在期货从业备考的基础阶段第一个月，期权与期权交易是一个重要的知识点。其中，看涨期权与看跌期权的权利义务关系以及盈亏平衡点的计算尤为关键。
一、看涨期权与看跌期权的权利义务关系
（一）看涨期权
买方拥有在约定的未来时间以特定价格（执行价格）买入标的资产的权利，但不负有必须买入的义务。
卖方则有义务在买方行使权利时按照约定的价格出售标的资产。
对于买方来说，其最大损失为支付的期权费，而潜在收益理论上是无限的。
卖方则相反，最大收益为期权费，潜在损失可能无限。
（二）看跌期权
买方有权在约定的未来时间以特定价格卖出标的资产。
卖方有义务在买方行使权利时按照约定的价格购买标的资产。
买方的最大损失为期权费，潜在收益为标的资产价格减去执行价格的差额（当标的资产价格大幅下跌时）。
卖方的最大收益为期权费，潜在损失为执行价格减去标的资产价格的差额（当标的资产价格大幅下跌时）。
二、盈亏平衡点的计算
盈亏平衡点是期权交易中一个重要的概念，它可以帮助我们判断期权在不同价格下的盈亏情况。
对于看涨期权，盈亏平衡点 = 执行价格 + 权利金。
假设一张看涨期权的执行价格为 100 元，权利金为 5 元，那么盈亏平衡点就是 105 元。当标的资产价格高于 105 元时，买方盈利；低于 105 元时，买方亏损。
对于看跌期权，盈亏平衡点 = 执行价格 - 权利金。
比如一张看跌期权的执行价格为 80 元，权利金为 3 元，盈亏平衡点就是 77 元。当标的资产价格低于 77 元时，买方盈利；高于 77 元时，买方亏损。
三、T 型账户表示盈亏平衡点
通过 T 型账户可以更直观地展示期权买卖双方的盈亏情况。
对于看涨期权买方：
| 项目 | 金额 |
| — | — |
| 权利金支出 | -5 元 |
| 标的资产买入价值（执行价格） | 100 元 |
| 盈亏平衡点 | 105 元 |
当标的资产价格高于 105 元时，盈利逐渐增加；低于 105 元时，亏损逐渐增加。
对于看涨期权卖方：
| 项目 | 金额 |
| — | — |
| 权利金收入 | 5 元 |
| 标的资产卖出义务（执行价格） | 100 元 |
| 盈亏平衡点 | 105 元 |
当标的资产价格低于 105 元时，盈利保持为权利金；高于 105 元时，亏损逐渐增加。
总之，理解看涨期权与看跌期权的权利义务关系以及掌握盈亏平衡点的计算对于期货从业考试至关重要。通过不断的练习和总结，相信大家能够熟练掌握这一知识点，在考试中取得好成绩。
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