信用风险评估与计量 -- 银行从业（初级）

考点 1 信用风险评估与计量的发展（☆☆） 

1.专家判断法（专家系统）

（1）特点

依据主观判断来综合评定信用风险，主观性很强，对信用风险的评估缺乏一致性，这一 局限性对于大型商业银行而言尤为突出。

（2）主要考虑的因素

①与借款人有关的因素 

a.声誉

b.杠杆：借款人的杠杆或资本结构，即资产负债比率高，其违约概率也就会高。 

c.收益波动性：在期望收益相等的条件下，收益波动性高的企业更容易违约，信用风险较大。

②与市场有关的因素 

a.经济周期：在经济萧条时期，耐用消费品行业的企业更容易出现违约，对于该类企业的贷 款要相对谨慎，且应要求较高的风险溢价。

b.宏观经济政策

c.利率水平：高利率水平表示中央银行正在实施紧缩的货币政策，所有企业的违约风险都会 有一定程度的提高。

（3）常用的专家系统 5Cs

①品德（ Character）

②资本 （Capital）

③还款能力 （Capacity）

④抵押（ Collateral）

⑤经营环境（ Condition） 

2.信用评分模型

（1）含义

利用可观察到的借款人特征变量计算出一个数值（得分）来代表债务人的信用风险，并 将借款人归类于不同的风险等级。关键在于特征变量的选择和各自权重的确定。

（2）种类

线性概率模型、Logit 模型、Probit 模型和线性辨别模型。

（3）缺陷

①建立在对历史数据（而非当前市场数据）模拟的基础上，回归方程中各特征变量的权重在 一定时间内保持不变。

②对借款人历史数据的要求较高，商业银行需要建立起一个包括大多数企业历史数据的数据库。

（4）评分卡 针对中小企业客户的准入和核定。特点有：

①提高贷款审批的客观性 ②提高贷款审批的效率 ③优化信贷风险管控

3.违约概率模型

（1）特点

主要应用于信用风险内部评级法。与传统的专家判断法和信用评分模型相比，违约概率 模型能够直接估计客户的违约概率。

（2）种类

逻辑回归模型、RiskCalc 模型、KMV 的 Credit Monitor 模型、风险中性定价模型、 死亡率模型等。

①逻辑回归模型

a.基本原理是客户违约发生或不发生，因此模型的因变量是取值为 0 和 1 的二值变量。

b.不要求样本数据满足正态分布，自变量和因变量之间不为线性关系。 

c.克服了一般线性回归的异方差性，模型输出结果可以直接解释为违约概率，直观且易于理 解。

d.对数据依赖程度高，要求足够的财务数据和违约样本。

②RiskCalc 模型 

a.适用于非上市公司。

b.核心是通过严格的步骤从客户信息中选择出最能预测违约的一组变量，经过适当变换后运 用 Logit/ Probit 回归技术预测客户的违约概率。

③Credit Monitor 模型 

a.适用于上市公司。

b.核心在于把企业与银行的借贷关系视为期权买卖关系，而通过应用期权定价理论求解出信 用风险溢价和相应的违约率，即预期违约频率。

c.企业向银行借款相当于持有一个基于企业资产价值的看涨期权。

④风险中性定价模型

a.核心思想是假设金融市场中的每个参与者都是风险中立者， 不论是高风险资产、低风险 资产或无风险资产，只要资产的期望收益是相等的，市场参与者对其的接受态度就是一致的。

b.无风险资产的预期收益与不同等级风险资产的预期收益是相等的，即

P1（1 + K1） + （1- P1） × （1+ K1） × θ= 1 + i1

P1 为期限 1 年的风险资产的非违约概率；1-P1 即其违约概率； K1 为风险资产的承诺利息； θ为风险资产的回收率，等于“1 -违约损失率”；i1 为期限 1 年的无风险资产的收益率。 

考点 2 基于内部评级的方法（☆☆☆）

巴塞尔委员会鼓励有条件的商业银行使用基于内部评级的方法来计量违约概率、违约损 失率、违约风险暴露，并据此计算信用风险监管资本。

1.风险暴露分类

商业银行的内部评级包括两个维度：客户评级和债项评级。

2.客户评级

（1）定义

是商业银行对客户偿债能力和偿债意愿的计量和评价，反映客户违约风险的大小。

（2）内容

评价主体：商业银行 评价目标：客户违约风险 评价结果：信用等级和违约概率

（3）特征

客户信用评级主要针对交易主体，其等级主要由债务人的信用水平决定。一个债务人通 常有一个客户信用评级。

（4）功能

①能够有效区分违约客户，即不同信用等级的客户违约风险随信用等级的下降而呈加速上升 的趋势；

②能够准确量化客户违约风险，即能够估计各信用等级的违约概率，并将估计的违约概率与 实际违约频率的误差控制在一定范围内。

（5）违约情形

①债务人对银行的实质性信贷债务逾期 90 天以上。

②银行对债务人任何一笔贷款停止计息或应计利息纳入表外核算。

③发生信贷关系后，由于债务人财务状况恶化，银行核销了贷款或已计提一定比例的贷款损 失准备。

④银行将贷款出售并承担一定比例的账面损失。

⑤由于债务人财务状况恶化，银行同意进行消极重组，对借款合同条款作出非商业性调整。

⑥银行将债务人列为破产企业或类似状态。

⑦债务人申请破产，或者已经破产，或者处于类似保护状态，由此将不履行或延期履行偿付 银行债务。

【提示 1】如果某债务人被认定为违约，银行应对该债务人所有关联债务人的评级进行检查。

【提示 2】如果内部评级基于整个企业集团，并依据企业集团评级进行授信，集团内任一债 务人违约应被视为集团内所有债务人违约的触发条件。如果内部评级基于单个企业而不是企 业集团，集团内任一企业违约不必然导致其他债务人违约，银行应及时审查该企业的关联债 务人的评级，据此决定是否调整其评级。

（6）违约概率

①定义

借款人内部评级一年期违约概率与 0.03%中的较高者。

②估计技术

实施内部评级法的商业银行估计其各信用等级借款人所对应的违约概率，可采用内部违 约经验、映射外部数据和统计违约模型等与数据基础一致的技术估计平均违约概率。

③与违约频率的区别

a. 违约频率是事后检验的结果，而违约概率是分析模型作出的事前预测。

b. 违约频率可用于对信用风险计量模型的事后检验，但不能作为内部评级的直接依据。

d. 违约概率和违约频率通常情况下是不相等的，两者之间的对比分析是事后检验的一项重 要内容。

3.债项评级

（1）定义

是对交易本身的特定风险进行计量和评价，反映客户违约后估计的债项损失大小。同一 债务人的不同交易可能会有不同的债项评级。

（2）违约风险暴露

①定义

指债务人违约时预期表内项目和表外项目的风险暴露总额，包括已使用的授信余额、应 收未收利息、未使用授信额度的预期提取数量以及可能发生的相关费用等。

②计算公式 a.已经违约：违约风险暴露=债务账面价值 

b.尚未违约：表内项目违约风险暴露=债务账面价值

表外项目违约风险暴露=表外项目名义金额×信用转换系数

（3）违约损失率

①定义

损失占风险暴露总额的百分比（损失的严重程度）。

②计算公式

LGD = 1-回收率=1-（回收金额-回收成本）/违约风险暴露

③影响因素

项目（清偿优先性、抵押品）、公司、行业、地区、宏观经济周期。

④计量方法

市场价值法（市场法和隐含市场法）和回收现金流法。

（4）有效期限

①初级内部评级法：除回购类交易有效期限是 0.5 年外，其他非零售风险暴露的有效期限为

2.5 年。

②高级内部评级法：有效期限取 1 年和内部估计的有效期限中的较大值，但最大不超过 5

年。中小企业风险暴露的有效期限可以采用 2.5 年。

③对于某些短期交易，有效期限为内部估计的有效期限与 1 天中的较大值。

④在其他条件相同的情况下，债项的有效期限越短，信用风险就越小。 4.缓释工具

（1）定义

指银行采用内部评级法计量信用风险监管资本时，运用合格的抵（质）押品、净额结算、 保证和信用衍生工具等方式转移或降低信用风险。

（2）功能

体现为违约概率（如保证的替代效果）、违约损失率[如抵（质）押和保证的减轻效果] 或违约风险暴露（如净额结算）的下降。

【提示 1】内部评级法初级法下，当借款人利用多种形式的抵（质）押品共同担保时，需要 将风险暴露拆分为由不同抵（质）押品覆盖的部分，分别计算风险加权资产。拆分按金融质 押品、应收账款、商用房地产和居住用房地产以及其他抵（质）押品的顺序进行。

【提示 2】采用内部评级法高级法的银行，可按要求自行认定抵（质）押品，但应有历史数 据证明抵（质）押品的风险缓释作用。

【提示 3】同一风险暴露由两个以上保证人提供保证且不划分保证责任的情况下，内部评级 法初级法不同时考虑多个保证人的信用风险缓释作用，银行可以选择信用等级最好、信用风 险缓释效果最优的保证人进行信用风险缓释处理。

【提示 4】采用内部评级法高级法的银行，如果历史数据能够证明同一风险暴露由多个保证 人同时保证的信用风险缓释作用大于单个保证，银行可以考虑每个保证人对降低风险 的贡 献，并表现为违约损失率的下降。

（3）预期损失

=违约概率 × 违约风险暴露 × 违约损失率 预期损失属于贷款成本的一部分，可以通过合理的贷款定价和提取准备金等方式进行有效管理。

考点 3 信用风险组合的计量（☆） 

信用风险组合计量模型

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