在证券发行的过程中，包销和代销是两种重要的销售方式，这是备考过程中必须掌握的知识点。
首先来详细了解一下包销。包销意味着证券公司会买断证券，这表明证券公司承担了极大的销售风险。比如说，发行人要发行一批价值1000万的证券，证券公司按照一定的价格全部购买下来。如果之后在市场上只能卖出800万，那么剩下的200万证券也只能由证券公司自己承担，自行购入。这种方式的优点对于发行人来说是很明显的。它可以确保证券能够全部发行出去，一次性筹集到所需的资金，资金到位比较快且稳定。对于那些急需资金的企业或者项目来说是非常关键的。然而，它的缺点也很突出。因为证券公司承担了全部风险，所以在定价上往往会比较保守，可能会导致发行人的融资额相对受限。
再看代销。代销就是证券公司作为代理来销售证券，它不承担销售的风险。还是前面的例子，如果发行1000万的证券，在代销期限届满后，如果只卖出了600万，那么剩下的400万证券就会退还给发行人。代销方式对于发行人而言，其优点是在定价上有更大的灵活性，有可能获得更高的融资额。但缺点也很致命，那就是存在发行失败的风险。按照规定，如果代销期限届满，销量未达70%，就视为发行失败。这对于发行人来说可能意味着前期投入的筹备工作都白费了，并且会影响企业的资金计划和发展战略。
在备考过程中，针对这个易混考点，我们可以采用以下学习方法。一是对比记忆法，将包销和代销的概念、风险承担、收益情况、对发行人的利弊等方面列成表格，进行对比记忆。这样可以清晰地看到两者之间的差异。二是案例分析法，多找一些实际的证券发行案例，分析在这些案例中为什么发行人会选择包销或者代销，以及最终的结果如何。通过实际案例来加深对知识点的理解和记忆。
总之，证券包销和代销虽然只是证券发行中的两个概念，但其中包含的知识点丰富多样，在备考时要深入理解每个知识点的内涵，并且能够熟练运用到相关的题目解答当中。
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