在 2025 年 1 - 2 月的中级会计职称备考预习阶段，财务管理的财务杠杆利益与风险平衡这一考点至关重要。其中，通过 EBIT - EPS 分析图展示财务杠杆的正效应（EBIT＞无差别点时）与负效应（EBIT＜无差别点时），以及解析临界点计算对融资决策的意义，是考生们需要重点掌握的内容。
一、财务杠杆正效应（EBIT＞无差别点时）
当息税前利润（EBIT）大于无差别点时，使用债务融资能够带来更高的每股收益（EPS）。这是因为债务的利息支出在税前扣除，具有抵税作用，从而增加了企业的净利润。
通过 EBIT - EPS 分析图可以清晰地看到，随着 EBIT 的增加，采用债务融资的每股收益增长幅度大于采用权益融资的每股收益增长幅度。这就好像在爬山时，选择了一条更陡峭但更有效的路线，能让企业更快地达到更高的盈利水平。
在学习这个知识点时，考生可以通过以下方法加深理解：
1. 结合具体的案例进行计算和分析，比如假设不同的 EBIT 值，分别计算债务融资和权益融资下的 EPS，然后对比结果。
2. 绘制简单的图表，直观地展示 EBIT 与 EPS 之间的关系，帮助自己更好地把握规律。
二、财务杠杆负效应（EBIT＜无差别点时）
相反，当息税前利润小于无差别点时，使用债务融资反而会导致每股收益降低。这是因为此时债务利息的负担相对较重，超过了抵税带来的好处。
在 EBIT - EPS 分析图上，表现为随着 EBIT 的减少，采用债务融资的每股收益下降幅度大于采用权益融资的每股收益下降幅度。就像是在下山时选择了一条险峻的小路，反而让企业陷入了更困难的境地。
为了更好地掌握这部分内容，考生可以：
1. 思考企业在不同经营状况下，如何避免陷入财务杠杆负效应的陷阱。
2. 与正效应的情况进行对比分析，找出两者之间的关键差异。
三、临界点计算对融资决策的意义
临界点的计算是融资决策的重要依据。它帮助企业确定在不同的盈利水平下，应该选择何种融资方式。
如果预计企业的 EBIT 大于无差别点，那么债务融资可能是更好的选择，可以利用财务杠杆的正效应提高股东的收益；反之，如果预计 EBIT 小于无差别点，权益融资可能更为稳妥，以避免财务杠杆的负效应带来的风险。
在备考时，考生要熟练掌握临界点的计算公式，并通过大量的练习题来提高计算的准确性和速度。
总之，在中级会计职称的财务管理备考中，深入理解通过 EBIT - EPS 分析图展示的财务杠杆正效应与负效应，以及临界点计算对融资决策的意义，对于应对考试和实际工作中的财务管理问题都具有重要意义。希望考生们能够通过有效的学习和练习，掌握这一重要考点。
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