在注册会计师考试的基础阶段备考中，财务成本管理科目里的资本配置线考点是重点内容之一。
一、无风险资产与风险资产组合形成的资本配置线（CAL）
资本配置线描述了在给定的风险水平下，投资者通过无风险资产和风险资产组合所能获得的预期收益率。无风险资产具有确定的收益率，不存在风险。而风险资产组合则包含多种风险资产，其预期收益率和风险通过一定的计算方法得出。例如，常见的投资组合收益率计算公式为：投资组合的预期收益率等于组合中各资产预期收益率的加权平均值。
二、投资者风险偏好对资产配置的影响
不同投资者的风险偏好存在差异。风险厌恶型投资者倾向于更多地配置无风险资产，以保障资金的安全性，即使这意味着较低的预期收益。风险中立型投资者对风险没有特别的偏好或厌恶，在无风险资产和风险资产之间可能会采取较为均衡的配置策略。而风险偏好型投资者则更愿意将资金投入到风险资产中，以追求更高的预期收益。
三、CAL 与资本市场线（CML）的关系
资本配置线是基于单个投资者的风险偏好和无风险资产与风险资产组合构建的。资本市场线则是考虑了市场整体的有效投资组合情况下的线。CAL 可以看作是 CML 的基础，CML 是在有效投资组合的基础上，加入了无风险资产，从而确定市场均衡状态下的最优投资组合和风险与收益的关系。
总之，在备考过程中，要深入理解资本配置线的概念和计算方法，通过做练习题来巩固知识点，同时结合实际案例分析投资者风险偏好的影响以及 CAL 与 CML 的关系，为后续的深入学习打下坚实的基础。
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