甲公司股票的当前市价为25元，目前市场上有以甲公司股票为标的资产的看涨期权和看跌期权，执行价格均为30元，到期日为1年后的同一天。看涨期权和看跌期权的价格均为5元，若到期日股票市价为45元。​​​​​​​

欣然老师：

        （1）卖出看跌期权

        ①期权到期日价值

        V＝－max（X－Am，0）

        当Am＜X时，期权买方将选择行权，则对于卖方而言，期权到期价值为－（X－Am）；

        当Am＞X时，期权买方不会行权，则对于卖方而言，期权到期价值为0。

        ②期权净损益

        P＝V＋期权费用

        卖出看跌期权方的净收益最大为期权费用，净损失最大为（X－期权费用），即标的资产市场价格Am降至0。

        （2）买入看跌期权

        ①期权到期日价值

        V＝max（X－Am，0）

        当Am＜X时，期权买方将选择行权，期权到期价值为X－Am；

        当Am＞X时，期权买方不会行权，期权到期价值为0

        ②期权净损益

        P＝V－期权费用

        买入看跌期权方的净损失最大为期权费用，净收益上限为（X－期权费用），即标的资产市场价格Am降至0。