在基金从业的备考过程中，夏普比率和久期的计算是两个重要的知识点，也是容易出现错误的环节。
一、夏普比率
1. 知识点内容
- 夏普比率是衡量投资组合每承受一单位总风险，会产生多少的超额报酬。其计算公式为：(夏普比率=(投资组合预期收益率 - 无风险利率)/投资组合的标准差)。
- 例如，在一个简单的投资组合中，如果预期收益率为10%，无风险利率为3%，投资组合的标准差为5%，那么夏普比率=(10% - 3%)/5% = 1.4。
2. 常见错误及应对方法
- 公式应用条件错误
- 很多考生会忽略夏普比率适用的市场环境假设。它基于有效市场假说，在不完全有效的市场中使用时可能会出现偏差。学习时要深入理解有效市场的概念，通过实际案例分析不同市场状态下夏普比率的局限性。
- 参数取值误区
- 对于无风险利率的取值不准确。无风险利率一般参考国债利率等稳定的收益水平。有些考生可能会随意选取一个利率值，而没有考虑到市场的实际情况。要关注宏观经济数据中的国债利率走势，并且在计算时根据题目给定的市场背景准确取值。
- 投资组合标准差的计算错误。标准差反映的是投资组合收益率的波动情况，在计算时要准确收集投资组合的历史收益率数据，并且正确运用标准差的计算公式。可以通过多做一些数据统计类的练习题来提高计算能力。
二、久期
1. 知识点内容
- 久期是用来衡量债券价格对利率变动敏感性的指标。对于零息债券，久期等于其到期时间；对于附息债券，久期的计算相对复杂，涉及到债券的现金流、票面利率、到期时间等因素。
- 例如，对于一张票面金额为100元，票面利率为5%，期限为5年的附息债券，每年付息一次，其久期的计算需要根据特定的公式综合考虑各期现金流的时间价值等因素。
2. 常见错误及应对方法
- 公式理解错误
- 考生往往对附息债券久期计算公式中的各项参数含义理解不清。要仔细研读教材中关于久期公式的推导过程，明确每个参数代表的意义，比如债券的现金流是如何计算的，折现率的选择依据等。
- 忽略影响因素
- 只考虑利率对债券价格的单一影响，而忽略了其他因素如信用风险、通货膨胀等对久期的间接影响。在学习过程中要建立起全面的风险分析框架，将久期放在债券投资组合的整体风险管理中进行理解。
为了克服这些错误，在备考时要进行反复的练习。可以从教材中的例题入手，深入理解解题思路，然后做一些专项练习题来强化计算能力。同时，整理错题集，分析自己犯错的原因，不断总结经验，这样才能在基金从业考试中准确掌握这两个重要的知识点。
喵呜刷题：让学习像火箭一样快速，快来微信扫码，体验免费刷题服务，开启你的学习加速器！
