在中级经济师的备考中，金融市场的货币市场与资本市场工具特点及功能定位是一个重要的知识点。
一、按期限分类
1. 货币市场工具
- 同业拆借：同业拆借期限很短，最短的可能只有一天，通常是隔夜拆借或者几天内的短期拆借。它主要用于金融机构之间调节短期资金余缺。例如，银行在某一天面临临时性的资金短缺时，就可以通过同业拆借市场向其他有闲置资金的银行借款。
- 回购协议：回购协议也是短期融资方式，期限一般在一年以内。它涉及证券的买卖双方在成交的同时约定在未来某一日期以约定的价格再将证券买回的交易。这对于资金的短期融通非常有效，比如企业为了满足短期的资金周转需求，可以将持有的国债等优质资产进行回购操作。
2. 资本市场工具
- 债券：债券的期限长短不一，有短期债券（1年以内）、中期债券（1 - 10年）和长期债券（10年以上）。长期债券可以为大型基础设施建设等项目筹集长期资金，例如国家发行的国债用于大型水利工程建设等。
- 股票：股票没有固定的到期期限，是一种永久性的资本证券。企业通过发行股票筹集到的资金可以用于长期的生产经营扩张、研发投入等。
二、按风险分类
1. 货币市场工具风险特点
- 同业拆借风险相对较低，因为拆借双方都是金融机构，且交易通常有较为严格的监管和信用评估体系。不过，如果一方出现严重的流动性危机等情况，也可能存在违约风险。
- 回购协议的风险主要在于抵押物的价值和回购方的信用风险。如果抵押物市场价值大幅下跌或者回购方破产，资金出借方可能面临损失。
2. 资本市场工具风险特点
- 债券的风险取决于发行主体的信用状况、市场利率波动等因素。国债风险最低，而公司债券尤其是高收益债券（垃圾债券）风险较高。例如，一些信用评级较低的公司在经济不景气时可能出现违约无法按时支付利息和本金的情况。
- 股票的风险相对较高，它受到公司经营业绩、宏观经济环境、行业竞争等多种因素的影响。公司经营不善可能导致股价大幅下跌，投资者可能遭受较大的损失。
三、按收益特征分类
1. 货币市场工具收益
- 同业拆借利率反映了金融机构之间的短期资金供求关系，收益相对较为稳定但处于较低水平。例如上海银行间同业拆放利率（Shibor），它是市场化的利率指标，其收益水平随着市场资金的松紧程度波动。
- 回购协议的收益与回购利率相关，在正常市场情况下，回购利率会高于同期限的银行存款利率，但低于其他一些风险较高的投资产品的收益率。
2. 资本市场工具收益
- 债券的收益主要来源于利息支付和债券价格的波动。固定利率债券按照固定的票面利率支付利息，而浮动利率债券的利息支付与市场利率挂钩。债券价格的波动受市场利率反向影响，当市场利率下降时，债券价格上升，投资者可能获得资本利得。
- 股票的收益包括股息分红和股价增值两部分。优质公司的股票可能每年都有稳定的股息分红，并且如果公司发展良好，股价会不断上涨，投资者可以获得较高的回报，但同时也面临较大的不确定性。
四、功能定位与资金融通中的作用
1. 货币市场的功能定位
- 货币市场主要是为了满足短期资金的融通需求。它为金融机构提供了一个调节短期资金余缺的平台，提高了金融体系的流动性。例如，在银行季末考核时，资金紧张的银行可以通过货币市场快速获取资金来满足监管要求。
2. 资本市场的功能定位
- 资本市场则是企业筹集长期资金的重要场所。对于成长型企业来说，通过发行股票可以吸引战略投资者，获得长期的发展资金用于技术研发、市场扩张等。债券市场则为政府和企业提供了大规模长期融资的渠道，促进了基础设施建设和实体经济的发展。
在备考过程中，学习这个知识点可以采用以下方法：
1. 制作表格：将货币市场和资本市场工具按照期限、风险、收益特征分别制作表格，对比分析各工具的特点，这样可以更加直观地理解和记忆。
2. 案例分析：通过实际案例来理解各种工具在不同经济环境下的运作和影响。比如分析某企业在经济危机期间如何通过债券融资度过难关，或者某银行在流动性紧张时如何利用同业拆借解决问题。
3. 关注政策动态：金融市场受政策影响较大，关注央行的货币政策、金融监管政策等，有助于深入理解货币市场和资本市场的运行机制。
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