在银行从业备考中，《公司信贷》是一个重要的部分，尤其是并购贷款相关的尽职调查内容。对于 2025 年 Q2 的专项突破计划，制定关于“标的企业估值 - 并购交易结构 - 还款来源可靠性”的三维度尽职调查清单至关重要。
一、标的企业估值
标的企业估值是尽职调查的核心之一。这涉及到对企业资产、负债、盈利能力等多方面的评估。
（一）资产方面
要详细审查企业的固定资产，包括厂房、设备等的权属、折旧情况和使用状况。流动资产如存货的周转率、应收账款的账龄和可回收性等也是关键要点。
学习方法：可以通过实际案例分析来加深理解，查阅不同企业的财务报表，并对照估值结果进行思考。
（二）负债情况
了解企业的短期和长期债务，包括银行贷款、应付账款等。同时，要关注潜在的或有负债。
学习方法：制作负债分析表格，对不同类型负债进行分类和统计，熟悉常见的负债隐藏方式。
（三）盈利能力
分析企业的营业收入、毛利率、净利率等指标，以及利润的增长趋势。
学习方法：多做盈利能力相关的计算题，对比同行业企业的盈利水平。
二、并购交易结构
合理的并购交易结构能够降低风险并提高交易的成功率。
（一）股权收购与资产收购
明确两种收购方式的区别和适用场景。股权收购可能涉及目标公司的债务和税务问题，而资产收购则相对较为清晰。
学习方法：画图对比两种方式的流程和影响，结合实际案例进行记忆。
（二）支付方式
常见的支付方式有现金支付、股权支付和混合支付。要考虑支付方式对企业现金流、税务和股权结构的影响。
学习方法：模拟不同支付方式的交易场景，分析其优缺点。
（三）交易条款
如业绩承诺、回购条款等，这些条款对并购双方的权益和义务有重要影响。
学习方法：仔细研读相关法律法规，分析条款的实际应用。
三、还款来源可靠性
确保并购贷款的还款来源可靠是至关重要的。
（一）经营现金流
评估目标企业未来的经营状况和现金流产生能力。
学习方法：进行现金流预测的练习，考虑市场变化、成本控制等因素。
（二）资产变现
分析企业可变现资产的价值和流动性。
学习方法：研究不同资产的变现渠道和市场行情。
（三）外部筹资渠道
了解企业的融资能力和潜在的筹资渠道。
学习方法：关注金融市场动态，了解常见的融资方式。
总之，在备考过程中，要全面掌握这三个维度的知识和尽职调查要点，通过多做练习题、分析案例和总结经验，提高自己的应试能力，为 2025 年 Q2 的银行从业考试做好充分准备。
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