甲公司当前持有一个由X、Y两只股票构成的投资组合，价值总额为300万元，X股票与Y股票的价值比重为4：6，β系数分别为1.8和1.2。
为了进一步分散风险，公司拟将Z股票加入投资组合，价值总额不变，X、Y、Z三只股票的投资比重调整为2：4：4，Z股票的系统性风险是Y股票的0.6倍。
公司采用资本资产定价模型确定股票投资的收益率，当前无风险收益率为3%，市场平均收益率为8%。
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简答题
计算Z股票的风险收益率与必要收益率。
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答案：
必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率
解析：
首先，我们需要计算Z股票的风险收益率和必要收益率。
已知甲公司当前持有一个由X、Y两只股票构成的投资组合，价值总额为300万元，X股票与Y股票的价值比重为4：6，β系数分别为1.8和1.2。
为了进一步分散风险，公司拟将Z股票加入投资组合，价值总额不变，X、Y、Z三只股票的投资比重调整为2：4：4，Z股票的系统性风险是Y股票的0.6倍。
当前无风险收益率为3%，市场平均收益率为8%。
根据资本资产定价模型，股票的必要收益率=无风险收益率+β*（市场平均收益率-无风险收益率），其中β表示该股票的系统风险。
由于Z股票的系统性风险是Y股票的0.6倍，所以Z股票的β系数=0.6*1.2=0.72。
将β系数=0.72，市场平均收益率=8%，无风险收益率=3%代入资本资产定价模型，得到Z股票的必要收益率=3%+0.72*（8%-3%）=7.8%。
风险收益率=必要收益率-无风险收益率=7.8%-3%=4.8%，由于题目要求计算Z股票的风险收益率，所以我们需要将风险收益率转化为小数形式，即Z股票的风险收益率为4.8%/100=0.048，但题目要求保留4位小数，所以Z股票的风险收益率为0.00048。
综上所述，Z股票的风险收益率为0.00048，必要收益率为7.8%。
创作类型：
原创
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