考点 1 国别风险分类（☆☆）
1.国别风险的含义
指由于某一国家或地区经济、政治、社会变化及事件，导致该国家或地区借款人或债务人没 有能力或者拒绝偿付商业银行债务，或使商业银行在该国或该地区的商业存在遭受损失，或 使商业银行遭受其他损失的风险。
【提示】国别风险体系中的国家或地区，是指不同的司法管辖区或经济体。中国境内的银行 业金融机构在进行国别风险管理时，应当视中国香港、中国澳门和中国台湾为不同的司法管 辖区或经济体。
2.国别风险的类型
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类型 |
定义 |
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转移风险 |
指借款人或债务人由于本国外汇储备不足或外汇管制等原因，无法获得所需外 汇以偿还其境外债务的风险 |
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主权风险 |
外国政府没有能力或者拒绝偿付其直接或间接外币债务的可能性。包括外债违 约和消极债务重组 |
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传染风险 |
某一国家的不利状况导致该地区其他国家评级下降或信贷紧缩的风险，即使这 些国家并未发生这些不利状况、自身信用状况也未出现恶化 |
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货币风险 |
由于汇率不利变动或货币贬值，导致债务人持有的本国货币或现金流不足以支 付其外币债务的风险 |
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宏观经济风险 |
债务人因本国政府采取保持本国货币币值的措施而承受利率波动的风险 |
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政治风险 |
指债务人因所在国发生政治冲突、政权更替、战争等情形，或者债务人资产被 国有化或被征用等情形而承受的风险 |
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间接国别风险 |
某一国家经济政治或社会状况恶化，威胁在该国有重大商业关系或利益的本国 借款人的还款能力的风险 |
【提示 1】消极债务重组，即对合同条款作出包括但不限于以下情况的非商业性调整：
（1）发行人向债券持有人或存款人提供了一个新的债券或一揽子证券但债务金额减少（如 优先股或普通股、较低票息或票面金额的债务、改变了到期日或币种的流动性较差的存款）；
（2）债务置换避免借款人违约的意图明显，即该债务置换是出于困境安排而非出于投机目 的，如果不进行该资产重组，债务人在中短期可能无法按期兑付，甚至面临破产清算。
【提示 2】国别风险与主权风险的联系和区别
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国别风险 |
主权风险 |
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含义 |
由某个国家或地区经济、政治、社会变 化及事件而造成 |
外国政府没有能力或者拒绝偿付其直 接或间接外币债务的风险 |
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风险评级 |
仅表示排序，不代表违约率 |
反映主权政府违约率的大小 |
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风险评级结果的作用 |
主要作为国别限额设定、境外客户授 |
作为主权客户授信、限额、政策制定以 |
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信、贷款分类、国别准备金计提等的基 |
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及风险监测等的基础 |
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础 |
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受影响的范围 |
具有系统性，受影响的是一国或地区的 |
受影响的是主权政府的单笔或多笔业 |
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所有业务或大部分业务 |
务 |
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【总结】国别风险看风险的角度更宽广，考虑的风险因素更复杂 |
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考点 2 国别风险识别（☆☆）
1.国别风险主体的分类
（1）直接风险主体：债务人或交易对手
（2）最终风险主体：发生国别风险转移时的担保人、保险公司等
【提示】未发生国别风险转移的部分，最终风险主体与直接风险主体相同。
2.国别风险国别的判定
（1）对于个人，按照个人居住地，如果在多个国家（地区）有住所的，按其经常居住地确 定国别。
（2）对于非个人，一般是指主体注册成立的国家，但以下情况例外：
①当主体为不是银行的法人企业的分公司时，所在国家（地区）为其总公司的注册地。
②当主体是银行的分行时，直接风险主体所在国家（地区）应当填列为分行所在国家（地区）， 并按照担保转移，将最终风险主体所在国家（地区）视为其总行所在国家（地区）。
③ 当直接风险主体是空壳公司或 SPV，则其所在地为从事实际经营活动的地区或其管理机 构的所在地。
④对于飞机、船舶融资，若存在长期租约并可以明确指明还款的主要来源国家（地区） ， 一般应以还款来源国（地区）作为直接风险主体所在国家（地区）。若不存在长期租约或无 法明确还款来源国家（地区），则直接风险主体所在国家（地区）为飞机/船舶的最终拥有 人的所在国家（地区）。如果融资的偿还主要依靠质押于银行的租约项下的租金收入，则直 接主体所在国家（地区）应为承租人所在国家 （地区）。
⑤ 对于基金投资等不能明确界定直接风险主体所属国家（地区）的，按最能代表该资产的 国家或区域确定。
⑥ 风险主体为国际组织的，所属国家统一认定为“国际组织”，不属于任何一个特定国家。
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