考点 1：货币市场☆☆
（一）同业拆借市场
同业拆借是指银行等金融机构之间相互借贷，以调剂资金余缺。
（二）商业票据市场 商业票据是大公司为了筹措资金，以贴现的方式出售给投资者的一种短期无担保信用凭
证。它具有期限短、成本低、方式灵活、利率敏感、信用度高等特点。
（三）银行承兑汇票市场 银行承兑汇票市场是以银行承兑汇票为交易对象的市场，银行对未到期的商业汇票予以
承兑，以自己的信用为担保，成为票据的第一债务人，出票人只负第二责任。 银行承兑汇票的特点：安全性高，信用度好、信用度较好、灵活性好 。
（四）回购市场
回购市场是通过回购协议进行短期货币资金借贷所形成的市场。 注：回购协议是一种以证券为抵押品的抵押贷款。
（五）政府短期债券市场 短期政府债券是政府作为债务人，承诺一年内债务到期时偿还本息的有价证券。具有违
约风险小、流动性强、交易成本低和收入免税的特点。
（六）大额可转让定期存单市场 大额可转让定期存单是银行发行的固定面额、可转让流通的存款凭证。特点：不记
名；金额较大；利率有固定的，也有浮动的，一般比同期限的定期存款的利率高；不能提前 支取，但是可以在二级市场上流通转让。
（七）货币市场基金市场 货币市场基金是指投资于货币市场上短期有价证券的一种投资基金。
个人投资者参与货币市场投资的主要路径 一、交易所逆回购，即个人通过国债回购市场把自己的富余资金拆借出去，获得固定的
利息收益。国债逆回购品种主要有 1 天、 2 天、3 天、4 天、7 天、 14 天、 28 天、 91 天、182 天 等。
上交所国债逆回购起点金额为 10 万 元，深交所为 1000 元 。 二、货币市场基金等金融产品，这类产品往往具有很强的流动性，收益高于同期银行活
期，甚至高于中期短期定存，是银行储蓄的良好替代品。 商业银行或银行理财子公司的现金管理类理财产品，其投资方向、运作原理与货币
基金类似。
三、政府短期债券及大额可转让定期存单，个人可通过商业银行柜台认购政府短期债券 及商业银行发行的大额可转让定期存单，并在银行提供的相关电子交易平台等进行流通转让。
货币市场相关金融产品大多投资期限较短，收益稳定，一般风险相对较低，适合风险 承受能力较低、对流动性管理要求较高的投资者购买。
考点 2：债券市场介绍☆☆
（一）债券市场概述 债券是一种有价证券，由于债券的利息一般在事先确定，所以债券也被称为固定收
益证券，同样可以上市流通。
1．债券特征：偿还性、流动性、收益性、剩余资产优先受偿性。
2．债券分类 根据发行主体的不同，债券可划分为政府债券、金融债券、公司(企业）债券等。 政府债券是政府为筹集资金而发行的债券，主要包括国债、地方政府债券等。国债因其
信誉好、风险小被称为金边债券。 按期限不同，债券可划分为短期债券、中期债券和长期债券。
(1）短期债券是指偿还期限在 1 年以下的债券，短期债券的发行者主要是企业和政府。 企业发行短期债券大多是为了筹集临时性周转资金;政府发行短期债券大多是为了平衡预算 开支。
(2）中期债券是指期限在 1 年以上，10 年以下的债券。我国政府发行的各种国债和银行 发行的金融债券，多属于中期债券。
(3）长期债券是指偿还期限在 10 年以上的债券。其发行者主要是政府和金融机构。 发行中长期债券是为了筹集长期稳定的资金。1996 年，我国政府开始发行期限为 10 年
的长期债券。值得注意的是，不同于国债的期限划分标准，我国短期公司（企业）债券的偿 还期限在 1 年以内，偿还期限在 1 年以上 5 年以下的为中期公司（企业）债券，偿还期限在
5 年以上的为长期公司(企业)债券。
（4）按利息的支付方式不同，债券可划分为附息债券、一次还本付息债券和贴现债券 等。
(1）附息债券是指在债券券面上附有息票的债券，或是按照债券票面载明的利率及支付 方式支付利息的债券。
一次还本付息债券是指在债务期间不支付利息，只在债券到期后按规定的利率-次性向 持有者支付利息并还本的债券。我国的一次还本付息债券可视为零息债券。
(2）贴现债券是指债券券面上不附有息票，在票面上不规定利率，按规定的折扣率，以 低于债券面值的价格发行，到期按面值支付本息的债券。
3．债券市场的功能
债券市场的功能主要有以下三点。
第一，融资功能。
第二，价格发现功能。
第三，宏观调控功能。
4.债券的发行
债券市场分为两个层次:
一是债券发行市场，也称一级市场;
二是债券流通市场，也称二级市 场。
最为重要的三大条件为发行利率、发行期限和发行价格，这三点直接决定了债券的投资价值 按照发行价格的不同，可以将债券发行分为三种情况:
一是按面值发行和偿还，其间按期支付利息，这种发行方式被称为平价发行。
二是发行价格高于票值，而偿还本金时按照票面金额偿还，这被称为溢价发行。
三是债券发行价格低于债券票面金额，偿还时同样按照票面金额发行，这被称为折价发行。
5．债券的交易
债券交易价格的高低，取决于投资人对该债券的评价、市场利率以及人们对通货膨胀率 的预期等。
债券价格与到期收益率成反比。债券价格越高，从二级市场上买入债券的投资者所得到 的实际收益率越低；反之则相反。
债券的市场交易价格同市场利率成反比。市场利率上升，债券持有人变现债券的市场交 易价格下降；反之则相反。
（二）债券市场在个人理财中的运用 个人投资者参与债券市场投资主要渠道:
一、商业银行柜台，目前国内银行代理的债券主要包括政府债券、金融债券等，人们可 以根据自身的实际情况选择债券投资品种。
二、交易所市场，个人合格投资者可通过证券账户投资交易所发行的债券，不同于银行 柜台市场仅有政府债券、金融债券，交易所市场还可投资公司债券。
三、可通过基金公司、银行、证券公司、信托公司、保险公司等金融机构发行的金融产 品，间接参与债券市场投资，分享企业成长收益。
债券市场具有风险相对较低、收益稳定的特征，适合风险承受能力相 对较低的客户。 在债券投资中，相对而言，国债的安全性、流通性、收益性俱佳。
考点 3：股票市场介绍☆☆
（一）股票市场概述 我国股票市场简介
根据上市地点、投资者的不同，我国上市企业的股票可分为 A 股、 B 股、 H 股、N 股、 S 股等。
根据发行股票公司性质的不同，境内股票市场又分为主板市场、中小板市场、创业板市 场等，此外还有三板市场、四板市场、科创板市场等。
主板、中小板又称一板市场，主要针对成熟类企业; 创业板又称二板市场，主要针对成长期企业。 一板、二板市场均为场内市场， 三板、四板市场为场外市场。
主板市场主要面向成熟期的企业，是我国企业发行、上市及交易股票的主要场所。 中小板市场即中小企业板，它是深圳证券交易所专门为中小型公司开设的股票上市、
交易板块。
主板市场、中小板市场上市股票均采用核准制。 创业板市场主要针对成长期企业，它拓宽了中小型高成长企业、高科技企业和新兴公司
的融资途径。注册制。 科创板，上海，注册制。
个人投资者可参与科创板交易，但应符合下列条件:
一是申请权限开通前 20 个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民
币 50 万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）;
二是参与证券交易 24 个月以上; 三是上交所规定的 其他条件。
股票市场的功能 第一，积聚资本功能。 第二，资本转让功能。 第三，资本转化功能。
考点 4：金融衍生品市场介绍☆☆
1．金融衍生品的种类及特点
（1）金融衍生工具的种类 按照基础工具的种类划分，金融衍生工具可以分为股权衍生工具、货币衍生工具和利率
衍生工具。
按照交易场所划分，金融衍生工具可以分为场内交易工具和场外交易工具。前者如股指 期货，后者如利率互换等。
按照交易方式分，金融衍生工具可以分为远期、期货、期权和互换。
（2）金融衍生工具的特点
①可复制性。
②杠杆特征。
2．金融衍生品市场分类
（1）金融远期市场 金融远期市场是金融远期合约交易市场。金融远期合约是指双方约定在未来的某一确定
时间，按确定的价格买卖一定数量某种金融工具的合约。 优点：规避价格风险。
金融远期合约的特点：
①非标准化合约。
②柜台交易。
③没有履约保证。因此，违约风险较高。 常见的金融远期合约包括四个大类：
①股权类资产的远期合约
②债权类资产的远期合约
③远期利率协议
④远期汇率协议
（2）金融期货市场 金融期货市场是交易金融期货合约的市场。金融期货合约是指协议双方同意在约定的将
来某个日期，按约定的条件买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准化协议。 期货合约的特征：
①标准化合约。
②履约大部分通过对冲方式。
③合约的履行由期货交易所或结算公司提供担保。
④合约的价格有最小变动单位和浮动限额。 期货交易的主要制度：
①通过保证金制度来实现交易的正常进行。
②每日结算制度。
③持仓限额制度。
④大户报告制度。
⑤强行平仓制度。 强行平仓的几种情形：
会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足； 持仓量超出其限仓规定； 因违规受到交易所强行平仓处罚； 根据交易所的紧急措施应予强行平仓。
（3）金融期权市场 金融期权实际上是一种契约，它赋予了持有人在未来某一特定的时间内按买卖双方约定
的价格，购买或出售一定数量某种金融资产的权利。 金融期权的分类：
第一，按照对价格的预期，金融期权可分为看涨期权和看跌期权。
第二，按行权日期不同，金融期权可分为欧式期权和美式期权。
第三，按基础资产的性质划分，金融期权可以分为现货期权和期货期权。
（4）金融互换市场
金融互换是两个或两个以上当事人，按照商定条件，在约定的时间内，相互交换等 值现金流的合约。
金融互换是通过银行进行的场外交易。互换市场存在一定的交易成本和信用风险。 金融互换包括利率互换和货币互换两种类型
（二）金融衍生品市场在个人理财中的运用 金融衍生品市场是一个高风险的投资市场，投资者需要具有较强的市场分析能力和风险
承受能力。目前在我国，投资者可以主动参与衍生品的交易，如期货、期权交易。
考点 5：外汇市场介绍 ☆☆
外汇市场的特点：空间统一性和时间连续性 世界主要外汇市场
交易量最大的外汇市场在伦敦（最大）、纽约、东京、苏黎世、新加坡、香港、法兰克福
即期外汇市场是指从事即期外汇买卖的外汇市场，又叫现汇交易市场。即期外汇市场是 外汇市场上最经济、最普通的形式。世界即期外汇市场每天进行着数量巨大的交易，而且交 易笔数也是世界之最。这个市场容量巨大、交易活跃而且报价容易，易于捕捉市场行情，是 最主要的外汇市场形式。
远期外汇市场是指远期外汇交易的场所，又叫期汇交易市场。远期外汇交易是在外汇买 卖时，双方先签订合约，规定交易货币的种类、数额及适用的汇率和交割时间，并于将来约 定的时间进行交割的外汇交易。它的期限一般有 30 天、60 天、90 天、180 天及 1 年。
考点 6：保险市场介绍 ☆☆
1.保险的相关要素
（1）保险合同。
（2）投保人。
（3）保险人。
（4）保险费。
（5）保险标的。
（6）被保险人。
（7）受益人。如果被保险人未指定受益人，则被保险人的法定继承人即为受益人。
（8）保险金额。
2.被保险人死亡后，有下列情形之一的，保险金作为被保险人的遗产，由保险人依照《民法典》的规定履行给付保险金的义务：
①没有指定受益人，或者受益人指定不明无法确定的；
②受益人先于被保险人死亡，没有其他受益人的；
③受益人依法丧失受益权或者放弃受益权，没有其他受益人的 受益人与被保险人在同一事件中死亡，且不能确定死亡先后顺序的，推定受益人死
亡在先。
3.保险产品的功能 第一，风险转移，损失分摊功能。 第二，损失补偿功能。 第三，资金融通功能
4.保险相关原则
（1）保险利益原则
（2）近因原则
（3）损失补偿原则
（4）最大诚信原则
5．保险市场主要产品
（1）按照保险的经营性质划分为社会保险和商业保险 中国的社会保险产品主要包括养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险、生育保险等。 商业保险是保险公司以营利为目的，基于自愿原则，与众多面临相同风险的投保人以签
订保险合同的方式提供的保险服务。
(2）按照保险标的划分为人身保险和财产保险
人身保险是以人的身体和寿命作为保险标的的一种保险。 银保产品中人身保险新型产品占据了重要地位。 该类产品的最大特点就是将保险的基本保障功能和资金增值功能结合起来，其给付的保
险金由两部分组成:一部分是风险保障金，当合同规定的保险事故发生时，保险公司即按照 事先约定的标准给付保险金;另一部分是投资收益，收益水平取决于公司经营水平、投资水 平，具有不确定性。
财产保险是指以财产及其有关利益为保险标的，保险人对保险事故导致的财产损失给予 补偿的一种保险。需要特别注意的是，保险标的及相关利益必须可用货币衡量，保险标的必 须是有形财产和经济性利益。
考点 7：贵金属市场 ☆☆
1．贵金属市场的组成
(1)黄金
黄金价格影响因素比较多，主要有以下几类:
第一，供求关系及均衡价格。黄金市场的均衡要求黄金的流量市场和存量市场同时达到
均衡。如果在一定的价格上，流量市场供大于求，会导致存量市场的供给过剩，进而导致价 格下降;反之则会上升。
第二，通货膨胀。通货膨胀使产品的名义价格普遍上涨，黄金的名义价格也会相应上升。 因此，一般而言，在面对通货膨胀压力的情况下，黄金投资具有保值增值的作用。
第三，利率。实际利率较高时，持有黄金的机构就会卖出黄金，将所得货币用于购买债 券或者其他金融资产来获得更高收益，因此会导致黄金价格的下降。相反，如果实际利率下 降，机构持有黄金的机会成本（由此造成的利息损失）就会减少，从而促进黄金需求的增加， 导致黄金价格的上升。
第四，汇率。通常情况下美元是黄金的主要标价货币，如果美元汇率相对于其他货币贬 值，则只有黄金的美元价格上升才能使黄金市场重新回到均衡。黄金的收益和股票市场的收 益不相关甚至负相关，这个特性通常使它成为投资组合中一个重要的分散风险的组合资产。
(2)白银 从投资属性上来看，白银的投资门槛较低，价格波动较为剧烈。
(3）铂金
铂金是世界上最稀有的首饰用金属之一，其耐热、耐酸、抗腐蚀，在极端恶劣的环境下 仍能保持稳定的金属性质，被广泛用于珠宝首饰业和化学工业。
2 .贵金属市场在投资中的运用 对普通投资者而言，实物黄金和纸黄金是较为理想的黄金投资渠道 。 金条、金块比较适合长期投资，并可对家庭资产起到保值、增值的作用，对抗通货
膨胀。
账户黄金投资更适合具备专业知识的投资者。 黄金期货投资门槛和风险太高，不太适合普通投资者。
考点 8：房地产市场☆
（1）房地产的投资方式 房地产购买、房地产租赁和房地产信托。
（2）房地产投资的特点
①价值升值效应。
②财务杠杆效应。
③变现性相对较差。
④政策风险。
（3）房地产价格的构成及影响因素 房地产价格构成的基本要素有土地价格或使用费、房屋建筑成本、税金和利润等。
①行政因素，指影响房地产价格的制度、政策、法规等方面的因素，包括土地制度、住 房制度、城市规划、税收政策与市政管理等。
②社会因素，主要有社会治安状况、居民法律意识、人口因素、风俗因索、投机状况和 社会偏好等因素。
③经济因素，主要有供求状况、物价水平、利率水平、居民收入和消费水平等。
④自然因素，主要指房地产所处的位置、地质、地势、气候条件和环境质量等因素。
考点 9：收藏品市场☆ ( 1)艺术品
艺术品投资是一种中长期投资，其价值随着时间而提升。艺术品投资的收益率较高，但 具有明显的阶段性。当某种艺术品体现出高收益时，其他投资者就会纷纷加人到这个市场中， 使收益率下降。
(2）古玩 古玩投资的特点是:交易成本高、流动性低;投资古玩要有鉴别能力;价值一般较高,投资
者要具有相当的经济实力。 (3)纪念币和邮票
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