在中级会计职称的备考过程中，财务管理专题的企业价值评估是一个重要的考点，尤其是期权定价模型中的参数获取。本文将详细说明“标的资产现值（市场价值）、执行价格（合同约定）、到期时间（剩余期限）”的获取方法，并解析B-S模型在实物期权估值中的输入参数校验。
一、标的资产现值的获取方法
标的资产现值，也称为市场价值，是指在当前市场上该资产的价值。获取标的资产现值的方法主要有以下几种：
- 市场比较法：通过市场上相似资产的交易价格进行比较，调整后得出目标资产的价值。
- 收益法：根据资产未来预期收益的现值来确定资产的价值，常用的方法有净现值法（NPV）和内部收益率法（IRR）。
- 成本法：根据资产的重置成本减去折旧或损耗来确定资产的价值。
二、执行价格的获取方法
执行价格是指期权合约中规定的买卖标的资产的价格。对于企业价值评估中的期权，执行价格通常是根据合同约定的价格来确定。具体方法如下：
- 合同约定价格：直接从期权合同中提取执行价格。
- 历史数据分析：如果合同中没有明确规定，可以通过分析历史交易数据和市场情况来估算执行价格。
三、到期时间的获取方法
到期时间是指期权合约到期的时间。对于企业价值评估中的期权，到期时间的获取方法如下：
- 合同期限：直接从期权合同中提取到期时间。
- 剩余期限：如果期权已经部分行使，需要计算剩余的到期时间。
四、B-S模型在实物期权估值中的输入参数校验
B-S模型（Black-Scholes模型）是期权定价的经典模型，其输入参数包括标的资产现值、执行价格、到期时间、无风险利率和波动率。在实物期权估值中，输入参数的校验尤为重要，具体步骤如下：
- 标的资产现值校验：确保标的资产现值的估算方法合理，数据来源可靠。
- 执行价格校验：确认执行价格的确定方法符合合同约定或市场惯例。
- 到期时间校验：核对到期时间的准确性，确保与期权合同一致。
- 无风险利率校验：选择合适的无风险利率，通常参考国债利率或银行存款利率。
- 波动率校验：通过历史数据或市场分析确定波动率，确保其合理性。
总结
在企业价值评估中，期权定价模型的参数获取是关键步骤。通过合理的方法获取标的资产现值、执行价格和到期时间，并进行严格的参数校验，可以提高估值的准确性。希望本文的内容能帮助大家在备考中级会计职称时更好地理解和掌握相关知识点。
通过系统的学习和实践，相信大家能够在2025年6月的专题突破期中取得优异的成绩。加油！
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