在中级会计职称的备考过程中，财务管理的投资决策与筹资决策是两个核心且紧密相连的模块。特别是在项目可行性分析中，如何将资本结构的影响纳入考量，以及融资方案如何间接影响项目的净现值，是考生需要重点掌握的内容。本文将结合2025年8月跨章整合期的备考要求，对这一考点进行深入解析。
一、投资决策与筹资决策的协同作用
在财务管理中，投资决策和筹资决策是相辅相成的。投资决策主要关注项目的盈利能力，而筹资决策则关注如何为项目筹集所需的资金。两者之间的协同作用体现在，筹资决策会影响投资项目的资本成本，进而影响项目的净现值和内含报酬率。
二、资本结构对WACC的影响
资本结构是指企业各种长期资金筹集来源的构成和比例关系。在项目可行性分析中，企业需要考虑新增负债对加权平均资本成本（WACC）的影响。一般来说，随着负债的增加，企业的权益资本成本也会相应上升，因为债权人会要求更高的利息回报以补偿增加的风险。这会导致WACC上升，从而影响项目的净现值。
三、融资方案对项目净现值的间接影响
融资方案的选择不仅影响企业的资本结构，还会间接影响项目的净现值。不同的融资方案会导致不同的资金成本和风险水平，从而影响项目的现金流量和折现率。因此，在进行项目可行性分析时，企业需要综合考虑各种融资方案的优缺点，选择最优的融资方案以最大化项目的净现值。
四、学习方法与建议
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理解概念：首先，考生需要深入理解投资决策、筹资决策、资本结构和WACC等基本概念。
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掌握计算方法：其次，考生需要掌握计算WACC和净现值的方法，并能够运用这些方法进行项目可行性分析。
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案例分析：通过大量的案例分析，考生可以加深对知识点的理解和应用。
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模拟练习：最后，考生需要进行大量的模拟练习，以检验自己的学习成果并查漏补缺。
总之，在中级会计职称的备考过程中，考生需要重点掌握投资决策与筹资决策的协同作用以及资本结构对WACC和项目净现值的影响。通过深入理解概念、掌握计算方法、进行案例分析和模拟练习，考生可以更好地应对这一考点的挑战。
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