在中级会计职称备考中，财务管理部分的财务杠杆系数与企业风险等级相关考点是非常重要的内容。
一、财务杠杆系数（DFL）概念
财务杠杆系数是指普通股每股利润变动率相对于息税前利润变动率的倍数。它的计算公式为：DFL = 息税前利润÷（息税前利润 - 利息 - 优先股股利÷（1 - 所得税税率））。这个系数反映了企业利用债务融资来放大股东收益的能力。
二、建立风险等级的意义
1. DFL≤1（无杠杆）情况
- 当DFL≤1时，意味着企业没有利用债务或者优先股进行融资，基本依靠自有资金运营。这种企业在经营上相对保守。例如一些小型的家族企业，它们可能更倾向于将家族内部的储蓄投入到企业中。
- 学习方法：对于这个概念，要通过简单的案例来理解。比如假设一个企业息税前利润为100万元，没有利息支出和优先股股利，那么DFL = 100÷100 = 1。可以多找几个类似的数值例子进行计算练习。
2. 1<DFL≤2（低风险）情况
- 这个区间表明企业开始利用一定程度的债务融资，但风险仍然处于较低水平。企业有一定的偿债能力，并且债务带来的杠杆效应还没有使风险过度放大。像一些新兴的科技企业，在发展初期可能会获得少量银行贷款来支持研发和市场推广。
- 学习方法：要理解在这个区间内企业的财务结构特点。可以通过分析财务报表中的负债金额、利率水平以及息税前利润的关系来加深认识。同时，结合实际企业案例，如某些成功的初创企业公开财务报表进行分析学习。
3. DFL>2（高风险）情况
- 当DFL大于2时，企业的债务负担较重，财务风险很高。一旦企业的息税前利润出现波动，每股收益将会受到很大的影响。例如一些高负债经营的传统制造业企业，如果在市场需求下降时不能及时调整生产规模，就可能面临巨大的财务压力。
- 学习方法：掌握计算和分析高风险状态下企业应对策略的方法。比如如何通过调整债务结构，如提前偿还部分高息债务等方式来降低风险。
三、不同风险等级企业的融资策略选择
1. 无杠杆企业（DFL≤1）的融资策略
- 主要以内部融资为主，如留存收益再投资。也可以考虑吸引战略投资者，引入新的技术和资源，而不必急于进行债务融资。因为这类企业没有债务压力，自身的盈利能力足以支撑一定的发展速度。
2. 低风险企业（1<DFL≤2）的融资策略
- 可以适当增加债务融资比例。由于风险较低，银行等金融机构更愿意提供贷款，并且贷款利率可能相对优惠。同时，也可以考虑发行债券等方式筹集资金，进一步扩大企业规模。
3. 高风险企业（DFL>2）的融资策略
- 首先要对现有的债务进行梳理，尽量优化债务结构。可以考虑与债权人协商延长还款期限、降低利率等方式减轻债务压力。另外，要谨慎对待新的债务融资，更多地关注股权融资，如进行股权增发或者引入新的战略合作伙伴。
总之，在备考中级会计职称财务管理这一板块时，要深入理解财务杠杆系数与企业风险等级的关系，并且能够熟练掌握不同风险等级下企业的融资策略选择。通过理论学习和大量的案例分析相结合的方式，提高对这一考点的掌握程度，从而在考试中取得好成绩。
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