在基金从业备考的模考冲刺阶段，10天的时间非常宝贵。对于衍生工具风险识别这一板块，我们要重点关注期货、期权等衍生工具的风险特征，同时分析在风险管理中对市场风险、信用风险识别的不足，从而提升风险防范意识。
一、期货的风险特征
1. 市场风险
- 期货价格波动频繁且幅度较大。其价格受到多种因素影响，如宏观经济数据、供求关系、地缘政治等。例如，在大宗商品期货中，如果全球经济增长预期下降，像铜这种重要的工业原材料期货价格可能会大幅下跌。
- 学习方法：要多关注宏观经济新闻网站，如彭博社官网、国家统计局官网等，及时了解经济数据的变化。同时，研究不同商品的供求关系特点，像农产品期货就要关注天气对产量的影响等。
2. 信用风险
- 主要存在于期货交易对手方。如果一方违约，可能导致另一方遭受损失。例如，在保证金不足的情况下，有的交易者可能无法按时追加保证金而违约。
- 学习方法：了解期货交易的结算制度，掌握保证金的计算方式和维持保证金的比例要求。同时，研究历史上著名的期货违约案例，分析其原因和防范措施。
二、期权的风险特征
1. 市场风险
- 期权价格受标的资产价格波动率影响很大。波动率越高，期权价值越高。比如股票期权，当股票价格波动剧烈时，期权价格可能会大幅上涨或下跌。
- 学习方法：掌握期权定价模型，如Black - Scholes模型，理解其中各个参数对期权价格的影响。可以通过做练习题来加深对不同波动率情况下期权价格变化的理解。
2. 信用风险
- 对于场外期权来说，由于缺乏监管或者交易对手方信用状况参差不齐，信用风险较高。例如一些小型金融机构之间的场外期权交易可能存在违约风险。
- 学习方法：区分场内期权和场外期权的信用风险差异，了解监管机构对场外期权的监管措施，如信息披露要求等。
三、风险管理中对市场风险、信用风险识别的不足及改进
1. 不足
- 在实际操作中，很多考生可能过于关注衍生工具的收益性，而忽视了风险。比如只看到期货的高杠杆可能带来的高额收益，却没有充分考虑到价格反向波动的风险。对于信用风险，可能不了解交易对手方的财务状况就轻易进行交易。
2. 改进措施
- 建立全面的风险评估体系，在考虑投资收益之前先对市场风险和信用风险进行量化评估。例如，采用风险价值（VaR）模型来衡量市场风险的可能损失范围。对于信用风险，可以通过查询交易对手方的信用评级报告等方式来评估。
在这最后的10天模考冲刺阶段，我们要通过对期货、期权等衍生工具风险特征的深入学习和分析，弥补在风险管理中对市场风险、信用风险识别的不足，从而提升整个基金从业考试中这一板块的应对能力，为顺利通过考试做好充分准备。
喵呜刷题：让学习像火箭一样快速，快来微信扫码，体验免费刷题服务，开启你的学习加速器！
