在 2025 年 3 - 4 月的基础夯实期，对于财务管理中风险调整收益指标的学习至关重要。其中，夏普比率和特雷诺比率是两个关键的概念。
一、夏普比率（风险调整后收益）
夏普比率用于衡量投资组合每承受一单位总风险，可获得的超额回报率。
知识点内容：
夏普比率的计算公式为：夏普比率 = （投资组合预期收益率 - 无风险利率）/ 投资组合的标准差。
学习方法：
1. 理解概念：首先要清晰地理解什么是总风险，以及无风险利率和投资组合预期收益率的含义。
2. 公式推导：尝试自己推导公式的由来，加深对计算过程的理解。
3. 实例练习：通过大量的实际案例计算夏普比率，熟悉不同数据下的结果。
二、特雷诺比率（系统风险调整收益）
特雷诺比率反映的是投资组合承受每单位系统风险所获取的超额收益。
知识点内容：
其计算公式为：特雷诺比率 = （投资组合预期收益率 - 无风险利率）/ 投资组合的贝塔系数。
学习方法：
1. 对比学习：将特雷诺比率与夏普比率进行对比，明确它们在风险衡量上的差异，即特雷诺比率专注于系统风险。
2. 案例分析：结合具体的投资组合案例，分析特雷诺比率在不同市场环境下的表现。
3. 风险评估：学会运用特雷诺比率评估投资组合在面对系统性风险时的收益表现。
三、不同指标在投资组合业绩评价中的应用场景
夏普比率适用于对总风险进行调整后的业绩评价，当投资者关注投资组合的整体风险时，夏普比率更具参考价值。
特雷诺比率则更侧重于系统风险的衡量，在评估投资组合相对于市场的表现时较为有用。
例如，在市场整体上涨或下跌的行情中，特雷诺比率能更好地反映投资组合与市场走势的相关性。
总之，在备考过程中，要熟练掌握夏普比率和特雷诺比率的计算，深入理解其含义，并能够根据不同的投资场景灵活运用这两个指标来评价投资组合的业绩。
通过以上的学习和练习，相信大家在 2025 年中级会计职称考试中能够轻松应对财务管理中关于风险调整收益指标的相关题目。
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