在基金投资领域，业绩评价指标是衡量基金表现的重要工具。其中，夏普比率和詹森α是两个常用的风险调整后绩效评估指标。本文将结合真题，深入探讨这两个指标的计算方法和实际应用。
一、夏普比率
夏普比率是一种用于评估投资组合风险调整后表现的指标，由诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普提出。它通过比较投资组合超额收益与波动率，来衡量投资组合每承受一单位总风险，可获得的超额报酬率。
计算公式：
夏普比率 = (投资组合预期收益率 - 无风险利率) / 投资组合的标准差
学习方法：
1. 理解夏普比率的基本原理，即风险与收益的平衡。
2. 掌握计算公式，并能够熟练运用。
3. 通过真题练习，熟悉夏普比率在实际问题中的应用。
二、詹森α
詹森α是在资本资产定价模型（CAPM）基础上发展出来的一个风险调整差异衡量指标。它代表了投资组合的实际收益率与CAPM模型预测收益率之间的差异，反映了投资组合相对于市场基准的超额表现。
计算公式：
詹森α = 投资组合实际收益率 - [无风险利率 + β * (市场基准收益率 - 无风险利率)]
学习方法：
1. 理解CAPM模型及詹森α的基本概念。
2. 掌握詹森α的计算公式，并能够熟练运用。
3. 结合真题，分析詹森α在实际投资中的应用和意义。
三、结合真题练习
为了更好地理解和应用夏普比率和詹森α，我们可以通过真题进行练习。以下是一道典型的真题：
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