在中级会计职称的备考征程中，财务管理中的股利政策与资本结构是重要的考点。特别是在 2025 年 8 月的跨章融合期，对于股利政策与资本结构互动相关内容的掌握尤为关键。
首先，我们来分析剩余股利政策（先满足投资需求再分配）对资本结构的影响。剩余股利政策是指公司在有良好的投资机会时，根据目标资本结构，测算出投资所需的权益资本额，先从盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利来分配。采用这种政策，能够使公司的资本结构保持目标资本结构的稳定，降低综合资本成本。在计算时，需要明确公司的目标资本结构，比如权益资金占比和债务资金占比。假设公司的目标权益资金占比为 60%，新一期的投资项目需要资金 100 万元，公司的净利润 200 万元。那么按照目标资本结构，投资所需的权益资金为 60 万元，应优先留存，剩余的 140 万元可用于分配股利。通过这样的操作，公司的权益资金增加，债务资金相对稳定，从而维持了目标资本结构。
接下来，解析固定股利政策下外部融资需求的测算方法。固定股利政策是指公司在较长时间内都将支付固定的股利额，不随经营业绩的变化而变化。在计算外部融资需求时，要先确定预计的销售增长率，然后根据预计销售额和销售净利率计算出预计的净利润，再减去支付的固定股利，得到内部留存收益的增加。用预计资产增加减去预计负债增加，得到预计的资金需求增加，最后用预计的资金需求增加减去内部留存收益的增加，就得到了外部融资需求。例如，公司预计销售增长率为 10%，上一期销售额为 500 万元，销售净利率为 10%，固定股利为 50 万元。预计销售额为 550 万元，预计净利润为 55 万元，内部留存收益增加 5 万元。假设资产增加 80 万元，负债增加 20 万元，预计资金需求增加 60 万元，那么外部融资需求就是 55 万元。
对于这部分知识的备考，考生可以采取以下方法：
1. 理解概念：深入理解剩余股利政策和固定股利政策的定义、特点和优缺点。
2. 多做练习：通过大量的练习题，熟悉不同情境下的计算和分析。
3. 结合案例：结合实际的公司案例，加深对知识点的理解和应用。
4. 总结归纳：将相似的知识点进行对比和总结，形成清晰的知识框架。
总之，在中级会计职称备考中，要重视财务管理中股利政策与资本结构的相关内容，通过系统的学习和有效的复习方法，为顺利通过考试打下坚实的基础。
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