在基金从业备考的强化阶段，40天的时间里要对重点难点进行专题突破。其中，债券到期收益率与久期相关的Excel函数应用是一个计算密集型考点。
一、债券到期收益率（YTM）与RATE函数
1. 知识点内容
- 债券到期收益率（Yield to Maturity，YTM）是指买入债券后持有至期满得到的收益，包括到期的全部利息和本金损益与买入债券的实际价格的比率。它是使得债券未来现金流的现值等于债券当前价格的折现率。
- 例如，对于一个面值为1000元，票面利率为5%，期限为3年的债券，每年付息一次，如果当前市场价格为950元，我们要计算其到期收益率。
2. RATE函数学习方法
- RATE函数的语法为：RATE(nper,pmt,pv,[fv],[type],[guess])。
- nper：表示总期数，在上述债券例子中就是3年，如果是按月计算就是36个月。
- pmt：每期支付的金额，这里每年支付的利息就是1000×5% = 50元。
- pv：现值，即购买债券时的价格950元。
- fv：终值，默认为0，因为债券到期时本金和利息都收回，这里可以不填或者填1000（本金金额）。
- type：付款时间类型，0或省略表示期末付款，1表示期初付款，对于债券通常是期末付息，所以这里填0或者不填。
- guess：预期利率，可先省略，Excel会自动计算一个近似值。
- 我们可以在Excel中输入相关数据，通过RATE函数来计算债券的到期收益率。
二、久期与DURATION函数
1. 知识点内容
- 久期是衡量债券价格对利率变动敏感性的指标。它反映了债券持有者在收到债券所有现金流（包括本金和利息）之前，平均需要等待的时间。
2. DURATION函数学习方法
- DURATION函数的语法为：DURATION(settlement,maturity,coupon,yield,frequency,basis)。
- settlement：债券的成交日。
- maturity：债券的到期日。
- coupon：债券的票面利率。
- yield：债券的到期收益率（前面我们通过RATE函数计算得出）。
- frequency：每年的付息次数，如1表示每年付息一次，2表示每半年付息一次等。
- basis：日计数基准类型，0或省略为美国30/360，1为实际/实际等。
三、数据验证方法
1. 我们可以通过改变输入参数的值来验证计算结果的合理性。例如，当债券价格上升时，到期收益率应该下降；当票面利率提高时，久期可能会缩短等情况。
2. 同时，可以与理论计算结果进行对比。虽然Excel函数计算较为便捷，但理解理论计算过程有助于更好地掌握知识点。
在基金从业备考中，熟练掌握债券到期收益率与久期的Excel函数应用，能够提高计算效率，更好地应对考试中的相关题目。
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