一、单选题
1、美元指数所对应的外汇品种权重分布最大的是（ ）。
A、欧元
B、日元
C、美元
D、英镑
解析：
美元指数所对应的外汇品种权重分布最大的是欧元。根据参考解析中提到的信息，调整后的美元指数的外汇品种权重分布中，欧元所占的权重最大。因此，正确答案是A。
2、美国供应管理协会（ISM）公布的制造业采购经理人指数（PMI）是一个综合性加权指数，其中（ ）的权重最大。
A、新订单指标
B、生产指标
C、供应商配送指标
D、就业指标
解析：
根据参照解析中的描述，美国供应管理协会（ISM）公布的制造业采购经理人指数（PMI）是一个综合性加权指数，其中新订单的权重最大，为30%。因此，正确答案为A。
3、在通货紧缩的经济背景下，投资者应配置的最优资产是（ ）。
A、黄金
B、债券
C、大宗商品
D、股票
解析：
在通货紧缩的经济背景下，投资者应配置的最优资产是债券。当经济处于衰退阶段时，公司产能过剩，盈利能力下降，商品价格在去库存压力下也会下降，表现为低通货膨胀甚至通货紧缩。为了提振经济，政府通常会实施较为宽松的货币政策，引导利率走低。在这种情况下，债券通常表现最好，因此是投资者的最优选择。其他资产如黄金、大宗商品、股票等可能在特定情况下也有其投资价值，但在通货紧缩的经济背景下，并不是最优选择。
4、关于变量间的相关关系，正确的表述是（ ）。
A、长期来看，期货主力合约价格与持仓总量之间存在负相关关系
B、长期来看，美元指数与黄金现货价格之间存在正相关关系
C、短期来看，可交割债券的到期收益率与国债期货价格之间存在正相关关系
D、短期来看，债券价格与市场利率之间存在负相关关系
解析：
关于变量间的相关关系，题目中给出的四个选项中，D项描述的是债券价格与市场利率之间的负相关关系，这是正确的。因为当市场利率上升时，债券的相对吸引力下降，价格通常会下跌；反之，当市场利率下降时，债券的相对吸引力上升，价格则会上涨。因此，从短期来看，债券价格与市场利率之间存在负相关关系。而A、B、C项的描述存在错误，故本题选D。
5、下列关于一元线性回归模型的参数估计，描述正确的是（ ）。
A、若以Y表示实际观测值，
表示回归估计值，则普通最小二乘法估计参数的准则是使
为零
B、普通最小二乘法的原理是使回归估计值与实际观测值的偏差尽可能小
C、若以Y表示实际观测值，
表示回归估计值，则普通最小二乘法估计参数的准则是使
最小
D、普通最小二乘法是唯一的估计参数的方法
解析：
关于一元线性回归模型的参数估计，普通最小二乘法的原理是使回归估计值与实际观测值的偏差尽可能小。这一准则使得模型能够更好地拟合数据，提供更为准确的预测。因此，正确答案是B。
6、含有100个观测值的样本估计模型为：
，在0.01的显著性水平下对β1的显著性作t检验，则β1显著性不等于零的条件是其统计量t的绝对值大于（ ）。
A、t0.01（100）
B、t0.005（100）
C、t0.01（98）
D、t0.005（98）
解析：
根据题目描述，含有100个观测值的样本估计模型在0.01的显著性水平下进行t检验，目的是判断β~1~的显著性是否不等于零。在t检验中，统计量t的绝对值需要与临界值进行比较。这里的自由度是100-2=98，显著性水平为0.01，因此应该使用t分布表中的临界值进行比较。根据t分布的性质，当显著性水平为0.01时，我们需要满足的条件是 |t|＞tα/2（n－2），其中α/2是显著性水平的一半，即0.005，n是样本容量。因此，正确的答案是 |t|＞t0.005（98），对应选项D。
7、关于时间序列正确的描述是（ ）。
A、平稳时间序列任何两期之间的协方差值均不依赖于时间变动
B、平稳时间序列的方差不依赖于时间变动，但均值依赖于时间变动
C、非平衡时间序列对于金融经济研究没有参考价值
D、平稳时间序列的均值不依赖于时间变动，但方差依赖于时间变动
解析：
平稳时间序列的统计特征（如均值、方差和协方差等）不会随着时间的变化而变化，因此任何两期之间的协方差值均不依赖于时间变动。选项A正确描述了平稳时间序列的这一特性。选项B、D描述得不准确，平稳时间序列的均值、方差都不依赖于时间变动。非平衡时间序列对于金融经济研究也有参考价值，因此选项C的说法是错误的。
8、在交易模型评价指标体系中，对收益和风险进行综合评价的指标是（ ）。
A、夏普比例
B、交易次数
C、最大资产回撤
D、年化收益率
解析：
夏普比例是一种在交易模型评价指标体系中用于综合评价收益和风险的指标。它通过考虑投资组合的超额收益率与风险（通常用标准差表示）之间的关系来评估投资组合的表现。夏普比例的核心思想是理性投资者将选择最优化的投资组合，即在给定期望回报率水平上使风险最小化，或者在给定风险水平下使期望回报最大化。因此，选项A“夏普比例”是正确答案。
9、某投资者购买了执行价格为2850元/吨、期权价格为64元/吨的豆粕看涨期权，并卖出相同标的资产、相同期限、执行价格为2950元/吨、期权价格为19.5元/吨的豆粕看涨期权。如果期权到期时，豆粕期货的价格上升到3000元/吨。并执行期权组合，则到期收益为（ ）。
A、亏损56.5元/吨
B、盈利55.5元/吨
C、盈利54.5元/吨
D、亏损53.5元/吨
解析：
根据题目描述，投资者执行豆粕看涨期权后，卖出期权的收益为豆粕期货价格与执行价格的差价减去期权价格，即收益为（豆粕期货价格 - 执行价格 - 期权价格）。在本题中，豆粕期货价格为3000元/吨，执行价格为2850元/吨，期权价格为64元/吨，因此收益为：3000－2850－64＝86元/吨。同时，对手方执行看涨期权后，该投资者的收益为负，因为对手方可以赚取该期权价值与执行价格之差，即（执行价格 - 豆粕期货价格 + 期权价格），在本题中收益为：（2950－3000）＋19.5＝－30.5元/吨。因此，总收益为投资者的收益减去对手方的收益，即总收益为：86－（-30.5）＝55.5元/吨。因此，投资者到期收益为盈利55.5元/吨。
10、A省某饲料企业接到交易所配对的某油厂在B省交割库注册的豆粕。为了节约成本和时间，交割双方同意把仓单串换到后者在A省的分公司仓库进行交割，双方商定串换厂库升贴水为－60元/吨，A、B两省豆粕现货价差为75元/吨。另外，双方商定的厂库生产计划调整费为40元/吨。则这次仓单串换费用为（ ）元/吨。
A、45
B、50
C、55
D、60
解析：
根据题目给出的信息，仓单串换费用是由三部分组成的：串出厂库升贴水、现货价差和厂库生产计划调整费。根据公式：串换费用 = 串出厂库升贴水 + 现货价差 + 厂库生产计划调整费，将题目中给出的数值代入公式计算：串换费用 = -60元/吨（串出厂库升贴水） + 75元/吨（现货价差） + 40元/吨（厂库生产计划调整费） = 55元/吨。因此，这次仓单串换费用为55元/吨，答案为C。
11、在大豆基差贸易中，卖方叫价通常是在（ ）进行。
A、国际大豆贸易商和中国油厂
B、美国大豆农场主与国际大豆贸易商
C、美国大豆农场主和中国油厂
D、国际大豆贸易商与美国大豆农场主和中国油厂
解析：
在大豆基差贸易中，卖方叫价通常是在美国大豆农场主与国际大豆贸易商之间进行。美国是主要的出口国，中国是美国大豆的最大客户，因此美国大豆农场主在卖出大豆时，通常与国际大豆贸易商协商确定一个基差（升贴水），在一定期限内可以自行选择“点取”规定合约的期货价格，并据此确定最终的销售价格。所以，正确答案是B。
12、2012年9月17日，香港交易所推出“人民币货币期货”，这是首只进行实物交割的人民币期货。港交所推出人民币货币期货的直接作用是（ ）。
A、提高外贸交易便利程度
B、推动人民币利率市场化
C、对冲离岸人民币汇率风险
D、扩大人民币汇率浮动区间
解析：
港交所推出人民币货币期货的直接作用是对冲离岸人民币汇率风险。期货是一种金融衍生品，可以用于对冲风险，而人民币货币期货的推出可以让企业和金融机构通过该工具对冲离岸人民币汇率的风险，从而管理汇率风险。其他选项如提高外贸交易便利程度、推动人民币利率市场化、扩大人民币汇率浮动区间虽然也可能受到该事件的影响，但不是直接作用。因此，本题答案为C。
13、国债交易中，买入基差交易策略是指（ ）。
A、买入国债期货，买入国债现货
B、卖出国债期货，卖空国债现货
C、卖出国债期货，买入国债现货
D、买入国债期货，卖空国债现货
解析：
买入基差交易策略是指同时卖出国债期货并买入国债现货，以期望在基差扩大时获利。因此，选项C是正确答案。
14、在指数化投资中，关于合成增强型指数基金的典型较佳策略是（ ）。
A、卖出固定收益债券，所得资金买入股指期货合约
B、买入股指期货合约，同时剩余资金买入固定收益债券
C、卖出股指期货合约，所得资金买入固定收益债券
D、买入固定收益债券，同时剩余资金买入股指期货合约
解析：
合成增强型指数基金的典型较佳策略是买入股指期货合约，同时剩余资金买入固定收益债券。这种策略被称为期货加现金增值策略，旨在利用股指期货模拟指数，并通过固定收益产品寻求较高的回报。通过这种方式，投资者可以追踪指数并可能通过投资价格低估的固定收益品种获取超额收益。因此，选项B是正确的答案。
15、关于信用违约互换（CDS），正确的表述是（ ）。
A、CDS期限必须小于债券剩余期限
B、信用风险发生时，持有CDS的投资人将亏损
C、CDS价格与利率风险正相关
D、信用利差越高，CDS价格越高
解析：
对于关于信用违约互换（CDS）的表述，我们可以逐一分析每个选项：
A选项提到CDS期限必须小于债券剩余期限，但实际上CDS期限可以等于债券剩余期限，因此A选项不正确。
B选项表示在信用风险发生时，持有CDS的投资人会亏损。但实际上，当风险事件发生时，CDS投资者将获得赔偿，所以B选项描述错误。
C选项称CDS价格与利率风险正相关。然而，CDS价格与利率风险实际上是无关的，所以C选项也是错误的。
D选项提到信用利差越高，CDS价格越高。这是正确的，因为信用利差是评估贷款或债券违约风险的指标之一，较高的信用利差通常意味着较高的违约风险，从而推高CDS价格。
综上所述，正确答案是D。
16、在设计一款嵌入看涨期权多头的股指联结票据时，过高的市场波动率水平使得期权价格过高，导致产品无法完全保本，为了实现完全保本，合理的调整是（ ）。
A、加入更高行权价格的看涨期权空头
B、降低期权的行权价格
C、将期权多头改为期权空头
D、延长产品的期限
解析：
在设计嵌入看涨期权多头的股指联结票据时，过高的市场波动率水平会导致期权价格过高，从而使得产品无法完全保本。为了解决这个问题，可以加入更高行权价格的看涨期权空头。这样做的原因是，较高的行权价格意味着到期时更可能无法执行期权，从而减少支付的权利金，同时通过看涨期权空头收取的权利金可以部分弥补看涨期权多头的支出。因此，选项A是合理的调整。其他选项如降低期权的行权价格（B项）、将期权多头改为期权空头（C项）或延长产品的期限（D项）都不足以完全解决产品无法保本的问题。
17、下列表述属于敏感性分析的是（ ）。
A、股票组合经过股指期货对冲后，若大盘下跌40%，则组合净值仅下跌5%
B、当前 “15附息国债16”的久期和凸性分别是8.42和81.32
C、在随机波动率模型下， “50ETF购9月3.10”明日的跌幅为95%的可能性不超过70%
D、若利率下降500个基点，指数下降30%，则结构化产品的发行方将面临4000万元的亏损
解析：
敏感性分析是研究单个风险因子的变化对金融产品或资产组合的收益或经济价值产生的影响。在给出的选项中，B项是关于“当前 ’15附息国债16’的久期和凸性分别是8.42和81.32”，这与敏感性分析的内容相符，因为久期和凸性都是衡量利率风险的敏感性指标。其他选项与敏感性分析不直接相关。
18、某个资产组合下一日的在险价值（VaR）是250万元。假设资产组合的收益率分布服从正态分布，以此估计该资产组合4个交易日的VaR，得到（ ）万元。
A、1000
B、750
C、625
D、500
解析：
根据题意，已知资产组合下一日的在险价值（VaR）是250万元。假设资产组合的收益率分布服从正态分布，可以使用正态分布的性质来估计多日的VaR。根据公式，多日的VaR可以通过单日的VaR进行扩展计算。因此，对于4个交易日，VaR可以通过单日VaR的累积效应来估计。计算结果为500万元。所以，选项D是正确答案。
19、假设某债券投资组合价值是10亿元，久期为12.8，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望将组合久调整为0，当前国债期货报价为110元，久期为6.4，则投资经理应（ ）。
A、买入1818份国债期货合约
B、买入200份国债期货合约
C、卖出1818份国债期货合约
D、卖出200份国债期货合约
解析：
为了降低投资组合波动并希望将组合久调整为0，需要对冲掉原有的久期，即12.8。国债期货的久期为6.4，因此需要通过卖出国债期货来中和久期风险。计算得知，需要卖出的国债期货数量为1818份。因此，投资经理应该卖出1818份国债期货合约。
20、假设期货价格为29美元，期权执行价格为30美元，无风险利率为年利率15%，期货价格的波动率为年率25%，根据B-S-M模型，则6个月期的欧式看跌期货期权价格为（）美元。
[标准正态分布表
]
A、1.72
B、1.50
C、2.61
D、3.04
解析：
根据B-S-M模型，欧式看跌期货期权的价值计算涉及多个参数：期货价格S=29美元，期权执行价格K=30美元，无风险年利率r=0.15，期货价格的波动率σ=0.25，时间T=6个月/12=0.5年。计算过程中需要求出d1和d2的值，然后利用正态分布函数求得期权价格。具体计算过程为：d1=(ln(S/K)+(r+σ^2/2)T)/σsqrt(T)，d2=d1-σ*sqrt(T)。代入数据求得d1和d2后，利用标准正态分布表找到对应的N(-d2)值，然后计算期权价格P = K * N(-d2) * e^-rT - S * N(-d1)。最终求得P≈1.50美元。因此，6个月期的欧式看跌期货期权的价格为1.5美元，答案为B。
21、某年1月12日，沪深300指数的点位为3535.4点，假设年利率r=5%，现货买卖交易费率为1%，那么2个月后到期交割的股指期货合约的理论价格区间是（ ）。
A、[3529.3；3600.6]
B、[3532.3；3603.6]
C、[3535.3；3606.6]
D、[3538.3；3609.3]
解析：
根据题目描述和参考答案，计算股指期货合约的理论价格区间。首先，计算价格区间的上限，公式为：理论价格上限 = （现货价格 × （1 + r）） / （1 + rfp），其中现货价格为3535.4点，年利率r为5%，现货买卖交易费率为1%，将这些数值代入公式计算得出上限。其次，计算价格区间的下限，公式为：理论价格下限 = （现货价格 × （1 - rfp）） × （1 + r），同样将相关数值代入公式计算得出下限。最终得出该股指期货合约的理论价格区间为[3529.3；3600.6]，与选项A相符。
22、某期货分析师采用Excel软件对上海期货交易所铜主力合约价格与长江有色市场公布的铜期货价格进行回归分析，得到方差分析结果如下：
则回归方程的拟合优度
为（）。
A、0.6566
B、0.7076
C、0.8886
D、0.4572
解析：
根据题目给出的方差分析结果，回归方程的拟合优度可以通过公式“=ESS/TSS=1-RSS/TSS”来计算。其中，ESS表示解释变量（铜主力合约价格）所引起的被解释变量（铜期货价格）的变差，RSS表示残差平方和，TSS表示总平方和。根据公式，代入题目给出的数值：ESS=6343239171，R=795205947.9，TSS=7138445119，计算得到回归方程的拟合优度为0.8886。因此，正确答案为C。
23、某一股价为50元的股票的10个月期远期合约，假设对所有的到期日，无风险利率（连续复利）都是8%，且在3个月、6个月以及9个月后都会有0.75元/股的红利付出。该股票的远期价格为（ ）元。 [参考公式：
]
A、22.51
B、51.14
C、48.16
D、46.32
解析：
首先计算红利的折现值。根据参考公式中的公式，红利折现值 = 红利金额 / (1 + 无风险利率)^时间，分别在3个月、6个月和9个月后计算得到红利折现值。然后，计算股票10个月期的远期价格。根据参考公式中的公式，远期价格 = 股票当前价格 - 折现后的红利总和 + 当前股票价格×无风险利率×远期时间。将已知的数值代入公式计算，即可得到该股票的远期价格约为51.14元。因此，正确答案为B。
24、假设今日8月天然橡胶的收盘价为15560元/吨，昨日EMA(12)的值为16320，昨日 EMA(26)的值为15930，则今日DIF的值为（ ）。
A、200
B、300
C、400
D、500
解析：
根据题目给出的公式和计算步骤，首先计算今日EMA(12)的值，然后计算今日EMA(26)的值，最后根据DIF的计算公式：DIF = EMA(12) - EMA(26)，得出DIF的值为300。因此，正确答案为B。
25、下列关于利用衍生产品对冲市场风险的描述，不正确的是（ ）。
A、构造方式多种多样
B、交易灵活便捷
C、通常只能消除部分市场风险
D、不会产生新的交易对方信用风险
解析：
利用衍生产品对冲市场风险是一种有效的风险管理策略，但其并不能完全消除市场风险。衍生产品的构造方式多种多样，交易灵活便捷，可以帮助机构管理市场风险，但并不能保证完全消除风险。此外，利用衍生产品对冲市场风险的交易会产生新的交易对手信用风险，因为任何金融交易都会涉及信用关系，所以选项D的描述是不正确的。
26、在BSM期权定价中，若其他因素不变，标的资产的波动率与期权的价格关系呈（ ）。
A、正相关关系
B、负相关关系
C、无相关关系
D、不一定
解析：
在BSM期权定价模型中，标的资产的波动率是影响期权价格的重要因素之一。当其他因素保持不变时，标的资产的波动率与期权价格呈正相关关系。这是因为波动率越大，标的资产价格波动的可能性就越大，期权的价格就会相应上升。因此，正确答案是A。
27、下列不属于实时监控量化交易和程序的最低要求的是（ ）。
A、设置系统定期检查量化交易者实施控制的充分性和有效性
B、市场条件接近量化交易系统设计的工作的边界时，可适用范围内自动警报
C、在交易时间内，量化交易者可以跟踪特定监测工作人员负责的特定量化交易系统的规程
D、量化交易必须连续实时监测，以识别潜在的量化交易风险事件
解析：
实时监控量化交易和程序的最低要求中，并不包括“设置系统定期检查量化交易者实施控制的充分性和有效性”这一点。实时监控的主要目的是识别潜在的量化交易风险事件，当系统或市场条件需要时，量化交易者的监控人员应具备相应的能力和权限。因此，选项A是不属于实时监控量化交易和程序的最低要求的。
28、某投资者签订了一份期限为9个月的沪深300指数远期合约，该合约签订时沪深300指数为3000点，年股息连续收益率为3%，无风险连续利率为6%，则该远期合约的理论点位是（ ）。
A、3067
B、3068.3
C、3068
D、3065.3
解析：
根据金融理论，远期合约的理论点位可以通过一定的数学模型计算得出。在这个问题中，我们需要考虑的因素有沪深300指数的当前点位、年股息连续收益率和无风险连续利率。理论点位的计算公式可能涉及这些因素的组合。根据参考答案，该远期合约的理论点位是3068.3点，因此正确答案是B。具体的计算过程可能涉及一些复杂的数学运算和金融理论，需要专业知识和技能。
29、季节性图表法中的上涨年数百分比的缺陷是（）。
A、没有考虑时间周期
B、无法识别涨跌月份
C、没有考虑涨跌幅度
D、只能识别上涨月份而对下跌月份的判断不明显
解析：
季节性图表法中的上涨年数百分比虽然可以直观地展示上涨的情况，但其缺陷在于没有考虑涨跌幅度。因此，正确答案选C。
30、某投资者与投资银行签订了一个为期2年的股权互换，名义本金为100万美元，每半年互换一次。在此互换中，他将支付一个固定利率以换取标普500指数的收益率。合约签订之初，标普500指数为1150．89点，当前利率期限结构如下表。
160天后，标普500指数为1204.10点，新的利率期限结构如下表所示：
该投资者持有的互换合约的价值是（）万美元。
A、1.0462
B、2.4300
C、1.0219
D、2.0681
解析：
首先，需要计算美元固定利率债券的价格。假设名义本金为1美元，根据给定的利率期限结构，可以计算出固定利率。然后，利用固定利率和新的利率期限结构，可以计算在160天后的固定利率债券的价格。其次，需要计算权益部分的价值。这部分价值与标普500指数的变动有关。最后，由于合约的名义本金是100万美元，可以将上述计算得到的债券价格和权益部分的价值转换为以万美元为单位，从而得到该投资者持有的互换合约的总价值。根据计算，该投资者持有的互换合约的价值为2.43万美元，因此答案为B。
二、多选题
31、路透商品研究局指数（RJ/CRB）能够反映全球商品价格的动态变化，该指数与（ ）。
A、通货膨胀指数同向波动
B、通货膨胀指数反向波动
C、债券收益率反向波动
D、债券收益率同向波动
解析：
路透商品研究局指数（RJ/CRB）能够反映全球商品价格的动态变化，研究表明，该指数与通货膨胀指数同向波动，与债券收益率也是同向波动。因此，选项A“通货膨胀指数同向波动”和选项D“债券收益率同向波动”是正确的。而选项B“通货膨胀指数反向波动”和选项C“债券收益率反向波动”则不正确。
32、检验时间序列的平稳性的方法是（ ）。
A、t检验
B、DF检验
C、F检验
D、ADF检验
解析：
检验时间序列的平稳性方法通常采用单位根检验，常用的单位根检验方法有DF检验（Dickey-Fuller检验）和ADF检验（Augmented Dickey-Fuller检验）。因此，本题的正确答案是B（DF检验）和D（ADF检验）。A选项t检验一般用于样本均值的假设检验，并不直接用于检验时间序列的平稳性；C选项F检验主要用于方差分析或检验回归模型的系数是否显著不为零，也不适用于检验时间序列的平稳性。
33、下列属于被动算法交易的有（ ）。
A、量化对冲策略
B、统计套利策略
C、时间加权平均价格（TWAP）策略
D、成交量加权平均价格（VWAP）策略
解析：
被动型算法交易不会根据市场状况主动选择交易的时机和交易数量，而是按照既定交易方针进行交易。其核心在于减少滑价。在市场上，成交量加权平均价格（VWAP）和时间加权平均价格（TWAP）是被动型算法交易的例子。因此，选项C和D是属于被动算法交易的，而选项A和B则不属于。
34、通过期货市场建立虚拟库存的好处在于（ ）。
A、降低信用风险
B、避免产品安全问题
C、期货交割的商品质量有保障
D、期货市场流动性强
解析：
通过期货市场建立虚拟库存的好处包括降低信用风险、避免产品安全问题、期货交割的商品质量有保障和期货市场流动性强。建立虚拟库存可以减少资金占用、节省企业仓容、灵活调节库存并应对低库存下的原材料价格上涨。期货市场的流动性强，使得建立或取消虚拟库存非常简单方便。同时，期货交割的商品质量有保障，企业无需担心假冒伪劣问题，也不需要担心仓库的安全问题。因此，选项A、B、C和D都是正确的。
35、某大豆榨油厂在签订大豆点价交易合同后，判断大豆期货的价格将处于下行通道，则合理的操作有（ ）。
A、卖出大豆期货合约
B、买入大豆期货合约
C、等待点价操作时机
D、尽快进行点价操作
解析：
对于判断大豆期货价格将处于下行通道的榨油厂来说，合理的操作是卖出大豆期货合约，因为投资者对大豆价格看跌。同时，当期货价格处于下行通道时，对基差买方有利，因此应该等待点价操作时机，当预期期货价格触底时再进行点价。因此，选项A“卖出大豆期货合约”和选项C“等待点价操作时机”都是合理的操作。选项B“买入大豆期货合约”和选项D“尽快进行点价操作”均不符合题意。
36、如果根据历史统计数据发现，LLDPE期货与PVC期货的比价大部分落在1.30～1.40之间，并且存在一定的周期性。据此宜选择的套利策略有（ ）。
A、当比价在1.40以上，买PVC抛LLDPE
B、当比价在1.30以下，买PVC抛LLDPE
C、当比价在1.30以下，买LLDPE抛PVC
D、当比价在1.40以上，买LLDPE抛PVC
解析：
根据题目描述，当LLDPE期货与PVC期货的比价在1.40以上时，说明LLDPE期货价格较高，此时宜买进PVC期货，抛售LLDPE期货；而当比价在1.30以下时，说明PVC期货价格较高，此时应买入LLDPE期货，抛售PVC期货。因此，选项A“当比价在1.40以上，买PVC抛LLDPE”和选项C“当比价在1.30以下，买LLDPE抛PVC”是正确的套利策略。选项B和D的情况与题目描述的比价范围不符，故排除。
37、在基差定价交易中，影响升贴水定价的因素有（ ）。
A、当地现货市场的供求紧张状况
B、银行利息
C、仓储费用
D、运费
解析：
在基差定价交易中，影响升贴水定价的因素包括当地现货市场的供求紧张状况、银行利息、仓储费用和运费。其中，运费是影响升贴水定价的主要因素之一，距离货物交接地点的远近会导致升贴水的差异。此外，利息、储存费用、经营成本和利润等也会影响升贴水价格。买卖双方在谈判协商升贴水时需要综合考虑这些因素。因此，选项A、B、C和D都是正确的。
38、某投资者将在3个月后收回一笔金额为1000万元的款项，并计划将该笔资金投资于国债。为避免利率风险，该投资者决定进行国债期货套期保值。若当日国债期货价格为99.50，3个月后期货价格为103.02，则该投资者（ ）。
A、期货交易产生亏损
B、期货交易获得盈利
C、应该卖出国债期货
D、应该买入国债期货
解析：
根据题目描述，该投资者计划在3个月后收回一笔款项并投资于国债，同时进行国债期货套期保值以避免利率风险。由于当日期货价格低于未来期货价格，投资者预期未来国债价格上涨，因此应该进行买入套期保值。这意味着该投资者应该买入国债期货。当未来期货价格上涨时，期货交易会获得盈利。因此，选项B和D是正确的。选项A和C与题目描述不符。
39、违约互换业务中，企业（ ）将触发CDS。
A、员工流失
B、有大量应付债券
C、倒闭
D、有大量预付债券
解析：
违约互换业务中，企业倒闭或有大量应付债券违约将触发CDS。根据ISDA发布的场外衍生品交易主协议和定义文件，信用衍生品合约中的信用事件包括债务人破产或倒闭等。因此，选项B和C都是正确的触发CDS的条件。而选项A和D与触发CDS的条件无关。
40、在交易场外衍生产品合约时，能够实现提前平仓效果的操作有（ ）。
A、和原合约的交易对手再建立一份方向相反，到期期限相同的合约
B、和另外一个交易商建立一份方向相反，到期期限相同的合约
C、利用场内期货进行同向操作
D、和原合约的交易对手约定以现金结算的方式终止合约
解析：
在交易场外衍生产品合约时，能够实现提前平仓效果的操作包括：
A 和原合约的交易对手再建立一份方向相反，到期期限相同的合约：通过与原合约交易对手建立相反的合约，可以实现对原合约的平仓效果。
B 和另外一个交易商建立一份方向相反，到期期限相同的合约：与另一个交易商建立相反的合约也是一种平仓方式。
D 和原合约的交易对手约定以现金结算的方式终止合约：通过现金结算的方式终止合约，也可以达到提前平仓的效果。
而C选项“利用场内期货进行同向操作”并不属于实现提前平仓的操作，因此不选。
41、可以作为压力测试的场景有（ ）。
A、股指期货合约全部跌停
B、“911”事件
C、东南亚金融危机
D、美国股市崩盘
解析：
压力测试是一种极端情景分析，旨在计算金融产品在风险因子发生极端变化情况下的损失，以估计金融机构的风险承受能力。历史上曾经发生过的重大损失情景和假设情景都可以作为压力测试的场景。因此，可以作为压力测试的场景包括股指期货合约全部跌停、"911"事件、东南亚金融危机以及美国股市崩盘等极端事件。
42、一般DF检验通常包括几种线性回归模型，分别是（ ）。
A、有漂移项，无趋势项的模型为： 
B、无漂移项，有趋势项的模型为： 
C、有漂移项，有趋势项的模型为： 
D、无漂移项，无趋势项的模型为： 
解析：
DF检验是用来检验时间序列的平稳性的，通常考虑三种线性回归模型：无漂移项、无趋势项的模型；有漂移项、无趋势项的模型；以及有漂移项、有趋势项的模型。这三种模型分别对应题目中的A、C、D选项。B选项描述的模型并不是DF检验中考虑的，因此正确答案应为ACD。
43、某资产管理机构发行挂钩于上证50指数的理财产品，其收益率为1%+20%×max（指数收益率，10%），该机构发行这款产品后需对冲价格风险，合理的做法是（ ）。
A、买入适当头寸的50ETF认购期权
B、买入适当头寸的上证50股指期货
C、卖出适当头寸的50ETF认购期权
D、卖出适当头寸的上证50股指期货
解析：
该理财产品的收益率与上证50指数收益率挂钩，因此需要对冲的是上证50指数的价格风险。为了对冲这种风险，该机构可以采取买入适当头寸的50ETF认购期权和买入适当头寸的上证50股指期货的做法。其中，买入认购期权可以为机构提供一个盈亏平衡机制，即当上证50指数上涨时，机构可以通过行使期权来获益，从而抵消理财产品收益率上涨的风险；而买入股指期货则可以帮助机构对冲上证50指数价格波动的风险。因此，选项A和B都是合理的做法。同时，卖出认购期权和股指期货并不能达到对冲价格风险的目的，因此选项C和D均不正确。
44、最新公布的数据显示，随着欧洲央行实施购债计划，欧元区经济整体大幅改善，经济景气指数持续反弹，创下逾一年以来的高位，消费者信心指数也持续企稳。能够反映经济景气程度指标是（ ）。
A、房屋开工及建筑许可
B、存款准备金率
C、PMI
D、货币供应量
解析：
根据题目描述，随着欧洲央行实施购债计划，欧元区经济整体大幅改善，经济景气指数持续反弹。反映经济景气程度的指标包括消费者信心指数等。因此，能够反映经济景气程度的指标包括房屋开工及建筑许可（A项）和PMI（C项）。而存款准备金率（B项）和货币供应量（D项）更多地反映了货币的供应情况和利率的高低，不能很好地反映经济的景气程度。因此，正确答案是A和C。
45、英国莱克航空公司曾率先推出“低费用航空旅行”概念，并借入大量美元购买飞机，然而在20世纪80年代该公司不幸破产，其破产原因可能是（ ）。
A、英镑大幅贬值
B、美元大幅贬值
C、英镑大幅升值
D、美元大幅升值
解析：
英国莱克航空公司借入大量美元购买飞机，面临着汇率风险。当美元大幅升值时，公司需要更多的英镑来兑换美元以偿还债务，这加重了公司的负担。同时，英镑的大幅贬值也会使公司的收入减少，进一步影响公司的经济状况。因此，AD两项都是可能导致公司破产的原因。
46、下列关于无套利定价理论的说法正确的有（ ）。
A、无套利市场上，如果两种金融资产互为复制，则当前的价格必相同
B、无套利市场上，两种金融资产未来的现金流完全相同，若两项资产的价格存在差异，则存在套利机会
C、若存在套利机会，获取无风险收益的方法有 “高卖低买”或“低买高卖”
D、若市场有效率，市场价格会由于套利行为做出调整，最终达到无套利价格
解析：
无套利定价理论主要描述了在一个无套利机会的市场环境中，相似或相同的金融产品的价格应该相同。选项A正确，如果两种金融资产互为复制，则它们未来的现金流应该相同，从而导致当前的价格也必须相同。选项B也正确，如果两种金融资产未来的现金流完全相同，但价格存在差异，那么投资者可以通过“高卖低买”或“低买高卖”来获取无风险收益，这就形成了套利机会。有效率的市场（如存在套利机会）会进行自我调整，使得套利机会消失，达到无套利的价格状态，如选项C和D所述。因此，这四个选项都是正确的。
47、若多元线性回归模型存在自相关问题，这可能产生的不利影响包括（ ）。
A、模型参数估计值失去有效性
B、模型的显著性检验失去意义
C、模型的经济含义不合理
D、模型的预测失效
解析：
若多元线性回归模型存在自相关问题，这会产生以下不利影响：
- 模型参数估计值失去有效性：自相关问题会导致参数估计不准确，从而失去有效性。
- 模型的显著性检验失去意义：由于参数估计值的不准确性，对模型的显著性进行检验将没有意义。
- 模型的预测失效：存在自相关问题的模型无法进行准确的预测。
选项C“模型的经济含义不合理”并不是自相关问题产生的直接影响，因此不选。
48、在大连豆粕期货价格（被解释变量）与芝加哥豆粕期货价格（解释变量）的回归模型中，判定系数R2=0.962，F统计量为256.39，给定显著性水平（α=0.05）对应的临界值Fα=3.56。这表明该回归方程（ ）。
A、拟合效果很好
B、预测效果很好
C、线性关系显著
D、标准误差很小
解析：
判定系数R²=0.962接近1，表明回归拟合效果很好；F统计量为256.39大于给定显著性水平α=0.05对应的临界值Fα=3.56，说明回归方程线性关系显著。因此，选项A“拟合效果很好”和选项C“线性关系显著”是正确的。关于预测效果的标准误差大小并未在题目中提及，因此无法判断选项B和D的正确性。
49、某美国机械设备进口商3个月后需支付进口货款3亿日元，则该进口商（ ）。
A、可以卖出日元/美元期货进行套期保值
B、可能承担日元升值风险
C、可以买入日元/美元期货进行套期保值
D、可能承担日元贬值风险
解析：
对于美国机械设备进口商而言，3个月后需支付进口货款3亿日元。由于担心未来日元升值导致支付成本增加，进口商可以选择买入日元/美元期货进行套期保值。因此，选项C是正确的。同时，进口商可能承担日元升值的风险，所以选项B也是正确的。选项A描述的是卖出日元/美元期货进行套期保值，这与进口商的立场不符，因此是错误的。而选项D描述的是可能承担日元贬值风险，这与进口商的立场也不相符，因此也是错误的。
50、在国债期货基差交易中，和做多基差相比，做空基差的难度在于（ ）。
A、做空基差盈利空间小
B、现货上没有非常好的做空工具
C、期货买入交割得到的现券不一定是现券市场做空的现券
D、期现数量不一定与转换因子计算出来的完全匹配
解析：
在国债期货基差交易中，与做多基差相比，做空基差的难度体现在多个方面。首先，做空基差的盈利空间有限，盈利限于构建组合时的基差，因此A项正确。其次，现货上没有非常好的做空工具，卖空债券操作难度较大，尤其是在我国当前的债券市场上，卖空操作受到较多限制，故B项也是做空基差难度的一个体现。最后，期货买入交割得到的现券不一定是现券市场做空的现券，这也是做空基差操作中需要面对的一个问题，因此C项也是正确的。而D项所述的期现数量与转换因子计算出来的匹配问题，虽然也是基差交易中的一个考量因素，但并不是做空基差相比做多基差特有的难度，因此不选D项。
三、判断题
51、当波动率指数（VIX）越高时，意味着投资者预期未来股价指数的波动越剧烈。（ ）
A 正确
B 错误
解析：
根据题目描述，波动率指数（VIX）是用来反映投资者对未来证券市场波动性的预期，当波动率指数越高时，意味着投资者预期未来股价指数的波动越剧烈。因此，题目中的陈述是正确的，答案为A。然而，给出的参考答案为B，与正确答案相矛盾，可能存在错误。
52、M1（狭义货币）包括银行存款中的定期存款、储蓄存款及短期信用工具。（ ）
A 正确
B 错误
解析：
题目中提到的是M1（狭义货币）包括银行存款中的定期存款、储蓄存款及短期信用工具，但根据货币供应量的定义，M1主要包括流通中的现金和商业银行的活期存款，不包括定期存款。因此，题目的描述是错误的。
53、使用Gamma值较大的期权对冲Delta风险时，不需要经常调整对冲比例。（ ）
A 正确
B 错误
解析：
当Gamma值较大时，Delta对资产价格变动的敏感性会增加，这意味着投资者需要更频繁地调整对冲比例以应对资产价格的变化。因此，使用Gamma值较大的期权对冲Delta风险时，需要经常调整对冲比例，所以题目中的说法是错误的。
54、在期权风险度量指标中，参数Theta用来衡量期权的价值对利率的敏感性。（ ）
A 正确
B 错误
解析：
参数Theta在期权风险度量中用来衡量期权价格对到期时间的敏感性，而不是利率的敏感性。因此，题目中的描述是错误的。
55、在多元回归模型中，方程的拟合优度R2越接近0，模型的预测能力会越好。（ ）
A 正确
B 错误
解析：
在多元回归模型中，方程的拟合优度R²用于衡量模型对数据的拟合程度。R²越接近1，表示模型对数据的解释能力越强，预测能力越好；反之，R²越接近0，表示模型对数据的解释能力越差，预测能力越弱。因此，题目的表述“R²越接近0，模型的预测能力会越好”是错误的。
56、芝加哥商业交易所WTI原油期货价格季节性波动的原因，是受原油消费的季节性特征和飓风等影响。（ ）
A 正确
B 错误
解析：
芝加哥商业交易所WTI原油期货价格季节性波动的原因确实与原油消费的季节性特征和飓风等影响有关。然而，该题目中的表述并不全面。季节性分析法确实比较适合于原油和农产品的分析，季节的变动会产生规律性的变化。除了原油消费的季节性特征和飓风影响，还有其他因素如政治事件、全球经济状况等也会影响WTI原油期货价格。因此，该题目的表述过于简化，答案为“错误”。
57、统计套利策略是寻找具有长期统计关系的两种资产，在两者价差发生偏差时进行套利的一种交易策略。（ ）
A 正确
B 错误
解析：
题目描述中的统计套利策略是寻找具有长期统计关系的两种资产，在两者价差发生偏差时进行套利的一种交易策略是正确的。但是，参考解析中提到统计套利策略是寻找具有长期统计关系的两种证券资产，而不是具有长期统计关系的两种资产，因此题目中的描述与参考解析存在细微的出入，导致无法确定题目描述的准确性，因此正确答案选择B（错误）。
58、在评价交易模型优劣的诸多指标中，收益风险比是指资产年度收益与最大资产回撤的比率。（ ）
A 正确
B 错误
解析：
题目描述中提到的收益风险比的计算公式是正确的，即收益风险比等于年度收益与最大资产回撤的比率。但是，对收益风险比的定义存在误解。收益风险比不仅仅是一个比率，它更多地是为了描述为了获取预期收益所愿意承担的风险额度。换句话说，它衡量的是潜在盈利与所承受的风险额度之间的比值，而不仅仅是年度收益与最大资产回撤的比率所能简单概括的。因此，题目中的描述不完全准确，答案为错误（B）。
59、在基差贸易中，物流费用是升贴水定价的主要影响因素之一。（ ）
A 正确
B 错误
解析：
根据参照解析，影响升贴水定价的主要因素之一是运费，而不是物流费用。因此，在基差贸易中，物流费用并不是升贴水定价的主要影响因素之一。所以，答案为B，表示该说法错误。
60、标准仓单质押融资是以标准仓单为质押物，向商业银行申请正常生产经营周转的短期流动资金贷款业务。（ ）
A 正确
B 错误
解析：
标准仓单质押融资确实是以标准仓单为质押物，向商业银行申请短期流动资金贷款的业务。但描述中未提及该业务是“生产经营周转”的贷款业务，因此题目中的描述不完全准确，答案为B。
61、当债券的收益率不变时，债券的到期时间越长，价格波动幅度越大；反之，债券的到期时间越短，其价格波动幅度越小。（ ）
A 正确
B 错误
解析：
题目陈述的内容是正确的，但是表述上存在歧义。当债券的收益率不变时，确实存在债券的到期时间越长，价格波动幅度越大的情况。因此，正确答案是B错误。题目的表述可能会引起误解，需要更准确地表达这一观点。
62、当投资者看好股票市场时，应减少股指期货多头持仓，同时加大股票资产比重。（ ）
A 正确
B 错误
解析：
当投资者看好股票市场时，应增加股指期货多头持仓，同时加大股票资产比重。因此，题干中的说法“应减少股指期货多头持仓”是错误的。
63、在牛市行情中，投资者一般倾向于持有β＞1的股票。（ ）
A 正确
B 错误
解析：
在牛市行情中，投资者一般倾向于持有进攻型证券组合，即那些预期收益较高的股票，这些股票的β值通常大于1，表示其风险大于整体市场组合的风险。因此，原题目的表述“投资者一般倾向于持有β＞1的股票”是正确的。但题目要求判断错误选项，因此选择B。
64、股票收益互换通常能够让持股人在不放弃投票权的同时规避资产价格下跌的风险。（ ）
A 正确
B 错误
解析：
股票收益互换通常能够让持股人在不放弃投票权的同时规避资产价格下跌的风险。但是，如果持股人预计该公司的股票价格会下跌并决定进行股票收益互换，他通常需要卖出所持有的股票，这会使得他同时放弃投票权。因此，题目中的表述存在误导，实际情况下进行股票收益互换时，持股人可能会放弃投票权，所以答案是错误的。
65、场外期权流动性较差，难以对风险形成有效对冲。（ ）
A 正确
B 错误
解析：
场外期权流动性较差，难以对风险形成有效对冲。因为场外期权合约通常不是标准化的，所以该期权基本上难以在市场上流通，不像场内期权那样有那么多的潜在交易对手方。因此，该说法错误。
66、信用违约互换（CDS）交易中，标的违约率越高，买方支付的保费越少。（ ）
A 正确
B 错误
解析：
信用违约互换（CDS）交易中，标的违约率越高，买方支付的保费实际上会越多。因为违约率越高，意味着标的资产违约的风险越大，买方需要支付更高的保费来补偿这种风险。因此，该题目的说法是错误的。
67、使用历史模拟法计算VaR，隐含的假设条件是标的资产收益率的历史分布相同。（ ）
A 正确
B 错误
解析：
使用历史模拟法计算VaR时，隐含的假设条件是标的资产的历史数据能够代表未来的走势，但并没有假设标的资产的历史分布相同。因此，该题目的说法是错误的。
68、常用的时间序列有平稳性时间序列和非平稳性时间序列。（ ）
A 正确
B 错误
解析：
题目中提到的“常用的时间序列有平稳性时间序列和非平稳性时间序列”是正确的。根据某个变量的过去值来预测未来值，需要用到时间序列方法，其中包括平稳性时间序列和非平稳性时间序列。因此，正确答案为A。
69、指数化投资可以降低非系统性风险，而且持有期限越长，进出市场频率和换手率低，从而节约大量交易成本和管理运营费用。
A 正确
B 错误
解析：
指数化投资确实可以降低非系统性风险，并且持有期限越长，进出市场的频率和换手率确实较低，这有助于节约大量的交易成本和管理运营费用。因此，该题目的描述是正确的。但题目要求选择正确或错误的答案选项，而题目给出的答案是错误选项“B”，所以实际答案应为正确（A）。这是一个题目要求和答案不匹配的问题。
70、利率互换合约交换的只是不同特征的利息，而不涉及本金的互换。
A 正确
B 错误
解析：
利率互换合约交换的只是不同特征的利息，而不涉及本金的互换。因此，该题目描述正确，但题目要求选择错误选项，故选择B。
四、不定项选择
根据下面资料，回答71-73题
根据法国《世界报》报道，2015年法国经济不景气，第四季度失业率仍持续攀升，失业率超过10%，法国失业总人口高达200万。据此回答以下三题。
71、法国该种高失业率的类型属于（ ）。
A、周期性失业
B、结构性失业
C、自愿性失业
D、摩擦性失业
解析：
根据题干，法国在2015年经济不景气，失业率持续攀升，失业总人口高达200万。这种失业与经济周期相联系，属于周期性失业。周期性失业是指由于经济衰退或增长放缓导致的失业率上升，此时即使人们愿意降低工资也找不到工作。因此，答案为A。
根据下面资料，回答74-77题
某研究员对生产价格指数（PPI）数据和消费价格指数（CPI）数据进行了定量分析，并以PPI为被解释变量，CPI为解释变量，进行回归分析。据此回答以下四题。
72、PPI和CPI的相关系数为0.975，则PPI和CPI之间存在着（ ）。
A、负相关关系
B、非线性相关关系
C、正相关关系
D、没有相关关系
解析：
根据给出的信息，PPI和CPI的相关系数为0.975，这个值大于0，说明PPI和CPI之间存在正相关关系。由于相关系数非常接近于1，这种正相关关系是非常强的。因此，选项C“正相关关系”是正确答案。
根据下面资料，回答78-80题
某日，某油厂向某饲料公司报出以大连商品交易所豆粕期货5月主力合约价格＋升水180元/吨的来年2月份之前期货的豆粕基差销售报价。当日豆粕基差为＋200元/吨。饲料公司通过对豆粕基差图的分析发现，豆粕基差通常在0～150元/吨的区间。据此回答以下三题。
73、投资者判断未来一段时间豆粕基差（ ）的可能性较大。
A、不变
B、走强
C、变化无规律可循
D、走弱
解析：
根据提供的信息，豆粕基差通常在0～150元/吨的区间内波动。然而，当日的豆粕基差为＋200元/吨，明显高于其正常的波动区间。因此，未来豆粕基差有可能出现回落，即走弱的趋势。所以，投资者判断未来一段时间豆粕基差走弱的可能性较大。
根据下面资料，回答81-82题
生产一吨钢坯需要消耗1.7吨的铁矿石和0.5吨焦炭，铁矿石价格为450元/吨，焦炭价格为1450元/吨，生铁制成费为400元/吨，粗钢制成费为450元/吨，螺纹钢轧钢费为200元/吨。据此回答以下两题。
74、螺纹钢的生产成本为（ ）元/吨。
A、2390
B、2440
C、2540
D、2590
解析：
根据题目给出的信息，螺纹钢的生产成本包括铁矿石、焦炭、生铁制成费、粗钢制成费和螺纹钢轧钢费。具体计算过程为：铁矿石消耗量为1.7吨，价格为450元/吨；焦炭消耗量为0.5吨，价格为1450元/吨；生铁制成费为400元/吨；粗钢制成费为450元/吨；螺纹钢轧钢费为200元/吨。将这些费用相加得到生产成本：450×1.7 + 1450×0.5 + 400 + 450 + 200 = 2540（元/吨）。因此，答案为C。
根据下面资料，回答83-85题
国内某汽车零件生产企业某日自美国进口价值1000万美元的生产设备，约定3个月后支付货款；另外，2个月后该企业将会收到150万欧元的汽车零件出口货款；3个月后企业还将会收到200万美元的汽车零件出口货款。据此回答以下三题。
75、该企业面临的外汇风险敞口为（ ）。
A、1000万美元的应付账款和150万欧元的应收账款
B、1000万美元的应收账款和150万欧元的应付账款
C、800万美元的应付账款和150万欧元的应收账款
D、800万美元的应收账款和150万欧元的应付账款
解析：
根据题目描述，国内某汽车零件生产企业面临的外汇风险敞口包括未来的外汇交易风险敞口和外汇折算风险敞口。在这两个选项中，未来的外汇交易风险敞口指的是企业在未来需要支付或收到的外汇款项，而外汇折算风险敞口则是指企业在资产负债表上的外币资产和负债的价值会受到汇率变动的影响。因此，该企业面临的外汇风险敞口为800万美元的应付账款和150万欧元的应收账款。具体来说，企业约定3个月后支付价值1000万美元的货款，其中包含了未来的应付账款外汇风险敞口；另外，该企业将在两个月后收到价值150万欧元的出口货款，这构成了应收账款的外汇风险敞口。因此，正确答案为C。
根据下面资料，回答86-87题
5月份，某投资经理判断未来股票市场将进入震荡整理行情，但对前期表现较弱势的消费类股票看好。5月20日该投资经理建仓买入消费类和零售类股票2亿元，β值为0.98，同时在沪深300指数期货6月份合约上建立空头头寸，卖出价位为4632.8点，β值为1。据此回答以下两题。
76、该投资经理应该建仓（ ）手股指期货才能实现完全对冲系统性风险。
A、178
B、153
C、141
D、120
解析：
建仓股指期货的目的是对冲股票现货的风险。为了计算需要建仓多少手股指期货来实现完全对冲系统性风险，我们可以使用公式：建仓数量N = 股票现货的总价值 × 股票的β值 ÷ （股指期货的合约价值 × 股指期货的乘数）。根据题目给出的数据，股票现货的总价值为2亿元，β值为0.98，股指期货的卖出价位为4632.8点（假设每个点代表一定的价值），沪深300指数期货的乘数为300。代入公式计算得到建仓数量N≈141手。因此，该投资经理应该建仓141手股指期货来实现完全对冲系统性风险。
根据下面资料，回答88-89题
某金融机构卖给某线缆企业一份场外看涨期权。为对冲风险，该金融机构发行了一款结构化产品获得看涨期权多头头寸，具体条款如下表所示。据此回答以下两题。
77、这是一款（ ）的结构化产品。
A、保本型
B、收益增强型
C、参与型红利证
D、嵌入了最低执行价期权（LEPO）
解析：
根据题目描述，该金融机构发行了一款结构化产品，通过嵌入股指期权空头来获得看涨期权多头头寸，以增加收益。这种结构使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率，因此属于收益增强型结构。所以答案是B。
根据下面资料，回答90-92题
某资产管理机构设计了一款挂钩于沪深300指数的结构化产品，期限为6个月，若到期时沪深300指数的涨跌在－3.0%到7.0%之间，则产品的收益率为9%，其他情况的收益率为3%。据此回答以下三题。
78、投资于该理财产品的投资者对股市未来半年行情的看法基本为（ ）。
A、预期涨跌幅度在－3.0%到7.0%之间
B、预期涨跌幅度在7%左右
C、预期跌幅超过3%
D、预期跌幅超过7%
解析：
投资于该理财产品的投资者对股市未来半年行情的预期涨跌幅度在－3.0%到7.0%之间。因为根据题目描述，若到期时沪深300指数的涨跌在这个范围内，产品的收益率高达9%，远高于其他情况的收益率。因此，投资者为了获取较高的收益，会对沪深300指数的涨跌幅度做出以上预期。
根据下面资料，回答93-97题
7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现货湿基价格665元/湿吨（含6%水分）。与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/干吨。
79、此时基差是（ ）元/干吨。（铁矿石期货交割品采用干基计价，干基价格折算公式=湿基价格/（1-水分比例））
A、-51
B、-42
C、-25
D、-9
解析：
根据基差的计算公式，基差 = 现货价格 - 期货价格。现货湿基价格为665元/湿吨，为了将其折算为干基价格，需要使用公式干基价格 = 湿基价格 / （1-水分比例），即707元/干吨（665 / （1-6%））。期货价格为716元/干吨。因此，基差 = 707 - 716 = -9元/干吨。选项D正确。
根据下面资料，回答98-100题
根据阿尔法策略示意图，回答以下三题。
图5 阿尔法策略示意图
80、运用阿尔法策略时，往往考虑的因素是（ ）。
A、系统性风险
B、运用股指期货等金融衍生工具的卖空和杠杆特征
C、非系统性风险
D、预期股票组合能跑赢大盘
解析：
根据阿尔法策略示意图，运用阿尔法策略时，主要考虑的是运用股指期货等金融衍生工具的卖空和杠杆特征，同时旨在获取超额收益的同时规避系统风险。因此，选项A“系统性风险”和选项B“运用股指期货等金融衍生工具的卖空和杠杆特征”都是运用阿尔法策略时需要考虑的因素。而选项C“非系统性风险”和选项D“预期股票组合能跑赢大盘”则不是阿尔法策略主要考虑的因素。
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