一、引言
在期货从业资格考试的冲刺阶段，期货价格波动幅度的计算是一个重要的考点。尤其是涨跌停板以及保证金追加触发点的测算，这部分内容结合品种参数来演示波动幅度计算方法时，需要我们深入理解相关知识点并熟练掌握计算技巧。
二、知识点内容
- 涨跌停板
- 涨跌停板是指期货合约在一个交易日中的成交价格不能高于或低于该合约上一交易日结算价为一定幅度的涨跌幅度限制。不同的期货品种有不同的涨跌停板幅度规定。例如，上海期货交易所的铜期货合约，其涨跌停板幅度一般为±3% - ±6%不等，具体数值会根据市场情况和交易所的规定进行调整。
- 计算方法：如果上一交易日结算价为P，涨跌停板幅度为r，那么涨停板价格为P×(1 + r)，跌停板价格为P×(1 - r)。比如，某铜期货合约上一交易日结算价为50000元/吨，涨跌停板幅度为4%，则涨停板价格为50000×(1 + 0.04)=52000元/吨，跌停板价格为50000×(1 - 0.04)=48000元/吨。
- 保证金追加触发点测算
- 保证金是投资者为了参与期货交易而向期货公司缴纳的一定比例的资金。当期货价格波动导致客户账户的风险度超过一定比例时，就会触发保证金追加。风险度的计算公式为：风险度 = 持仓保证金/客户权益×100%。一般来说，当风险度达到100%时，就会触发保证金追加通知。
- 假设某投资者在某期货品种上持仓保证金为M，客户权益为E，初始保证金比例为m。当期货价格发生波动，使得持仓保证金变为M’，如果M’/E×100%≥100%，就需要追加保证金。计算持仓保证金的变化需要考虑价格波动幅度对合约价值的影响。例如，投资者持有一手某期货合约，合约乘数为n，上一交易日结算价为P，初始保证金比例为m，则初始持仓保证金M = P×n×m。当价格波动到P’时，新的持仓保证金M’=P’×n×m。
- 结合品种参数演示波动幅度计算方法
- 不同期货品种的参数不同。以农产品中的大豆期货为例，大连商品交易所的大豆期货合约，最小变动价位为1元/吨，涨跌停板幅度可能为±4%。假设某大豆期货合约上一交易日结算价为3500元/吨，那么其涨停板价格为3500×(1 + 0.04)=3640元/吨，跌停板价格为3500×(1 - 0.04)=3360元/吨。在这个价格波动范围内，我们可以进一步分析保证金的变化情况以及对投资者账户风险度的影响。
三、学习方法
- 理解概念
- 首先要对涨跌停板和保证金追加的基本概念有清晰的理解。这是进行计算的基础，只有明白为什么要设置涨跌停板以及保证金的作用，才能更好地掌握计算方法。
- 多做练习题
- 针对不同品种的参数，进行大量的计算练习。可以从简单的计算开始，逐渐过渡到复杂的组合情况。例如，先计算单一品种在正常情况下的涨跌停板价格，再考虑价格波动对保证金和风险度的影响。
- 对比不同品种
- 由于不同期货品种的参数差异较大，对比不同品种的计算方法有助于加深理解。比如，将金属期货和农产品期货的计算进行对比，找出它们的相同点和不同点。
四、总结
在期货从业资格考试冲刺阶段的这5天里，对于期货价格波动幅度计算这个知识点，我们要重点掌握涨跌停板和保证金追加触发点的测算方法，并且要结合不同品种的参数进行实际演示计算。通过理解概念、多做练习题和对比不同品种等方法，提高对这部分知识的掌握程度，从而在考试中能够准确作答相关题目。
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