甲公司股票的当前市价为25元，目前市场上有以甲公司股票为标的资产的看涨期权和看跌期权，执行价格均为30元，到期日为1年后的同一天。看涨期权和看跌期权的价格均为5元，若到期日股票市价为45元。
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简答题
针对看涨期权合约确定：①若卖出期权合约，到期日价值和净损益分别为多少？②若买入期权合约，到期日价值和净损益分别为多少？
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答案：
欣然老师：
（1）卖出看涨期权：
①期权到期日价值
V＝－max（Am－X，0）
当Am＞X时，期权买方将选择行权，则对于卖方而言，期权到期价值为－（Am－X）；
当Am＜X时，期权买方不会行权，则对于卖方而言，期权到期价值为0。
②期权净损益
P＝V＋期权费用
卖出看涨期权方的净损失没有下线，净收益最大为期权费用。
（2）买入看涨期权：
①期权到期日价值
V＝max（Am－X，0）
当Am＞X时，期权买方将选择行权，期权到期价值为Am－X；
当Am＜X时，期权买方不会行权，期权到期价值为0。
②期权净损益
P＝V－期权费用
买入看涨期权方的净损失最大为期权费用，净收益则没有上限。
解析：
此题考查了期权的相关知识。
首先，我们要明确期权的定义。期权是一种赋予购买者在未来某一确定时间以特定价格购买或出售一定数量标的资产的权利但不是义务的合约。其中，购买者支付期权费用给出售者，购买者称为期权买方，出售者称为期权卖方。
对于看涨期权，其买方有权在到期日以特定价格购买标的资产，而卖方则有义务在买方行使权利时以该价格出售标的资产。若到期日标的资产的市场价格高于执行价格，则买方会选择行权，购买标的资产；反之，买方不会行权。
对于卖出看涨期权，若到期日标的资产的市场价格高于执行价格，买方会行权，卖方需以执行价格出售标的资产，而买方只需支付执行价格，因此卖方会遭受损失。若到期日标的资产的市场价格低于执行价格，买方不会行权，卖方则没有损失。因此，卖出看涨期权的净损失没有下线，净收益最大为期权费用。
对于买入看涨期权，若到期日标的资产的市场价格高于执行价格，买方会行权，以执行价格购买标的资产，而卖方则有义务以执行价格出售标的资产，因此买方会获得收益。若到期日标的资产的市场价格低于执行价格，买方不会行权，只损失期权费用。因此，买入看涨期权的净损失最大为期权费用，净收益则没有上限。
根据题目，到期日股票市价为45元，执行价格为30元，看涨期权的价格为5元。由于45元大于30元，因此买方会行权，期权到期价值为45元减去30元，即15元。对于买入看涨期权的投资者，其净损益为期权到期价值减去期权费用，即15元减去5元，等于10元。而对于卖出看涨期权的投资者，其净损益为期权到期价值加上期权费用，即-15元加上5元，等于-10元。
创作类型：
原创
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