Y企业拟进行一项固定资产投资项目决策，资本成本率为12%，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目寿命期为10年，净现值为1 000万元；乙方案的现值指数为0.85；丙方案的项目寿命期为15年，年金净流量为150万元；丁方案的内含收益率为10%。最优的投资方案是（）。[ 已知（P/A，12% ，10）＝5.6502，（P/A，12% ，11）＝5.9377 ]

A

甲方案

B

乙方案

C

丙方案

D

丁方案

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答案：

A

解析：

【喵呜刷题小喵解析】：首先，我们根据题目中给出的信息进行分析。甲方案的项目寿命期为10年，净现值为1 000万元。净现值大于0，说明该方案是可行的。乙方案的现值指数为0.85。现值指数小于1，说明该方案的净现值小于其投资总额，因此乙方案不可行。丙方案的项目寿命期为15年，年金净流量为150万元。由于题目没有给出丙方案的净现值或现值指数，我们不能直接判断其是否可行。丁方案的内含收益率为10%。内含收益率小于资本成本率12%，说明该方案的收益不足以弥补其成本，因此丁方案不可行。由于乙方案和丁方案均不可行，我们需要从甲方案和丙方案中选择最优方案。由于甲方案和丙方案的项目寿命期不等，我们应选择年金净流量最大的方案为最优方案。甲方案的年金净流量可以通过净现值计算得出。甲方案的年金净流量＝1 000÷（P/A，12%，10）＝176.98（万元）。由于题目没有给出丙方案的年金净流量，我们无法直接比较甲方案和丙方案的年金净流量。但是，题目给出了（P/A，12% ，11）＝5.9377，我们可以估算丙方案的年金净流量。假设丙方案的年金净流量为X，则丙方案的净现值NPV = X × (P/A，12% ，15)。由于题目没有给出丙方案的净现值，我们无法准确计算X。但是，我们可以假设丙方案的NPV为0（即丙方案的净现值等于其投资总额），从而估算出X。即使这样，由于题目没有给出丙方案的具体数据，我们无法准确计算丙方案的年金净流量。因此，我们只能根据题目给出的信息，选择甲方案作为最优方案，因为甲方案的净现值大于0，且题目没有给出其他方案优于甲方案的信息。综上，最优的投资方案是甲方案。

答案：

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