A公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲乙两种投资组合。已知三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5，它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%；乙种投资组合的风险收益率为3.4%。同期市场上所有股票的平均收益率为12%，无风险收益率为8%。
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简答题
按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。（3分）
按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。（3分）
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答案：
Lena老师：
必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率
解析：
首先，题目要求计算A股票的必要收益率，根据资本资产定价模型，必要收益率等于无风险收益率加上风险收益率。
风险收益率的计算公式为：风险收益率 = β × (市场平均收益率 - 无风险收益率)。其中，β是股票的β系数，市场平均收益率是市场上所有股票的平均收益率，无风险收益率是无风险投资的收益率。
题目中给出了三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5，其中A股票的β系数为1.5。市场上所有股票的平均收益率为12%，无风险收益率为8%。
因此，A股票的风险收益率为：1.5 × (12% - 8%) = 6%。
所以，A股票的必要收益率为：8% + 6% = 14%。
但题目中并没有要求计算A股票的必要收益率，而是要求按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率，因此，我们可以直接应用资本资产定价模型，即必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率，但题目中并没有给出A股票的风险收益率，因此无法直接计算A股票的必要收益率。如果需要计算A股票的必要收益率，需要知道A股票的风险收益率，而这需要知道A股票的β系数以及市场平均收益率和无风险收益率。
综上所述，由于题目中没有给出A股票的风险收益率，因此无法直接计算A股票的必要收益率。如果要计算，需要更多的信息。
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