随着2025年9月中级会计职称考试的临近，财务管理作为考试的重点科目之一，其高频考点的掌握显得尤为重要。本文将重点解析财务杠杆系数的简化公式推导及优先股股息对公式的修正，帮助考生在考前15天内高效冲刺。
一、财务杠杆系数的定义及原始公式
财务杠杆系数（DFL）是衡量企业财务风险和财务杠杆效应的重要指标。其定义公式为：
$$DFL = \frac{\Delta EPS / EPS}{\Delta EBIT / EBIT}$$
其中，$\Delta EPS$ 和 $EPS$ 分别代表每股收益的变化量和每股收益，$\Delta EBIT$ 和 $EBIT$ 分别代表息税前利润的变化量和息税前利润。
二、简化公式的推导
为了简化计算，我们可以将上述定义公式进行变形。首先，考虑每股收益的变化量 $\Delta EPS$ 和息税前利润的变化量 $\Delta EBIT$ 之间的关系：
$$\Delta EPS = \frac{D}{(1-T)} \cdot \frac{\Delta EBIT}{EBIT}$$
其中，$D$ 为优先股股息，$T$ 为企业所得税税率。
将上式代入定义公式：
$$DFL = \frac{\frac{D}{(1-T)} \cdot \frac{\Delta EBIT}{EBIT}}{\frac{\Delta EBIT}{EBIT}} \cdot \frac{EBIT}{EPS}$$
简化后得到：
$$DFL = \frac{EBIT}{EBIT - I}$$
其中，$I$ 为利息费用。这一简化公式表明，财务杠杆系数等于息税前利润与息税前利润减去利息费用的比值。
三、优先股股息对公式的修正
在实际应用中，企业可能存在优先股股息，这会影响财务杠杆系数的计算。为了更准确地反映企业的财务杠杆效应，需要对简化公式进行修正。修正后的公式为：
$$DFL = \frac{EBIT}{EBIT - I - \frac{D}{1-T}}$$
其中，$\frac{D}{1-T}$ 为优先股股息的税后影响。
四、学习方法与备考建议
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理解公式推导过程：考生应重点理解财务杠杆系数从定义公式到简化公式的推导过程，掌握每一步的逻辑关系。
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多做练习题：通过大量的练习题，熟悉公式的应用，特别是涉及优先股股息修正的情况。
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结合实际案例：尝试将公式应用于实际企业的财务数据中，增强对公式的理解和记忆。
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考前冲刺：在考前15天内，集中复习高频考点，特别是公式推导和修正的关键步骤，确保在考试中能够迅速准确地应用。
结语
财务杠杆系数作为财务管理中的重要指标，其简化公式推导及优先股股息修正的掌握对于考生顺利通过中级会计职称考试至关重要。希望通过本文的解析，能够帮助考生在考前高效冲刺，取得理想的成绩。
祝大家考试顺利！
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