在基金从业资格考试的冲刺阶段，掌握核心公式是至关重要的。今天，我们将重点聚焦于“久期（Duration）”这一重要概念，帮助考生在20天内快速掌握其核心要点，提升考试通过率。
一、久期（Duration）的概念
久期，作为衡量债券价格对利率变动敏感性的重要指标，对于投资者而言具有极高的参考价值。它反映了债券持有期间现金流支付的时间分布特征，以及这些现金流支付对债券价格变动的影响程度。
二、久期的计算公式
久期的计算公式为：D = Σ(各期现金流现值 × 期数) ÷ 债券现值。其中，D代表久期，Σ表示求和符号，各期现金流现值是指债券在各期支付的现金流按当前市场利率折现后的价值，期数是指各期现金流支付的时间点，债券现值是指债券当前的市场价值。
通过这个公式，我们可以量化地评估债券价格对利率变动的敏感性。当市场利率发生变动时，久期越长，债券价格的变动幅度就越大；反之，久期越短，债券价格的变动幅度就越小。
三、久期管理策略
掌握久期的计算公式后，投资者可以运用久期管理策略来优化投资组合。以下是一些常见的久期管理策略：
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长期投资策略：对于长期投资者而言，可以选择久期较长的债券，以获取更高的潜在收益。因为长期债券对利率变动的敏感性较高，当市场利率下降时，长期债券的价格上涨幅度会更大。
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短期投资策略：对于短期投资者而言，可以选择久期较短的债券，以降低利率风险。因为短期债券对利率变动的敏感性较低，价格波动相对较小。
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梯度投资策略：投资者可以将资金分散投资于不同久期的债券，构建一个梯度投资组合。这样可以在不同市场环境下获取相对稳定的收益。
四、学习方法与建议
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理解概念：首先，要深入理解久期的概念及其背后的经济学原理。这有助于你更好地掌握久期的计算方法和应用。
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熟记公式：通过反复练习和记忆，熟练掌握久期的计算公式。同时，理解公式中各个变量的含义和计算方法，以便在考试中快速准确地应用。
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案例分析：结合实际案例，分析久期在投资决策中的应用。这有助于你更好地理解久期管理策略的实际效果和潜在风险。
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模拟练习：在备考过程中，多做一些模拟练习题，检验自己的学习成果。这有助于你及时发现并弥补知识盲点，提高考试成绩。
总之，在基金从业资格考试的冲刺阶段，掌握久期这一核心概念及其计算公式对于提升考试成绩至关重要。通过理解概念、熟记公式、案例分析和模拟练习等方法，你将能够在20天内快速掌握久期管理策略，为考试做好充分准备。
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