公司拟购买由A、B、C 三种股票构成的投资组合，资金权重分别为20%、30%、50%。A、B、C 三种股票的β 系数为0.8、2 和1.5，无风险收益率为4%，市场平均收益率为10%。购买日C 股票价格为11 元/ 股，当年已发放股利（D0）为每股0.9 元，预期股利按3% 的固定比率逐年增长，投资者要求达到的收益率为13%。
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简答题
使用资本资产定价模型，计算该组合必要收益率。
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答案：
某资产的必要收益率＝无风险收益率＋ β ×（市场组合收益率－无风险收益率）
解析：
本题考查的是资本资产定价模型（CAPM）的应用。资本资产定价模型是一种用于确定权益工具预期收益率的模型，它基于无风险收益率和市场风险溢价的概念。
首先，根据资本资产定价模型，某资产的必要收益率＝无风险收益率＋β×（市场平均收益率－无风险收益率）。其中，β是资产的贝塔系数，表示该资产的系统风险；无风险收益率是投资者在无风险资产（如国债）上可能获得的收益率；市场平均收益率是市场上所有股票的平均收益率。
根据题目，无风险收益率为4%，市场平均收益率为10%，A、B、C三种股票的β系数分别为0.8、2和1.5。将这些数值代入资本资产定价模型，我们可以分别计算出A、B、C三种股票的必要收益率。
然后，根据资金权重，我们可以计算出该投资组合的必要收益率。资金权重表示每种股票在投资组合中的相对重要性，权重之和为1。
最后，将A、B、C三种股票的必要收益率与对应的资金权重相乘，然后将这些结果相加，就可以得到该投资组合的必要收益率。
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