在中级会计职称的备考中，财务管理部分的财务杠杆系数与财务风险预警考点是非常重要的内容。
一、财务杠杆系数（DFL）概述
财务杠杆系数（DFL）是衡量企业财务杠杆效应的指标。其计算公式为：DFL = 息税前利润÷（息税前利润 - 利息）。这个公式反映了企业利用债务融资时，每股收益变动对息税前利润变动的放大作用。例如，当DFL = 2时，意味着息税前利润变动1%，每股收益将变动2%。通过这个系数，我们可以了解企业的债务负担对盈利的影响程度。
二、设定“DFL＞2”为高财务风险预警线的意义
当DFL大于2时，表明企业的财务杠杆效应较大，财务风险处于较高水平。这意味着企业的债务成本相对较高，在息税前利润发生较小波动时，对每股收益的影响较大。比如，一家企业DFL为3，若息税前利润减少10%，每股收益可能会减少30%，这对企业的股东权益和市场价值都会产生严重的负面影响。
三、企业应对高财务风险的措施
（一）增加股权融资
1. 知识点内容
- 股权融资是指企业通过发行股票等方式筹集资金。这种方式不会增加企业的债务负担，不会产生利息费用。
2. 学习方法
- 理解股权融资的本质是企业与投资者共享未来的收益和风险。在计算方面，要掌握股权融资后对企业资本结构的影响，以及对企业每股收益和财务杠杆系数的改变。例如，在备考时可以自己构建简单的案例进行计算分析。如果企业原本债务较多，DFL较高，通过发行一定金额的股票筹集资金后，重新计算DFL，会发现其数值会降低。
（二）提前偿还高息债务
1. 知识点内容
- 高息债务增加了企业的利息支出，是导致DFL升高的重要因素之一。提前偿还高息债务可以直接减少利息费用，从而降低财务杠杆系数。
2. 学习方法
- 关注不同债务的利率情况以及偿还方式对财务状况的影响。在做题或者案例分析中，要准确计算偿还债务前后的财务数据变化。比如一个企业有两笔债务，一笔年利率为10%，一笔年利率为5%，若优先偿还年利率10%的债务，在其他条件不变的情况下，企业的DFL会降低。
四、结合案例说明
假设A企业目前有息债务1000万元，年利率为8%，息税前利润为300万元，则DFL = 300÷(300 - 1000×8%) = 2.14＞2，处于高财务风险状态。
如果A企业决定增加股权融资500万元，新的息税前利润假设不变仍为300万元，债务利息仍为80万元，则DFL = 300÷(300 - 80)≈1.67，财务风险得到降低。
或者A企业提前偿还500万元的高息债务（假设年利率仍为8%），此时债务利息变为40万元，DFL = 300÷(300 - 40)≈1.36，也有效地降低了财务风险。
总之，在中级会计职称备考过程中，要深入理解财务杠杆系数与高财务风险预警线相关的知识点，并且能够熟练运用各种应对措施进行计算和分析，这样才能在考试中取得好成绩。
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