贷成本如下：
则企业甲与乙可以通过货币互换协议将双方的借贷成本总体降低()。
A、1．3％
B、2．1％
C、3．4％
D、0．8％
解析：
根据题目信息，企业乙在美元贷款利率上比企业甲低2.1%，而在日元借贷上利率仅比企业甲低1.3%。通过货币互换协议，企业甲与乙可以将双方的借贷成本总体降低，具体降低的幅度为两者利率差的较小值，即0.8%。因此，正确答案为D。
137、某套利者在9月1日买入10月份的白砂糖期货合约，同时卖出12月份白砂糖期货合约，以上两份期货合约的价格分别是3420元／吨和3520元／吨。到了9月15日，10月份和12月份白砂糖的期货价格分别为3690元／吨和3750元／吨。则9月15日的价差为()。
A、50元／吨
B、60元／吨
C、70元／吨
D、80元／吨
解析：
根据题目描述，建仓时价差为3520元／吨减去3420元／吨，等于100元／吨。到了9月15日，10月份和12月份白砂糖的期货价格分别变为3690元／吨和3750元／吨，因此9月15日的价差为3750元／吨减去3690元／吨，等于60元／吨。所以正确答案为B。
138、12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基础，以高于期货价格10元／吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2220元／吨的价格卖出下一年3月份豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元／吨。下一年2月12日，该油脂企业实施点价，以2260元／吨的期货价格为基准价，进行实物交收，同时以该期货价格将期货合约对冲平仓，此时现货价格为2540元／吨，则该油脂企业()。(合约规模10吨／手，不计手续费等费用)
A、通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2230元／吨
B、开始套期保值时该交易者的基差为-60元／吨
C、与饲料厂实物交收的价格为2590元／吨
D、在期货市场盈利380元／吨
解析：
本题考察的是期货套期保值交易和点价交易的结合应用。首先，根据题目描述，油脂企业在与饲料厂签订合同后进行了套期保值操作，卖出了下一年3月份的豆粕期货合约。此时，现货交收价格是期货价格加上升水（即高于期货价格10元/吨），而期货价格是2220元/吨，现货价格是2210元/吨。接下来，到了第二年2月12日，油脂企业实施点价交易，以新的期货价格2260元/吨作为基准价进行实物交收。同时，在期货市场上对冲平仓。此时现货价格为2540元/吨。计算现货交收价时，需要加上升水，即现货交收价 = 2260 + 10 = 2270元/吨。在计算通过套期保值操作后的豆粕售价时，需要考虑期货市场的盈亏情况。由于期货价格从2220元/吨上涨到2260元/吨，企业亏损了（2260 - 2220）× 10吨/手 = 40 × 10 = 400元（不计手续费等费用）。因此，通过套期保值操作后的豆粕售价为：现货交收价 - 期货市场亏损 = 2270 - 40 = 2230元/吨。关于基差和实物交收价格的计算，与正确答案相符的是豆粕的售价相当于通过套期保值操作后的价格，即选项A正确。而饲料厂实物交收的价格是现货交收价加上升水后的价格，计算为：现货交收价 + 升水 = 2590元/吨。因此选项C也是正确的。关于期货市场的盈亏情况，由于期货价格上涨，企业在期货市场是亏损的，亏损额为（期货价格 - 套期保值时的期货价格）× 合约规模 = （2260 - 2220）× 10吨/手 = 40 × 10 = 400元，因此选项D描述错误。
139、在小麦期货市场，甲为买方，开仓价格为1600元／吨；乙为卖方，开仓价格为1800元／吨。小麦搬运、储存、利息等交割成本为60元／吨，双方商定的平仓价为1740元／吨，商定的交收小麦价格比平仓价低40元／吨，即1700元／吨。则期转现后，()。
A、甲方多花40元／吨，乙方少卖20元／吨
B、甲方多花40元／吨，乙方多卖20元／吨
C、甲方少花40元／吨，乙方多卖20元／吨
D、甲方少花20元／吨，乙方少卖40元／吨
解析：
期转现后，甲实际购入小麦价格为交收价格减去节约的平仓成本，即1700-（1740-1600）=1560元／吨。如果双方不进行期转现而在期货合约到期时交割，甲实际购入小麦价格为开仓价格，即1600元／吨。因此，甲方少花了40元／吨。乙实际销售小麦价格为交收价格加上节约的交割成本，即1700+（1800-1740）=1760元／吨。若按正常交割方式，乙的销售价格为开仓价格即1800元／吨。因此，乙方多卖了20元／吨。故选项C正确。
140、某交易者以100美元／吨的价格买入一张11月的铜期货看涨期权，执行价格为3800美元／吨。期权到期时，标的铜期货合约价格为3850美元／吨，则该交易者(不考虑交易费用和现货升贴水变化)的到期净损益为()美元／吨。
A、-50
B、-100
C、50
D、100
解析：
对于买入看涨期权，到期净损益的计算公式为：到期净损益 = 行权价格 - 标的资产价格 - 权利金。在这个例子中，标的资产价格（铜期货合约价格）为3850美元/吨，行权价格（执行价格）为3800美元/吨，权利金（交易者买入期权的价格）为100美元/吨。根据公式计算，到期净损益 = 3850 - 3800 - 100 = -50美元/吨。因此，该交易者的到期净损益为-50美元/吨，答案为A。
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