在中级会计职称的备考中，财务管理部分的财务杠杆应用边界是一个重要的考点。
一、财务杠杆的概念及原理
财务杠杆是指由于固定性资本成本的存在而导致普通股每股收益变动率大于息税前利润变动率的杠杆效应。简单来说，当企业利用债务融资时，债务利息是固定的，如果企业的息税前利润增加，那么每一元利润所负担的债务利息就会减少，从而为股东带来更多的收益；反之，如果息税前利润减少，每一元利润所负担的债务利息就会增加，股东收益也会相应减少。
二、财务杠杆放大收益的同时增加财务风险
（一）收益放大
当企业的息税前利润增长时，由于财务杠杆的作用，每股收益的增长幅度会大于息税前利润的增长幅度。例如，企业原本的息税前利润为 100 万元，债务利息为 20 万元，每股收益为 1 元。当息税前利润增长到 120 万元时，债务利息不变仍为 20 万元，此时每股收益会增长到 1.5 元，增长幅度达到 50%，而息税前利润的增长幅度仅为 20%。
（二）风险增加
然而，财务杠杆是一把双刃剑。如果企业的息税前利润下降，每股收益的下降幅度也会大于息税前利润的下降幅度，这就增加了企业的财务风险。比如，息税前利润下降到 80 万元时，每股收益会下降到 0.75 元，下降幅度为 25%。
三、EBIT 临界点（每股收益无差别点）
（一）概念
EBIT 临界点，也称为每股收益无差别点，是指不同融资方案下每股收益相等时的息税前利润水平。
（二）计算方法
通常通过建立方程来计算。假设企业有两种融资方案，方案一的股数为 N1，利息为 I1；方案二的股数为 N2，利息为 I2，息税前利润为 EBIT，则有：(EBIT - I1) / N1 = (EBIT - I2) / N2 ，通过解方程可求出 EBIT 的值。
（三）对资本结构决策的影响
当企业的预计息税前利润大于 EBIT 临界点时，采用债务融资能够带来更高的每股收益，企业应选择债务融资；反之，当预计息税前利润小于 EBIT 临界点时，股权融资能够带来更高的每股收益，企业应选择股权融资。
四、学习方法建议
（一）理解概念
首先要深入理解财务杠杆、EBIT 临界点等概念的本质和内涵，通过实际例子来帮助自己消化。
（二）多做练习题
通过大量的练习题来熟悉各种计算方法和题型，提高解题能力和速度。
（三）结合案例分析
关注实际企业案例，分析其财务杠杆的应用和资本结构决策，增强对知识点的应用能力。
总之，在备考财务管理中的财务杠杆应用边界这一考点时，要全面掌握相关知识点，理解其原理和应用，通过有效的学习方法提高备考效果，为顺利通过中级会计职称考试打下坚实的基础。
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