在期货从业资格考试的冲刺阶段，期权合约到期日的操作是一个重要的知识点。
一、实值期权行权的资金/证券准备时间节点
1. 知识点内容
- 实值期权是指内在价值大于0的期权。当期权临近到期日时，如果投资者决定行权，需要考虑资金和证券的准备时间。对于认购期权（看涨期权）来说，如果是实值期权，投资者行权时需要准备足够的资金来购买标的资产。例如，在股票期权中，如果投资者持有一份认购期权，到期时标的股票价格高于行权价格，此时行权会按照行权价格购买股票，这就要求投资者账户中有足够的资金来完成交易。
- 对于认沽期权（看跌期权），如果是实值期权，投资者行权时需要准备相应的标的证券。比如，投资者持有一份以某股票为标的的认沽期权，到期时股票价格低于行权价格，投资者行权就相当于按照行权价格卖出股票，所以要确保账户中有足够的该股票。
2. 学习方法
- 首先要理解实值期权的概念，通过做一些简单的计算题来确定不同价格情况下期权是否为实值期权。比如，对于认购期权，标的资产价格减去行权价格大于0就是实值期权；对于认沽期权，行权价格减去标的资产价格大于0为实值期权。
- 绘制时间轴来明确不同阶段的时间节点。例如，提前标记出到期日前几天需要开始关注资金或证券的准备情况，在到期日当天行权的具体操作时间范围等。
二、虚值期权放弃流程
1. 知识点内容
- 虚值期权是指内在价值等于0的期权。当期权到期时为虚值状态，投资者通常会选择放弃行权。因为对于认购期权，标的资产价格低于行权价格，此时按照行权价格购买标的资产是不划算的；对于认沽期权，标的资产价格高于行权价格，按照行权价格卖出标的资产也是不合理的。
- 放弃虚值期权的流程相对简单，在到期日，如果期权处于虚值状态，系统会自动放弃行权，并且不会有任何损失（除了已经支付的权利金）。
2. 学习方法
- 同样要通过大量的案例分析来加深对虚值期权的理解。比如在不同市场价格波动情况下，判断期权是否会成为虚值期权以及对应的操作。
- 制作时间轴式的操作指南，在时间轴上标记出从期权到期前几天开始判断是否为虚值期权，到到期日系统自动放弃行权的整个过程。
总之，在备考期货从业资格考试关于期权合约到期日的操作时，要清晰地掌握实值期权的资金/证券准备时间节点以及虚值期权的放弃流程，通过多种学习方法加深理解，这样才能在考试中应对相关题目。
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