在期货交易的备考之路上，风险调整收益是至关重要的一个部分。而在众多评估指标中，夏普比率和 Sortino 比率尤为关键。
夏普比率是由诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普提出的，它用于衡量投资组合每承受一单位总风险，会产生多少的超额报酬。其计算公式为：(投资组合预期收益率 - 无风险利率) / 投资组合的标准差。
Sortino 比率则更侧重于下行风险。它只考虑低于目标收益率的波动，并以此来计算风险调整后的收益。
对于夏普比率，适用场景较为广泛。当市场整体较为稳定，且投资者的风险承受能力适中时，夏普比率能够很好地反映投资组合的表现。例如，在经济平稳增长阶段，各类资产价格波动相对较小，此时使用夏普比率可以较为准确地评估投资组合的风险调整收益。
Sortino 比率则在市场下行风险较大时更具优势。比如在经济衰退期或行业面临重大负面冲击时，资产价格的下跌幅度可能较大，此时 Sortino 比率能够更精准地衡量投资组合在控制下行风险方面的表现。
在学习这两个指标时，我们首先要理解其计算公式背后的原理。可以通过实际案例来加深认识，比如分析历史上的期货市场行情，计算不同投资策略的夏普比率和 Sortino 比率，并对比其结果。
同时，要多做练习题，熟练掌握计算过程。还可以结合模拟交易，在实践中运用这两个指标来评估交易策略的优劣。
总之，夏普比率和 Sortino 比率是期货交易中评估风险调整收益的有力工具。在备考过程中，深入理解其原理和应用场景，并通过实践不断提升运用能力，将有助于我们更好地制定交易策略，实现稳健的投资回报。
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