在期货从业资格考试的冲刺阶段，金融期货合约乘数与杠杆计算是非常重要的知识点。
一、金融期货合约乘数
1. 概念
- 合约乘数是指每个指数点所代表的货币金额。例如，在沪深300股指期货中，合约乘数可能规定为每点300元。这意味着如果沪深300指数上涨或下跌一个点，对应的合约价值就会变动300元。
- 学习方法：要牢记不同金融期货品种的合约乘数规定。可以通过制作表格的方式，将常见的金融期货品种，如股指期货、国债期货等的合约乘数整理出来，方便对比记忆。
2. 作用
- 它直接影响到合约价值的计算。合约价值等于指数点位乘以合约乘数。比如，当沪深300指数为5000点时，按照每点300元的合约乘数计算，合约价值就是5000×300 = 1500000元。
二、杠杆计算
1. 原理
- 杠杆是金融期货交易的重要特征。保证金是投资者进行期货交易时需要缴纳的一部分资金，而杠杆倍数则等于合约价值除以保证金。例如，如果上述沪深300股指期货合约的保证金要求为15000元，那么杠杆倍数就是1500000÷15000 = 100倍。
- 学习方法：理解杠杆的放大效应。可以通过实际案例进行计算练习，假设指数点位发生变化，计算相应的杠杆倍数变化。
2. 风险与收益
- 高杠杆意味着高风险和高收益。由于杠杆的存在，指数微小的波动可能会导致投资者账户资金的大幅变动。
三、不同指数点位下的合约价值及保证金占用
1. 计算方法
- 合约价值随着指数点位的上升而增加，按照上述公式计算即可。保证金占用则取决于交易所规定的保证金比例。如果保证金比例为1%，当指数点位为5000点时，保证金占用为5000×300×1% = 15000元；当指数点位变为5100点时，保证金占用变为5100×300×1% = 15300元。
- 学习方法：多做一些不同指数点位下的计算练习题，加深对这种动态变化的理解。
四、制作杠杆水平随标的价格变动的动态表
1. 步骤
- 首先确定要研究的金融期货品种及其合约乘数、保证金比例等基本参数。然后选择一系列有代表性的指数点位，比如从4500点到5500点每隔200点取一个值。接着分别计算每个指数点位对应的合约价值和保证金占用，最后计算杠杆倍数并将这些数据整理成表格。
- 学习方法：通过实际制作表格，能够更直观地看到杠杆水平随标的价格的变动情况，并且有助于发现其中的规律。
总之，在考前这6天里，要重点掌握金融期货合约乘数与杠杆计算相关知识，通过理解概念、多做练习题和制作动态表等方式，提高对这一知识点的掌握程度，从而在考试中取得好成绩。
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