在经济师备考中，货币相关的难点常常让考生感到头疼，而资本资产定价模型（CAPM）中的β系数测算就是其中之一。
首先，我们来了解一下资本资产定价模型（CAPM）的基本概念。CAPM是用于确定资产预期收益率的一种模型，它假设资产的预期收益率与风险之间存在线性关系。其公式为：Ri = Rf + βi * (Rm - Rf)，其中Ri是资产的预期收益率，Rf是无风险收益率，βi是资产的β系数，Rm是市场组合的预期收益率，(Rm - Rf)被称为市场风险溢价。
重点来了，β系数的测算。β系数反映了资产收益率相对于市场组合收益率的波动程度。它的计算公式是股票收益率与市场组合收益率协方差除以市场方差。这听起来有点复杂，我们逐步来看。
对于股票收益率与市场组合收益率协方差的计算，需要收集一定时间内的股票收益率数据和市场组合收益率数据。比如，我们选取了某只股票在n个时期的收益率分别为R1、R2、…、Rn，同时选取市场组合在这n个时期的收益率分别为MR1、MR2、…、MRn。那么股票收益率与市场组合收益率的协方差计算公式为：[Σ(Ri - R平均)*(MRi - MR平均)]/(n - 1)，其中R平均是股票收益率的平均值，MR平均是市场组合收益率的平均值。
而市场方差的计算则是针对市场组合收益率的。同样根据上述收集的市场组合收益率数据MR1、MR2、…、MRn，其方差计算公式为：[Σ(MRi - MR平均)²]/(n - 1)。
在学习这个知识点的时候，有一些有效的方法。一是多做练习题，通过大量的题目练习来熟悉公式的运用。可以从简单的例题开始，逐步过渡到复杂的实际案例分析。二是结合实际案例理解，在实际的金融市场中有许多公开的数据可以用来计算和分析β系数，比如股票市场中上市公司的收益率数据以及市场指数的收益率数据。通过分析这些实际数据，能更好地理解β系数在经济中的意义。三是构建思维导图，将CAPM的整体框架、各个要素以及它们之间的关系清晰地展示出来，有助于从整体上把握这个知识点。
总之，资本资产定价模型（CAPM）中的β系数测算虽然有一定的难度，但只要掌握了基本的计算方法和学习技巧，并且不断地进行练习和思考，就能够很好地掌握这个货币难点，在经济师考试中取得好成绩。
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