在 2025 年中级会计职称的备考之路上，财务管理的风险资产投资组合有效边界绘制是一个重要的考点。特别是通过 Excel 演示“期望收益率 - 标准差”散点图，并标注有效边界曲线及最优风险资产组合（切线与有效边界切点），需要我们深入理解和掌握。
一、知识点内容
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风险资产投资组合
- 投资组合是由多种风险资产构成的集合。不同资产具有不同的预期收益率和风险水平（标准差）。
- 资产之间的相关性会影响投资组合的整体风险和收益特征。
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有效边界
- 有效边界是一系列有效投资组合的集合，在给定的风险水平下，提供最大期望收益率；或者在给定的期望收益率下，提供最小风险。
- 它代表了最优的投资选择范围。
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“期望收益率 - 标准差”散点图
- 以标准差为横坐标，期望收益率为纵坐标，将不同的投资组合描绘在图表上。
- 通过观察散点图的分布，可以直观地找到有效边界。
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最优风险资产组合
- 是有效边界上与无风险资产的切线相切的点所代表的投资组合。
- 具有在给定风险水平下最高的期望收益率，或者在给定期望收益率下最低的风险。
二、学习方法
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理论理解
- 仔细研读教材中关于投资组合理论、有效边界的定义和原理部分，确保对概念有清晰的认识。
- 思考为什么有效边界上的组合是有效的，以及最优风险资产组合的特点和意义。
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公式推导
- 掌握计算投资组合期望收益率、方差和协方差的公式。
- 通过简单的例子进行手动计算，加深对公式的理解和运用。
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Excel 实践
- 学习如何在 Excel 中输入数据、计算相关指标。
- 利用 Excel 的图表功能绘制“期望收益率 - 标准差”散点图，并尝试手动找出有效边界的大致形状。
- 参考教材或网上的示例，逐步掌握如何准确标注有效边界曲线和最优风险资产组合。
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案例分析
- 查找实际的投资案例，分析不同资产组合的有效性。
- 思考在实际情况中，如何运用有效边界理论进行投资决策。
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多做练习题
- 针对这个考点，做大量的练习题，包括选择题、计算题和案例分析题。
- 总结解题思路和方法，提高解题能力和速度。
总之，对于这个考点，需要我们在理解理论知识的基础上，通过实践操作和大量的练习来熟练掌握。只有这样，在 2025 年的中级会计职称考试中，我们才能在财务管理的这一部分取得好成绩。
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