一、引言
在中级会计职称的备考中，财务管理专题的企业价值评估是一个重要的部分。特别是市场法的应用要点，其中选择可比公司、修正差异以及考虑流动性折价等方面更是关键考点。
二、选择可比公司
- 行业相似性
- 知识点内容：同一行业内的公司在业务模式、市场竞争环境、受宏观经济因素影响等方面具有相似性。例如，在互联网行业，无论是社交网络公司还是电商平台公司，都面临着技术创新快速、用户获取成本变化快等特点。
- 学习方法：考生需要深入研究不同行业的特点，通过阅读行业报告、分析上市公司的招股说明书等方式来熟悉各行业的运营模式。同时，要多做练习题，识别出哪些公司在行业属性上具有可比性。
- 规模相似性
- 知识点内容：规模相近的公司，如总资产、营业收入、员工数量等方面相近，在资源配置、成本结构和风险承受能力等方面更具有可比性。例如，大型制造企业和小型制造企业在采购成本的控制能力上可能存在很大差异。
- 学习方法：要掌握衡量公司规模的各项指标的计算方法，并且能够在给定的公司数据中准确判断哪些公司在规模上属于同一层次。可以通过整理不同公司的财务报表数据来进行针对性的练习。
- 盈利模式相似性
- 知识点内容：盈利模式相同的公司在收入来源、利润驱动因素等方面一致。比如，软件公司中，有的依靠软件销售盈利，有的依靠软件服务收费，这两种盈利模式的公司在估值时需要区分开来。
- 学习方法：对不同公司的业务进行深入分析，了解其收入确认方式、成本构成等，从而准确判断盈利模式是否相似。可以通过案例分析的方式来加深理解。
三、修正差异
- 市盈率调整
- 知识点内容：市盈率（P/E）是衡量公司价值与盈利能力的重要指标。当可比公司与目标公司在某些方面存在差异时，需要对市盈率进行调整。例如，如果目标公司的增长率高于可比公司，在使用可比公司的市盈率进行估值时，就需要适当提高目标公司的市盈率数值。
- 学习方法：要理解市盈率的影响因素，如增长率、风险等。通过大量的实例计算来掌握市盈率调整的方法，并且能够根据题目中的条件准确判断调整的方向和幅度。
- 市净率调整
- 知识点内容：市净率（P/B）反映了公司的净资产价值。如果目标公司和可比公司在资产质量、无形资产占比等方面存在差异，就需要对市净率进行调整。比如，一家拥有大量高价值无形资产的公司，其市净率可能需要根据无形资产的价值进行调整。
- 学习方法：深入学习市净率的计算原理，研究影响市净率的各种因素。通过做练习题，学会对不同情况下的市净率进行合理调整。
四、流动性折价对估值结果的影响
- 知识点内容
- 流动性折价是指由于资产的流动性较差而在估值时需要给予一定的折扣。在公司价值评估中，非上市公司的股票相比上市公司的股票流动性较差，所以在使用市场法进行估值时，需要考虑流动性折价。例如，一个非上市公司与同行业上市公司在业务等方面相似，但由于其股票不能在公开市场自由交易，投资者购买其股票可能面临更大的风险，所以其估值应该低于上市公司。
- 学习方法
- 要理解流动性的概念以及流动性对公司价值的影响机制。可以通过分析实际案例，如非上市公司并购中的估值情况，来掌握流动性折价的计算和应用。
五、结论
在企业价值评估市场法的应用要点中，选择可比公司、修正差异以及考虑流动性折价都是非常关键的步骤。考生在备考过程中要深入理解这些知识点，通过多做练习题、分析实际案例等方式来掌握相关技能，从而在中级会计职称考试中取得好成绩。
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