在证券从业备考中，金融市场基础部分的债券凸性与久期联合运用是一个重要考点。
一、久期匹配控制利率风险
久期是衡量债券价格对利率变动敏感性的指标。当市场利率上升时，债券价格下降；利率下降时，债券价格上升。通过久期匹配，投资者可以选择与负债久期相似的债券资产，以控制利率风险。例如，如果机构的负债久期为 5 年，那么选择久期接近 5 年的债券进行投资，能在一定程度上抵消利率变动对资产和负债价值的影响。
学习方法：要理解久期的计算公式，通过大量的例题进行练习，熟悉不同债券类型久期的特点。
二、凸性优化组合抗跌性
凸性反映了债券价格随利率变化的非线性特征。凸性越大，债券价格在利率变动较大时的上升幅度可能越大，下降幅度可能越小，从而优化投资组合的抗跌性。
学习要点：掌握凸性的定义和计算，结合图形分析凸性对债券价格的影响。
三、联合运用下的风险对冲公式推导
将久期和凸性结合起来，可以更精确地衡量和管理债券投资组合的风险。通过复杂的数学推导，得出联合运用下的风险对冲公式。
学习策略：重点理解公式的推导过程，明确各个变量的含义和作用。
四、适用债市环境总结
在不同的债市环境下，久期和凸性的联合运用策略有所不同。在经济稳定、利率波动较小的时期，可能更注重久期的匹配；而在经济不稳定、利率波动较大的时期，凸性的作用更加凸显。
复习建议：关注宏观经济形势和债市动态，结合实际情况分析久期和凸性联合运用的适用性。
总之，掌握债券凸性与久期的联合运用对于应对利率风险、优化投资组合至关重要。希望考生通过深入学习和不断练习，能够在考试中熟练运用相关知识。
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