在 2025 年 3 - 4 月的基础夯实期，对于财务管理中投资组合有效边界这一重要考点，我们需要深入理解和掌握。
一、绘制有效边界曲线
（一）风险相同收益最高
当面临多个投资组合，且它们的风险水平相同时，我们要找到其中能带来最高收益的那个组合。这就需要我们对比不同组合在不同市场条件下的预期收益。比如，在经济增长预期较强时，某些行业股票的组合可能会有更高的收益；而在经济稳定时期，债券和股票的混合组合或许表现更优。
学习方法：
1. 多做案例分析，通过实际的数据和情景来理解不同投资组合在不同风险水平下的收益表现。
2. 绘制图表，直观地展示各种投资组合的风险和收益关系，有助于加深记忆和理解。
（二）收益相同风险最低
同样，当投资组合的预期收益相同时，我们要追求风险的最小化。这可能涉及到资产的配置比例、行业的分散程度等因素。
学习方法：
1. 掌握资产配置的基本原则和方法，了解不同资产类别的风险特征。
2. 运用数学模型和公式来计算和分析不同组合的风险。
二、资本市场线（无风险资产与风险资产组合）
资本市场线描述了在给定的风险水平下，投资者通过无风险资产与风险资产组合所能获得的最高预期收益。
其关键要点包括：
1. 无风险利率是资本市场线的起点。
2. 风险资产组合的有效边界与无风险资产的结合，形成了资本市场线。
学习方法：
1. 理解无风险资产的概念和特点，以及它在投资组合中的作用。
2. 通过实际的例子和数据，熟悉资本市场线的绘制和解读。
三、证券市场线（CAPM 模型）
证券市场线基于资本资产定价模型（CAPM），它反映了单个证券或投资组合的预期收益率与其系统风险（β系数）之间的关系。
重点内容包括：
1. β系数衡量了证券或投资组合相对于市场的系统风险。
2. 证券市场线的斜率代表了市场风险溢价。
学习方法：
1. 深入研究β系数的计算方法和含义。
2. 结合实际的市场数据，分析和理解证券市场线的变化。
总之，在备考过程中，我们要清晰地区分资本市场线和证券市场线，熟练掌握有效边界曲线的绘制和相关概念。通过大量的练习和案例分析，提高对这一考点的理解和应用能力，为顺利通过中级会计职称考试打下坚实的基础。
让我们在这个基础夯实期，全力以赴，攻克财务管理中的这一难点！
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